核心觀點
一．2021年Q1醫(yī)療健康領(lǐng)域一級市場盛況空前。一方面融資總額高：2021年Q1全球醫(yī)療健康融資額同比翻番，創(chuàng)單季度新高；另一方面本季度大額融資交易十分頻繁：Q1共發(fā)生98起過億美元融資；近5成融資為千萬級美元規(guī)模。
二．細分領(lǐng)域來看，生物醫(yī)藥仍占主導(dǎo)；國內(nèi)外的數(shù)字健康領(lǐng)域均在疫情刺激下加速發(fā)展，行業(yè)融資規(guī)模成倍數(shù)增長。生物制藥、醫(yī)療信息化、互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康繼續(xù)火熱；熱門賽道中的C輪企業(yè)數(shù)量已經(jīng)超過種子/天使輪。
三．2021年初全球范圍內(nèi)的投資機構(gòu)繼續(xù)保持對生物醫(yī)藥領(lǐng)域的高度熱情；高瓴創(chuàng)投完成13筆投資，成為Q1國內(nèi)投資醫(yī)健初創(chuàng)公司最為活躍的機構(gòu)。
四．上海成為中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)資本首選地，江浙滬包攬全國融資事件的半壁江山。
五．2021年Q1融資TOP10公司：全球范圍內(nèi)，數(shù)字健康企業(yè)成為榜單的中流砥柱；國內(nèi)來看，生物醫(yī)藥企業(yè)仍是榜單主力軍。
2011年-2021年Q1全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)融資變化趨勢
1.1 2021年Q1全球醫(yī)療健康融資額同比翻番，創(chuàng)單季度新高
2021年Q1，全球醫(yī)療健康一級市場共發(fā)生735起融資事件，融資總額創(chuàng)新歷史新高，達1954億人民幣，實現(xiàn)翻倍級增長；融資事件數(shù)也大幅上升75% ?？梢娫诮衲瓿?，醫(yī)療產(chǎn)業(yè)就經(jīng)歷了一場資本大爆發(fā)。
在疫情后全球普遍的寬松政策引導(dǎo)下，全行業(yè)一級市場的融資狀況均有所回暖。而受到疫情直接刺激的醫(yī)療健康領(lǐng)域更是成為了資本青睞的香餑餑。各大醫(yī)療企業(yè)業(yè)績反彈較為強烈，潛力和成長性得到了進一步發(fā)掘；這加快了資本進入的腳步，并且促成了大量融資超一億美元的交易，大幅提升了融資總額。
1.2 第一季度共發(fā)生98起過億美元融資；近5成融資為千萬級美元規(guī)模
2021年Q1，共產(chǎn)生98起過億美元融資事件，在Q1融資總額中占比超過10%，同時已達 2020年全年的約一半；其中有一半以上的事件來自生物醫(yī)藥公司。
千萬級美元的融資事件最多，同樣生物醫(yī)藥企業(yè)在其中占大頭，數(shù)字健康公司緊隨其后，融資數(shù)量居二。百萬級美元的融資事件中，數(shù)字健康企業(yè)最多，并且大多集中在種子輪和A輪，說明本季度資本較為關(guān)注數(shù)字健康領(lǐng)域里的初創(chuàng)企業(yè)。
1.3 2021年Q1國內(nèi)外市場醫(yī)療健康融資空前火爆，均創(chuàng)下單季度新高
2021年Q1，國內(nèi)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)共發(fā)生258起融資事件，融資總額達494億人民幣，同比增長約203%；去年Q1在疫情影響下，國內(nèi)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)融資事件數(shù)量下降較為劇烈，而今年融資事件數(shù)量翻倍。除了去年新冠疫情對醫(yī)療健康資本的涌入具有催化作用之外，在國內(nèi)政策的強力推進下，國內(nèi)外醫(yī)療企業(yè)加速提高自身核心競爭力，企業(yè)也從營銷驅(qū)動轉(zhuǎn)為研發(fā)驅(qū)動，吸引了更多市場上的人才與資源。
