【充電樁：5 倍增長大風(fēng)口】
政策頻發(fā)，強(qiáng)力推廣。2015年我國樁車比僅為1：10，充電樁成為制約新能源汽車發(fā)展的短板。中央政府要求各省市4月底之前上報(bào)建設(shè)規(guī)劃，當(dāng)前到了地方政策陸續(xù)出臺(tái)的時(shí)間。充電樁建設(shè)如同軍令狀，強(qiáng)力推廣。
投資驅(qū)動(dòng)，5倍增速。國家規(guī)劃2016年各類充電設(shè)施總投資300億元，同比增速超500%，按照國家“樁站先行，適度超前”的規(guī)劃，預(yù)計(jì)17年投資額約480億，同比增速50%。
政策搭臺(tái)，新能源公交車滲透率躍遷。2015年國內(nèi)公交車保有量約60萬輛，其中新能源客車約6萬輛，占比10%左右。交通運(yùn)輸部規(guī)劃，到2020年，在城市公共交通領(lǐng)域，新能源車要達(dá)到20萬輛，推廣加速。同時(shí)北京、上海、廣東、深圳等均出臺(tái)電動(dòng)公交車推廣計(jì)劃，2020年推廣應(yīng)用比例多為30%以上，浙江提出2020年全部新能源化。
占地為王，公交充電樁運(yùn)營坐享紅利。電動(dòng)公交車因日行駛里程固定，用電量較大，使得對(duì)應(yīng)充電樁盈利能力突出。按照3:1的車樁比，我們預(yù)計(jì)單個(gè)充電樁每年充電服務(wù)費(fèi)約22萬，年度凈利潤16萬，對(duì)應(yīng)每臺(tái)公交車充電服務(wù)利潤超5萬元。2020年全國規(guī)劃電動(dòng)公交推廣20萬輛，對(duì)應(yīng)充電樁運(yùn)營利潤市場規(guī)模約為107億，而北京市計(jì)劃2017年推廣4500輛純電動(dòng)公交車，對(duì)應(yīng)充電樁運(yùn)營利潤規(guī)模2.4億；杭州市計(jì)劃今年若將存量公交車全部替換為純電動(dòng)汽車，規(guī)模約6100輛，對(duì)應(yīng)充電樁運(yùn)營利潤3.3億。
投資策略：充電樁，大風(fēng)口。2016年充電樁投資增速500%，設(shè)備企業(yè)投資價(jià)值凸顯；同時(shí)隨著新能源公交車的滲透，因其充電需求剛性，量大且穩(wěn)定，對(duì)應(yīng)公交的充電樁運(yùn)營盈利能力較強(qiáng)。建議重點(diǎn)關(guān)注充電樁制造企業(yè)數(shù)源科技（上市公司布局充電樁模塊，集團(tuán)負(fù)責(zé)杭州公交充電樁運(yùn)營）、通合科技（次新股，最純充電樁設(shè)備）、中恒電氣（民營企業(yè)國網(wǎng)招標(biāo)龍頭）、和順電氣（充電樁設(shè)備占比高）；關(guān)注充電樁運(yùn)營企業(yè)北巴傳媒（背靠北京公交集團(tuán)）。
本報(bào)告出自海通證券周旭輝等。
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