2月8日,新建元-鄰里中心REITs在上海證券交易所成功發(fā)行。本單產(chǎn)品是國內(nèi)首單社區(qū)商業(yè)物業(yè)REITs,也是監(jiān)管新規(guī)后,新交易結(jié)構(gòu)下第一單成功發(fā)行的產(chǎn)品。本單產(chǎn)品認(rèn)購倍數(shù)3.42,發(fā)行利率5.8%,低于同期同類產(chǎn)品利率30-40BP。
概 述
2月8日,全國首單社區(qū)商業(yè)REITs產(chǎn)品——中聯(lián)東吳-新建元鄰里中心資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃(以下簡稱“新建元-鄰里中心REITs”)在上海證券交易所成功發(fā)行。
新建元-鄰里中心REITs是國內(nèi)首單以“社區(qū)商業(yè)物業(yè)”為底層資產(chǎn)的REITs產(chǎn)品,也是監(jiān)管新規(guī)后,新交易結(jié)構(gòu)下第一單成功發(fā)行的產(chǎn)品。本單產(chǎn)品認(rèn)購倍數(shù)3.42,發(fā)行利率5.8%,低于同期同類產(chǎn)品利率30-40BP。同時,本單產(chǎn)品在產(chǎn)品架構(gòu)搭建過程中,通過靈活的機(jī)制設(shè)計(jì),為未來順利對接公募REITs預(yù)留了空間。
本單產(chǎn)品由東吳證券擔(dān)任計(jì)劃管理人和主承銷商,蘇州新建元控股集團(tuán)有限公司作為原始權(quán)益人,蘇州元聯(lián)投資基金管理有限公司擔(dān)任基金管理人,以分布在蘇州工業(yè)園區(qū)各區(qū)域生活圈核心、住宅區(qū)中央地帶的10處鄰里中心為底層資產(chǎn),產(chǎn)品總規(guī)模20.5億元,期限為5年(可根據(jù)約定提前進(jìn)入市場化處置期),其中優(yōu)先級產(chǎn)品規(guī)模14.5億元,次級產(chǎn)品規(guī)模6億元。
首單社區(qū)商業(yè)物業(yè)REITs產(chǎn)品概覽
2017年12月7日,“新建元-鄰里中心REITs”取得上海證券交易所的無異議函。新建元-鄰里中心REITs是國內(nèi)首單以“社區(qū)商業(yè)物業(yè)”為底層資產(chǎn)的REITs產(chǎn)品,兼具商業(yè)地產(chǎn)屬性和社區(qū)服務(wù)屬性,經(jīng)濟(jì)效益和社會效益并重,響應(yīng)了國家關(guān)于“穩(wěn)步推進(jìn)房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點(diǎn)”的重要政策,利用金融工具服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、盤活存量資產(chǎn)。
新建元-鄰里中心REITs的原始權(quán)益人為新建元控股集團(tuán),新建元控股集團(tuán)是中國新加坡合作蘇州工業(yè)園區(qū)所屬大型企業(yè)。集團(tuán)控股、參股各類企業(yè)80多家,資產(chǎn)總規(guī)模320多億元,是江蘇省最大的綜合性房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)之一。
本單產(chǎn)品由東吳證券擔(dān)任計(jì)劃管理人,北京中聯(lián)國新投資基金管理有限公司擔(dān)任財務(wù)顧問,蘇州元聯(lián)投資基金管理有限公司擔(dān)任基金管理人,以分布在蘇州工業(yè)園區(qū)各區(qū)域生活圈核心、住宅區(qū)中央地帶的10個鄰里中心為底層資產(chǎn),產(chǎn)品總規(guī)模20.5億元,期限為5年(可根據(jù)約定提前終止),其中優(yōu)先級產(chǎn)品規(guī)模14.5億元,評級為AAA;次級產(chǎn)品規(guī)模6億元。
服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、盤活存量國有資產(chǎn)
