作者：宋涵

出品：全球財(cái)說

隨著2021年末“償二代（Ⅱ）”落地，監(jiān)管對(duì)險(xiǎn)企償付能力有了更高、更嚴(yán)格要求。在多數(shù)險(xiǎn)企沖鋒陷陣忙著增資、發(fā)債來緩解吃緊的償付能力時(shí)，卻有幾家險(xiǎn)企“后院著火”，被監(jiān)管部門通報(bào)償付能力數(shù)據(jù)不真實(shí)。浙商財(cái)險(xiǎn)就榜上有名。

這也是繼“僑興債”和“老鼠倉”等風(fēng)險(xiǎn)事件后，浙商財(cái)險(xiǎn)因償付能力數(shù)據(jù)失真再被外界所關(guān)注。

浙商財(cái)險(xiǎn)近年來依靠股東力量，正在謀求轉(zhuǎn)型，剛過去的一年該公司從戰(zhàn)略到高管均有重大事件發(fā)生。

償付數(shù)據(jù)現(xiàn)“貓膩”

日前，中國銀保監(jiān)會(huì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部（償付能力監(jiān)管部）發(fā)布《關(guān)于四家保險(xiǎn)公司償付能力數(shù)據(jù)不真實(shí)問題的通報(bào)》。其中浙商財(cái)險(xiǎn)被指出償付能力數(shù)據(jù)存四大問題：

（一）未按規(guī)定計(jì)提最低資本。公司2022年1季度償付能力報(bào)告中，計(jì)算存款的交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)最低資本時(shí)，基礎(chǔ)因子選擇錯(cuò)誤，少計(jì)提最低資本807.6萬元，違反了《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則第9號(hào)：信用風(fēng)險(xiǎn)》第21條；某資管產(chǎn)品穿透后國債未計(jì)量利率風(fēng)險(xiǎn)，少計(jì)提利率風(fēng)險(xiǎn)最低資本3563.34元，違反了《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則第8號(hào)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最低資本》第11條。

（二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)計(jì)算不準(zhǔn)確。公司2022年1季度、2季度償付能力報(bào)告中，測(cè)算流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)時(shí)，基本情景和壓力情景下的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出預(yù)測(cè)均未包括股票類資產(chǎn)交易可能產(chǎn)生的現(xiàn)金流，違反了《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則第13號(hào)：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)》第16條。

（三）償付能力報(bào)表填報(bào)不完整。公司2022年1季度償付能力報(bào)告中，兩款資管產(chǎn)品穿透后未在“LT01-穿透后投資資產(chǎn)表”中列報(bào)。

（四）風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)填報(bào)不準(zhǔn)確。公司2022年1季度、2季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)部分?jǐn)?shù)據(jù)填報(bào)不實(shí)。關(guān)聯(lián)方保險(xiǎn)資金運(yùn)用金額未納入關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)。未進(jìn)行再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)內(nèi)部審計(jì)，卻填報(bào)2次。資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)人資金運(yùn)用從業(yè)年限和部門人員平均從業(yè)年限填報(bào)不準(zhǔn)確。總公司部門人員離職數(shù)量、總精算師變動(dòng)次數(shù)等統(tǒng)計(jì)不準(zhǔn)確。

償付能力可以說是保險(xiǎn)公司的“生命線”，往往代表著保險(xiǎn)人履行賠償或給付責(zé)任的能力。其不僅是保護(hù)被保險(xiǎn)人利益的需求，也是保險(xiǎn)企業(yè)自身穩(wěn)定經(jīng)營的需要。

最近償付能力報(bào)告顯示，2022年第三季度，浙商財(cái)險(xiǎn)核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率表現(xiàn)一致為208.96%，均較上季度償付能力充足率下降幅度較大，約16.9個(gè)百分點(diǎn)。

償付能力數(shù)據(jù)不真實(shí)會(huì)直接導(dǎo)致險(xiǎn)企償付能力失真，同時(shí)還會(huì)影響監(jiān)管質(zhì)效。而對(duì)償付能力的監(jiān)管正是國家對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)監(jiān)督管理的核心內(nèi)容。

事實(shí)上，早在2022年11月，銀保監(jiān)會(huì)就曾對(duì)5家險(xiǎn)企的償付能力數(shù)據(jù)不真實(shí)問題做過通報(bào)，彼時(shí)主要是集中于歷史數(shù)據(jù)。而此次以償二代二期環(huán)境下的償付能力做樣本，算是監(jiān)管對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力再次敲警鐘。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，險(xiǎn)企為解決償付能力不足而沖鋒陷陣時(shí)，也要規(guī)范自身嚴(yán)格按照《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》及相關(guān)文件編制報(bào)告、填報(bào)數(shù)據(jù)，確保各項(xiàng)償付能力數(shù)據(jù)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

空缺6年總經(jīng)理之職得以填補(bǔ)

