醫(yī)療初創(chuàng)企業(yè)最擔心的問題就是融資問題，融資難、資金緊張使不少醫(yī)療初創(chuàng)企業(yè)倒在創(chuàng)業(yè)路上，即使產(chǎn)品研發(fā)出來之后，持續(xù)運轉的資金壓力也成為懸在初創(chuàng)企業(yè)頭上的達摩克里斯之劍。盡管各地不少產(chǎn)業(yè)園、孵化器對醫(yī)療初創(chuàng)公司的支持都在加強，但尚缺乏有針對性的金融、產(chǎn)品服務模式，中關村發(fā)展集團旗下科技租賃公司，獨創(chuàng)“科技租賃”概念，量身為初創(chuàng)企業(yè)提供全方位的資金籌劃、設備融資、管理提升、政策咨詢、產(chǎn)業(yè)協(xié)同等服務支持，從2013年下半年開始，已累計在大健康領域投入資金30億，服務醫(yī)療初創(chuàng)企業(yè)近百家。
近期，動脈網(wǎng)（微信號：vcbeat）專訪了中關村科技租賃有限公司大健康事業(yè)部總經(jīng)理劉守泉，跟他聊了聊醫(yī)療初創(chuàng)企業(yè)的金融服務需求和投資邏輯。
提起中關村，最先映入腦海的詞語就是“科技企業(yè)”，在這誕生了一大批科技初創(chuàng)企業(yè)，并且每天還以數(shù)十家的規(guī)模增長，而初創(chuàng)企業(yè)的成長，離不開的就是產(chǎn)業(yè)園、孵化器、天使資金的支持。
說起中關村科技租賃的由來，劉守泉稱，“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”作為當下社會熱點，從政策扶持到各地孵化器建設，利好不斷，要在中國960萬平方公里的土地上掀起人人都是創(chuàng)業(yè)者的風暴，為初創(chuàng)企業(yè)服務的產(chǎn)業(yè)園區(qū)、金融服務也層出不窮。在此背景之下，北京市委市政府于2010年初牽頭成立了中關村發(fā)展集團，以市場化配置創(chuàng)新資源，構建了產(chǎn)業(yè)投資、科技金融、園區(qū)發(fā)展、區(qū)域合作、海外業(yè)務幾大板塊為主體的大型金融集團。
據(jù)其官網(wǎng)介紹，截至目前，中關村發(fā)展集團注冊資本174億元，共有股東17家，總資產(chǎn)950.6億元，歸屬于母公司凈資產(chǎn)213億元。集團全資及控股子公司30家，獲AAA長期主體資信評級。
作為科技金融的一個重要分支，中關村科技租賃于2012年底成立，由中關村發(fā)展集團總經(jīng)理周云帆親自兼任董事長，何融峰任總經(jīng)理，是經(jīng)商務部和國家稅務總局批準的國有控股內(nèi)資融資租賃試點企業(yè)，于2013年正式開始業(yè)務，四年間已累計為100余家醫(yī)療大健康初創(chuàng)公司提供金融租賃服務，投放資金總額超過30億。其先后獲得了中國金融機構金牌榜2014年度最佳融資租賃公司、2015年度最具創(chuàng)新力租賃公司、中國融資租賃年會“年度租賃公司”等榮譽，得到了初創(chuàng)公司和金融服務評價機構的認可。
中關村科技租賃大健康事業(yè)部總經(jīng)理劉守泉
“我們的業(yè)務與與國家產(chǎn)業(yè)政策息息相關，目的是服務創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)?？萍甲赓U這個方式是我們首提的，目的就是解決初創(chuàng)企業(yè)融資難問題，是一種創(chuàng)新型的債權工具。”中關村科技租賃有限公司大健康事業(yè)部總經(jīng)理劉守泉說。
就初創(chuàng)企業(yè)而言，設備購買需要大筆資金投入，企業(yè)費用要承受很大負擔，并且投入設備的錢很難在短期內(nèi)轉化為現(xiàn)金流，資金實際上沉淀下來了，沒有發(fā)揮到應有的作用?？萍甲赓U提供的服務就是以企業(yè)的需求來購買相應的設備，再轉租給初創(chuàng)企業(yè)，企業(yè)只需要分期支付部分資金，以此來解決初創(chuàng)企業(yè)資金緊張問題。
