用5年時間譜寫了創(chuàng)投神話的獨(dú)角獸36氪，故事已經(jīng)講好，而要一步一步印證神話卻并不容易。
2016年11月18日，36氪創(chuàng)始人劉成城在世界互聯(lián)網(wǎng)大會上表示創(chuàng)業(yè)公司應(yīng)該更關(guān)注商業(yè)和盈利，讓人想到36氪這只獨(dú)角獸在盈利路上的探索；11月2日，36氪聯(lián)席CEO魏珂辭職，被質(zhì)疑股權(quán)眾籌童話破滅；而今年6月，36氪因“宏力能源”項目陷入欺詐風(fēng)云。
▲ 劉成誠，36氪創(chuàng)始人兼CEO。
趕上2014年股權(quán)眾籌概念的興起，36氪團(tuán)隊希望站上互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)口，于是，大力打造36氪股權(quán)眾籌平臺。兩年過去，股權(quán)眾籌狀況不斷，這個估值10億美元的獨(dú)角獸遇到了哪些難題？它要如何解決？
畫餅容易吃餅難？
據(jù)互聯(lián)網(wǎng)新媒體《厚勢》報道，36氪合伙人兼聯(lián)席CEO魏珂已經(jīng)于11月2號正式離職；此外，據(jù)36氪9月13日提交修改的工商資料顯示，魏珂已經(jīng)不再擔(dān)任36氪董事。彼時，距離36氪實行聯(lián)席CEO制度不到一年。魏珂的離職，讓36氪的股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)又一次籠罩在迷霧之中。
公開資料顯示，加入36氪前魏珂曾先后就職于雅虎、微軟等國際巨頭，回國后在騰訊負(fù)責(zé)微信的商業(yè)化和運(yùn)營，他所創(chuàng)辦的智拓通達(dá)和尚格德塔兩家公司分別被雅虎和人人網(wǎng)等收購。2013年底，魏珂正式加入36氪；2015年12月，36氪宣布調(diào)整公司內(nèi)部組織管理架構(gòu)，實行聯(lián)席CEO制度，由劉成城和魏珂兩人共同擔(dān)任CEO負(fù)責(zé)公司運(yùn)營管理。
▲ 36氪董事變更。
魏珂曾非常認(rèn)可36氪的聯(lián)席CEO制度：“實行聯(lián)席CEO制度，目的是讓公司跑的更快一些。我們想通過職責(zé)共擔(dān)，把各自不同的強(qiáng)項與經(jīng)驗形成互補(bǔ)性優(yōu)勢，形成互補(bǔ)性合作才能更容易發(fā)揮聯(lián)席CEO管理模式的戰(zhàn)略性優(yōu)勢?！?/p>
關(guān)于魏珂，劉成城曾在公開采訪中這樣評價“現(xiàn)在我們的COO很強(qiáng)，我很舒服。以前我做的事情有人全部接掉，還做得比我好?！?/p>
對于魏珂的離職，36氪官方的回應(yīng)是“（魏珂）因個人職業(yè)發(fā)展原因離職，在離職后，仍將擔(dān)任36氪的戰(zhàn)略顧問”，但不少媒體猜測，魏珂是因為業(yè)績沒達(dá)到與投資機(jī)構(gòu)的對賭要求而離職。
據(jù)了解，魏珂離職前的業(yè)務(wù)重心是36氪創(chuàng)投和金融服務(wù)業(yè)務(wù)，其中包括36氪非常重視的股權(quán)投資業(yè)務(wù)。
2015年，36氪推出股權(quán)投資業(yè)務(wù)，立志成為中國最大的股權(quán)類互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。36氪創(chuàng)始人兼CEO劉成城在2015年接受媒體采訪時說：“媒體只是我的工具之一，36氪要做點別的”，并指出“下一步就是眾籌，眾籌是我們的終點。”他認(rèn)為，“如果只做媒體，無法快速規(guī)?；瘮U(kuò)張，最后的結(jié)果可能就是死掉?！?/strong>
股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)確實幫36氪畫了一個很大的餅，但是這張餅吃起來并沒那么容易。
