期貨高手 2009-08-06 20:49:42 閱讀222 評論0 字號：大中小
NBA馬刺隊(duì)的當(dāng)家球星——鄧肯是許盛的偶像。許盛喜歡鄧肯并不是因?yàn)樗亩?..第一句是剛進(jìn)入期貨市場時(shí)寫下的“正因?yàn)樵?jīng)渺小才成就偉大”。
期貨市場是一個(gè)創(chuàng)造奇跡的市場。但我們看到95%的期貨投資者最終以虧損告別期市，而那些生存在5%范圍內(nèi)的幸運(yùn)者，有著怎樣的生存法則與投資訣竅，這似乎是一個(gè)謎。
近日，《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者走近上海一位期貨傳奇人物，聆聽了他將5萬元變成1300萬元的心路歷程，這或許能為上述謎題給出一些解答。
5萬元起步 首戰(zhàn)遇挫初嘗風(fēng)險(xiǎn)
今年28歲的許盛，已經(jīng)擁有9年期貨交易經(jīng)歷。從最初的5萬元，到今天1300多萬元，許盛仍然感到在這個(gè)市場生存如履薄冰，對他來說，這是一份需要用生命來面對的事業(yè)。
1999年5月21日，許盛即將高中畢業(yè)，他作出了人生中第一個(gè)重要選擇——做一名職業(yè)期貨投資者。那天，他在一家期貨公司開通了自己的交易賬戶。當(dāng)時(shí)，許盛已經(jīng)擁有3年股票投資經(jīng)歷，且賺到了“第一桶金”5萬元。
而追溯許盛最初接觸金融投資市場的時(shí)間，則是1993年（13歲）。那時(shí)，許盛已經(jīng)開始“研究”股票，開始給自己的人生定出了初步方向。
促成許盛作出這一決定的，緣于1993年在舅舅家翻到的一本書?，F(xiàn)在那本書的名字已不記得，閱讀內(nèi)容也只是書的前言，大體意思是，股票市場是一個(gè)對大多數(shù)人公平的市場，對一個(gè)年輕人來說，選擇金融投資，可以減輕對社會(huì)關(guān)系的依賴，而通過個(gè)人智慧來創(chuàng)造輝煌。
許盛說，他小學(xué)、中學(xué)的學(xué)習(xí)成績都不差，正是這本書和舅舅后來的引導(dǎo)給了他啟發(fā)。按照一般人的發(fā)展路線，考大學(xué)，找工作，依靠學(xué)校里積累的知識、能力來打工掙錢，在現(xiàn)在這個(gè)年齡也許還在為一套住房的首付款?yuàn)^斗；而如果把同樣的精力投入到金融投資的研究上，則可以更加直接地創(chuàng)造財(cái)富。
于是，許盛從1993年開始看股票K線圖，買認(rèn)股證，1996年成為正式股民。而最終在1999年放棄股票市場，選擇期貨市場，許盛談了三點(diǎn)主要原因：一是1998年下半年股市出現(xiàn)回調(diào)，發(fā)現(xiàn)投資股票越來越困難；二是發(fā)現(xiàn)期貨市場具備多空雙向機(jī)制，即無論處于牛市還是熊市，期貨市場年年都可以賺錢；三是商品期貨價(jià)格當(dāng)時(shí)處于低位，他相信期貨市場也存在“抄底”。【www.irich.com.cn交易之路投資經(jīng)驗(yàn)薈萃】
1999年3、4月，許盛參加了一個(gè)期貨交易培訓(xùn)班，然后在5月21日開始了自己的期貨生涯。
不過，許盛的第一次戰(zhàn)役并不成功。他的5萬元起始資金，第一次交易買了10手大豆，價(jià)格在2000元/噸左右，結(jié)果每手虧損了20個(gè)點(diǎn)左右，總計(jì)虧損約2000元。
