股權(quán)激勵(lì)是一種必不可擋的趨勢(shì)，被越來(lái)越多的企業(yè)家所認(rèn)同，而真正要做股權(quán)激勵(lì)又不可避免的關(guān)于公司控制權(quán)的話(huà)題。
因?yàn)閷?duì)公司的控制權(quán)不僅影響到企業(yè)家的成敗榮辱，也能影響到公司的生死存亡。那么如何預(yù)防股東糾紛的發(fā)生，又如何預(yù)防因股權(quán)稀釋而可能導(dǎo)致創(chuàng)始股東失去公司話(huà)語(yǔ)權(quán)。
今天就為大家詳細(xì)的來(lái)講解這一話(huà)題：
一、什么是公司控制權(quán)？公司控制權(quán)是從股東所有權(quán)中派生出來(lái)的經(jīng)濟(jì)性權(quán)利。
它在本質(zhì)上是一種新的利益存在方式，是利益沖突的產(chǎn)物，簡(jiǎn)而言之，公司控制權(quán)是基于股權(quán)架構(gòu)。由公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)者所持有的絕對(duì)的經(jīng)營(yíng)權(quán)利，公司控制權(quán)的正當(dāng)使用對(duì)企業(yè)的產(chǎn)生和發(fā)展發(fā)揮了關(guān)鍵的推動(dòng)作用。有利于建立股東之間的信任基礎(chǔ)，有利于提高公司運(yùn)行的效率。
二、股權(quán)激勵(lì)與公司控制權(quán)有什么關(guān)系。股權(quán)激勵(lì)的重要作用之一，將股權(quán)分紅權(quán)、分配者核心高管使之自動(dòng)自發(fā)承擔(dān)責(zé)任，付出勞動(dòng)，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)發(fā)展。
這是基于現(xiàn)代股份公司股權(quán)分散公司所有權(quán)和控制權(quán)相分離的現(xiàn)狀所提出的，現(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離：
一是為了分散資本投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。
二是由于經(jīng)營(yíng)管理精力有限以及現(xiàn)代企業(yè)的大型化、規(guī)?；瘞?lái)的管理專(zhuān)業(yè)化分工需求。
在現(xiàn)代公司中，絕大多數(shù)規(guī)模比較大的公司股權(quán)都比較分散，所以越有錢(qián)的股東可能在他公司中所持股比例就越小。如果會(huì)使用正確的方法，股權(quán)激勵(lì)并不會(huì)影響到公司的控制權(quán)，反而會(huì)使企業(yè)所賺取的財(cái)富越來(lái)越多，發(fā)展壯大。三股權(quán)激勵(lì)中如何防止失去控制權(quán)，一般而言，民營(yíng)企業(yè)家出讓股權(quán)很容易引起企業(yè)的混亂，甚至丟掉對(duì)公司的控制權(quán)。
這也是很多企業(yè)有過(guò)先例的，比如真功夫創(chuàng)始人蔡達(dá)標(biāo)，雷士照明創(chuàng)始人吳長(zhǎng)江，國(guó)美電器黃光裕，蘋(píng)果創(chuàng)始人喬布斯都曾經(jīng)喪失過(guò)對(duì)公司的控制權(quán)。因此，很多老板開(kāi)始談股權(quán)激勵(lì)色變，他們害怕自己辛苦打下的江山落到別人手中，在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)中怎樣設(shè)計(jì)才能牢牢把握住公司的控制權(quán)。
成為他們首要考慮的問(wèn)題，主要?dú)w納為三個(gè)方法:
第1個(gè)是在不同的階段，要把握好在企業(yè)的股權(quán)所占的比例。在股權(quán)激勵(lì)中，有很多制度的設(shè)計(jì)可以保證不上市對(duì)公司的控制權(quán)，比如京東的同股不同權(quán)，也稱(chēng)ab股，任正非的一票否決權(quán)等制度。最關(guān)鍵的一條法律依據(jù)《公司法》第103條規(guī)定，股東大會(huì)作出決議，必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)過(guò)半數(shù)通過(guò)。]
但是股東大會(huì)作出修改公司章程，增加或減少注冊(cè)資本的決議以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議。
必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)三分之二以上通過(guò)，從公司法第103條規(guī)定可以看出，在公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中有三條非常重要的臨界點(diǎn)67%，51%，34%。
第1個(gè)是占股67%以上的股東，對(duì)企業(yè)有完全控制權(quán)，保證絕對(duì)的控制權(quán)。修改公司章程，增加或減少注冊(cè)資本的決議以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，只需要大股東一人的意志就可以執(zhí)行。
第2個(gè)是在企業(yè)繼續(xù)發(fā)展時(shí)期，不可避免地要對(duì)高管和人才實(shí)行股權(quán)激勵(lì)，這時(shí)創(chuàng)始者的股權(quán)比例最好不要低于51%。因?yàn)楣蓶|大會(huì)作出的決議，必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)過(guò)半數(shù)通過(guò)。這樣使企業(yè)在做大的同時(shí)依然在創(chuàng)始者的掌握之中，三是在公司擴(kuò)張期，股東最好占有不低于34%的股份。與決定公司生死存亡線(xiàn)的三分之二相對(duì)應(yīng)，當(dāng)擁有了三十四的股權(quán)，剩下的所有股權(quán)加起來(lái)也不可能到三分之二。