今年6月，36氪因“宏力能源”項目深陷股權(quán)眾籌項目“涉嫌欺詐”漩渦。事情緣起于新三板項目“宏力能源” 5月公布財報，其各項數(shù)據(jù)與去年該項目啟動融資時相去甚遠(yuǎn)，36氪眾籌投資人們因找尋宏力能源管理層無門而開始激烈的維權(quán)之路。讓36氪被質(zhì)疑“虛假宣傳”、“品牌背書不可靠”、“應(yīng)當(dāng)承擔(dān)法律責(zé)任”……
現(xiàn)在，半年時間已經(jīng)過去，該事件對36氪股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)的沖擊似乎還未完全恢復(fù)。新上線的股權(quán)投資項目大幅減少：36氪官網(wǎng)顯示，從5月30日至7月29日的兩個月時間 ，沒有一個項目上線；而截至發(fā)稿，這半年多時間新上的項目一共才4個，“全日通”項目和“kao！烤肉飯”項目均已宣告融資失敗。
風(fēng)口下的一則神話
在創(chuàng)辦36氪以前，劉成城做過很多校園創(chuàng)業(yè)項目，不過都不盡如人意。
自信心受挫的他決定回歸自己的興趣來找尋方向、通過大范圍閱讀國外的一些創(chuàng)業(yè)資訊來吸取經(jīng)驗?！澳菚r候一天看將近100篇，通過Google read刷看標(biāo)題，刷到感興趣的就點進(jìn)去看，看到感興趣的就記下來，大三是記在自己的人人網(wǎng)上，后來同學(xué)都說我裝逼，就開了個人博客做這些記錄?！?/p>
由于發(fā)現(xiàn)個人博客難成體系，劉成城利用自己的技術(shù)專長建立了一個網(wǎng)站，這就是36氪的前身。36氪正式上線時間是2010年12月8日，定位為科技創(chuàng)業(yè)者的一站式資訊平臺。
雖然當(dāng)時市場上不乏優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)類雜志，但36氪一開始就關(guān)注剛開始啟動的種子項目，并且堅持以量取勝，又趕上國內(nèi)大眾創(chuàng)業(yè)的風(fēng)口，而且在微博、微信萌芽的時候就抓住先機(jī)擁抱這兩個平臺，36氪很快成長為科技媒體的一個坐標(biāo)。
創(chuàng)辦之初，36氪堅持不做付費(fèi)報道，其記者參加發(fā)布會時也被明令禁止收取車馬費(fèi)。直到2015年10月，36氪的媒體板塊一直沒有廣告、軟文等營收業(yè)務(wù)，當(dāng)時劉成城的想法是“將免費(fèi)媒體進(jìn)行到底”。
36氪的媒體業(yè)務(wù)使其成為項目入口，據(jù)劉成城介紹：“做媒體的時候，我們發(fā)現(xiàn)不少創(chuàng)業(yè)者不知道怎么去開辦一家公司，知道的話也沒錢、沒地方辦公，招不到員工。我們了解這種痛點?！睍r值創(chuàng)業(yè)孵化器蓬勃發(fā)展的2012年到2013年之間，2012年6月，36氪以20%的股權(quán)獲得了經(jīng)緯創(chuàng)投600萬人民幣的投資，劉成城萌發(fā)了打造36氪品牌的創(chuàng)業(yè)孵化器的想法。
盡管遭到團(tuán)隊反對，“氪空間”還是于2014年4月成立了，是當(dāng)時全國首個“0收費(fèi)0占股”的創(chuàng)業(yè)孵化器?！艾F(xiàn)在大部分孵化器都是通過房租賺錢，或者要求在創(chuàng)業(yè)者公司里占據(jù)一定的股份（大多是要求1%），但我們什么都不要?！眲⒊沙窃?015年10月接受《無冕財經(jīng)》采訪時說，“我們的目的是跟創(chuàng)業(yè)者強(qiáng)綁定。我把這件事當(dāng)做社會價值來做，做出了社會價值，就不愁沒有商業(yè)價值。”
36氪媒體的影響力與日俱增，幫助投資人與創(chuàng)業(yè)者連接讓劉成城疲于應(yīng)對，他想到在媒體、孵化器之外，將36氪打造成一個創(chuàng)、投對接的融資平臺——即后來36氪寄予厚望的股權(quán)眾籌平臺。