除此之外，中關村科技租賃還提供了并購租賃、創(chuàng)投租賃、廠商租賃等多種租賃方式，能夠滿足科技初創(chuàng)企業(yè)不同的金融需求，最大限度地保證了初創(chuàng)企業(yè)能夠順利過渡。
“我們是國資背景，以投行思維做中長期債權服務，為企業(yè)減負，服務于企業(yè)的長期成長，響應政策對初創(chuàng)企業(yè)的扶持，幫助他們成長?！眲⑹厝f。
據(jù)劉守泉介紹，中關村科技租賃服務的企業(yè)有四大方向：大健康、大數(shù)據(jù)、大環(huán)境和大裝備。大健康是其重要方向，可占到投資總額和服務企業(yè)數(shù)量的三分之一以上。從2013年下半年開始迄今總投入的約80億資金中有近30億投入到了大健康領域。
之所以這么重視大健康領域的初創(chuàng)企業(yè)服務，究其原因，一方面是國人醫(yī)療需求激增背景下醫(yī)療初創(chuàng)企業(yè)數(shù)量多，醫(yī)療初創(chuàng)企業(yè)資金缺口大，創(chuàng)投基金、天使等資金提供方式不能滿足初創(chuàng)企業(yè)需求；另一方面是醫(yī)療初創(chuàng)企業(yè)對設備要求更高，醫(yī)療設備價格又相對較高，非常適合租賃融資這種方式。
大健康領域又可分割出幾個主要的細分領域，包括醫(yī)藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務、互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療。
醫(yī)藥方向又包括新藥研發(fā)、藥企產(chǎn)業(yè)化、首仿藥、一類新藥等，劉守泉舉的一個例子是GMP車間升級，從設備到生產(chǎn)線的引進，到提供資金支持，為初創(chuàng)藥企提供全方位的服務，保證了初創(chuàng)藥企新藥研發(fā)、臨床實驗的全方位需求，為其提供的設備租賃金融服務方式可減少其流動資金固化；醫(yī)療器械方向則涵蓋了大型設備、小型設備、產(chǎn)品服務多種方式，大型設備包括CT、MRI、X光檢測設備等，這里有一個邏輯非常有亮點，即通過金融扶持方式來幫助企業(yè)提高產(chǎn)品的市場占有率，這是一般的金融機構設想不出來的，按劉守泉的解釋，這種方式能夠幫助企業(yè)的產(chǎn)品鋪開，比單純的幫助企業(yè)研發(fā)產(chǎn)品更能促進企業(yè)成長。
與劉守泉的交談中，感受最多的就是他的專業(yè)程度，“GMP、一類新藥、CRO、IVD”等詞語如數(shù)家珍，而這種專業(yè)程度也代表了中關村科技租賃對醫(yī)療行業(yè)的參與度將會更高，為醫(yī)療初創(chuàng)企業(yè)提供的金融服務也更切實而專業(yè)化。
除了以上兩個細分領域，近期比較受關注的醫(yī)療服務和互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療也是科技租賃關注的重點，就醫(yī)療服務方面而言，預防、臨床、康復等方向初創(chuàng)企業(yè)較多；互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療方面則是醫(yī)療大數(shù)據(jù)、遠程醫(yī)療為主。針對這兩個領域，可以提供的金融服務方式除了融資租賃之外，尚有創(chuàng)投租賃、經(jīng)營租賃、項目租賃、集群租賃多種方式，可滿足不同領域、不同項目企業(yè)的金融服務需求。
