隨著最后一架貨機駛?cè)攵踔莼êC場的停機坪，9月5日凌晨，43架順豐全貨機航線的轉(zhuǎn)場任務(wù)終于完成。
至此，以鄂州為中心，以北京、上海、深圳、杭州作為區(qū)域樞紐，順豐的全貨機從花湖機場起飛后，兩小時內(nèi)便能將貨物運往全國。
30年前，曾經(jīng)奔波在香港、廣東兩地，拎著行李箱充當(dāng)“人肉快遞”的王衛(wèi)，也許很難想象自己的公司有朝一日能建造出一座專業(yè)機場進行貨運；但更難預(yù)料的或許是，當(dāng)物流行業(yè)的市場增速放緩，即便如此大手筆的投入也很難讓順豐坐穩(wěn)“快遞之王”的寶座。
8月末，順豐發(fā)布了2023年半年度（1月1日至6月30日）報告。
報告顯示，上半年順豐實現(xiàn)營收1243.66億元，同比下降4.4%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤41.8億元，同比增長66.2%；基本每股收益為0.86元，同比增長68.6%。
2023年上半年順豐業(yè)績總覽 | 圖源：順豐
乍一看，順豐上半年實現(xiàn)了凈利潤的增長，表現(xiàn)還算說得過去，但對比往年營收數(shù)據(jù)則會發(fā)現(xiàn)，今年是順豐自2017年借殼上市以來首次出現(xiàn)中期營收下滑的情況。資本市場對于順豐的信心也正逐年降低，從2020年開始，順豐的估值幾乎一路下跌。
按照我國對于個體發(fā)展的傳統(tǒng)準則來看，順豐如今已經(jīng)到了應(yīng)該“三十而立”的階段，然而無論是從財報數(shù)據(jù)，還是從宣布赴港上市、悄悄入局直播帶貨等略顯慌亂的動作來看，順豐似乎仍面臨著艱難的抉擇與焦慮。
疫情結(jié)束后的第一年，物流行業(yè)的處境并非完全沒有好轉(zhuǎn)。
許多數(shù)值都在增加。上半年，全國規(guī)模以上的工業(yè)增加值同比增長了3.8%，隨著一系列內(nèi)需促消費政策落地，上半年社會消費品零售總額達到了22.8萬億元，同比增長了8.2%，全國實物商品網(wǎng)上零售額同比增長10.8%。
由此帶來的是，順豐2023年上半年國內(nèi)件量達到了58.8億票，同比增長了14.6%，如果拋開已經(jīng)出售的豐網(wǎng)業(yè)務(wù)，件量的同比增長達到了18.3%。與此同時，順豐的歸母凈利潤實現(xiàn)了66.23%的大幅增長，由去年同期的25.1億元增長至今年的41.8億元。
順豐上半年國內(nèi)件量小幅增長 | 圖源：順豐
凈利潤的增長主要來自于降本增效。根據(jù)財報數(shù)據(jù)，順豐上半年的營業(yè)成本比去年同期下降了5.47%。通過調(diào)整運力結(jié)構(gòu)、持續(xù)推進多網(wǎng)融通、統(tǒng)一規(guī)劃各項業(yè)務(wù)的線路資源等舉措，順豐有效地將運力成本控制在合理區(qū)間；加之燃油價格有所下降，今年上半年順豐的運力成本占比較去年同期下降了9.93個百分點。
即便成本有所下降，但由于物流行業(yè)本身就是一個需要燒錢的戰(zhàn)場，人力、運力、倉庫及中轉(zhuǎn)場，每一個環(huán)節(jié)都需要極高的資金投入建設(shè)與運營，因此順豐的資金壓力依舊不小。
根據(jù)順豐半年報公布的數(shù)據(jù)來看，截止今年6月，順豐運營的全貨機高達99架，在全球范圍內(nèi)運營著超過82000輛干線及支線運輸貨車，在全球運營的收派車輛也超過了10萬輛。在國內(nèi)，順豐搭建了超過35000個服務(wù)網(wǎng)點，覆蓋了全國338個地級行政區(qū)，覆蓋率高達99.7%；在海外，順豐的國際快遞、貨代及供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)也已經(jīng)覆蓋了99個國家及地區(qū)。
