第七章 籌碼與成交量和K線走勢的關(guān)系
通過這部分學(xué)習(xí)可以彌補(bǔ)籌碼的缺陷，也就是如何判斷籌碼的歸屬問題以及其中的原理。并為下一個(gè)章節(jié)做一定的鋪墊。
首先建立兩個(gè)概念——籌碼的沉淀和籌碼的轉(zhuǎn)移。
一、籌碼的沉淀：
當(dāng)股價(jià)發(fā)生明顯的變動(dòng)時(shí)，在初始價(jià)位積累的籌碼沒有隨著股價(jià)的變動(dòng)而發(fā)生轉(zhuǎn)移，稱之為籌碼的沉淀。
1.當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)長期下跌時(shí)，頂部被套籌碼會(huì)發(fā)生沉淀。特點(diǎn)是持續(xù)的時(shí)間不長，因?yàn)檫@是散戶行為；
2.當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)長期上漲時(shí)，底部獲利籌碼會(huì)發(fā)生沉淀。特點(diǎn)是持續(xù)的時(shí)間較長，因?yàn)檫@是主力行為；
3.當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)中短期漲跌時(shí)，情況比較復(fù)雜，需要集合籌碼的延伸技術(shù)指標(biāo)來進(jìn)行判斷和分析。
二、籌碼的轉(zhuǎn)移：
當(dāng)股價(jià)發(fā)生任何變動(dòng)時(shí)，在初始價(jià)位積累的籌碼隨著股價(jià)的變動(dòng)而發(fā)生轉(zhuǎn)移，稱之為籌碼的轉(zhuǎn)移或籌碼的過濾。
任何市場背景下，股票每天都會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)移。其主要?jiǎng)右蚴鞘艿绞袌鲒厔莺椭髁φ{(diào)控股價(jià)的影響下，所有市場參與者的綜合行為，是多空兩大陣營的力量互為疊加和抵消后最終得出的市場結(jié)論?；I碼的轉(zhuǎn)移會(huì)發(fā)生在主力和主力之間、主力和散戶之間以及散戶和散戶之間，不同的方式代表著不同的市場含義。主力和散戶之間發(fā)生籌碼的轉(zhuǎn)移和轉(zhuǎn)移的方向更具有趨勢的代表性。
三、籌碼與成交量和K線走勢的關(guān)系。
1.股價(jià)長期上漲。也就是股價(jià)由底部到拉升再到頂部的過程。股票形成底部的初期，大部分籌碼應(yīng)該被散戶持有。當(dāng)成交量放大主力開始吸籌，其區(qū)域成交量的總和要大于主力收集到的籌碼，因?yàn)檫@里還含有散戶的行為。當(dāng)股價(jià)多次拉升和休整以后，必然導(dǎo)致籌碼的沉淀和籌碼的移動(dòng)。這樣就可以區(qū)分出籌碼的歸屬。
2.股價(jià)到達(dá)主力的預(yù)想空間后，主力開始派發(fā)。此時(shí)底部籌碼大量并迅速上移。這個(gè)過程已經(jīng)在其他的章節(jié)里多次重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)，這里不在贅述；
上述兩種情況一般是主力和散戶之間的籌碼轉(zhuǎn)移。
3.股價(jià)長期下跌。也就是股價(jià)由頂部到下跌再到底部的過程。股票形成頂部的晚期，大部分籌碼應(yīng)該被散戶持有。因?yàn)橹髁⑴c的成分較少，有時(shí)為了促使股價(jià)加速下跌主力還會(huì)刻意打壓股價(jià)，所以成交量萎縮并逐步下跌。在下跌的過程中間或出現(xiàn)反彈，識(shí)別反彈的幾個(gè)要點(diǎn)，長期均價(jià)線的趨勢沒有被改變、沒有形成季價(jià)托和這個(gè)時(shí)期的成交量不等于頂量等等，基金甚至?xí)璺磸椫畽C(jī)采取誘多減倉的行為。因?yàn)樾苁幸彩且粋€(gè)漫長的過程，所以籌碼的沉淀和轉(zhuǎn)移也會(huì)頻繁發(fā)生，但籌碼的沉淀并不具有持續(xù)性。這種情況一般是散戶和散戶之間的籌碼轉(zhuǎn)移；
4.主力之間的籌碼轉(zhuǎn)移。一般會(huì)發(fā)生在以下情況：
①主力從底部收集籌碼后把股價(jià)拉升到自己的預(yù)想價(jià)位后派發(fā)，而其他的主力認(rèn)為該股票的基本面和估值仍然有題材和潛力可以挖掘，所以主動(dòng)接盤。比如2009年年初中郵系基金介入中天城投，到了2009年4月份又開始減倉，可日后該股票的股價(jià)又翻了一倍還多；
