(2012-09-08 08:06:09)
轉(zhuǎn)載▼大資金最近都在做些什么？尤其是在全球經(jīng)濟走弱，市場低迷之際，往往是金融大鱷頻繁活躍的時間，股民如何從中獲得選股思路呢？這是今兒我和大家探討的話題。巴菲特最近調(diào)倉很積極，主要買入了石油、報紙發(fā)行與傳媒，而開始大幅減倉消費類個股。此外近期對沖基金所持18種美國大宗商品期貨和期權(quán)的凈多頭倉位增加4.9%，達到122萬張合約，為2011年9月6日以來最高，較2011年6月5日增長了一倍多，且是2006年6月份開始發(fā)布該數(shù)據(jù)以來的最長連漲紀錄。對此玉名的分析是兩點：第一，近期美連續(xù)出現(xiàn)大旱，從而導(dǎo)致相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品類似可可、棉花、豬肉等品種受到資金追捧，而隨著沒經(jīng)濟數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)暖，隨后類似黃金等貴金屬開始成為資金持倉的品種，這對于A股股民是一個借鑒，全球熱錢開始新一輪對經(jīng)濟復(fù)蘇的博弈。
第二，消費類品種是弱勢格局最好的防御型品種，巴菲特的減持既是源于對市場未來市場趨勢變化的調(diào)倉，也是源于其又要進行新的收購計劃，特別是針對于類似能源行業(yè)近幾年出現(xiàn)的低谷，而這恰恰為實業(yè)收購帶來了機會，想想2009年的鐵路，2010年的化工，均是如此。因此雖然煤炭、有色、鋼鐵業(yè)如今基本面問題嚴重，但或許這也是行業(yè)內(nèi)部重新整合、并購的開始，這也為行業(yè)的復(fù)蘇提供了可能。尤其是在A股中，這些行業(yè)連跌了數(shù)月，也提高了可操作的機會。在《解套第一課》書中的“成功者啟示錄之五大股市經(jīng)驗”一章（主要來自于一些股市中的投資大師和成功者，并且通過筆者自身長時間的實踐總結(jié)后再度提煉的內(nèi)容，希望能夠給股民更多的啟示，應(yīng)用到操作中達到更好的實戰(zhàn)效果），有一條就是讓股民不斷地去總結(jié)市場中大資金的思路，注意是思路，而不是復(fù)制其操作，因為股民得到的消息往往是滯后的。
對于中報來說就是如此，遲到了2個月的持倉持股數(shù)據(jù)，顯然已經(jīng)無法復(fù)制，但其中的思路卻值得股民思考。比如說二季度期間，機構(gòu)減配金融、建筑建材和黑色金屬等傳統(tǒng)周期行業(yè)，增配了綜合、生物醫(yī)藥、房地產(chǎn)、電子等大消費和新興科技板塊。而三季度已經(jīng)過去了2個月，我們可以看到，雖然在三級中上述行業(yè)無一能實現(xiàn)上漲，但機構(gòu)二季度末增持的信息服務(wù)、餐飲旅游、醫(yī)藥生物、電子卻相對抗跌，只有增持的房地產(chǎn)下跌14.21%，成了重災(zāi)區(qū)。繼續(xù)分析可以發(fā)現(xiàn)，大資金之間操作也存在差異QFII二季度末增倉了金融服務(wù)、公用事業(yè)，這種增倉金融的態(tài)度與保險資金相似而與社保相反，減倉行業(yè)主要集中于紡織服裝、家用電器；而公募基金則增倉房地產(chǎn)、醫(yī)藥生物、公用事業(yè)、建筑建材；對于有色金屬，各路資金基本都是減倉態(tài)度。
這里面QFII思路玉名重點分析下，QFII重倉股從行業(yè)分布看，占行業(yè)比重大小依次分別為黑色金屬（11.76%，主要為寶鋼股份、馬鋼股份、八一鋼鐵和大冶特鋼）、交通運輸（11.11%，主要為上海機場、建發(fā)股份、寧滬高速、飛利達、廈門空港等10只個股）、金融服務(wù)（10.2%，興業(yè)銀行、北京銀行、南京銀行、寧波銀行、華夏銀行）、建筑建材（9.92%，海螺水泥、冀東水泥、中工國際、方興科技等12只個股）和食品飲料（8.33%，貴州茅臺、伊利股份、雙匯發(fā)展、五糧液、克明面業(yè)）。從結(jié)果來看，整體上個股上漲率不足3成， 這說明市場大背景下，不存在外資抄底之說，用被套更為貼切，這或許也是近期A股缺乏增量資金的關(guān)鍵，畢竟資金賺不到錢就會小心。
總結(jié)一下，從當下來看，二季度表現(xiàn)較好醫(yī)藥、釀酒、地產(chǎn)等已經(jīng)明顯走弱，這里面既有獲利派發(fā)要素，也有行業(yè)走弱的背景，股民對此要規(guī)避。相反之前表現(xiàn)一般的，機械、化工、電子信息成為最近1個多月來資金集中追捧的板塊，這也為短線大量個股的活躍提供了條件，當然從根本來說，還是管理層重啟投資刺激計劃給機械和基建板塊提供了獲利，而高油價背景下提供了化工行業(yè)走強，包括電子信息在相關(guān)題材支撐下的活躍。所以弱勢背景下，股民要對于行業(yè)走強的題材和資金投入帶來的個股活躍機會多加關(guān)注，如今依然不是一個買股不動被動投資的時間，而是積極跟隨市場調(diào)倉換股，把握熱點的時間
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