在股票市場(chǎng)上投資，最重要的是要把握好市場(chǎng)的大趨勢(shì)，即市場(chǎng)究竟是處于牛市階段還是處于熊市階段。在牛市階段贏利機(jī)會(huì)往往會(huì)比風(fēng)險(xiǎn)大；而在熊市階段則相反，往往操作的風(fēng)險(xiǎn)大于贏利。所以，投資者只有把握好了大趨勢(shì)，操作就成功了一半，此即股票市場(chǎng)上“順勢(shì)而為”投資理念的重要體現(xiàn)。
所謂牛市（Bull market），也稱多頭市場(chǎng)，指證券市場(chǎng)行情普遍看漲，延續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)的大升市。此處的證券市場(chǎng)，泛指常見的股票、債券、期貨、期權(quán)（選擇權(quán)）、外匯、基金、可轉(zhuǎn)讓定存單、衍生性金融商品及其他各種證券。在股票市場(chǎng)上，牛市意味著股票市場(chǎng)上買入者多于賣出者，股市行情看漲。其他一些投資和投機(jī)性市場(chǎng)，也可用牛市和熊市來表述，如房市、郵（票）市、卡市等。
之所以稱大升市為牛市，是因?yàn)閮r(jià)格上揚(yáng)時(shí)市場(chǎng)熱絡(luò)，投資者與證券經(jīng)紀(jì)人擠在狹小的證券交易所中，萬(wàn)頭攢動(dòng)，如傳統(tǒng)牛市集的圈牛群一般壯觀。再者，牛在西方文化中是財(cái)富與力量的象征，符合投資者投資于股市的目的和期望，故戲稱之為牛市。
下面以幾個(gè)實(shí)例來說明牛市的典型特征：
1.特點(diǎn)：波動(dòng)極大
代表性牛市：1990年12月19日—1992年5月26日
上交所正式開業(yè)以后，歷時(shí)兩年半的持續(xù)上揚(yáng)，終于在取消漲跌停板的刺激下，一舉達(dá)到1429點(diǎn)高位。
2.特點(diǎn)：上漲極快
代表性牛市：1992年11月17日—1993年2月16日
快速下跌爽，快速上漲更爽，半年的跌幅，3個(gè)月就全部漲回來。從386點(diǎn)到1558點(diǎn)，只用了3個(gè)月的時(shí)間。
3.特點(diǎn)：出臺(tái)利好救市
代表性牛市：1994年7月29日—1994年9月13日
為了挽救市場(chǎng)，相關(guān)部門出臺(tái)三大利好救市：年內(nèi)暫停新股發(fā)行與上市；嚴(yán)格控制上市公司配股規(guī)模；采取措施擴(kuò)大入市資金范圍，一個(gè)半月時(shí)間，股指漲幅達(dá)200%，最高達(dá)1052點(diǎn)。
4.特點(diǎn)：牛市極短
代表性牛市：1995年5月18日—1995年5月22日
這次牛市只有三個(gè)交易日。受到管理層關(guān)閉國(guó)債期貨消息的影響，3天時(shí)間股指就從582點(diǎn)上漲到926點(diǎn)。
5.特點(diǎn)：績(jī)優(yōu)股帶頭
代表性牛市：1996年1月19日—1997年5月12日
崇尚績(jī)優(yōu)股開始成為市場(chǎng)主流投資理念，在深發(fā)展等股票的帶領(lǐng)下，股指重新回到1510點(diǎn)。從1996年4月1日算起，至12月12日，上證綜指漲幅達(dá)124%，深成指漲幅達(dá)346%，漲幅達(dá)5倍以上的股票超過百種。兩只領(lǐng)頭羊深發(fā)展從6元到20.50元，四川長(zhǎng)虹從7元至27.45元。
6.特點(diǎn)：一度歷史最高
代表性牛市：1999年5月19日—2001年6月14日
這次的牛市俗稱“5·19”行情，網(wǎng)絡(luò)概念股的強(qiáng)勁噴發(fā)將上證指數(shù)推高到了2245點(diǎn)的歷史最高點(diǎn)?！?·19”行情直接的爆發(fā)點(diǎn)是上海證券報(bào)記者李威的《網(wǎng)絡(luò)股能否成為領(lǐng)頭羊——關(guān)于中國(guó)上市公司進(jìn)軍網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)的思考》，一開市領(lǐng)頭的是東方明珠、廣電股份、深桑達(dá)等網(wǎng)絡(luò)股。
7.特點(diǎn)：調(diào)整時(shí)間歷史最長(zhǎng)
代表性牛市：2005年6月6日—2007年10月16日
經(jīng)過這輪歷史上最長(zhǎng)時(shí)間的大調(diào)整，A股市場(chǎng)的市盈率降至合理水平，新一輪行情也在悄然醞釀當(dāng)中。這一輪牛熊市波瀾起伏，從998點(diǎn)到6124點(diǎn)的新高，讓無(wú)數(shù)新股民做了一場(chǎng)一夜暴富的黃粱美夢(mèng)，而夢(mèng)醒時(shí)分，卻在三千點(diǎn)的沼澤地里痛苦掙扎。
當(dāng)然，牛市的典型特征還有以下幾條也可以作為判斷標(biāo)準(zhǔn)：上證綜指新高頻現(xiàn)，1多個(gè)月的月線MACD指標(biāo)變?yōu)檎?，成交量不斷上升?br>股票市場(chǎng)形成牛市的因素很多，主要包括以下幾個(gè)方面：
1.經(jīng)濟(jì)因素
股份企業(yè)贏利增多、經(jīng)濟(jì)處于繁榮時(shí)期、利率下降、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、溫和的通貨膨脹等都可能推動(dòng)股票價(jià)格上漲。
2.政治因素
政府政策、法令頒行或發(fā)生了突變的政治事件都可引起股票價(jià)格上漲。
3.股票市場(chǎng)本身的因素
如發(fā)行搶購(gòu)風(fēng)潮、投機(jī)者的賣空交易、大戶大量購(gòu)進(jìn)股票都可引發(fā)牛市發(fā)生。
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