②基金驅(qū)趕游資。當(dāng)股票的基本面出現(xiàn)明顯利好時(shí)，基金會(huì)入駐這些股票，它們會(huì)利用各種手段使前期介入的游資交出籌碼。最明顯的示例是臥龍地產(chǎn)，該股票在2009年半年報(bào)里依然有游資在駐守，到了三季報(bào)在十大流通股股東里基金占據(jù)了前八位。該股票也由前期的黑馬草上飛走勢變成波段式上漲。
四、總之，成交量的放大要鑒別是由于主力吸籌還是派發(fā)帶動(dòng)，成交量的萎縮要鑒別是由于主力的洗盤還是主力派發(fā)完成后的散戶行為；每一個(gè)籌碼密集區(qū)要鑒別是主力持有的籌碼還是散戶持有的籌碼，并且動(dòng)態(tài)觀察這部分籌碼的去向；K線的走勢要鑒別是在牛市還是在熊市的背景下，是什么性質(zhì)的上漲和下跌。每一只股票的運(yùn)行都有其獨(dú)特性。其獨(dú)特的運(yùn)行方式是諸多共性因素排列組合后并最終的具體表現(xiàn)。所以探知和預(yù)測股票未來的走勢，要結(jié)合股票的籌碼、成交量或換手率的水平和K線走勢來進(jìn)行綜合判斷。另外還需要結(jié)合股票的基本面等等，因?yàn)檫@方面的知識(shí)不歸屬本文的內(nèi)容，所以省略。
第八章 籌碼的延伸技術(shù)指標(biāo)——穿透率、集中度、獲利比例和浮籌比例
股票的籌碼每天都在變動(dòng)，變動(dòng)的幅度和方向依據(jù)市場和主力行為而出現(xiàn)各種差異。為了總體和細(xì)節(jié)上描述這些變化，從而產(chǎn)生出籌碼的延伸技術(shù)指標(biāo)——穿透率、集中度、獲利比例和浮籌比例。這些延伸的技術(shù)指標(biāo)在參考使用時(shí)，依然要結(jié)合籌碼的形態(tài)和K線的走勢來進(jìn)行綜合判斷。下面一一進(jìn)行闡述：
一、穿透率：
每一個(gè)交易日股價(jià)都會(huì)出現(xiàn)或上或下的浮動(dòng)，也就是股價(jià)在某一籌碼密集區(qū)內(nèi)或其之間穿行，并使一定的籌碼發(fā)生流動(dòng)。為了表述這種狀態(tài)以及強(qiáng)弱，所以設(shè)計(jì)出穿透率這個(gè)技術(shù)指標(biāo)。其計(jì)算公式為：穿透率＝當(dāng)日股價(jià)穿越籌碼的比例÷當(dāng)日的換手率。通過這個(gè)公式可以知道，穿透率與當(dāng)日股價(jià)穿越的籌碼比例成正比，與當(dāng)日的換手率成反比。由于股價(jià)可以上下穿越籌碼，所以穿透率有正負(fù)值之分。結(jié)合籌碼的形態(tài)、穿透率的大小和股票的漲跌會(huì)有不同的排列組合，每一個(gè)組合都包含著不同的市場定義。下面就一些重點(diǎn)內(nèi)容進(jìn)行論述：
1.吸籌：股票處于低位無論漲跌和籌碼形態(tài)，當(dāng)股價(jià)穿越的籌碼多成交量大，表明主力吸籌，而且吸籌的效果較好（低位波段頂部放量或長陰倒拔垂楊柳等）；
2.洗盤：前期成交量放大以后，當(dāng)單峰籌碼股票下跌時(shí)，股價(jià)穿越的籌碼多成交量小，負(fù)穿透率很強(qiáng)。在低位出現(xiàn)，表明主力洗盤。在頂部出現(xiàn)，提示主力完成派發(fā)股票即將下跌；
3.啟動(dòng)：單峰籌碼股票上漲時(shí)，股價(jià)穿越的籌碼多成交量小，正穿透率很強(qiáng)。這部分被穿越的籌碼被主力持有的可能性較大。這個(gè)狀態(tài)經(jīng)常發(fā)生在主力吸籌洗盤完成后再次上漲的階段；
4.拉升：股票在拉升的過程中，如果成交量放大，則表明拋壓比較重，主力在底部吸籌不夠充分。如果穿透的籌碼稀少時(shí)，則股票較弱；
5.派發(fā)：股票處于高位無論漲跌，股價(jià)穿越的籌碼多成交量大，都表明主力派發(fā)；
6.下跌：在下跌的過程中，負(fù)穿透率較??；
7.當(dāng)股價(jià)穿越的籌碼少成交量小時(shí)，說明該股票處于暫時(shí)的平衡狀態(tài)；
8.股價(jià)處于單峰籌碼或較為密集的籌碼區(qū)域時(shí)，穿透率具有指導(dǎo)意義。在多峰籌碼狀態(tài)下，無論是自下而上還是自上而下發(fā)散的籌碼，當(dāng)股價(jià)所在的籌碼密集區(qū)籌碼比例稀少時(shí)，穿透率技術(shù)指標(biāo)并不適用；
9.穿透率在不同股票之間不具有可比性。