國外醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)共發(fā)生477起融資事件，融資總額高達224.6億美元（約1460億人民幣），是迄今為止總?cè)谫Y額最多的一個季度，同比增長約116%；單筆融資超過1億美元的事件本季度多達78起。國外醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)在本季度的融資主要集中在C輪，少數(shù)企業(yè)走到E輪，只有醫(yī)療信息化企業(yè)WorkFusion完成F輪。
二、 全球2021年Q1醫(yī)療健康投融資熱門領(lǐng)域
2.1 生物醫(yī)藥融資額高居榜首，超過數(shù)字健康和器械之和
2021年Q1，全球生物醫(yī)藥領(lǐng)域以 308起交易，1033億人民幣（約 159億美元）再次高舉細分領(lǐng)域之首。數(shù)字健康領(lǐng)域以210起交易緊隨其后，器械與耗材排名第三。
生物醫(yī)藥領(lǐng)域的平均融資金額遠高于其他細分領(lǐng)域，本季度單筆融資超過1億美元的相關(guān)事件超過 50起。
對比國內(nèi)外的領(lǐng)域分布，可以看出國外數(shù)字健康的融資項目和交易金額均遠高于國內(nèi)，數(shù)字健康的發(fā)展更為領(lǐng)先；在國內(nèi)，器械與耗材領(lǐng)域依然是一大熱門，融資事件數(shù)量遠高于數(shù)字健康。
2.2 全球數(shù)字健康領(lǐng)域在疫情刺激下加速發(fā)展；中國三大領(lǐng)域融資額同比均翻數(shù)倍
2021年Q1中國生物醫(yī)藥、數(shù)字健康、器械與耗材三個主要細分領(lǐng)域的融資總額均翻了數(shù)倍，尤其是數(shù)字健康領(lǐng)域，同比上升達五倍，主要是由于29起上億美元的大額融資。
國內(nèi)醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域在 2021年融資金額環(huán)比下降27％，融資事件數(shù)也有所下降。從融資事件來看，醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域在2021年 Q1的交易事件主要集中在A輪，而且沒有融資過億美元的大額融資。
同樣，國外數(shù)字健康領(lǐng)域的融資數(shù)據(jù)亦有較大漲幅。國內(nèi)外的同時變化從側(cè)面也印證了新冠疫情后，醫(yī)療健康尤其是數(shù)字健康領(lǐng)域的加速發(fā)展。
2.3 生物制藥、醫(yī)療信息化、互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康繼續(xù)火熱；熱門賽道C輪企業(yè)數(shù)量超過種子/天使輪
2021年Q1，生物制藥、醫(yī)療信息化、互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康、 IVD等標(biāo)簽熱度較高。
從輪次分布來看，A輪融資事件出現(xiàn)頻次最高，達211起。完成C輪融資的項目數(shù)量超過了天使輪/種子輪的融資數(shù)量，反映出兩個特點：
一是醫(yī)療健康領(lǐng)域從實驗室到成果轉(zhuǎn)化的大規(guī)模創(chuàng)新或已放緩，各個熱門賽道也趨于飽和。因此能夠受到資本青睞的新興項目數(shù)量有限。
二是商業(yè)模式通過初步驗證能夠進入到C輪的公司越來越多，發(fā)展相對成熟的公司也更受資本歡迎，這在生物制藥領(lǐng)域尤其明顯。
三、2021年Q1醫(yī)療健康活躍投資機構(gòu)分析
3.1近年來醫(yī)療健康頭部投資機構(gòu)整體投資頻率逐年抬升
3.2 2021年初全球范圍內(nèi)的投資機構(gòu)繼續(xù)保持對生物醫(yī)藥領(lǐng)域的高度熱情
2021年Q1，投資全球醫(yī)療健康最為活躍的機構(gòu)是OrbiMed和Cormorant Asset Management，兩家企業(yè)單季度投資達17次。
