有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的縮寫概念總能對黃金市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，比如高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉姆·奧尼爾創(chuàng)造的“金磚國家（BRIC）”這個詞在本世紀(jì)頭十年中影響了世界經(jīng)濟(jì)格局，不僅中印是全球排名前兩位的黃金消費大國，俄羅斯央行近年來也成為全球較大的黃金買家之一。除了“金磚國家”外，“歐豬四國（PIGS）”這個由經(jīng)濟(jì)學(xué)教授卡利姆·阿巴迪爾首先推出的概念也在一次次沖擊黃金市場，比如近來意大利的動蕩就是其后續(xù)反應(yīng)。
“歐豬四國”是葡萄牙、意大利、希臘和西班牙四個財務(wù)基礎(chǔ)薄弱、債臺高筑的南歐國家首字母的合稱。從2008年的金融風(fēng)暴后，這四個國家遭遇了連續(xù)的經(jīng)濟(jì)政治動蕩，從而引發(fā)了市場多次避險需求。在2012年歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)高峰的時候，對歐元崩潰的擔(dān)憂曾經(jīng)一度助推黃金價格攀上歷史高點。
隨著后來歐洲央行“德拉吉火箭炮”的火力全開，再加上國際貨幣基金組織（IMF）的火力支援，以及德國提供的后勤支持，歐元區(qū)終于守住了陣地。但事實上，歐債危機(jī)的陰影始終未曾散去，一直在尋找薄弱環(huán)節(jié)伺機(jī)反攻，意大利則是最新被盯上的打擊目標(biāo)。
作為歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體，意大利看上去比“歐豬四國”里的其他小伙伴抗打擊能力要強一些，但一旦出現(xiàn)問題，帶來的連鎖反應(yīng)也更大。歐洲央行會發(fā)現(xiàn)意大利既太大而不能倒，又太大而救不了。意大利目前就處于這樣一個尷尬邊緣，債市近來連遭拋售，10年期股債收益率突破3這一警戒關(guān)口，融資成本急劇提升。根據(jù)意大利央行數(shù)據(jù)，意大利3月底的公共債務(wù)為2.3萬億歐元，債務(wù)和國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）比例為130%，這使得國際信用評級機(jī)構(gòu)穆迪已經(jīng)將其列入降級觀察名單。
意大利經(jīng)濟(jì)困境的引爆點則是政治危機(jī)，先是在大選中兩個觀點迥異的民粹主義政黨在議會中取得了領(lǐng)先的席位，在經(jīng)歷政府難產(chǎn)后，雙方好不容易推出了一位名不見經(jīng)傳的經(jīng)濟(jì)學(xué)教授成為下任總理的人選。但內(nèi)閣名單提交給總統(tǒng)后，親歐派的意大利總統(tǒng)拒絕了對歐元持懷疑態(tài)度的財長提名，未完成組閣的總理候選人放棄出任，民粹主義政黨則威脅再次大選。
這場危機(jī)的焦點是對歐元的看法，有政黨一直期望推動意大利進(jìn)行是否繼續(xù)用歐元的公投。出于對意大利局勢的擔(dān)憂，歐元兌美元的匯率也連續(xù)下跌，目前處于近8個月來的低點。然而這可能只是一個開端，擁有足夠體量的意大利危機(jī)演變?yōu)橐粋€更具系統(tǒng)性風(fēng)險的大事件，危機(jī)可能會溢出到整個歐元區(qū)，而亞平寧炸彈點燃后，會爆發(fā)出比希臘當(dāng)時的危機(jī)更可怕的破壞力。受此影響，市場緊張情緒再次攀升，避險意愿也在增加，這對今年表現(xiàn)差強人意的黃金來說，是難得的利好。
按理說，在這個夏天，傳統(tǒng)足球強國意大利本來有機(jī)會用那支顏值堪比男模的球隊來成為世界的焦點的。結(jié)果在缺席決賽圈比賽的情況下，讓政治和經(jīng)濟(jì)危機(jī)強拉一波注意力，這無疑是值得感傷的。而且需要注意的是，政治風(fēng)向瞬息萬變，其背后的邏輯是權(quán)力的博弈，因此政治危機(jī)對黃金的影響也是短暫和不穩(wěn)定的——如果歐元區(qū)層面應(yīng)對得當(dāng)，這枚“歐豬炸彈”的影響力可能甚至難以波及到兩周后世界杯開幕的時候。（王亞宏）
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