許盛回憶，當(dāng)時(shí)在期貨交易培訓(xùn)班上，老師告訴大家，做期貨信心很重要。沒想到第一次交易便遭遇了虧損，這使他對這個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)有了初步認(rèn)識。更沒想到的是，在接下來的4年時(shí)間里，他的資金總是起起落落，直到2003年5月仍是4.5萬元，并沒有實(shí)現(xiàn)他理想中的“輝煌”。
“我這4年就等于讀了一個(gè)大學(xué)，專業(yè)是期貨。”許盛笑著回顧了這4年歷程。事實(shí)的確很湊巧，1999年6月正是許盛高中畢業(yè)應(yīng)該進(jìn)入大學(xué)的時(shí)間，2003年7月恰好應(yīng)該是許盛大學(xué)畢業(yè)的時(shí)間。恰恰就在2003年的這個(gè)時(shí)點(diǎn)，許盛的賬戶開始出現(xiàn)大幅增長。
“這四年帶給我許多磨礪，許多反思，也從中摸索出適合自己的交易系統(tǒng)和操作理念。這四年真的很關(guān)鍵。”許盛說。
重建操作規(guī)范 紀(jì)律性至上
2003年，許盛更換了一家期貨公司。他發(fā)現(xiàn)最初開戶的那家公司存在諸多不規(guī)范之處，如客戶沒有自己在交易所的交易代碼、借培訓(xùn)之名發(fā)展客戶并收取高額手續(xù)費(fèi)等。
許盛在注重公司的規(guī)范的同時(shí)，開始反思自己的操作規(guī)范。此時(shí)，他已經(jīng)意識到紀(jì)律性的重要，也認(rèn)識到遵守紀(jì)律需要的是刻苦訓(xùn)練。而這已經(jīng)開始進(jìn)入到許盛今天對做期貨的理解：做期貨就是做自己。
談到“做自己”，許盛認(rèn)為這完全是一個(gè)需要系統(tǒng)性描述的玄妙的東西，這或許是做期貨的最高境界，也是必經(jīng)之路。
許盛自稱是一個(gè)籃球迷，不僅愛打籃球，也喜歡看籃球賽。在這次采訪中，許盛大量引用籃球場上的人和事來表達(dá)自己的期貨理念。
NBA馬刺隊(duì)的當(dāng)家球星——鄧肯是許盛的偶像。許盛喜歡鄧肯并不是因?yàn)樗亩嗝豆谲娊渲?，而是他在場上的穩(wěn)定發(fā)揮。“鄧肯幾乎每場比賽的數(shù)據(jù)都很平均，得分20，籃板球10個(gè)。這組數(shù)據(jù)在當(dāng)今NBA賽場上并不算最好，但是場場都能有這種發(fā)揮，就是他的可怕之處。”
許盛對鄧肯進(jìn)行過研究，發(fā)現(xiàn)鄧肯原來是學(xué)心理學(xué)的。“鄧肯穩(wěn)定的賽場表現(xiàn)離不開穩(wěn)定的心理素質(zhì)與比賽心態(tài)，也是球技已經(jīng)達(dá)到穩(wěn)定發(fā)揮水平的體現(xiàn)。期貨交易需要的就是這種心理品質(zhì)，這種穩(wěn)定的交易系統(tǒng)。”
許盛認(rèn)為，要形成一套穩(wěn)定的期貨交易系統(tǒng)，往往需要五六年的時(shí)間。而穩(wěn)定的心理品質(zhì)，則需要持之以恒的鍛煉，甚至說，做期貨就是在做人，如何克服自己的貪婪、恐懼以及懶惰，如何永遠(yuǎn)在這個(gè)市場面前保持謙卑。【www.irich.com.cn交易之路投資經(jīng)驗(yàn)薈萃】
事實(shí)上，期貨市場的紀(jì)律性主要指“資金管理”、“嚴(yán)格止損”等風(fēng)險(xiǎn)控制要求以及“重勢不重價(jià)”等投資理念。“這都是些大道理，在培訓(xùn)班上老師反復(fù)講的就是這些，但真正做起來實(shí)在太難。”許盛說。
