來源：壹號財經(jīng) ID:yihaocaijing1 作者：朱虛侯
一號說：動力電池烽煙再起，“寧王”鐵王座難保？
2021年，全國新能源汽車銷售完成352.1萬輛，同比增長1.6倍。
2021年，全年動力電池產(chǎn)量、銷量和裝機量分別達到219.7GWh、186.0GWh和154.5GWh，同比大增163.4%、182.3%和142.8%。
這兩組數(shù)據(jù)足夠亮眼，讓動力電池企業(yè)在過去的一年賺得盆滿缽滿，有著“寧王”之稱的寧德時代（300750.SZ)更是廣受追捧，坐上全年A股市值第三把交椅，僅僅排在貴州茅臺和工商銀行之后，達到1.37萬億元。
不過2022開年伊始，LG新能源就放出話來要挑戰(zhàn)寧德時代“鐵王座”，說的話似乎也很硬氣：
客戶遍及全球，手上訂單多的是
且不說LG新能源究竟能有幾成勝算，但動力電池市場的一池春水恐怕在2022年恐怕確實是難以平靜。
寧德時代之所以有“寧王”之稱，用郭德綱的話來說：
全靠同行襯托
2020年寧德時代全球市場份額25%，當時其實已經(jīng)是了不起的成就，但實際上在該年內(nèi)LG新能源與寧德時代是一種互相追趕的狀態(tài)。在年內(nèi)寧德時代曾兩度被LG新能源反超，不過到年末仍保持著全球市場第一。
及至2021年1-11月寧德時代更是全面爆發(fā)，直接占到全球市場近三分之一份額，而LG新能源的市場份額為20.5%，差距逐漸拉開。
在國內(nèi)市場，寧德時代更是一騎絕塵。
2021年全年，寧德時代國內(nèi)市場裝車量80.51GWh，占比52.1%。
排在第二位的是比亞迪，市場份額16.2%，第三和第四分別為中創(chuàng)新航和國軒高科，占比分別為5.9%、5.2%。
所以說，放眼望去一個能打的都沒有，寧德時代能不叫“寧王”嗎？
但是也不是說在國內(nèi)市場寧德時代就可以高枕無憂，因為當下的國內(nèi)新能源車企酣斗激烈，戰(zhàn)線自然也波及到動力電池市場，亦不愿看到后者長期存在“一超多強”的格局。于是在各方合力之下，“三支箭”開始射向寧德時代。
第一支箭是比亞迪的強勢做大，讓寧德時代芒刺在背。
2021年新能源廠商零售銷量排行榜冠軍是比亞迪，全年銷量58萬輛。上汽通用五菱和特斯拉中國分局二三位，分別達到43萬輛和32萬輛。
從總量上來看，比亞迪仍然保持絕對領先。不止于此，更可怕的是，比亞迪的銷量增長率也保持高位，達到221.3%，而上汽通用五菱和特斯拉中國分別只有177.3%和133.3%。
銷量蹭蹭往上漲，比亞迪吃肉，寧德時代可是一點湯也喝不著，因為比亞迪自己也有電池，而且還是起家產(chǎn)業(yè)。
而且，比亞迪也一改之前的三元鋰電池策略，成功切換到同為磷酸鐵鋰電池的賽道，更進一步與寧德時代貼身肉搏。
2019年時，比亞迪磷酸鐵鋰電池對三元鋰電池的比例為2.8GWh對7.8GWh，2020年基本打平3.9GWh對3.4GWh，等到2021年則完全調(diào)轉，比例變成19.7GWh對1.2GWh。
而這一步調(diào)整，或許將進一步打開比亞迪電池外供的速度，畢竟相對于三元鋰電池來說，磷酸鐵鋰電池的性價比更勝一籌，也更符合當前國內(nèi)新能源車市場的現(xiàn)狀。
此外，去年比亞迪曾公開喊話寧德時代，祭出的利器“刀片電池”，也是出盡風頭。特別比亞迪還在旗下高端c級車比亞迪漢上搭載該款電池，用意再明顯不過，就是要跟寧德時代來一場正面battle。
第二支箭，二線“群狼”環(huán)伺，中創(chuàng)新航、國軒高科、億緯鋰能、蜂巢能源沒一個省油的燈。
從對產(chǎn)能的野心上就能看得出來：
中創(chuàng)新航2021年規(guī)劃產(chǎn)能100GWh，“十四五”期間規(guī)劃產(chǎn)能預計達300GWh。
國軒高科表示，2025年產(chǎn)能達到100GWh。
蜂巢能源則將目標定成“2025年總產(chǎn)能將突破200GWh”。
按照此前規(guī)劃，比亞迪2022年底產(chǎn)能或將進一步攀升至100GWh。
要知道，按照去年的定增計劃后寧德時代總產(chǎn)能也只是達283GWh。從市場份額比重來看，“小弟們”的胃口一個比一個大，都有挑戰(zhàn)“扛把子”的小心思。
有這種心思也不奇怪，從下面兩張圖中不難看出，新能源車仍在擴容，動力電池裝車量自然水漲船高。
豈料這還沒完，第三支箭也向寧德時代射來。
各大廠商也逐步認識到不能將雞蛋都放在寧德時代一個籃子里，逐步培育備份電池供應商。
小鵬汽車在寧德時代之外，將億緯鋰能、中航鋰電都納入了自己的電池供應體系；廣汽新能源的主要電池供應商從寧德時代切換成了中航鋰電；大眾在華的電池供應伙伴包括寧德時代、國軒高科、A123；長城汽車則學比亞迪孵化出了蜂巢電池，而且還將之推向了東風、吉利汽車、零跑汽車等廠商的懷抱。
本來寧德時代還在想，隨便你們怎么跳反，特斯拉總歸是挺我的：
銅鑼灣只有一個扛把子
然鵝，馬斯克卻在2020年的特斯拉電池日宣布要自研電池，另一邊又一把將LG新能源、松下?lián)霊阎?，和寧德時代一道成為國產(chǎn)特斯拉的電池供應商。
縱然寧德時代再“寧王”，面對箭矢如雨，想要毫發(fā)無傷恐怕也非易事。
此外，2020年報顯示，寧德時代的動力電池系統(tǒng)，產(chǎn)能69.1GWh，產(chǎn)量為51.71GWh，產(chǎn)能利用率僅為75%。銷售量為46.84GWh，較之2019年僅增長了14%，而產(chǎn)量只增長了9.4%，庫存量則增長了35%。
在這樣的背景之下，寧德時代強推巨額定增，意欲何為？而且起先擬募資582億元，在遭質(zhì)疑后又下調(diào)至450億元，如此重大事項卻如兒戲一般？而且75%的產(chǎn)能利用率并不算高，為何寧德時代新定增仍要大力擴張產(chǎn)能？
難道市值高就真的可以為所欲為？
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