投實消息：1月11日，中融國際信托發(fā)布公告，公司管理的“中融-嘉潤31號集合資金信托計劃”，為信托貸款項目，計劃原到期日為2017年12月15日，借款人云南省國有資本運營有限公司未能按時償還全部信托貸款本息，并于2017年12月27日出具《溝通協(xié)商函》，承諾于2018年1月10日將貸款本息償還完畢。
截止1月10日，云南省國有資本運營有限公司仍未足額償付信托貸款，其1月10日向中融國際信托出具的《溝通協(xié)商函》表示，由于云南省政府對公司的資金支持審批流程尚未完成的原因，公司未能于2018年1月10日足額償付，云南省國資委已答應(yīng)擬對公司進行注資。云南省國有資本運營有限公司承諾以云南省國資委增資款優(yōu)先償還該信托貸款本息及罰息，同時，為保證盡快還款，借款人也承諾積極聯(lián)系其他融資渠道，資金到位后優(yōu)先償還貸款本息及罰息。
據(jù)第一財經(jīng)1月14日報道，中融國際信托一信托計劃兩度延期兌付，涉西南某省融資平臺，該信托計劃總規(guī)模為8億元人民幣，計劃期限為24個信托月，信托單位類別為A類、B類、C類、T類，信托計劃于2015年12月15日成立。
云南省國有資本運營有限公司是2011年8月經(jīng)云南省人民政府批準(zhǔn)成立的從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)的省屬國有獨資公司，云南省國資委持有100%股權(quán)，現(xiàn)有注冊資本103.39億元。
根據(jù)財報，2017年前三季度，云南省國有資本運營有限公司營業(yè)收入114.69億元，凈利潤虧損2090.75萬元。截止2017年9月30日，公司資產(chǎn)總額620.34億元，負(fù)債總額483.53億元，資產(chǎn)負(fù)債率77.95%。
根據(jù)中誠信國際2017年7月28日出具的《云南省國有資本運營有限公司主體與2012年度第一期中期票據(jù)2017年跟蹤評級報告》，維持云南省國有資本運營有限公司主體信用等級為AA，評級展望為穩(wěn)定。
承繼云煤化62億元債券
為云維股份第一大股東
根據(jù)云南省國有資本運營有限公司2017年信用評級報告，云煤化為云南省國資委全資企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋煤炭開采、銷售及煤化工等。受煤炭行業(yè)產(chǎn)能過剩、行業(yè)景氣度低迷、煤炭價格走低、云煤化煤炭和化工板塊業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況惡化。云煤化自2012年連續(xù)處于虧損狀態(tài)。截止2016年3月末，云煤化資產(chǎn)負(fù)債率99.36%，負(fù)債規(guī)模為664.11億元，加之持續(xù)虧損，云煤化償債壓力極大。
2016年6月，云煤化及子公司云維集團有限公司、云南云維股份有限公司（600725.SH）均被債權(quán)人以不能清償?shù)狡趥鶆?wù)并且明顯缺乏清償能力為由申請破產(chǎn)重整。
2016年7月13日，云南省國有資本運營有限公司代償云維股份應(yīng)當(dāng)提前支付的“云債暫?！北窘鸷屠?，同時承繼云煤化及子公司云南解化清潔能源開發(fā)有限公司存續(xù)債券“12云煤化MTN1”等5支債券，債券規(guī)模總計62億元。
截止2016年末，云南省國有資本運營有限公司累計為云煤化提供資金或承擔(dān)債務(wù)合計241.92億元。在云南省國資委的支持下，公司將其對云煤化的債券轉(zhuǎn)讓給云南省國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司，公司以云煤化進入司法程序的2016年8月23日為基準(zhǔn)日，將191.90億元轉(zhuǎn)讓至云南省國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司，截止2016年末，公司主要債權(quán)投資對象由云煤化變更為云南省國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司。
根據(jù)云煤化《重整計劃》，公司將獲得云維股份股票、云煤化股權(quán)以及部分現(xiàn)金為償債來源。根據(jù)昆明中院出具的（2016）云01民破7號《協(xié)助執(zhí)行通知書》，煤化集團持有的云維股份股票執(zhí)行本次扣劃后，云南省國有資本運營有限公司持有云維股份的股份比例上升至23.26%。該股份已于2017年7月18日扣劃完成。云南省國有資本運營有限公司現(xiàn)為云維股份第一大股東。
2017年前三季度虧損2090萬元
2017年前三季度，云南省國有資本運營有限公司實現(xiàn)營業(yè)收入114.69億元，同比增長905.88%，而凈利潤虧損2090.75萬元，同比下降142.41%。
根據(jù)云南省國有資本運營有限公司2017年信用評級報告，2016年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入107.05億元，較2015年內(nèi)大幅增加，主要系貿(mào)易業(yè)務(wù)收入大幅增加所致，2016年，公司實現(xiàn)貿(mào)易業(yè)務(wù)收入90.21億元。
（來源：云南省國有資本運營有限公司主體與2012年度第一期中期票據(jù)2017年跟蹤評級報告）
2016年，公司毛利率由2015年的68.16%大幅下降至5.25%，主要系毛利率較低的貿(mào)易業(yè)務(wù)大幅增加所致，2016年，公司貿(mào)易業(yè)務(wù)毛利率為0.86%。
2016年，云南省國有資本運營有限公司營業(yè)總收入大幅增長，但由于貿(mào)易業(yè)務(wù)的大幅增加，公司毛利率水平較低，此外，由于云煤化及部分下屬企業(yè)進入司法重整程序，公司對云煤化的債權(quán)按照規(guī)定在重整期間將停止計息，使得公司債券投資板塊形成一定虧損，但經(jīng)營托管收入的實現(xiàn)對此形成一定彌補，總體來看公司的利潤水平仍比較依賴主要由云南城投及云南工投貢獻(xiàn)的投資收益。
資產(chǎn)負(fù)債率77.95%
經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額-46.81億元
截止2017年三季度末，云南省國有資本運營有限公司資產(chǎn)總額620.34億元，其中流動資產(chǎn)349.23億元，非流動資產(chǎn)271.11億元。貨幣資金11.6億元，應(yīng)收賬款10.08億元，長期股權(quán)投資208.79億元。
負(fù)債總額483.53億元，其中短期借款120.96億元，應(yīng)付票據(jù)4.69億元，長期借款262.13億元，應(yīng)付債券48.86億元，公司資產(chǎn)負(fù)債率77.95%。
（來源：云南省國有資本運營有限公司主體與2012年度第一期中期票據(jù)2017年跟蹤評級報告）
從現(xiàn)金流量來看，截止2017年9月30日，云南省國有資本運營有限公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-46.81億元，同比下降1929.6%；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-61.26億元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為97.18億元。
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