以上的每一個數(shù)字都是順豐用真金白銀砸出來的。以文章開頭提到的鄂州花湖機場為例，該機場項目的總投資超過300億元。
順豐航空全貨機 | 圖源：順豐航空
此外，順豐與“通達系”快遞（申通、圓通、中通、韻達）的不同在于：通達系以加盟為主，公司只需要控制主要地區(qū)的運轉(zhuǎn)中心以及主要干線，加盟式會負責(zé)終端的快件攬收與配送，這種模式的好處在于能夠有效集中社會資源、擴張快但成本相對較低；然而順豐以自營為主，需要自己承擔(dān)從攬件、分揀、轉(zhuǎn)運到最終配送的全鏈條成本。
高額的投入使得順豐的資產(chǎn)負債率一直居高不下，盡管今年上半年的成本有所下降，但其資產(chǎn)負債率仍高達53.58%。更危險的是，在重金打造的基建網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)以前，就連順豐也不得不承認：“我們的業(yè)務(wù)模式涉及大量資本支出，而這可能不會在短期內(nèi)產(chǎn)生回報或者實現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)濟利益?！?/span>
因此，當(dāng)今年8月順豐官宣計劃在港股進行二次上市之后，許多業(yè)內(nèi)人士紛紛認為撐不住的順豐如今需要再次進入二級市場“搞錢”。
實際上，有赴港上市計劃的物流企業(yè)不止順豐一家，菜鳥和極兔今年來也頻頻傳出即將上市港股的消息，如此一來，順豐也不得不搶準時機。在8月份的股東大會上，王衛(wèi)直白地指出了這點：“因為目前快遞行業(yè)友商都有了港股上市計劃，所以我們要能拿到主動權(quán)，這個是最重要的?！?/span>
“國際化”則是順豐赴港上市的背后的另一個關(guān)鍵詞。
關(guān)于二次上市的原因，順豐在公告中給出的官方解答是：“為了進一步推進國際化戰(zhàn)略，打造國際化資本運作平臺，提升國際品牌形象，提高綜合競爭力。”短短一句話里就提到了三次國際化，足以見得順豐如今已將國際業(yè)務(wù)視為尋求新機的第二曲線。
早在2009年，順豐就已經(jīng)開始有計劃地在全球范圍內(nèi)搭建業(yè)務(wù)，2018年以后，隨著國內(nèi)物流市場逐漸步入存量市場的階段，順豐在國際化業(yè)務(wù)上的布局更是加快了節(jié)奏。
2018年8月，順豐與美國供應(yīng)鏈巨頭，麥當(dāng)勞的全球物流供應(yīng)商之一夏暉達成合作，兩者在國內(nèi)成立了合資公司新夏暉負責(zé)中國大陸、香港和澳門的供應(yīng)鏈及物流業(yè)務(wù)；2018年10月，順豐花費55億收購了德國郵政敦豪集團（DHL）在香港和北京兩家公司的全部股權(quán)，以此整合了DHL在中國的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)。
順豐與DHL達成戰(zhàn)略合作 | 圖源：順豐
2019年后，順豐開始將國際業(yè)務(wù)的切入點瞄準了增長較快的東南亞市場。順豐先是在2019年與印尼企業(yè)Tripura成立合資公司，后是在2021年9月收購了東南亞市場最大的第三方物流企業(yè)嘉里物流51.5%的股權(quán)。
憑借著一系列的布局，順豐的國際業(yè)務(wù)曾在2020年一躍成為了增速最快的業(yè)務(wù)板塊，2022年上半年嘉里物流并入順豐報表后，順豐的“供應(yīng)鏈及國際部分”營收翻了五倍多，猛增442.7%。
