所謂熊市，是指市場(chǎng)整體處于下降趨勢(shì)，總市值呈現(xiàn)遞減狀態(tài)。在這種環(huán)境中，多數(shù)股票都處于下降態(tài)勢(shì)，快速套利機(jī)會(huì)較少，短線操作難度較大。熊市階段雖然總的原則是持幣觀望，但也不是絕對(duì)不可以進(jìn)場(chǎng)，因?yàn)樵谛苁兄腥匀挥卸叹€操作良機(jī)。熊市階段選股有以下兩個(gè)注意事項(xiàng)。
（1）超跌搶反彈
熊市的最佳介入時(shí)機(jī)是大盤大幅度急跌或多日連續(xù)下跌時(shí)，大盤或千股中出現(xiàn)短線暴跌，指標(biāo)超賣嚴(yán)重。此時(shí)往往股價(jià)反彈在即，短線買入時(shí)機(jī)難得。當(dāng)發(fā)現(xiàn)一只股票出現(xiàn)反彈后再去追漲，往往利潤(rùn)已經(jīng)很小了，甚至被套在了反彈的頂部，所以在熊市中切勿追漲。搶反彈這類操作必須執(zhí)行嚴(yán)格的紀(jì)律：只要反彈結(jié)束，不管是否掙錢都必須拋出，否則極有可能被套在高點(diǎn)。很多短線投資者在股價(jià)反彈時(shí)貪心不賣，而當(dāng)股價(jià)下跌時(shí)卻恐慌割肉，可是往往就在賣出后，股價(jià)出現(xiàn)了強(qiáng)勁的反彈走勢(shì)，所以不可盲目殺跌。
（2）重點(diǎn)看形態(tài)
在績(jī)優(yōu)股和被套莊股中也不是個(gè)個(gè)都可以選，首先應(yīng)該選和經(jīng)典的看漲圖形比較契合的圖形、上升走勢(shì)未被完全破壞的個(gè)股，這類個(gè)股由于質(zhì)地好，主力或莊家護(hù)盤堅(jiān)決，遇跌不跌，或在大盤大跌時(shí)只出現(xiàn)小幅下跌，因此仍然有走高的可能。另一種可選品種是股價(jià)已接近歷史底部區(qū)域，或有明顯的底部特征的個(gè)股。因?yàn)檫@類個(gè)股的底部可以通過(guò)計(jì)算大致推斷出來(lái)，有利于準(zhǔn)確抄底。
具體說(shuō)來(lái)，熊市時(shí)短線操作所選股票必須是“抗跌股”。所謂“抗跌股”，是指在大盤下跌時(shí)，跌速較慢、跌幅較小，有時(shí)還能逆勢(shì)走高，帶出一次震蕩行情的股票。當(dāng)股市波動(dòng)很大時(shí)，短線投資者選擇抗跌股，調(diào)整手中的股票種類，是一件相當(dāng)重要和緊迫的事情。那么，短線投資者應(yīng)當(dāng)如何從抗跌股中發(fā)掘出適合自己的“黑馬”呢？
①選擇價(jià)格相對(duì)較低的股票
在下跌行情中，股價(jià)高的股票給人向下空間較大的感覺，而本身已經(jīng)是低價(jià)股，尤其是未被莊家炒作過(guò)的股票向下空間很小，跌無(wú)可跌。
②選擇一些自己熟悉的強(qiáng)勢(shì)股
所謂強(qiáng)勢(shì)股，就是股東護(hù)盤態(tài)度堅(jiān)決，跌幅相對(duì)較小，反彈時(shí)力度較強(qiáng)的股票。選擇這樣的股票有機(jī)會(huì)還本，甚至盈利。但是介入這樣的股票有一個(gè)前提，必須是短線投資者比較熟悉的強(qiáng)勢(shì)股，知道莊家的強(qiáng)弱和股價(jià)變動(dòng)的歷史規(guī)律，否則容易陷入莊家布置的陷阱。持有這樣的強(qiáng)勢(shì)股仍需要把握好分寸，適度為宜，時(shí)刻注意如果股票被莊家徹底拋棄，便立即止損出局，避免深陷其中，無(wú)法自拔，畢竟機(jī)會(huì)無(wú)限而資金有限。
③選擇藍(lán)籌股
藍(lán)籌股由于有經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的支持，為廣大投資者普遍看好，在熊市里不會(huì)大幅下跌，有時(shí)甚至以橫盤代替回?fù)酰灰搅伺Ｊ斜銜?huì)一飛沖天。藍(lán)籌股在股市反彈和反轉(zhuǎn)向上時(shí)往往起到帶頭作用，機(jī)會(huì)多于一般股票，投機(jī)操作與投資持有兩相宜。