因此，34%的股份具有重大事項(xiàng)，一票否決權(quán)，創(chuàng)始人占有34%的股權(quán)，便可以在重大事項(xiàng)上為公司掌握方向，保證了對(duì)公司的安全。因此，在股權(quán)激勵(lì)制度中，只要做好了相應(yīng)的制度設(shè)計(jì)，股權(quán)布局，創(chuàng)始人完全可以掌握公司的控制權(quán)，防止控制權(quán)旁落。
二是將投票權(quán)跟股權(quán)相分離，股權(quán)激勵(lì)進(jìn)行后期一定會(huì)涉及到注冊(cè)股。如何防止新進(jìn)入的股東稀釋自己的控制權(quán)，需要知道一個(gè)法律知識(shí)，是投票權(quán)與股權(quán)是可以分離的。為了繼續(xù)維持對(duì)公司的控制權(quán)，可以將其他部分股東股權(quán)中的投票權(quán)分離出來(lái)，交給創(chuàng)始人或老板行使。投票權(quán)從其他股東的股權(quán)中分離出來(lái)。
主要有以下五種體現(xiàn)形式：
一是投票權(quán)委托。
投票權(quán)委托又稱(chēng)之為表決權(quán)代理，是指公司部分股東通過(guò)協(xié)議約定將其投票權(quán)委托給其他特定股東行使。
二是一致行動(dòng)協(xié)議，一致行動(dòng)人即通過(guò)協(xié)議約定，某些股東就特定事項(xiàng)采取一致行動(dòng)。意見(jiàn)不一致時(shí)，某些股東跟隨一致行動(dòng)人投票。
三是有限合伙持股，有限合伙企業(yè)在中國(guó)是一種比較新的企業(yè)形式，有限合伙企業(yè)的合伙人，分為普通合伙人和有限合伙人。普通合伙人執(zhí)行合伙事務(wù)，承擔(dān)管理職能，而有限合伙人只是作為出資方不參與企業(yè)的管理。所以可以讓股東不直接持有公司的股權(quán)，而是把股東放在一個(gè)有限合伙企業(yè)里面，讓這個(gè)有限合伙持有公司股權(quán)，這樣股東就間接持有公司股權(quán)。
同時(shí)讓創(chuàng)始人或其名下的公司擔(dān)任GP，控制整個(gè)有限合伙，然后通過(guò)這個(gè)有限合伙持有和控制公司部分股權(quán)。除創(chuàng)始人之外的其他股東只能是有限合伙的LP，只享有經(jīng)濟(jì)收益而不參與有限合伙日常管理決策。也就不能通過(guò)有限合伙控制公司。
四境外架構(gòu)中的ab股設(shè)計(jì)，如果公司使用境外架構(gòu)還可以用ab股計(jì)劃，實(shí)際上就是同股不同權(quán)制度。近些年上市的京東，聚美優(yōu)品，陌陌都是采取這種ab股制度，五是創(chuàng)始人一票否決權(quán)。
創(chuàng)始人否決權(quán)是一種消極防御策略，當(dāng)創(chuàng)始人股權(quán)比例低于50%，且公司股東會(huì)層面做出重大決定時(shí)。會(huì)給創(chuàng)始人一些否定權(quán)，三負(fù)權(quán)董事會(huì)，馬云作為阿里巴巴的創(chuàng)始人也是實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的代表，但是馬云僅持有不到10%的股權(quán)。
依然穩(wěn)固的保持著對(duì)集團(tuán)的控制，可以說(shuō)是管理層持股比例較低的情況下保持控制力的代表，他們的做法主要有三個(gè)步驟。
第1步、董事會(huì)直接管理公司，首先阿里一半以上的董事由阿里合伙人提名，股東大會(huì)投票從提名董事候選人中選舉出董事，其次，阿里合伙人所提名的董事能夠直接進(jìn)入董事會(huì)。最后，如果要修改章程中關(guān)于合伙人的董事提名權(quán)和相關(guān)條款，該修改事項(xiàng)必須要在股東大會(huì)上得到出席股東大會(huì)的所持有表決權(quán)票數(shù)95%以上的同意。
第2步、合伙人決定董事會(huì)，阿里巴巴內(nèi)部存在永久合伙人，除非退休或喪失能力的特殊情況。
需要合伙人會(huì)議50%以上表決通過(guò)才能使其退出，而且也更軟銀、雅虎等達(dá)成協(xié)議，只要其股權(quán)沒(méi)有下降到15%，在合伙人提名事項(xiàng)中均投贊成票。因此，可以說(shuō)馬云始終有權(quán)提名董事，當(dāng)董事會(huì)未滿(mǎn)員的情況下，阿里合伙人有權(quán)指定臨時(shí)過(guò)渡董事填補(bǔ)空缺，直到下屆年度股東大會(huì)召開(kāi)。
第3步、高準(zhǔn)入門(mén)檻，保障合伙人的一致，阿里內(nèi)部股權(quán)激勵(lì)中明確規(guī)定合伙人的入伙有著嚴(yán)格的條件限制，不僅持有公司的股份，而且對(duì)公司發(fā)展要有積極的貢獻(xiàn)。
對(duì)公司的文化高度認(rèn)可，愿意為公司的使命、愿景、價(jià)值觀竭盡全力，在程序上需要經(jīng)過(guò)合伙人向合伙人委員會(huì)提名，75%以上的合伙人投票通過(guò)層層嚴(yán)格篩選。如此門(mén)檻所篩選出的合伙人基本對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)發(fā)展的政策是一致的，嚴(yán)格的入選條件使得與馬云一同領(lǐng)導(dǎo)公司發(fā)展的核心團(tuán)隊(duì)目標(biāo)一致，公司的控制主體穩(wěn)定。
以上就是本期課程如何在股權(quán)激勵(lì)中保證公司控制權(quán)的全部?jī)?nèi)容，希望能對(duì)大家有幫助。
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