缺芯又缺電，新能源汽車能延續(xù)上半年銷量的高光走勢嗎？
文 | 美股研究社
新能源又“殺瘋了”。
翻過2021年年中分割線，來自乘聯(lián)會(huì)、中汽協(xié)、造車新勢力等各方的汽車數(shù)據(jù)給汽車市場來了一場期中考，大家總分都很高，但新能源的成長速度又一次刷新了預(yù)期，而且還是逆風(fēng)起飛，在它們自己的報(bào)告里，“新高”這種詞都讓人審美疲勞了。
按照現(xiàn)在這個(gè)狀況，到年終總結(jié)的時(shí)候，滿分恐怕都不夠考的。
當(dāng)然，這半年來車企們其實(shí)或多或少都受到產(chǎn)業(yè)鏈缺貨的影響，尤其是燃油車的產(chǎn)能砍了又砍，所以不是學(xué)習(xí)不努力，只是條件不允許。至于下半年會(huì)交出什么樣的答卷，我們現(xiàn)在已經(jīng)能從布局上窺見一二了。
燃油車還是中流砥柱，
但新能源已逆勢增長
上半年，汽車銷售的關(guān)鍵詞是去庫存，雖然廠商們主觀上可能并不覺得這是件好事。
7月8日，乘聯(lián)會(huì)公布了國內(nèi)汽車行業(yè)6月和上半年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。上半年國內(nèi)狹義乘用車市場累計(jì)零售銷量（經(jīng)銷商實(shí)際賣出的數(shù)量）994.2萬輛，同比增長28.9%，而批發(fā)量（生產(chǎn)商供應(yīng)給經(jīng)銷商的數(shù)量）為981.7萬輛；在中汽協(xié)的統(tǒng)計(jì)中，乘用車上半年產(chǎn)銷分別為984萬輛和1000.7萬輛。
所以去庫存的潛臺(tái)詞其實(shí)是：廠商生產(chǎn)不出來，新車不夠賣了。
但新能源的情況會(huì)好一些，對(duì)它們來說，供不應(yīng)求是市場對(duì)電動(dòng)車的認(rèn)可，當(dāng)然核心原因是需求還沒達(dá)到燃油車那個(gè)量級(jí)。
新能源始終是大勢所趨，在零售滲透率上，年初還只有5.4%，6月已經(jīng)達(dá)到14%。今年是商務(wù)部等部門推動(dòng)新能源汽車下鄉(xiāng)的第二年，再持續(xù)幾年，蔚小理特滿街跑的場景也不是不可能出現(xiàn)。
不過燃財(cái)經(jīng)的報(bào)道說，在洛陽市的縣城里，擁有一輛特斯拉、小鵬或者蔚來、理想，已經(jīng)成為當(dāng)?shù)厝说摹案缓馈毕笳?，傳統(tǒng)車企聽了應(yīng)該很受傷，怎么都是造車，我的車在誰嘴里都只是代步，新能源就是高端象征呢？
原因應(yīng)該不是車主們積極響應(yīng)國家碳中和政策，或許是這些車企都沒下沉到縣城，所以即使沒有4S店，跑到省會(huì)也要買，新能源的追隨者確實(shí)愛得深沉。
要是從6月來看，新能源的地位就更高了，可以說是產(chǎn)銷批發(fā)大豐收。
整個(gè)6月國內(nèi)新能源乘用車零售銷量22.3萬輛，環(huán)比增長19.2%，同比增長169.9%，背景是整體車市走低：6月份乘用車零售銷售總量157.5萬輛，比去年減少5.1%，比疫情前的2019年6月減少11.1%。
至少在趨勢上，新能源已經(jīng)立于不敗之地了，燃油車心里苦，7月是傳統(tǒng)車市淡季，數(shù)據(jù)或許會(huì)繼續(xù)下行。
具體品牌的銷售數(shù)據(jù)上也有體現(xiàn)，比如比亞迪：電動(dòng)車銷量破四萬，燃油車破一萬——前者突破，后者跌破，冰火兩重天。
