“油轉化”是未來煉化行業(yè)的主旋律
國家為民營放開大煉化項目,激發(fā)了“兩桶油”的活力,也紛紛上馬大型煉化一體化項目,并提出“油轉化”戰(zhàn)略。我們認為未來幾年“油轉化”將是國內煉化行業(yè)的主旋律,但過程中還存在一些結構性的問題。
七大石化產(chǎn)業(yè)基地規(guī)劃
2015年國家發(fā)改委提出了發(fā)展七大石化產(chǎn)業(yè)基地的規(guī)劃,旨在提升國內煉化行業(yè)的競爭力,2017年浙石化、恒力石化和盛虹煉化等一批民營大煉化項目獲批,民營企業(yè)作為主力登上了國內煉油產(chǎn)業(yè)的舞臺。我們認為國家放開煉化項目的初心是希望通過民企對盈利的追求、對新技術的嘗試、對人才的重視來激活國營煉化企業(yè)的活力。
2025年前投產(chǎn)的煉化項目
隨著2019年底,民營大煉化項目陸續(xù)投產(chǎn),在釋放利潤為投資者創(chuàng)造價值的同時,也確實實現(xiàn)了它們的歷史使命?!皟赏坝汀遍_始紛紛上馬煉化一體化項目,2025年前投產(chǎn)的新增煉油產(chǎn)能中,有7700萬噸來自國企或國企參與的合資項目。在這輪煉化行業(yè)國民同進的浪潮中,除了原油加工能力快速提升之外,還有一個重要趨勢就是減油增化。在“碳中和”和電動車革命的雙重驅動下,成品油需求必然達峰后進入下降的過程,但化工品需求仍將保持長期增長。根據(jù)《中國能源化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》預計,國內乙烯、丙烯需求在“十四五”期間將保持5.7%和6.5%的年化增速。
未來煉化項目將關注如何提高化工品收率,以提升項目競爭力。
目前,中石油和中石化的存量煉廠的平均成品油收率分別為66%和57%,恒力石化和浙石化的成品油收率分別下降至50%和42%,而新規(guī)劃的裕龍島煉化項目更是只有12%?!皟赏坝汀币苍诔掷m(xù)投資對存量產(chǎn)能進行產(chǎn)品結構改造,希望將成品油盡量轉化為化工品。
未來幾年“油轉化”將是國內煉化行業(yè)的主旋律,但分析認為實際過程中存在一些結構性問題,將對煉廠的長期競爭力造成很大影響。
“油轉化”進程將受重整裝置規(guī)模掣肘
“油轉化”指的是將煉廠產(chǎn)品中的成品油轉化為“三烯”(乙烯、丙烯、丁二烯)“三苯”(苯、甲苯、二甲苯)等化工品。
化工型煉廠相對燃油型煉廠增加的裝置主要就是石腦油裂解(生產(chǎn)“三烯”)和連續(xù)重整和芳烴聯(lián)合(生產(chǎn)“三苯”)以及為了獲得裂解和重整裝置所需原料的適應性改造裝置。
根據(jù)現(xiàn)代石化“宜烯則烯、宜芳則芳”的原則,應當將輕石腦油用于裂解,重石腦油用于重整。
由于原油一次加工無法獲得足夠的石腦油原料,所以需要對原料進行加氫處理,而其中氫氣主要就來自連續(xù)重整裝置??梢哉f理想情況下的“油轉化”就是一個芳烴將氫交給烯烴的過程,芳烴裝置規(guī)模越大,烯烴裝置也越容易做大。反過來說,芳烴生產(chǎn)會限制烯烴生產(chǎn),如果芳烴裝置規(guī)模較小,要把烯烴裝置規(guī)模做大就只能依靠一些經(jīng)濟性上不理想的手段。
以前國內芳烴限制烯烴的情況并沒有發(fā)生,主要是由于整體產(chǎn)品結構中化工體量較小,即使是鎮(zhèn)海煉化這樣先進的項目,2300萬噸煉油也只配套100萬噸乙烯,原油加工的基數(shù)較大,相對容易湊齊裂解原料。但現(xiàn)在烯烴的相對規(guī)模越來越大,已經(jīng)有多套2000萬噸煉油甚至1500萬噸煉油配套150萬噸乙烯的項目。這種情況下,生產(chǎn)裂解原料的氫氣用量就比較大,理論上就需要很大規(guī)模的重整裝置來匹配氫氣需求,但實際操作中并沒有那么容易。
乙烯產(chǎn)量與需求
我們之所以認為國內“油轉化”面臨一些問題的第一個原因就是芳烴需求不如烯烴范圍廣。2020年我國PX需求3200萬噸,而乙烯和丙烯需求分別為5915萬噸和4570萬噸,預計到2025年我國PX需求將增長至3750萬噸,復合增速為3.2%,但乙烯和丙烯需求則將分別增長至7800萬噸和6250萬噸,復合增速為5.7%和6.5%。由于芳烴增速不如烯烴,如果只依靠芳烴裝置的氫氣,那烯烴的產(chǎn)能就無法快速擴張。
第二個原因是國內芳烴下游最主要的聚酯產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)基本被幾家民企所掌控。聚酯產(chǎn)業(yè)鏈幾乎完全市場化,過去幾年民企憑借強大的成本競爭力逐漸占據(jù)了最大的份額,滌綸環(huán)節(jié)國企占比已經(jīng)非常小,PTA環(huán)節(jié)國企占比也只有7.0%,而且大多是一些成本較高的老舊裝置。國內幾家控股或參股大煉化的民企,榮盛、恒力、盛虹、桐昆、恒逸等合計的PTA權益產(chǎn)能達到2831萬噸,有極大的PX消化能力,所以也敢于在煉化項目上建設非常大規(guī)模的重整裝置。但國企由于在聚酯產(chǎn)業(yè)鏈上的缺失,持續(xù)建設大規(guī)模的重整裝置,將會面臨芳烴產(chǎn)品銷售問題,反過來影響到裂解裝置的擴能。從實際的煉廠產(chǎn)能方案上,我們也能看出新項目為解決這一窘境所作出的調整。
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