然而，通過收購實現(xiàn)的增長奇跡沒能在今年上半年延續(xù)。
順豐半年報顯示，除供應(yīng)鏈及國際外，時效快遞、經(jīng)濟快遞、快運、冷運及醫(yī)藥、同城即時配送等業(yè)務(wù)板塊的收入占比均有所提升；但供應(yīng)鏈及國際的營收占比卻從去年同期占比35.8%減少至23.2%，營收數(shù)額從去年的465.3億元降至288.6億元，同比下降38%。
順豐上半年各業(yè)務(wù)模塊收入占比 | 圖源：順豐
國際營收下滑并非無跡可尋，去年年底就曾有媒體報道專家預(yù)測2023年全球物流行業(yè)將出現(xiàn)長鞭效應(yīng)，運費將會暴跌。
如今，順豐和嘉里物流的中期業(yè)績證實了這一點。嘉里物流在自身的半年報中解釋到：“上半年，環(huán)球經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，通脹持續(xù)高漲、地緣政治加劇不穩(wěn)、市場不明朗因素增多，持續(xù)削弱消費支出，令環(huán)球貿(mào)易增長持續(xù)放緩，運費及貨運量表現(xiàn)萎靡不振，供應(yīng)鏈需求依然疲弱?！?/span>
但順豐并沒有因此放緩國際化的腳步。今年7月，嘉里物流再次發(fā)布公告稱，順豐將以2.5億港元收購嘉里物流位于亞太及歐洲的若干快遞服務(wù)附屬公司。
不愿放手的表象之下，暗藏著順豐長期以來對于尋找第二增長點的焦慮。
在國際化戰(zhàn)略備受重視之前，為了提升在通達系快遞中的競爭力，順豐曾多次嘗試成立屬于自己的電商平臺并搭建出一張具有高性價比優(yōu)勢的經(jīng)濟經(jīng)濟型加盟快遞網(wǎng)絡(luò)。
2020年成立的豐網(wǎng)速運就是在此背景下產(chǎn)生的，但背負著重要戰(zhàn)略意義的豐網(wǎng)并沒能幫順豐打開電商快遞的市場，相反在過去的三年里豐網(wǎng)接連虧損。今年一季度，豐網(wǎng)的營收大幅下降78.89%，凈虧損達到了1.43億元。
眼見曾經(jīng)的希望已成負累，無奈之下，今年5月順豐以11.83億元將豐網(wǎng)的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了極兔。而在出售豐網(wǎng)之后，順豐不得不將增長的全部希望押注在國際業(yè)務(wù)上。
極兔收購豐網(wǎng)速運 | 圖源：網(wǎng)絡(luò)
毋庸置疑的是，國際化戰(zhàn)略同樣是塊難啃的骨頭。
不同于菜鳥、京東這類能憑借自身平臺的跨境電商業(yè)務(wù)切入海外市場，順豐的國際化戰(zhàn)略依舊走的是極其“費錢”的重資產(chǎn)道路，需要用大量的資本投入鋪設(shè)海外的基礎(chǔ)設(shè)施，或者花重金收購像嘉里物流這樣體量較大的海外物流企業(yè)來整合資源。
更困難的是，在順豐看重的東南亞市場，早已有了極兔這個強有力的競爭對手。成立于2015年的極兔，經(jīng)過8年時間的耕耘早已在東南亞市場占據(jù)了極高的市場份額，根據(jù)商業(yè)分析機構(gòu)弗若斯特沙利文2022年的數(shù)據(jù)來看，極兔在東南亞的市場份額已經(jīng)達到了22.5%，業(yè)務(wù)量更是排名第一。
唯一的解法或許是相互妥協(xié)、彼此聯(lián)手。繼5月份極兔收購豐網(wǎng)后，今年6月曾傳出“順豐將以1%-2%入股極兔”的流言，目前順豐官方還沒有就此發(fā)布公告，但該消息如若成真，可以預(yù)見的是未來國內(nèi)物流公司間的競爭態(tài)勢將會被顛覆。
放眼整個行業(yè)，雖然國內(nèi)物流業(yè)的處境有所好轉(zhuǎn)，但這仍然是一場包括順豐在內(nèi)，沒人敢輕易停下的“無限戰(zhàn)爭”。