中汽協(xié)給2021年全年的汽車銷量增長率預(yù)測是6.7%，而給新能源的增長率預(yù)測是76%，此消，彼長，新能源的向上生長始終是消費(fèi)端作為終點(diǎn)，車企們的考試答案還是不能偏題。
當(dāng)然，現(xiàn)階段車企們還得繼續(xù)把重心放在生產(chǎn)上，因?yàn)楣?yīng)鏈問題一旦發(fā)威，就不會(huì)對(duì)誰“心慈手軟”。
芯片和電池打擊銷量，
供應(yīng)鏈產(chǎn)能不相信眼淚？
豬肉價(jià)格可能取決于豬廠或者經(jīng)銷商，但沒有出欄量，一切免談。
汽車的銷量看起來取決于車企或者經(jīng)銷商，但產(chǎn)能不答應(yīng)，大家的日子就不好過了。
生產(chǎn)端，車企銷量下降的原因就一個(gè)“缺”字，主要是缺芯片，新能源們還缺動(dòng)力電池。巧婦難為無米之炊，哪怕他們庫存都快掏空了，也填不上這個(gè)窟窿。
“芯片荒”讓車企有多慌？三月份蔚來停產(chǎn)五天，四月份長城先后停產(chǎn)兩個(gè)生產(chǎn)基地，特斯拉因?yàn)槿毙竞彤a(chǎn)線整修一個(gè)月跌去一萬銷量，二季度一汽大眾減產(chǎn)30%，奧迪甚至被傳連車鑰匙的芯片都供應(yīng)緊張，以往送兩把遙控鑰匙改成了只送一把，要等產(chǎn)能恢復(fù)再補(bǔ)送。
咨詢公司AlixPartners預(yù)測缺芯將導(dǎo)致今年全球汽車產(chǎn)量將下降390萬輛，汽車產(chǎn)業(yè)損失110億美元。
新能源車企面臨的“電池荒”也不好受，有傳言說小鵬為了拿到寧德時(shí)代的電池，董事長親自到公司等了一周，雖然已被辟謠，但蔚來和奧迪都談到過電池供應(yīng)鏈成為瓶頸的問題，特斯拉將于年內(nèi)交付的首款電動(dòng)卡車Semi，也被電池限制了生產(chǎn)能力。
更讓車企憂心的是芯片問題會(huì)緩解，但電池問題可能不會(huì)，因?yàn)樾履茉雌噷?duì)產(chǎn)能增長的要求太大了。能源市場調(diào)研機(jī)構(gòu)SNE Research預(yù)測，到2023年，全球電動(dòng)汽車對(duì)動(dòng)力電池的需求缺口約18%，到2025年，這一缺口會(huì)不降反升到約40%。
換句話說，在生產(chǎn)端，新能源的玩家們可能要等到自己的產(chǎn)能覆蓋了足夠多的市場份額之后，才能讓生產(chǎn)熱度降下來。
消費(fèi)端，由于出口受疫情控制影響需求大增，整體產(chǎn)能一部分流向國外，1-6月，汽車企業(yè)出口82.8萬輛，同比增長1.1倍。其中乘用車出口63.1萬輛，同比增長1.2倍，這也導(dǎo)致了汽車銷售僧多粥少。
在下半年供應(yīng)鏈的情況上，不同機(jī)構(gòu)給出了不同的預(yù)期，大眾汽車認(rèn)為芯片問題還要繼續(xù)惡化，中汽協(xié)副秘書長陳士華認(rèn)為原材料價(jià)格的上漲會(huì)給車企帶來持續(xù)的成本壓力。但無論如何，新能源的高光時(shí)刻，基本是注定了。
上漲趨勢不會(huì)終結(jié)，
為什么下半年還是新能源的高光時(shí)刻？
新能源的全年銷量預(yù)測上，中汽協(xié)先是從200萬升到220萬，而后再次升到240萬，現(xiàn)在，半年銷量已經(jīng)持平2019年全年銷量，這個(gè)銷量增長的預(yù)測一半是基于上半年的強(qiáng)勢表現(xiàn)，另一半則是對(duì)下半年的看好。
從歷史數(shù)據(jù)看，下半年一向是新能源的銷量主戰(zhàn)場。
