4月28日晚間，天邦股份、雙匯發(fā)展雙雙表明繼續(xù)再加大投入，多多養(yǎng)豬。中國財(cái)富梳理已披露的申萬行業(yè)農(nóng)林牧漁板塊上市公司一季度業(yè)績發(fā)現(xiàn)，以實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤為標(biāo)準(zhǔn)，養(yǎng)豬大戶牧原股份、溫氏股份、正邦科技包攬前三甲。一季度頭部豬企業(yè)績亮眼的主要原因是豬價(jià)同比大幅上漲。不過，在當(dāng)前豬價(jià)已連續(xù)10周下降的情況下，豬企的盈利空間還有多少？投資者還能不能買“二師兄”的股票？專家表示，在非洲豬瘟以及新冠肺炎疫情之后，行業(yè)集中度或快速上升，豬企分化繼續(xù)加大，頭部企業(yè)市場占有率或擴(kuò)張，優(yōu)勢將更加明顯。對于投資者來說，不能盲目投資，建議重點(diǎn)跟蹤和關(guān)注頭部企業(yè)。Wind數(shù)據(jù)顯示，以申萬行業(yè)為標(biāo)準(zhǔn)，農(nóng)林牧漁板塊有64家上市公司公布了一季報(bào)或業(yè)績快報(bào)。其中51家實(shí)現(xiàn)盈利，43家公司歸屬母公司股東凈利潤（下稱“歸母凈利潤”）同比實(shí)現(xiàn)正增長。值得注意的是，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤排名最高的前十家上市公司有6家養(yǎng)“二師兄”。牧原股份、正邦科技及天康生物在一季報(bào)的十大流通股東中還出現(xiàn)了社?；鹜顿Y組合的身影。申萬農(nóng)林牧漁業(yè)一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤排名前十公司從目前公布的數(shù)據(jù)來看，要說豬企哪家利潤高，還是牧原股份“?！薄?/section>牧原股份一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤41.31億元，同比增長863.75%。牧原股份早在公布一季報(bào)預(yù)告時(shí)就解釋，受非洲豬瘟疫情影響，國內(nèi)生豬產(chǎn)能大幅下降，豬肉市場供需矛盾突出，一季度生豬價(jià)格較上年同期大幅上漲，是導(dǎo)致報(bào)告期凈利潤扭虧為盈的主要原因。牧原股份還特別標(biāo)注了豬肉上漲幅度：1-2月份，公司的商品豬銷售均價(jià)32.50元/公斤，較上年同期上漲238.54%；3月份，公司的商品豬銷售均價(jià)31.38元/公斤，較上年同期上漲138.63%。不過要是論凈利潤同比增幅，唐人神當(dāng)屬第一名，歸母凈利潤同比增長3844.97%。在此前發(fā)布業(yè)績預(yù)告時(shí)唐人神直言，報(bào)告期內(nèi)，生豬銷售價(jià)格比去年同期上升180%以上，使得公司生豬銷售業(yè)績大幅增長。以營業(yè)收入來看，賣得最好的當(dāng)屬溫氏股份，一季度實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入超174億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤18.92億元。溫氏股份雖然一季度養(yǎng)禽類虧了不少，不過豬肉價(jià)格大幅上漲，養(yǎng)豬的收入補(bǔ)上了虧損，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。新希望雖然至今并未披露一季報(bào)，但從業(yè)績預(yù)告來看，一季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤15億元-16億元，同比增長125.09%-140.10%。豬企繼續(xù)擴(kuò)張養(yǎng)殖項(xiàng)目農(nóng)業(yè)農(nóng)村部網(wǎng)站顯示，2020年第8周（2月17日-2月23日）開始，生豬及豬肉價(jià)格連續(xù)下降10周，全國規(guī)模以上生豬屠宰企業(yè)生豬平均收購價(jià)格從38.41元/公斤降到了33.47元/公斤，白條肉平均出廠價(jià)格有49.71元/公斤降到了43.05元/公斤。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)展規(guī)劃司司長魏百剛4月28日表示，生豬生產(chǎn)恢復(fù)勢頭持續(xù)向好，克服了新冠肺炎疫情期間一度出現(xiàn)的仔豬、飼料運(yùn)輸供應(yīng)不暢等困難。一季度末與去年底相比，全國生豬存欄增加了1000多萬頭，增長3.5%；能繁母豬存欄增加了300多萬頭，增長9.8%。川財(cái)證券分析師歐陽宇劍認(rèn)為，當(dāng)前生豬生產(chǎn)恢復(fù)勢頭持續(xù)向好，頭部企業(yè)最為受益。事實(shí)上，豬肉價(jià)格雖然在降，豬企擴(kuò)張的步伐卻并未停下。天邦股份4月28日晚間發(fā)布公告，擬在江蘇、安徽、廣西、河北、山東等省份建設(shè)生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目及配套項(xiàng)目，包括建造（含改造）西式母豬場17個(gè)，公豬站1個(gè)，培育場（育肥場）9個(gè)，合計(jì)27個(gè)項(xiàng)目，總投資32.409億元。全部達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)可形成 23.5萬頭母豬產(chǎn)能，年出欄約587.5萬頭生豬的生產(chǎn)能力。雙匯發(fā)展也在同一天宣布了要建設(shè)生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目的消息。新希望則在3月5日宣布繼續(xù)加大在生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的投資力度，建設(shè)廣東韶關(guān)等10個(gè)生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資額約為43.59億元；3月31日新希望再次宣布建設(shè)四川綿陽等4個(gè)生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目，投資超20億元。
豬企還能賺錢嗎？
豬肉價(jià)格不斷下降，為何養(yǎng)豬大戶們還要持續(xù)擴(kuò)張生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目呢？郭一鳴表示，豬肉批發(fā)價(jià)格連續(xù)下降，但當(dāng)前整體仍處于高位，豬企也處于相對盈利區(qū)域。而且，豬肉價(jià)格恢復(fù)平衡一般需要三五年的時(shí)間，因此，價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)處于相對高位。部分企業(yè)的擴(kuò)張也是基于此原因，對于龍頭企業(yè)來說，擴(kuò)大養(yǎng)殖產(chǎn)能規(guī)模，擴(kuò)大銷售，也有利于進(jìn)一步提高市場占有率。川財(cái)證券表示，短期來看，二季度生豬養(yǎng)殖板塊供需緊平衡將持續(xù)。從供給端來看，能繁母豬存欄量已連續(xù)6個(gè)月增長，但在非洲豬瘟與新冠肺炎疫情雙重壓力下，產(chǎn)能恢復(fù)依舊偏慢；從需求端來看，“五一”小長假有望帶動餐飲需求回暖，消費(fèi)拉動效應(yīng)逐步增強(qiáng)，豬價(jià)或再次上漲。長期來看，生豬養(yǎng)殖行業(yè)呈現(xiàn)“大行業(yè)小公司”格局，具備系統(tǒng)的非洲豬瘟防疫體系、生豬出欄量確定性高、盈利能力持續(xù)改善的頭部廠商有望持續(xù)提升市占率。值得注意的是，近期證監(jiān)會批準(zhǔn)生豬期貨上市交易，生豬期貨上市在即。豬企會受到怎樣的影響呢？上海東證期貨指出，生豬期貨上市既是生豬市場規(guī)模化發(fā)展的趨勢，也是市場需求不斷推動作用的結(jié)果。當(dāng)前我國生豬養(yǎng)殖規(guī)?；潭容^低，生豬期貨上市有助于提升產(chǎn)業(yè)集中度，可能間接拉長豬周期，使得價(jià)格波動幅度加劇。
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