不少人眼中的期貨市場，是一個(gè)充滿暴利可以“一夜致富”的市場，他們的操作是看著盈利下單，這些人大多收獲爆倉的結(jié)局；少數(shù)人眼中的期貨市場，是一個(gè)處處布滿陷阱的市場，他們的操作首先是如何避開這些陷阱，求得在這個(gè)市場的生存，然后捕捉哪怕是一年才出現(xiàn)一次的機(jī)會(huì)。當(dāng)然，這種機(jī)會(huì)也是符合自己的交易系統(tǒng)、在嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)控制之下的機(jī)會(huì)。
談到這一點(diǎn)，許盛說起自己在籃球場上的表現(xiàn)。“從中學(xué)開始，我打籃球永遠(yuǎn)是第一個(gè)回防的人。可以說，我在進(jìn)攻的時(shí)候，就想到被對手?jǐn)嗲虻那樾巍?#8221;
在期貨交易上，許盛說自己很少去關(guān)心每筆交易可能實(shí)現(xiàn)的最高權(quán)益，想得最多的是這筆交易可能出現(xiàn)的最大虧損。在準(zhǔn)備好最大虧損的情況下，才會(huì)擁有一份恬淡從容的交易心態(tài)。這種心態(tài)有助于克服因?yàn)樾星槌霈F(xiàn)意外而被強(qiáng)化的貪婪或者恐懼。
“有時(shí)我賺了錢，但心情并不愉快；有時(shí)我虧了錢，卻心情不錯(cuò)。我心情的好壞取決于是否嚴(yán)格執(zhí)行了戰(zhàn)術(shù)紀(jì)律，有時(shí)執(zhí)行紀(jì)律可能虧錢，沒賺到意外賺到的錢；有時(shí)不執(zhí)行紀(jì)律，賺到了不該賺的錢，這種僥幸獲勝非常可怕，一個(gè)人的紀(jì)律性可能因此受到破壞。”許盛表示。
作為一名職業(yè)投資者，許盛前后有過兩句座右銘。第一句是剛進(jìn)入期貨市場時(shí)寫下的“正因?yàn)樵?jīng)渺小才成就偉大”?，F(xiàn)在改成了“永遠(yuǎn)不要讓對手比你更努力”。
看起來，曾經(jīng)的座右銘更多帶有勵(lì)志的功能，而現(xiàn)在的這句話十分樸實(shí)，卻很實(shí)在、實(shí)用。許盛在這9年里，一直用行動(dòng)在實(shí)踐這一句話，這也是他創(chuàng)造奇跡的主要原因之一。
許盛的努力，可以用偏執(zhí)來形容。而他選擇了這樣的態(tài)度，有他實(shí)實(shí)在在的理論基礎(chǔ)：“你既然選擇了期貨這樣一個(gè)你死我活的市場，就必須付出比對手更大的努力。期貨是一份嚴(yán)肅的事業(yè)。”
回憶起1999年進(jìn)入期貨市場的情形，許盛頗有感慨。那時(shí)家里沒有電腦，沒有行情軟件，只能到期貨公司的交易廳去下單，兩人一臺(tái)電腦。他發(fā)現(xiàn)，大部分投資者做期貨并不認(rèn)真，不認(rèn)真研究基本面，也不認(rèn)真分析行情，喜歡帶著賭博的心態(tài)去交易，賭對了就賺大錢，賭輸了就賠得很慘?？梢韵胂?，一個(gè)天天參與賭博的人，總有大虧的那天，其結(jié)局并不會(huì)好。這也可以解釋，為何期貨市場長期是95%的人虧損。
許盛還了解到，除了散戶交易廳是這樣外，就連坐在大戶室的人也并不刻苦。他們經(jīng)常一邊打麻將，一邊看行情，每天資金總是大起大落。