乘聯(lián)會(huì)的歷史統(tǒng)計(jì)表明，新能源汽車2017-2020年上半年銷量分別為50/74/106/89萬輛，而下半年75/122/106/195萬輛，排除2019年下半年新能源汽車補(bǔ)貼退坡和2020年上半年疫情影響，下半年銷量普遍高過上半年50%以上。
下半年伊始，寧德時(shí)代的磷酸鐵鋰電池加持的Model Y標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版這條“鯰魚”已經(jīng)開始攪動(dòng)市場，27.6萬元的起售價(jià)比長續(xù)航版便宜了7.19萬，續(xù)航里程只少了69km，所以消費(fèi)者紛紛用錢包投票，現(xiàn)在排產(chǎn)已經(jīng)到了9月份。
馬斯克說，Model Y可能在2022年成為全球范圍內(nèi)銷量最好的汽車，這個(gè)目標(biāo)也許會(huì)在中國的新能源領(lǐng)域率先實(shí)現(xiàn)，光上半年108.7萬輛新能源汽車交付中，特斯拉就占了15%。
當(dāng)家的人最知柴米油鹽，關(guān)于生產(chǎn)和交付，更準(zhǔn)確的信息來自產(chǎn)業(yè)鏈。
新能源產(chǎn)業(yè)鏈大概分為三個(gè)部分，上游是礦產(chǎn)資源開發(fā)，中游是鋰電池材料和部件制造，下游是整車制造。
主要的利好在中游。
新能源汽車最核心的部件之一是鋰電池，鋰電池的原材料包括碳酸鋰和氫氧化鋰，后者制造的電池性能一般更好，適用性也更強(qiáng)，所以被廣泛采用。
業(yè)內(nèi)的中小型公司為了分到這一塊蛋糕，正在緊密擴(kuò)張自身的產(chǎn)能。根據(jù)公開資料，從7月至年底，融捷股份、中礦資源等鋰業(yè)公司的新產(chǎn)線將逐步投產(chǎn)，雖然和頭部公司碰不過，但翻倍式的增長能緩解整體缺貨狀態(tài)。
而且，新能源汽車核心產(chǎn)業(yè)鏈在上半年紛紛增產(chǎn)，中游產(chǎn)能四五六月持續(xù)增長5%，Q2比Q1增產(chǎn)了20%左右，天賜材料（磷酸鐵）、星源材質(zhì)（電池隔膜）等企業(yè)給予新能源汽車的配套產(chǎn)能也會(huì)在Q3、Q4釋放。
總之，當(dāng)車交付不上的時(shí)候，產(chǎn)業(yè)鏈可能比車企還著急。
下半年，蔚來、比亞迪等車企還會(huì)繼續(xù)上新款，BBA的定價(jià)也受到特斯拉的沖擊，新能源的銷售情況，一定是一出好戲。
結(jié)語
2021年上半年對(duì)很多車企來說意義非凡，比如六月蔚來交付首破8000輛，比亞迪電動(dòng)車銷量首破四萬輛，缺芯這件事，主要影響的是合資車企，國產(chǎn)玩家還在迎頭趕上。
新能源因?yàn)閯?dòng)力電池的變數(shù)影響，前途可能要更難預(yù)測，尤其是電池的更新進(jìn)入高峰期，比車型的更新快多了。
1月，蔚來被披露將采用新固態(tài)電池，廣汽推出石墨烯基電池；3月，大眾提出高錳電池；5月，磷酸鐵鋰的高光還沒過去，寧德時(shí)代就宣布進(jìn)軍鈉離子電池；再加上本身已經(jīng)廣泛使用的三元電池，新能源主戰(zhàn)場已經(jīng)走向了硬件軟件不同的戰(zhàn)事。
但回歸銷量，必須要看到2020年受疫情影響，上半年基數(shù)偏低，所以去年下半年汽車銷量還實(shí)現(xiàn)了100%的增長。
脫去這層水分，2021年，車企們誰在試探及格線？誰在沖破一百分？我們只能“期末”見真章了。
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