根據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年上半年物流行業(yè)的景氣度指數(shù)平均為51.22%，比去年同期上升1.85個百分點，全國社會物流總費用為8.6萬億元，同比增長3.7%，占GDP的比重14.5%。
上半年國內(nèi)物流業(yè)有所恢復(fù) | 圖源：視覺中國
結(jié)合幾家物流公司的半年報來看，除順豐、韻達外，今年上半年國內(nèi)幾大物流公司均實現(xiàn)了營業(yè)收入上漲：圓通上半年營業(yè)收入同比增長7.71%，德邦增長6.03%，申通增長27.58%，京東物流上半年總收入更是直接同比增長32.6%。
但有一點值得注意，由于參照組為去年仍處于疫情期間的數(shù)據(jù)，彼時物流業(yè)整體受到影響，所以即便今年的數(shù)據(jù)有所改善，也不能太過樂觀。
將對比的時間尺度繼續(xù)拉大，便會發(fā)現(xiàn)國內(nèi)物流業(yè)的增長勢頭正在放緩。
沙利文的數(shù)據(jù)顯示，2017年至2022年中國物流的復(fù)合增長率為7.7%，而2022年至2027年間這一數(shù)字預(yù)計會降為5.1%。順豐的財報數(shù)據(jù)也證實了這一趨勢，從2021年上半年毛利率的10.1%，到2022年的12.5%，再到2023年的13.5%，不難發(fā)現(xiàn)順豐毛利率的增長正漸露疲態(tài)。
當(dāng)行業(yè)增長變得緩慢，業(yè)內(nèi)競爭則將加速。
價格戰(zhàn)依舊是最先打響的。數(shù)據(jù)顯示，今年7月申通快遞服務(wù)單票收入為2.15元，同比下滑11.16%；圓通速遞產(chǎn)品單票收入為2.33元，同比下滑9.02%，韻達股份快遞服務(wù)單票收入2.2元，同比下滑12.35%。
光是卷價格還不夠，生存的重壓下，國內(nèi)的頭部物流企業(yè)紛紛開始卷時效、卷服務(wù)。
天貓超市啟動半日達服務(wù) | 圖片來源：網(wǎng)絡(luò)
今年以來，菜鳥供應(yīng)鏈聯(lián)合天貓超市在杭州市開啟了“半日達”服務(wù)，京東物流上線“云倉達”同樣將配送時速提升至半日達，中通則是在全國66座城市推出了“標(biāo)快送貨上門，不上門必賠付”，以此提升標(biāo)快業(yè)務(wù)的服務(wù)質(zhì)量……
不知道看著越來越多的同行以更低的價格向自己的服務(wù)看齊，順豐心里是何滋味，但從行動上來看，順豐也正嘗試從他人身上“取長補短”。
近期，順豐在微信小程序等渠道試水直播電商業(yè)務(wù)，在順豐速運小程序的生活服務(wù)板塊中能夠找到“好物直播”的入口。由于早在2022年順豐就曾與東方甄選合作過，所以有業(yè)內(nèi)人士認為順豐此舉正是在學(xué)習(xí)東方甄選的運作模式，但在抖音、淘寶、快手均在大力布局直播電商的當(dāng)下，順豐的嘗試能否激起水花就不得而知了。
早年間，順豐CEO王衛(wèi)經(jīng)常在采訪中輸出經(jīng)典語錄，其中有一條是：“還有本錢，可以任性的時候，就是要去試錯，去嘗試。在這個過程里面，10樣?xùn)|西里有1樣成功了，可能就是規(guī)避未來風(fēng)險的重要業(yè)務(wù)?！?/span>
然而現(xiàn)在看來，30歲的順豐已經(jīng)過了可以任性的年紀，在愈發(fā)復(fù)雜的競爭環(huán)境中，順豐未來的每一次抉擇也許都將與焦慮相伴。
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