靠著19輪融資、數(shù)次并購(gòu)整合，優(yōu)客工場(chǎng)快速崛起并沖擊上市，但在行業(yè)整體遇冷、仍在探索盈利模式背景下，優(yōu)客工場(chǎng)還要靠燒錢(qián)穩(wěn)固地位嗎？
本文由無(wú)冕財(cái)經(jīng)（ID：wumiancaijing）整合報(bào)道，作者：陳欣苗，編輯：陳澗，設(shè)計(jì)：甄開(kāi)心，實(shí)習(xí)生：游志豪
即使行業(yè)遇冷，也阻擋不了共享辦公第一股誕生的步伐。
據(jù)啟信寶顯示，2月13日，優(yōu)客工場(chǎng)完成投資人變更，股東數(shù)量由50位縮減至46位，其中，9位股東退出，新增4位自然人股東及一位法人股東。根據(jù)樂(lè)居財(cái)經(jīng)的消息，優(yōu)客工場(chǎng)一位投資人證實(shí)，“這些都是因?yàn)樯鲜凶龅募夹g(shù)處理和技術(shù)安排”。
4月4日，優(yōu)客工場(chǎng)獲得星牌集團(tuán)旗下龍熙地產(chǎn)逾2億元戰(zhàn)略投資，而這已經(jīng)是星牌集團(tuán)第三次投資。在這個(gè)當(dāng)口再獲資本青睞，似乎也從側(cè)面證實(shí)了優(yōu)客工場(chǎng)將要上市的可能性。
靠著四年19輪、超50億元的融資助力，優(yōu)客工場(chǎng)有望從“明星獨(dú)角獸”變身共享辦公第一股。但資本市場(chǎng)會(huì)像它背后的股東一樣友好嗎？上市能解決優(yōu)客工場(chǎng)存在的問(wèn)題嗎？
19輪融資堆出的獨(dú)角獸
2015年，在“雙創(chuàng)”加持下，共享辦公行業(yè)升溫，優(yōu)客工場(chǎng)踩著風(fēng)口正式成立，創(chuàng)始人是從萬(wàn)科出走的毛大慶。
僅僅四年時(shí)間，優(yōu)客工場(chǎng)便成為國(guó)內(nèi)共享辦公領(lǐng)域首個(gè)獨(dú)角獸企業(yè)，估值近30億美元，在“2018年中國(guó)聯(lián)合辦公實(shí)力榜50強(qiáng)”中位列第一。
但這四年間，共享辦公行業(yè)由喧囂歸于沉寂，唯有優(yōu)客工場(chǎng)一騎絕塵。
2016年下半年，創(chuàng)業(yè)圈進(jìn)入資本寒冬，一批共享辦公企業(yè)倒下。2017年至2018年，共享辦公行業(yè)進(jìn)入洗牌期，資本、業(yè)務(wù)等種種資源紛紛向頭部玩家集中。優(yōu)客工場(chǎng)能穩(wěn)居頭部，迅速確立自己的行業(yè)地位，離不開(kāi)資本的一輪輪滋養(yǎng)。
公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月，優(yōu)客工場(chǎng)獲得19輪融資，融資金額超50億，相當(dāng)于每2.5個(gè)月完成一輪，其中2018年就獲得6次融資。
▲優(yōu)客工場(chǎng)近兩年獲得的融資。
值得注意的是，優(yōu)客工場(chǎng)從一開(kāi)始便獲得紅杉資本中國(guó)和真格資金這樣重量級(jí)投資方的背書(shū)和支持。豪華的投資者陣容還包括歌斐資產(chǎn)、永柏聯(lián)投、方正和生、中投漢富、創(chuàng)新工場(chǎng)、領(lǐng)勢(shì)投資、高榕資本、普思資本、銀泰置地、俊發(fā)地產(chǎn)集團(tuán)等數(shù)十個(gè)國(guó)內(nèi)知名投資機(jī)構(gòu)。
有了資本撐腰，優(yōu)客工場(chǎng)通過(guò)整合并購(gòu)，得以實(shí)現(xiàn)規(guī)模化擴(kuò)張。
公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，僅2017至2018兩年間，優(yōu)客工場(chǎng)便拿下9次并購(gòu)，其中8次是在2018年一年間完成。并購(gòu)對(duì)象中不乏鴻泰創(chuàng)新空間、無(wú)界空間、Wedo聯(lián)合創(chuàng)業(yè)社、Workingdom、愛(ài)特眾創(chuàng)、方糖小鎮(zhèn)這樣的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手兼優(yōu)質(zhì)聯(lián)合辦公空間。
一系列密集的并購(gòu)為優(yōu)客工場(chǎng)的迅速擴(kuò)張打下基礎(chǔ)，版圖不斷擴(kuò)大。從成立時(shí)的一個(gè)共享辦公空間，到2016年18座城市66個(gè)共享辦公空間，再到2017年35座城市120個(gè)共享辦公空間。如今，優(yōu)客工場(chǎng)在全球44座城市及新區(qū)布局了200余個(gè)共享辦公空間，聚集企業(yè)近1.5萬(wàn)家。
高緯環(huán)球研究報(bào)告指出，運(yùn)營(yíng)商相互融合，對(duì)于地域競(jìng)爭(zhēng)者和阻止WeWork國(guó)內(nèi)的擴(kuò)張有幫助。在“大魚(yú)吃小魚(yú)”共享行業(yè)洗牌期，共享辦公企業(yè)抱團(tuán)取暖的意味可窺見(jiàn)一二。而在洗牌期憑靠資本和規(guī)模位列頭部的優(yōu)客工場(chǎng)，顯然處于主動(dòng)地位。
