其實(shí),中國早在20世紀(jì)90年代初就有實(shí)現(xiàn)人民幣成為可兌換貨幣的夢想。在1994年實(shí)現(xiàn)匯率并軌和1996年實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換后,中國人民銀行曾認(rèn)為在2000年左右,人民幣會(huì)實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換,屆時(shí),人民幣就會(huì)成為硬通貨。中國對本幣和外幣政策認(rèn)識(shí)的變化主要受危機(jī)的影響。1997年~1998年的亞洲金融危機(jī)提醒了中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大和貨幣強(qiáng)大是不對稱的,資本管制是開放的新興市場國家克服危機(jī)的防火墻。“四小龍”出口戰(zhàn)略的成功案例成為中國學(xué)習(xí)的榜樣,但是中國忽視了這些國家的匯率制度和穩(wěn)定的金融市場。泰國、馬來西亞、菲律賓、印度尼西亞和韓國遭遇的貨幣危機(jī)和金融危機(jī),讓中國進(jìn)一步明確了資本管制、匯率制度選擇對開放宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的重要意義。在危機(jī)后,中國加強(qiáng)了對銀行系統(tǒng)的監(jiān)管,放緩了資本賬戶開放的步伐。
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