“大健康是我們的主要方向，我們對醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈的了解程度高，沿著產(chǎn)業(yè)鏈做金融服務，設計了一系列的金融服務方式，能夠保證多層次服務需求?！眲⑹厝硎?。
整體而言，中關村科技租賃為初創(chuàng)企業(yè)提供的融資租賃方式具有“融資方式多樣、審批速度快、回收方式靈活的特點”。就審批流程這一點，傳統(tǒng)的融資方式可能需要企業(yè)提供不動產(chǎn)等抵押物，審批流程往往一拖數(shù)月，并且費用率較高，并僅限于單純的資金支持，中關村科技租賃則不要求抵押物，只看企業(yè)的現(xiàn)金流、競爭優(yōu)勢、成長性等關鍵指標，審批放款時間只需一個月不到；回收方式比較有亮點的是認購股權，不同于傳統(tǒng)投資時即要求出讓一定比例股權，科技租賃與企業(yè)商定一定的認購股權，在企業(yè)壯大之后再要求相應的認購股權兌現(xiàn)，從而保證了企業(yè)在初創(chuàng)期股權過早、過多的被稀釋。
據(jù)我們了解到的實例是，某分子診斷服務公司，擁有第三方檢驗資質，主要業(yè)務模式是與各醫(yī)院共建分子檢驗中心，提供多種癌癥篩查服務。該公司技術實力領先，但是受限于自身資金實力，難以大規(guī)模鋪設分子檢驗中心。中關村租賃與其達成戰(zhàn)略合作，簽訂認股權協(xié)議，按照約定中關村租賃可在未來3年擇機以3億元估值行權獲得其5%股權，在此基礎上每當此公司與某醫(yī)院簽定分子檢驗中心項目，中關村租賃就會按照此中心需求為其采購設備，通過持續(xù)的設備支持，幫助該公司快速擴大市場份額。
中關村科技租賃同時注重從產(chǎn)品銷售向服務銷售轉型，針對某些高價設備進行分期、分拆、服務滲透的方式提供資金支持。比如某醫(yī)療影像設備生產(chǎn)企業(yè)，其終端用戶為各級醫(yī)院和體檢中心，由于該企業(yè)生產(chǎn)的設備價值較高，企業(yè)為促進銷售需向終端用戶提供6-9個月的賬期，這使得其現(xiàn)金流壓力較大。中關村租賃與其合作，從其母公司采購設備，而后出租給其子公司使用，子公司再將設備投放到終端用戶，根據(jù)用戶的使用次數(shù)分享其收益。這種業(yè)務模式不但幫助該公司緩解了現(xiàn)金流壓力，而是將其從傳統(tǒng)的一次性產(chǎn)品銷售的業(yè)務模式升級為持續(xù)的服務銷售模式，在獲取長期收益的同時加強了客戶粘稠度。
這些“特殊”的租賃方式都是中關村科技租賃在為企業(yè)服務的過程中持續(xù)探索出來的，據(jù)不完全統(tǒng)計，這種類型化的融資租賃方式共有數(shù)十種。比較有特色的包括售后回租、直接租賃、創(chuàng)投租賃、經(jīng)營租賃、并購租賃、廠商租賃等，前述方式還可根據(jù)企業(yè)業(yè)務需求進行調整或者組合，保證了對初創(chuàng)企業(yè)需求的最大程度匹配。
“我們的產(chǎn)品方向是最多的！”劉守泉表示，而未來三年之內(nèi)，中關村科技租賃還將持續(xù)投入不低于120億進行初創(chuàng)企業(yè)融資租賃，每年不低于100家新增客戶，其中醫(yī)療大健康企業(yè)或為35家。
關于項目的判定標準，劉守泉說，一般從產(chǎn)品、核心技術、商業(yè)模式是否成熟、現(xiàn)金流、未來成長性幾個維度判斷，要服務一批有實力、能持續(xù)壯大的企業(yè)，深耕大健康產(chǎn)業(yè)。
隨著社會經(jīng)濟向好，居民對健康的重視程度越來越高，健康消費需求激增，醫(yī)療初創(chuàng)企業(yè)如雨后春筍般冒出，離不開中關村科技租賃這樣的金融服務企業(yè)為其助力，我們有理由相信，在他們的扶持之下，醫(yī)療初創(chuàng)企業(yè)前行之路會更堅實。
文|高康平
微信|qwe2012520
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