具體項目而言，OrbiMed在Q1投資了Graphite Bio 等11家生物醫(yī)藥公司，Delfi Diagnostics等4家醫(yī)療器械公司。
對比往昔年份，2021年頭部機構(gòu)對醫(yī)療健康領(lǐng)域的投資的熱情延續(xù)著 2020年以來的火熱。普遍大幅上揚，即使排名第十位 的 Perceptive Advisors，其單季度投資也超過了 10次。
值得關(guān)注的是，腫瘤學(xué)公司Pyxis Oncology和疫苗研發(fā)公司Affinivax 被4家以上活躍機構(gòu)共同投資，成為本季度機構(gòu)尤為青睞的焦點。
3.3 高瓴創(chuàng)投完成13筆投資，成為Q1國內(nèi)投資醫(yī)健初創(chuàng)公司最為活躍的機構(gòu)
高瓴資本旗下專注早期創(chuàng)業(yè)公司的高瓴創(chuàng)投延續(xù)著去年成立以來的投資熱情，憑借13次投資成為本季度國內(nèi)投資醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)最為活躍的投資機構(gòu)，迄今為止它已后來居上，累計完成超過50起在醫(yī)療健康領(lǐng)域的投資。
紅杉資本中國基金、禮來亞洲基金和位于香港的八方資本以11起融資并列第二位。
四、2021年Q1全球醫(yī)療健康投融資熱點區(qū)域分布
4.1 全球：美國領(lǐng)跑全球，中美囊括全球融資額85%
2021年Q1，全球醫(yī)療健康融資事件發(fā)生最多的五個國家分別是美國、中國、英國、印度和丹麥。
2021年Q1，美國以358起融資事件，180.72億美元（約 1174.68億人民幣）融資領(lǐng)跑全球，中國緊隨其后；中美囊括所有國家融資總額的85%。
同時，亞洲對醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新正在發(fā)揮更加不可替代的作用。2020年以來，印度也成為全球醫(yī)療健康投融資五大熱點地區(qū)之一。智能手機和互聯(lián)網(wǎng)在印度的普及，讓這一地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療的創(chuàng)新風(fēng)起云涌。
4.2 中國：上海穩(wěn)居榜首，江浙滬包攬融資事件的半壁江山
2021年Q1中國醫(yī)療健康投融資事件發(fā)生最為密集的五個區(qū)域依次是上海、北京、廣東、江蘇和浙江。
2020年，上海首次超過北京成為醫(yī)療健康一級市場投資最為火熱的地區(qū)。2021年Q1，上海的融資項目數(shù)量和總額也穩(wěn)坐榜首，累計發(fā)生71起融資事件，籌集資金高達150.31億人民幣，領(lǐng)先排名第二的北京近 50億人民幣。
江浙滬地區(qū)仍然是中國醫(yī)療健康創(chuàng)新的中堅力量，138起融資事件包攬了全國2021年Q1醫(yī)療健康融資的半壁江山。
4.3 美國：加州仍然占主導(dǎo)，馬薩諸塞州和紐約州形成次中心
2021年Q1，美國加利福尼亞州累計發(fā)生358起融資事件，籌集206.6億美元（約1322.5億人民幣），這也是全球醫(yī)療健康風(fēng)險投資事件交易最為活躍的地區(qū)。
馬薩諸塞州憑借其著名的生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群和豐富的醫(yī)療資源，超過了經(jīng)濟更為發(fā)達的紐約州成為美國的醫(yī)療健康投融資第二大州，不過從體量上還是遠遠落后于加州。
五、2021年Q1醫(yī)療健康公司融資TOP10
5.1 全球融資TOP10：LEO Pharma融資領(lǐng)跑全球，數(shù)字健康公司成為中流砥柱
5.2 中國融資TOP10：CDMO公司鼎康生物完成Q1最大規(guī)模融資，生物制藥企業(yè)仍是高額融資主力軍
附錄?
*封面圖片來源：123rf
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