快速擴(kuò)張后遺癥
快速擴(kuò)張，坐上行業(yè)龍頭的位置，但更多問(wèn)題也隨之暴露出來(lái)。
▲優(yōu)客工場(chǎng)創(chuàng)始人毛大慶。
2018年3月，無(wú)界空間與優(yōu)客工場(chǎng)合并。2018年11月末，據(jù)藍(lán)鯨TMT消息，無(wú)界空間在北京望京南的共享辦公區(qū)被爆拖欠業(yè)主租金，業(yè)主采取停水停電催款措施，入駐企業(yè)不得不再次交房租以恢復(fù)正常辦公。而另一邊，優(yōu)客工場(chǎng)遲遲沒(méi)有給出解決方案。
被稱(chēng)為共享辦公領(lǐng)域“二房東糾紛第一案”的出現(xiàn)，不得不讓人重新審視優(yōu)客工場(chǎng)一路狂奔后的后遺癥。
通過(guò)一系列的并購(gòu)整合，優(yōu)客工場(chǎng)旗下的聯(lián)合辦公產(chǎn)區(qū)地址、品質(zhì)、規(guī)模參差不齊，由此帶來(lái)更大的運(yùn)營(yíng)壓力。以被曝光的“二房東糾紛第一案”為例，雖優(yōu)客工場(chǎng)和無(wú)界空間在2018年3月份已宣布合并，但在接受中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)采訪(fǎng)時(shí)，無(wú)界空間聯(lián)合創(chuàng)始人兼COO韓昕锜仍表示：“不同決策成員會(huì)有一些信息上的不同步”。
不僅如此，出租率的參差不齊的弊病也在這種模式下顯現(xiàn)。
據(jù)億歐調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)合辦公出租率平均達(dá)到85%時(shí)，才能保持盈虧平衡。優(yōu)客工場(chǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示，其項(xiàng)目出租率達(dá)到95%。而《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》在去年8月的報(bào)道中稱(chēng)，實(shí)地調(diào)查走訪(fǎng)發(fā)現(xiàn)，優(yōu)客工場(chǎng)“出租運(yùn)營(yíng)狀況良莠不齊”。有的項(xiàng)目出租率高達(dá)95%，有的則僅有75%。在參差不一的出租率下，優(yōu)客工場(chǎng)的營(yíng)收情況也不免令人擔(dān)憂(yōu)。
而頻繁的融資下，優(yōu)客工場(chǎng)股權(quán)分散，也可能帶來(lái)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。
據(jù)易簡(jiǎn)財(cái)經(jīng)消息，“股權(quán)相對(duì)分散，可以避免‘一股獨(dú)大’損害小股東權(quán)益的情況。但另一方面，如果股權(quán)過(guò)于分散，由于股東之間為爭(zhēng)奪企業(yè)控制權(quán)而展開(kāi)權(quán)力斗爭(zhēng)的概率會(huì)相應(yīng)增加，并可能因此使企業(yè)經(jīng)營(yíng)陷入困境?！?/p>
備受資本青睞的優(yōu)客工場(chǎng)，在資本力量助推下，也試圖探索新的盈利模式。
據(jù)優(yōu)客工場(chǎng)的一份官方資料顯示，毛大慶為優(yōu)客工場(chǎng)梳理了三大盈利模式，包括通過(guò)股權(quán)投資加大聯(lián)合辦公的生態(tài)，通過(guò)搭建平臺(tái)對(duì)流量進(jìn)行變現(xiàn)，以及品牌加盟與管理輸出。
數(shù)據(jù)顯示，2017年優(yōu)客工場(chǎng)營(yíng)收為1.67億元，其中，物業(yè)租金收入的占比約為90%。這表明，在快速擴(kuò)張的表象下，優(yōu)客工場(chǎng)盈利模式單一的問(wèn)題并未改善，與毛大慶設(shè)想的盈利模式還有一定距離。
公開(kāi)資料顯示，目前優(yōu)客工場(chǎng)的投資布局涉及FA平臺(tái)、人力資源、文化傳媒、國(guó)際共享醫(yī)療平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)+體育旅游、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、智能硬件、金融服務(wù)、創(chuàng)業(yè)加速教育和空間設(shè)計(jì)等領(lǐng)域，累計(jì)投資金額近1億元。但是，目前收益還未可知。
車(chē)輪式的融資以及瘋狂 “跑馬圈地”后，即使上市，優(yōu)客工場(chǎng)想要解決盈利難、盈利模式單一難題，仍非易事。
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