“那時(shí)交易條件落后，但給了我近距離觀察交易對手的機(jī)會(huì)。期貨是一個(gè)零和甚至負(fù)和游戲，既然對手如此草率，豈不是給了刻苦努力的人成功的機(jī)會(huì)？”許盛說。【www.irich.com.cn交易之路投資經(jīng)驗(yàn)薈萃】
從此，許盛開始精心安排自己的作息規(guī)律、交易計(jì)劃。每天早上7：30起床，用一個(gè)小時(shí)時(shí)間復(fù)習(xí)前一個(gè)交易日的總結(jié)與當(dāng)天的交易計(jì)劃。這部分內(nèi)容是許盛最看重的，他每天收盤以后至少花3個(gè)小時(shí)時(shí)間來復(fù)盤，認(rèn)真總結(jié)當(dāng)天交易的得失，為明天的交易擬定計(jì)劃。許盛會(huì)把這些內(nèi)容寫在紙上，包括當(dāng)天為何下單、為何考慮增倉、為何想到止損、明天要特別注意什么信息、如果出現(xiàn)某種情況應(yīng)該怎么處理等，對于一些特別重要的內(nèi)容，他會(huì)用五角星畫在前面，并注明“特別關(guān)注”。
目前，許盛家里已經(jīng)保存了高達(dá)數(shù)米的此類交易提示單。在他看來，這些提示單已經(jīng)成為他的制勝秘方。
此外，許盛還投入大量時(shí)間研讀各類投資書籍，認(rèn)真總結(jié)各個(gè)期貨品種的歷史交易數(shù)據(jù)，做到對每個(gè)品種的行情特征爛熟于胸。9年來，他堅(jiān)持天天盯盤、復(fù)盤，至今沒有一次像樣的旅行，只是在去年的一個(gè)周末去了一趟海南，其他節(jié)假日時(shí)間仍然呆在家里。
許盛說，有兩本書對他影響最大。一是約翰·墨菲的《期貨分析技術(shù)》，二是史蒂夫·尼森的《日本蠟燭圖技術(shù)》。前者堪稱期貨技術(shù)分析的經(jīng)典教材，寫得很全面，重在灌輸正確的投資理念；后者更加注重細(xì)節(jié)，對技術(shù)分析的闡釋更加深入。許盛以學(xué)習(xí)打籃球?yàn)槔?，前者教人運(yùn)球、投籃、傳球等基本功，后者可以細(xì)化到戰(zhàn)術(shù)細(xì)節(jié)。當(dāng)然，學(xué)習(xí)這兩本書必須結(jié)合實(shí)戰(zhàn)操作，因?yàn)闀系膬?nèi)容也不是完全正確的。
對于刻苦訓(xùn)練，許盛舉了中國籃球隊(duì)“神射手”王仕鵬的例子。這位曾經(jīng)在世錦賽上用一個(gè)壓哨三分為中國隊(duì)力挽狂瀾的年輕人，天天晚上帶著面包到籃球館練習(xí)三分球。
“做期貨也需要這樣的精神。只有刻苦訓(xùn)練了，才能對各種行情做到心中有底。只有心中有底了，才能具備最佳的競技狀態(tài)，才能在關(guān)鍵時(shí)刻做到止損。”
談了風(fēng)險(xiǎn)意識，談了刻苦訓(xùn)練，許盛最后交流了自己的交易方法。歸納起來還是那12個(gè)字：把握趨勢、資金管理、嚴(yán)格止損。
“當(dāng)然，每個(gè)人都有自己的交易系統(tǒng)、自己的操作策略。但任何方法都離不開這12個(gè)字。”許盛說。
在許盛看來，做期貨是完全可以盈利的事情。只要做好資金管理，做好嚴(yán)格止損，然后根據(jù)自己的認(rèn)真分析判斷出趨勢。每次都沿著這樣的操作模式去努力，一定能把握住機(jī)會(huì)。
其中，止損是期貨交易最難的事情，也是期貨交易幾乎唯一的不二法門。翻開許盛的交易記錄，他的成功是由許多次小虧損加上許多次小盈利以及少數(shù)大盈利組成。正是有了“嚴(yán)格止損”這項(xiàng)法寶，許盛從來沒有出現(xiàn)過大幅的虧損。