正是憑借股權(quán)眾籌平臺，36氪涉足當(dāng)時風(fēng)投正勁的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，獲得螞蟻金服等機(jī)構(gòu)的青睞。2015年10月，36氪宣布完成由螞蟻金服領(lǐng)投的D輪融資，書寫了由媒體一躍成為估值10億美元的獨(dú)角獸的神話。
至此，神話已經(jīng)寫好。而現(xiàn)實呢？
“終點”在哪兒？
2015年上半年，劉成城在接受媒體采訪時曾說：“下一步就是眾籌，眾籌是我們的終點。”從誕生之初，股權(quán)眾籌平臺就是36氪大力押寶的業(yè)務(wù)；然而從上線之初，股權(quán)眾籌就備受爭議。
2016年1月21日，應(yīng)合資本聯(lián)合創(chuàng)始人錢之政曾撰文指出股權(quán)眾籌行業(yè)存在的問題：一般只有投資機(jī)構(gòu)看不上的項目才拿出來做眾籌；個人投資者缺乏分析能力、信息不對稱且拿不到好項目，很難不賠錢；股權(quán)眾籌平臺方根本沒有能力做投后管理；股權(quán)投資的流動性極差，先前的投資人套現(xiàn)難……
“（股權(quán)投資存在）政策風(fēng)險，對于國家界定不清的東西，他是不是合法非常難說，一旦國家出臺新的政策，他有可能就會變成違法行為?！?烽火臺資本特約經(jīng)濟(jì)學(xué)家江瀚告訴《無冕財經(jīng)》，“（同時它還存在）操作風(fēng)險，股權(quán)眾籌由于投資人極度分散，所以沒法形成有效的監(jiān)督體系，可以說處于黑箱之中?！?/p>
關(guān)于如何規(guī)避風(fēng)險，36氪副總裁王以超告訴《無冕財經(jīng)》：平臺要求領(lǐng)投方對項目進(jìn)行盡職調(diào)查，平臺通過風(fēng)控、投委會進(jìn)行項目審查，對上線項目定期進(jìn)行風(fēng)險評估并及時進(jìn)行風(fēng)險處置，“除非存在不可抗力的原因，融資方不得停止、撤銷非公開股權(quán)融資項目；根據(jù)約定，如發(fā)生違約，需向投資人支付相應(yīng)的違約金?！?/p>
王以超透露，“36氪還將引入第三方股權(quán)融資決策分析平臺、個人，對平臺上所有股權(quán)融資項目進(jìn)行拆解，幫助投資人分析項目 ，從而進(jìn)一步降低投資風(fēng)險。”
然而，36氪的股權(quán)眾籌平臺發(fā)展實在算不上順利，36氪出問題的項目不止“宏力能源”一個。而關(guān)于領(lǐng)投方，早在2015年12月，搜狐自媒體平臺便有作者撰文曝光投資者吐槽 “領(lǐng)投人投資20%卻Carry上千萬”，投資者在36氪股權(quán)投資群抱怨36氪項目不公平，領(lǐng)投人投資很少而項目募集資金很多。
今年7月，“宏力能源”事件之后，36氪對旗下業(yè)務(wù)進(jìn)行了調(diào)整，將創(chuàng)業(yè)媒體業(yè)務(wù)從公司分拆獨(dú)立運(yùn)營。36氪方面透露，目前36氪媒體業(yè)務(wù)已經(jīng)盈利，且今年的整體營收規(guī)模預(yù)計較2015年會有大幅、快速增長，收入主要來源于傳統(tǒng)的廣告、活動以及創(chuàng)投服務(wù)收入。
11月，劉成城在演講中提到，36氪方面根據(jù)大環(huán)境的變化將業(yè)務(wù)分拆為36氪媒體、氪空間、36氪創(chuàng)投和金融服務(wù)四塊。
根據(jù)36氪副總裁王以超提供的信息，氪空間在北京、上海等10個城市擁有28個社區(qū)，每個城市氪空間的入駐率超過84%，目前，氪空間入駐企業(yè)超過1000家。進(jìn)入穩(wěn)定期的氪空間社區(qū)，目前都是盈利的。主要收入來源包括工位收入以及2B和2C的服務(wù)收入。
至于賴以支撐36氪高估值的創(chuàng)投和金融服務(wù)業(yè)務(wù)，36氪方面表示，還處于持續(xù)創(chuàng)新的孵化階段。
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