浙商財(cái)險(xiǎn)成立于2009年6月，是國內(nèi)唯一一家總部設(shè)于浙江的全國性、綜合性財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。經(jīng)營范圍涵蓋財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn)；責(zé)任保險(xiǎn)；信用保險(xiǎn)和保證保險(xiǎn)；短期健康保險(xiǎn)和意外傷害保險(xiǎn)等。

作為成立13年有余的老牌險(xiǎn)企，浙商財(cái)險(xiǎn)在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營方面并不出彩。近五年公司凈利多虧損，保費(fèi)規(guī)模波動(dòng)較大，自2020年保費(fèi)下滑明顯。

2017-2021年，公司凈利依次為-9.03億元、-3.76億元、-1.92億元、0.19億元、-1.05億元。同期，公司分別實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入37.38億元、44.28億元、41.86億元、31.16億元、30.32億元。

從最近財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，2022年前三季度公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入25.09億元，凈利虧損1.47億元。

從險(xiǎn)種來看，2022年前三季度公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽單保費(fèi)26.5億元。其中，車險(xiǎn)簽單保費(fèi)15.19億元，占總簽單保費(fèi)57.32%。

從歷史數(shù)據(jù)來看，近5年公司車險(xiǎn)保費(fèi)呈下滑趨勢(shì)，同時(shí)車險(xiǎn)承保虧損較為常見。

2017-2021年公司車險(xiǎn)保費(fèi)32.42億元、35.24億元、32.65億元、22.22億元、19.22億元。同期，車險(xiǎn)承保利潤為-2.69億元、-3.68億元、-4.04億元、-2.92億元、-2.82億元。

從渠道來看，浙商財(cái)險(xiǎn)主要以代理渠道為主。去年前三季度代理渠道實(shí)現(xiàn)簽單保費(fèi)21.25億元，占比達(dá)8成。

受權(quán)益市場(chǎng)震動(dòng)影響，公司2022年前三季度投資收益指標(biāo)低至負(fù)值。凈資產(chǎn)收益率-5.68%，總資產(chǎn)收益率-2.33%，投資收益率0.62%，綜合投資收益率-1.62%。

效益類指標(biāo)方面，2022年前三季度公司成本率指標(biāo)和賠付率指標(biāo)均較高。綜合成本率為107.6%，綜合賠付率為70%。一般來說，如果某一類險(xiǎn)種綜合成本率超出100%盈虧線，這也意味著公司大概率將面臨承保虧損。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)方面，2022年第三季度公司經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流回溯不利偏差率為-226.74%。根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，若最近兩個(gè)季度的經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流回溯不利偏差率連續(xù)低于-30%，就會(huì)觸發(fā)監(jiān)管紅線。

在經(jīng)歷“僑興債”和“老鼠倉”等風(fēng)險(xiǎn)事件后，公司一度現(xiàn)金流和償付能力吃緊，浙商財(cái)險(xiǎn)迫切希望擺脫過往、重獲新生。近兩年公司大動(dòng)作集中于股權(quán)結(jié)構(gòu)和高層調(diào)整方面。

2021年3月，浙商財(cái)險(xiǎn)通過增資擴(kuò)股引進(jìn)兩大股東。浙江省交通投資集團(tuán)有限公司和浙江經(jīng)濟(jì)建設(shè)投資有限公司，分別持股30%和10%。公司增資后的控股股東為浙江省交通投資集團(tuán)，實(shí)際控制人為浙江省國資委。

股權(quán)架構(gòu)變更后，去年公司董事長和總經(jīng)理雙雙就位，和多數(shù)公司一樣，總經(jīng)理來自第一大股東陣營。

2022年7月11日，董事長房弢接替陳敏成為公司第六任董事長。2022年12月30日，浙商財(cái)險(xiǎn)空缺長達(dá)6年有余的總經(jīng)理一職終得填補(bǔ)，公司第四任總經(jīng)理蔣照輝的任職資格獲批。

值得一提的是，此前公司也曾有總經(jīng)理人選，不知為何均未獲批。

公開資料顯示，蔣照輝曾任浙商金控籌備組風(fēng)控副組長、副總經(jīng)理。而浙商金控就是浙江省交通投資集團(tuán)全資組建的金融控股公司。

董事長和總經(jīng)理的任職資格正式獲批，算是給浙商財(cái)險(xiǎn)吃了顆定心丸。

隨著股權(quán)架構(gòu)和核心高管變動(dòng)，浙商財(cái)險(xiǎn)戰(zhàn)略方向大概率也會(huì)有所調(diào)整。

從官網(wǎng)來看，公司正在依托股東資源向大交通領(lǐng)域傾斜。通過以聚焦交通保險(xiǎn)領(lǐng)域差異化為發(fā)展方向，專業(yè)構(gòu)建交通保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)保障“產(chǎn)品鏈”，主攻交通建設(shè)、運(yùn)營、維護(hù)的全生命周期保險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理。

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