要做到嚴(yán)格止損，許盛強(qiáng)調(diào)這不是一句口號，而是經(jīng)過刻苦訓(xùn)練的結(jié)果。這好比一個(gè)人的額頭被人用槍頂著，有人處于疲憊或麻痹狀態(tài)，感覺不到這是危險(xiǎn)，結(jié)果釀成大錯(cuò)；而長期刻苦訓(xùn)練的人，其風(fēng)險(xiǎn)意識與心理準(zhǔn)備處于最佳狀態(tài)，會(huì)立刻發(fā)現(xiàn)這就是危險(xiǎn)，從而得以逃生。
而做好資金管理，也是經(jīng)過刻苦訓(xùn)練戰(zhàn)勝自我的結(jié)果。許盛舉了一種極端的行情，即一個(gè)品種在種種明顯的利好情況下直奔漲停，且預(yù)計(jì)明天肯定繼續(xù)上漲，他仍然不會(huì)把倉位提高到40%以上，因?yàn)槠谪浭袌龅囊馔馐怯肋h(yuǎn)存在的。
采訪期間，恰逢武漢一位叫萬群的期民的故事被業(yè)界熱議。萬群在今年這輪豆油大牛市中，資金從4萬元變到上千萬元，再從上千萬元變回5萬元。她的操作手法是滿倉持續(xù)做多，快速實(shí)現(xiàn)資金翻倍，但也因?yàn)樾星榇蠡卣{(diào)，吐出了所有利潤。許盛認(rèn)為，哪怕萬群在此輪牛市最高點(diǎn)全部出貨，保住了這上千萬元，將來也會(huì)賠個(gè)精光。因?yàn)殄e(cuò)誤的資金管理模式注定了在期貨市場慘敗的結(jié)局。只要方法錯(cuò)誤，不遵守紀(jì)律，任何行情都會(huì)一敗涂地。
最后，對于趨勢的判斷，許盛也認(rèn)為是刻苦訓(xùn)練的結(jié)果。只有經(jīng)過認(rèn)真研究，才能對基本面、技術(shù)面、資金面等各種因素產(chǎn)生判斷。同時(shí)，要恪守“看不懂的行情不做”的理念。只有市場出現(xiàn)了自己熟悉的交易系統(tǒng)的機(jī)會(huì)，才去捕捉它，要耐得住寂寞。這好比拳擊運(yùn)動(dòng)員，只在對手出現(xiàn)自己熟悉的套路時(shí)出拳，其他時(shí)間都雙手護(hù)頭防御。
許盛說，預(yù)計(jì)再過5年，中國期貨市場的專業(yè)投資者會(huì)越來越多，那時(shí)的交易對手水平會(huì)越來越高，這對自己的操作會(huì)增加難度。但只要堅(jiān)持刻苦訓(xùn)練，堅(jiān)持正確的操作理念，相信能在這個(gè)市場上一直走下去。
許盛實(shí)戰(zhàn)記錄：成敗一念間【www.irich.com.cn交易之路投資經(jīng)驗(yàn)薈萃】
許盛介紹，在他的投資生涯里，有數(shù)次“戰(zhàn)役”值得回味。其中最遠(yuǎn)的一次是1999年7月，最近的一次是今年2月。
1999年7月19日，許盛在1919元/噸的價(jià)位買入了15手大豆期貨5月合約。當(dāng)時(shí)許盛還是一名新手，入市不到3個(gè)月。憑借在股市上3年多的投資經(jīng)驗(yàn)，許盛認(rèn)為大豆價(jià)格已經(jīng)被低估。在1950元/噸下方買入大豆是基本安全的。
不過，大豆期價(jià)并未出現(xiàn)如許盛預(yù)料的那種上漲，相反掉頭往下。許盛按照“嚴(yán)格止損”的要求，一跌到止損位便砍倉。不過，大豆期價(jià)盡管反復(fù)下跌，但從技術(shù)走勢看，并未改變向上的趨勢。于是許盛又重新殺入多單，結(jié)果遭遇莊家繼續(xù)兇狠的洗盤。就這樣一共來回了四次，許盛止損了四次。終于在第五次多單進(jìn)入后，期價(jià)出現(xiàn)了意料中的上漲，且走出一波單邊牛市，最高達(dá)到2202元/噸。