新建元-鄰里中心REITs的推出是東吳證券服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要成果、亦是對盤活存量國有資產(chǎn)新路徑的積極探索,為國有企業(yè)實(shí)現(xiàn)由 “重資產(chǎn)”經(jīng)營向“輕資產(chǎn)”經(jīng)營的轉(zhuǎn)變、促進(jìn)國有企業(yè)機(jī)制體制創(chuàng)新提供了一條具有創(chuàng)新意義的金融解決通道。
立足社區(qū)商業(yè)、提升民生服務(wù)
新建元-鄰里中心REITs是國內(nèi)首單獲批的以“社區(qū)商業(yè)物業(yè)”為底層資產(chǎn)的REITs產(chǎn)品。社區(qū)商業(yè)是以周邊居民為主要服務(wù)對象的零售商業(yè)形態(tài),與居民生活剛性需求密切相關(guān),以住宅項(xiàng)目或住宅街區(qū)為載體,滿足居民在家門口體驗(yàn)一站式生活配套服務(wù)的需求。鄰里中心以“服務(wù)于社區(qū)的商業(yè)”為理念,深耕社區(qū)、服務(wù)社區(qū)、共建社區(qū),是社區(qū)商業(yè)模式的“新興代表”。
新建元-鄰里中心REITs的成功獲批,有利于鄰里中心運(yùn)營模式的轉(zhuǎn)型,并形成“開發(fā)-成熟-REITs-再開發(fā)”的良性循環(huán),實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展,提升企業(yè)核心競爭力與運(yùn)營服務(wù)能力。
響應(yīng)蘇州工業(yè)園區(qū)轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃
作為本次專項(xiàng)計(jì)劃底層資產(chǎn)的10個鄰里中心均坐落于蘇州工業(yè)園區(qū)的核心區(qū)域。蘇州工業(yè)園區(qū)于1994年經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立,是中國和新加坡兩國政府間的重要合作項(xiàng)目。蘇州工業(yè)園區(qū)是長三角地區(qū)重要的經(jīng)濟(jì)和商務(wù)文化活動中心之一,主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)年均增幅達(dá)30%,2016年度地區(qū)生產(chǎn)總值達(dá)到2,150.62億元,實(shí)現(xiàn)財政收入659.68億元,是中國首批新型工業(yè)化示范基地、中國首批國家知識產(chǎn)權(quán)示范創(chuàng)建園區(qū)、中國唯一納米技術(shù)創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)化基地等,在中國城市最具競爭力開發(fā)區(qū)中排名第一。
蘇州工業(yè)園區(qū)自設(shè)立以來,在機(jī)制體制創(chuàng)新方面始終走在全國前列。新建元-鄰里中心REITs的成功獲批,有利于提升“鄰里中心”的品牌影響力及蘇州工業(yè)園區(qū)在全國的知名度,進(jìn)而體現(xiàn)了蘇州工業(yè)園區(qū)中新合作、轉(zhuǎn)型升級的成果。
迎接存量時代,探索持有型商業(yè)物業(yè)新模式
新建元-鄰里中心REITs的推出是對持有型商業(yè)物業(yè)運(yùn)營模式的新探索,響應(yīng)了存量時代下國家“穩(wěn)步推進(jìn)房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點(diǎn)”的政策要求。
我國房地產(chǎn)目前正處于轉(zhuǎn)型的重要時期,北京、上海、深圳等一線城市存量房交易量已超新房,南京、蘇州、廣州和成都等地新房和存量房規(guī)模相當(dāng)。同時,隨著城市化進(jìn)程的推進(jìn),各地出現(xiàn)了大量的辦公樓、商場、酒店等持有型物業(yè),房地產(chǎn)市場進(jìn)入存量時代。新建元-鄰里中心REITs的成功獲批,為蘇州市存量物業(yè)資產(chǎn)的盤活、企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、優(yōu)質(zhì)持有型物業(yè)運(yùn)營模式的轉(zhuǎn)型提供了重要的借鑒意義。
本文參考了東吳證券固定收益相關(guān)推文
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