業(yè)績(jī)穩(wěn)定且處于穩(wěn)健發(fā)展期的大盤藍(lán)籌股最容易成為龍頭股，因?yàn)檫@些上市公司都有穩(wěn)健的收益，不但受到散戶們的青睞，更是市場(chǎng)主流資金（基金等）建倉(cāng)的重要目標(biāo)。股價(jià)的漲升是資金堆砌而成的，在同一思維模式下，市場(chǎng)主流資金集中流入某些板塊，那當(dāng)然這些板塊會(huì)領(lǐng)跑于市場(chǎng)了，而那些大盤藍(lán)籌股往往都是該板塊的代表者，自然就成為市場(chǎng)上的龍頭股。
大盤藍(lán)籌股由于有基本面的支撐，所以具有一定的抗跌性。個(gè)股的走勢(shì)有時(shí)并非完全依照大勢(shì)波動(dòng)，而能走出逆勢(shì)行情。當(dāng)指數(shù)回調(diào)時(shí)，總有一些個(gè)股并不下跌，甚至反而上升，這些個(gè)股往往是強(qiáng)勢(shì)龍頭股。這類龍頭股，事實(shí)上在某一熱點(diǎn)板塊走強(qiáng)的過(guò)程中，往往上漲時(shí)沖鋒陷陣在先，回調(diào)時(shí)走勢(shì)抗跌，能夠起到穩(wěn)定軍心的作用。這些龍頭股大多數(shù)都有實(shí)質(zhì)性題材或業(yè)績(jī)提升為依托，但也不排除有莊家在內(nèi)作勢(shì)的可能。
而強(qiáng)勢(shì)藍(lán)籌龍頭股是指大市回檔時(shí)它不回檔，而以橫盤代替回檔，當(dāng)大市重新向上時(shí)，其升幅更為猛烈的個(gè)股。這種股票一般具有良好的市場(chǎng)屬性，有長(zhǎng)莊把守，有堅(jiān)實(shí)的群眾基礎(chǔ)，最主要的是有基本面的支撐。大市下跌時(shí)，這種藍(lán)籌股的投資者根本不會(huì)動(dòng)搖持股的信心，主力也在全力護(hù)盤，不讓股價(jià)大跌，一旦大勢(shì)轉(zhuǎn)強(qiáng)，主力立刻奮力上拉，而散戶投資者也大加追捧。
對(duì)短線投資者而言，抓住這種股票是最舒服而又最放心的，那么如何識(shí)別這種股票呢？其實(shí)很簡(jiǎn)單，凡是個(gè)股K線圖以橫向整理代替回?fù)跽?，表示有莊家長(zhǎng)期駐守。市場(chǎng)持股者也看好后市，所以賣壓極輕，浮動(dòng)籌碼少，往往使此股呈穩(wěn)健上升之態(tài)。
④選擇市盈率低的股票
市盈率是指在一個(gè)考察期內(nèi)（通常為12個(gè)月）股票的價(jià)格和每股收益的比例。市盈率通常用來(lái)作為比較不同價(jià)格的股票是否被高估或低估的指標(biāo)。
市盈率低的股票表示其投資價(jià)值相對(duì)較高，尤其當(dāng)股票的市盈率在20倍以下時(shí)，就可以重點(diǎn)關(guān)注了。雖然市盈率低的股票不一定都抗跌，但是市盈率高的股票跌幅肯定是比較大的。市盈率高的股票在股市轉(zhuǎn)向牛市時(shí)有可能靠消息面或因股本小、除權(quán)等原因被莊家機(jī)構(gòu)炒作，從而走出漂亮的曲線，但是在熊市中肯定是成為莊家清倉(cāng)的對(duì)象，原來(lái)的優(yōu)點(diǎn)會(huì)成為出貨的原因。大勢(shì)不妙時(shí)，高市盈率股票抓在手中總覺得如同熱山芋般燙手。高市盈率股票的上市公司往往是一些高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)企業(yè)，一旦政策有所調(diào)整，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生變化，對(duì)其打擊便首當(dāng)其沖，所以在股市下跌時(shí)要先減持市盈率高的股票。
⑤選擇股本規(guī)模較大的上市公司
大盤股在上升市中較難上漲，而在下跌市中同樣較難下落，可以起到穩(wěn)定股市的作用。小盤股容易受到莊家的操縱，一旦有不利消息，莊家會(huì)立即出貨導(dǎo)致股價(jià)直線下跌。而大盤股的高流通性使得莊家難以輕易操控股價(jià)，在一定程度上可以減緩跌勢(shì)。
總之，熊市時(shí)短線投資者應(yīng)當(dāng)主要在超跌或質(zhì)地優(yōu)秀的個(gè)股中選股，買入時(shí)機(jī)一般選在大盤急跌或連續(xù)多日下跌企穩(wěn)之后，持倉(cāng)原則是輕倉(cāng)為主，操作原則是快進(jìn)快出。
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