點擊圖片返回首頁報名參賽，掃一掃二維碼可接收高手最新交易動態(tài)，與高手互動。
鳳凰財經訊 午后大盤跌勢加劇，股指期貨再度跳水。但兩桶油卻逆勢拉升，有護盤之意。中國石油[8.75% 資金 研報]上漲8.75%，中國石化[6.06% 資金 研報]上漲6.06%
近來市場人氣嚴重不足，石化雙雄逆市護盤，后市大盤走向或又權重股主導。
巨豐投顧：多頭必將瘋狂反撲
昨夜管理層再出組合拳，第二輪救市政策緊急出臺下，今日指數依舊不買賬，上午震蕩后午后繼續(xù)殺跌，兩市暴跌下再現跌停潮。短期看，市場連續(xù)暴跌后，個股哀鴻遍野，多股被腰斬后短期已無力回天，只有慢慢修復。但是，從近期政策面的頻繁動作看，4000點基本是容忍線，也就是政策底部基本上就在4000點。而對于市場來說，前期的資金杠桿風口已過，目前的下跌都是自己嚇自己。而所謂的養(yǎng)老金入市等利好，就算是入市也完全是杯水車薪，只是入的不是資金而是傳遞信心。當然，綜合看，巨豐投顧郭一鳴認為，多方信心依舊，在非理性的暴跌后，預期還有更多政策出手，底部近在眼前，多頭也將展開猛烈的反撲。
操作關注
具體操作上，中線金融股逢低繼續(xù)跟進，首選仍是券商；煤炭、有色等二線藍籌也可分批潛伏；此外，軍工、傳媒、核電等題財股或反復活躍，可波段關注。
概念股點評
中國石油(601857)
業(yè)績同比大幅下降：一季度公司實現營業(yè)收入4,103.36 億元，同比下降22.4%；公司實現歸屬于母公司凈利潤61.49 億元，同比大幅下降82%，折合EPS 0.03 元。低油價對公司業(yè)績沖擊明顯，隨著油價的逐步反彈，公司經營情況在Q2 有望好轉。
油價下跌，勘探開發(fā)業(yè)務嚴重受挫：15 年一季度公司原油產量239.4百萬桶，同比增長3.3%；天然氣產量8,508 億立方英尺，同比增長7.7%；實現油氣當量產量381.2 百萬桶，同比增長4.9%。15 年Q1 集團原油平均實現價格為48.87 美元/桶，同比大幅下降51.2%，對公司勘探開發(fā)業(yè)務沖擊明顯，一季度實現經營利潤172.99 億元，同比大幅下降67.2%。
煉化板塊同比增虧：一季度公司加工原油253.5 百萬桶，比上年同期下降0.4%，汽油、柴油和煤油產量2,334.6 萬噸，比上年同期下降0.4%。受油價下跌造成的毛利下降和庫存減值影響，煉油業(yè)務經營虧損37.85 億元，同比增虧人民幣57.44 億元；化工業(yè)務通過優(yōu)化產品結構，乙烯、合成樹脂、合成纖維原料及聚合物、合成橡膠等產品產量增加，實現經營虧損12.80 億元，同比減虧28.96 億元。
銷售板塊毛利下降，天然氣與管道板塊業(yè)務表現良好：一季度公司銷售汽柴煤油3,771.0 萬噸，同比增加10.4%，但成品油價格的下降影響了銷售板塊的毛利水平，該板塊經營虧損25.91 億元，較去年同期經營利潤33.42 億元減利59.15 億元。天然氣與管道板塊實現經營利潤73.55 億元，同比大幅增加428.4%。
投資建議：我們預計公司2015-2017 年的每股收益分別為0.36 元、0.44 元、0.56 元，油價反彈利好公司后續(xù)業(yè)績，改革仍是重點，我們維持增持-A 評級，6 個月目標價16.5 元。
風險提示：國際油價大幅波動、國內經濟超預期下滑。[安信證券股份有限公司]
中國石化(600028)
公司近況
我們預計二季度以來中國煉油和石腦油化工行業(yè)盈利持續(xù)改善。我們維持港股“推薦”評級和10 港幣的目標價；維持A 股“中性”評級和8 元人民幣的目標價。
評論
二季度煉化行業(yè)盈利有望明顯改善。4 月份煉化行業(yè)利潤大幅好轉以來，最新數據顯示5、6 月份行業(yè)利潤仍可能維持高位。我們預計國內煉油行業(yè)的毛利維持在10 美元/桶以上，即煉油營業(yè)利潤水平5 美元/桶以上。5 月份國內化工產品，如PX、MEG、苯乙烯、丁二烯、ABS、合成橡膠、合成纖維等產品價格環(huán)比上漲5~15%，預計6 月份化工業(yè)務盈利仍維持在較高水平。板塊盈利仍可能持續(xù)改善。
中石化有望持續(xù)受益于成品油質量升級。成品油質量升級的進度加快，國五車用汽柴油標準提前全國推廣，實施普通柴油國四、國五標準升級，并且未來可能推出國六汽柴油標準。我們由此預計2015~2018 年間，中國石化的凈利潤有望累計增厚148 億元人民幣，折合每股盈利0.12 元人民幣。
加強降本增效力度。低油價時期，中國石化持續(xù)加大力降本增效力度，具體措施包括改善產品結構、市場化招標、壓縮內部成本、優(yōu)化投資和資產負債結構等。
估值建議
我們上調2015/16 年每股盈利預測6%/5%至0.39 和0.59元人民幣，三大石油公司中，預計中國石化可能是唯一在2015年保持盈利穩(wěn)定的公司。目前A 股股價對應18.9x/12.6x，港股對應12.8x 和8.5x 的2015/16 年市盈率。
風險
國際原油價格、匯率大幅波動；油品、化工品需求低迷；原油進口權放開力度超預期；非油業(yè)務發(fā)展不及預期等。[中國國際金融有限公司]
聯系客服