二、集中度：
籌碼的狀態(tài)不是集中就是發(fā)散，所以使用集中度技術(shù)指標(biāo)來表述這些狀態(tài)和程度。集中度的計(jì)算方法是，集中度＝（籌碼的最高價(jià)－籌碼的最低價(jià)）÷（籌碼的最高價(jià)＋籌碼的最低價(jià)）。90%籌碼集中度的計(jì)算方法是，用去掉籌碼上部的5%比例后的價(jià)格代替籌碼的最高價(jià)，用籌碼下部的5%比例后的價(jià)格代替籌碼的最低價(jià)來進(jìn)行計(jì)算。70%籌碼集中度的計(jì)算方法類似，只不過數(shù)值各為15%。集中度代表的含義是一只股票最高價(jià)和最低價(jià)之間的跨距程度，或持股成本的差異程度。
通過它的計(jì)算原理我們可以知道：
1.集中度的理論值在0到100之間；
2.籌碼的集中度數(shù)值越小，說明股價(jià)間的跨距越小，籌碼就越集中。反之籌碼就越分散。以大智慧數(shù)值為例，底部單峰籌碼的集中度不超過1.5，集中度介于6到10為波段頂部，超過10為一輪主升浪。需要強(qiáng)調(diào)和注意的是，每支股票的運(yùn)行狀態(tài)和活躍度各有不同，所以不能用一個(gè)簡單的籌碼集中度的數(shù)值來判斷；
3.股價(jià)從底部上漲以后，籌碼高度發(fā)散，集中度數(shù)值越高，說明股價(jià)被拉升的幅度越大，回調(diào)形成波段和主力派發(fā)形成頂部的可能性越大。股價(jià)從頂部回落以后，集中度數(shù)值越高，說明股價(jià)被打壓的幅度越大，底部還沒有到達(dá)；
4.在多頭行情中，股價(jià)高位籌碼集中度增加形成頭部；在空頭行情種，股價(jià)低位籌碼集中度增加形成底部；
5.集中度的缺陷是無法描述發(fā)散籌碼形成的方向是自上而下還是自下而上。無法描述單峰籌碼是底部還是頂部籌碼；
6.集中度只是標(biāo)注籌碼狀態(tài)的一個(gè)技術(shù)指標(biāo)，其大小并不能描述出股票形態(tài)的優(yōu)劣。
三、獲利比例：
這個(gè)技術(shù)指標(biāo)在前面的內(nèi)容已經(jīng)有所涉及，包括收盤獲利和光標(biāo)獲利（光標(biāo)獲利在不同的行情分析軟件中有不同的名稱）。收盤獲利是指開盤時(shí)的即時(shí)價(jià)位或收盤后價(jià)位以下的籌碼比例。光標(biāo)獲利是指任選一個(gè)價(jià)位其以下的的籌碼比例。
利用獲利經(jīng)常運(yùn)用于以下幾個(gè)方面：
1.牛市行情中，股票經(jīng)過基礎(chǔ)性上漲，形成多頭形態(tài)，K線為一組零碎的小陽線（東方紅），當(dāng)收盤獲利超過85%時(shí)，為可靠的買入信號(hào)。原因是，主力欲想拉升股價(jià)必須先收集籌碼。當(dāng)主力開始收集籌碼時(shí)，肯定會(huì)盡量在低位收集，只要收集籌碼，股價(jià)就會(huì)被不同程度地拉升，這樣就形成一個(gè)基礎(chǔ)性上漲形態(tài)。當(dāng)主力收集完籌碼并洗盤以后，一定是希望其他的股票持有者在拉升前或開始拉升的瞬間賣出股票，所以會(huì)緩慢拉升股價(jià)，以消磨其他持股人的意志，這樣也形成一個(gè)基礎(chǔ)上漲的形態(tài)。無論那種情況，都可以使主力持有的大比例籌碼獲利，當(dāng)主力持有大比例籌碼時(shí)，正式拉升股票上漲就成為必然；
四、浮籌比例：大多數(shù)市場的操作者都認(rèn)為浮籌就是拋來拋去不能長期穩(wěn)定鎖倉的籌碼。嚴(yán)格意義上說，這部分籌碼應(yīng)該稱為短期獲利性和止損性流動(dòng)籌碼。那么浮籌比例到底是一個(gè)什么樣的概念呢？浮籌比例是指以即時(shí)價(jià)位為準(zhǔn)，正負(fù)10%的籌碼比例之和。浮籌比例的指導(dǎo)作用類似于籌碼的集中度。
指導(dǎo)操作的意義有：
1.低位單峰籌碼，浮籌比例可以達(dá)到90%以上，一般可以確認(rèn)底部。甚至可以確認(rèn)二次底部；
2.高位單峰籌碼，浮籌比例可以達(dá)到60%以上，一般可以確認(rèn)頂部；
3.自下而上的多峰籌碼，浮籌比例減小，有進(jìn)一步上漲的趨勢，如果浮籌比例逐步增加并超過60%（高位籌碼密集），有形成頂部的可能；
4.自上而下的多峰籌碼，浮籌比例減小，有進(jìn)一步下跌的可能，如果浮籌比例逐步增加并超過60%（地位籌碼密集），有形成底部的可能。
完
聯(lián)系客服
