$創(chuàng)業(yè)ETF(SZ159952)$ $廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接C(F003766)$
如何選擇網(wǎng)格交易品種及策略
（1） 判斷近期市場是震蕩市場。由于網(wǎng)格交易法主要適合的市場環(huán)境就是震蕩市場，單邊上漲容易網(wǎng)格賣光，單邊下跌容易網(wǎng)格擊穿，所以，使用網(wǎng)格交易法的一個前提判斷是“目前是個箱體震蕩的市場”策略才會非常有效。
（2） 選擇ETF品種好于股票。因為個股容易出現(xiàn)黑天鵝的風險，大部分個股都不適合做網(wǎng)格的。個股的隨機性十分強，行業(yè)周期爆發(fā)、政策利好、公司業(yè)績增長等都是難以預測的數(shù)據(jù)，尤其近年來存在上市公司業(yè)績造假現(xiàn)象頻出，建議大家選擇ETF，因為ETF是指數(shù)基金，分散了個股黑鐵的風險。
（3） 選擇有低估值為底部的品種。選擇低估值有安全邊際的產(chǎn)品，是為了防止投資標的的品種不斷下跌，將網(wǎng)格跌穿，無資金補倉的風險。如何判斷是個相對底部，投資者可以通過ETF跟蹤標的指數(shù)的絕對估值水平以及歷史估值分位數(shù)（創(chuàng)業(yè)板ETF每周周報都會有歷史估值分位數(shù)分析）等來判斷目前的估值在歷史水平是不是相對低位的水平。
（4） 波動率過小的品種不適合網(wǎng)格。網(wǎng)格的收益率取決于品種的波動率。說公式什么的就太啰嗦了，直接一張圖大家就明白了，如圖1所示。波動越強，觸及買入賣出線的可能就越大，賣出次數(shù)越多，兌現(xiàn)出的利潤就越多。
（5） 選擇策略底倉+網(wǎng)格。這樣的好處是防止踏空的風險，因為有底倉，即使對市場環(huán)境判斷錯誤，也有底倉能夠享受牛市的收益；若市場判斷正確，是震蕩市場，剩下用來做網(wǎng)格交易的錢能夠降低成本，幫助你更加長期地持有。我們假定持有底倉的規(guī)模也與你對當前市場判斷有關，如果覺得當前點位離市場大底越近，你的底倉規(guī)模也越大，反之，當前市場點位離市場打底越遠，你的底倉規(guī)模越小。
案例：選擇創(chuàng)業(yè)ETF（基金代碼159952）進行網(wǎng)格交易，理由是創(chuàng)業(yè)板指當前PE估值處于歷史低位，長期看好該品種，但是短期存在在底部反復震蕩的風險，網(wǎng)格交易是為了更好地長期持有這個投資品種。另外，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從歷史數(shù)據(jù)來看波動性彈性也較大。
若投資者A持有8萬塊錢的資金，想運用網(wǎng)格交易法交易創(chuàng)業(yè)ETF，且長期看好創(chuàng)業(yè)板指，可以在2018年1月3日按1.01元的價格買入50%底倉，即買入4萬元底倉，按照每漲5%的漲幅，賣出1萬元份額，每跌5%的跌幅，加倉買入1萬元。按照這個方法，網(wǎng)格交易策略從2018年1月3日至2018年3月1日，共交易4次，創(chuàng)業(yè)ETF漲幅0.02%，而運用網(wǎng)格交易策略的收益率為1.84%（實際情況下，由于ETF一手需要以整數(shù)100份為單位，此處為了更好計算，沒將買入份額四舍五入成100份為單位，對整體收益率計算的影響可以忽略），如表1所示。
網(wǎng)格交易策略只是一種交易策略，只有在區(qū)間震蕩環(huán)境中的效果會比較好，在市場持續(xù)下跌情況下不如空倉投資者，在市場持續(xù)上漲情況下不如滿倉投資者，但是這種策略能幫助你在震蕩市場降低持倉成本，更好地長期持有。該策略的最關鍵一點是要堅持紀律操作，按照金額買入、份額賣出的原則進行操作。若擔心踏空，可以留20%左右的底倉做長期持有資金，用其余資金進行網(wǎng)格交易，除非大趨勢改變，比如牛市到達了瘋狂的頂部。
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