從市場(chǎng)整體業(yè)績(jī)狀況看，2006年和2007年上半年，不少上市公司的發(fā)展贏利普遍較好，這是牛市發(fā)展的一個(gè)重要基礎(chǔ)，這個(gè)基礎(chǔ)的牢固與否就決定了未來(lái)行情發(fā)展的主線。應(yīng)該客觀地看到，在目前這個(gè)基數(shù)上，不少企業(yè)繼續(xù)保持和維持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的潛力就不是那樣樂(lè)觀。
從深、滬交易所公布的上市公司利潤(rùn)組成情況看，有的是享受到了行業(yè)復(fù)蘇帶來(lái)的高成長(zhǎng)，有的是依靠非主營(yíng)業(yè)務(wù)外的短期投資收益，有的是對(duì)大股東多年來(lái)的清欠工作取得進(jìn)展，一些呆帳壞帳死帳的返回成為了突擊利潤(rùn)。因此說(shuō)，這些利潤(rùn)的成長(zhǎng)有偶然性的、不屬常態(tài)。真正屬于企業(yè)不斷挖潛革新，積極發(fā)展和培育市場(chǎng)暢銷，地位壟斷突出產(chǎn)品和技術(shù)資本增長(zhǎng)性質(zhì)的公司并不多見。在持倉(cāng)組合中，我們應(yīng)該逐步剔除這些不具備持續(xù)價(jià)值的品種。
過(guò)去的業(yè)績(jī)不能代表將來(lái)，但我們也只能依賴過(guò)去的數(shù)據(jù)，依據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的行業(yè)周期特點(diǎn)，結(jié)合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展的主導(dǎo)方向去預(yù)測(cè)未來(lái)。
那么我們?cè)倏纯?925－2002年美國(guó)77年股票交易歷史。如果1925的投資1美元在大公司股票上，到2002年，收益是1775美元。在這77年中，包含了多次股市崩潰。最終的收益依然是1775倍，而同期通貨膨脹是10倍。如果你真能投資77年，顯然大大的賺了一筆。平均每年收益12.2％。
但這77年中，如果你獨(dú)立的看每一年，卻有23年是虧本的，最大一年虧損－43.34％。在其余的盈利年份，最賺的年收益是53.99％.
那么投資者到底該如何選擇或持有是好呢？
我認(rèn)為要在股市賺到2007年下半年以后的錢，應(yīng)該抓緊行業(yè)增長(zhǎng)的龍頭企業(yè)以及產(chǎn)業(yè)政策和經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)受益最大，特別是那些市場(chǎng)寡頭壟斷性質(zhì)的企業(yè)，這些主題將貫穿未來(lái)兩到三年的發(fā)展。從全球視野來(lái)看，非常清晰地展現(xiàn)了未來(lái)五年行業(yè)發(fā)展格局向好的趨勢(shì)，比如制造業(yè)、消費(fèi)商業(yè)、食品飲料市場(chǎng)行業(yè)景氣度兩三年急劇上升。
另一方面，紅籌股的回歸對(duì)市場(chǎng)現(xiàn)有價(jià)值的重估不可輕視。從目前的大盤藍(lán)籌總體市盈率和行業(yè)增長(zhǎng)潛力看，估值水平、估值方法看似合理。但是，隨著紅籌的回歸后引發(fā)的市場(chǎng)洗牌必然出現(xiàn)。
正因?yàn)閷?duì)這些情況的預(yù)計(jì)，于是我們不難看見目前大資金和大機(jī)構(gòu)重倉(cāng)持有的藍(lán)籌股開始出現(xiàn)微妙變化。3700--4300點(diǎn)一直反復(fù)震蕩，既可以看做是對(duì)政策頂?shù)奈窇智榻Y(jié)，也存在是不少主力資金開始換倉(cāng)，調(diào)倉(cāng)，騰倉(cāng)，為備戰(zhàn)即將回歸的紅籌做準(zhǔn)備。
對(duì)要“賺到錢，賺好錢”這項(xiàng)工作的細(xì)節(jié)上，我依次還是堅(jiān)信精密機(jī)械、船舶制造、壟斷稀缺的礦產(chǎn)資源和處于創(chuàng)新類行業(yè)龍頭地位等這些上市公司。要做到“賺到錢，賺好錢”秘訣還是我反復(fù)說(shuō)的一個(gè)：“少交易、堅(jiān)定持有”。2006年我的股票全年交易次數(shù)是7次，今年印花稅大幅度提高了，那么，我還得繼續(xù)把這個(gè)交易次數(shù)壓縮控制，這就是我前期說(shuō)的，只當(dāng)投資人，而不是去當(dāng)納稅人。6月，我提出股市生存應(yīng)該學(xué)習(xí)鱷魚之道，今天我再談一個(gè)烏龜精神，在大盤和自己手上的個(gè)股沒(méi)有跌破30和60日生命線的前提下，要發(fā)揚(yáng)烏龜精神，學(xué)習(xí)它一樣趴在那里不動(dòng)，這是最好的投資方法。這就是掌握大趨勢(shì)的重要：選股為上，不靠波段。
全流通時(shí)代股票估值方法已經(jīng)改變。以往很多投資者靠短線差價(jià)賺錢，而我認(rèn)為以后的生存就靠選股，不求短期戰(zhàn)勝市場(chǎng)，而求戰(zhàn)勝時(shí)間，我們要在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下提倡賺錢的持續(xù)性?，F(xiàn)在去看市場(chǎng)中很多股票都漲了好幾倍，有的是10多倍，可是，不少投資者賺10％、20%就拋掉了，非?？上АＲL(zhǎng)期持有，賺慢錢才能賺大錢。短線類似賭博，雖然一兩次投機(jī)能賺一筆，但這種投資習(xí)慣一旦養(yǎng)成，就很容易虧錢。
成功是一種習(xí)慣，失敗也是一種習(xí)慣。你的習(xí)慣無(wú)法改變，但可以用好的習(xí)慣來(lái)替代。成功很簡(jiǎn)單，只要簡(jiǎn)單的事情重復(fù)做，養(yǎng)成習(xí)慣，如此而已。
聯(lián)系客服