上漲過程中，期貨公司曾勸許盛在2019元/噸平倉，但許盛堅(jiān)持認(rèn)為目標(biāo)價(jià)會(huì)在2150元/噸以上，拒絕平倉。后來事實(shí)證明許盛的判斷是正確的，在這波行情里，許盛每手賺到250個(gè)點(diǎn)，即2500元，15手共獲利37500元。
此次操作帶給許盛三點(diǎn)收獲：第一，建立了期貨投資的信心，這對于日后的操作具有重要意義；第二，實(shí)踐了“重勢不重價(jià)”、“嚴(yán)格止損”的理念。堅(jiān)信行情趨勢，同時(shí)在必要的時(shí)候嚴(yán)格止損。止損并不可怕，關(guān)鍵是保住了自己的資金，為下一次操作留下機(jī)會(huì)；第三，不輕易受旁人的影響，只相信自己的技術(shù)判斷。
今年春節(jié)后的第一個(gè)交易日（2月13日），許盛等來了白糖啟動(dòng)的機(jī)會(huì)。在春節(jié)前，許盛一直在觀察這個(gè)品種，他經(jīng)歷過2007年7月份白糖從3400元/噸的上漲，也跟蹤了年前的一次回調(diào)。春節(jié)前，南方雨雪天氣帶來了白糖減產(chǎn)的預(yù)期，盡管具體數(shù)據(jù)尚不明朗，但正是這種不明朗的局面給了投機(jī)資金炒作的機(jī)會(huì)。于是，許盛密切關(guān)注節(jié)后資金的動(dòng)向。果然在2月13日這天，盤中走勢出現(xiàn)明顯的增倉放量上行，這是典型的做多資金大規(guī)模入場的信號。
這天，許盛堅(jiān)決地下了400手多單，當(dāng)天白糖期價(jià)封于漲停，隨后幾日白糖期價(jià)瘋狂上漲。在這波行情里，許盛平均每手獲利600點(diǎn)，總計(jì)盈利240萬元。
在這9年時(shí)間里，許盛由于嚴(yán)格止損，未出現(xiàn)過重大虧損。但對于一些操作上的小教訓(xùn)，仍然記憶猶新。【www.irich.com.cn交易之路投資經(jīng)驗(yàn)薈萃】
2005年12月30日，元旦前的最后一個(gè)交易日。許盛持有的小麥0605合約多單經(jīng)歷了一次大幅洗盤。當(dāng)天，價(jià)格急速回調(diào)，但并未到達(dá)許盛的止損位，在他原本擬定的交易計(jì)劃里，可以不用平倉。但在這一天，許盛的慣常交易心態(tài)受到了影響。原因有兩點(diǎn)：第一，他準(zhǔn)備在元旦買房，心情有點(diǎn)急；第二，臨近假期，潛意識希望能度個(gè)安穩(wěn)假。
結(jié)果，許盛面對空方凌厲的打壓，在止損位以上平掉了所有多單。當(dāng)天，該合約收出了一根長長的下影線。收盤后，許盛第一感覺是被莊家成功洗盤。果然，元旦后第一個(gè)交易日，小麥快速大幅上漲，且最終到達(dá)的價(jià)位也接近許盛計(jì)劃中判斷的目標(biāo)價(jià)。而此時(shí)，許盛已經(jīng)沒有多單，且在心態(tài)已被搞壞的情況下，沒有繼續(xù)追進(jìn)做多，眼睜睜看著自己苦心做好的交易計(jì)劃被一時(shí)的心理干擾打破，失去了紀(jì)律性，最終沒有賺到該賺的錢。===
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