上周末，證監(jiān)會發(fā)布了《公開募集證券投資基金參與滬港通交易指引》，允許公募基金通過港股通投資港股。根據(jù)最新統(tǒng)計，當(dāng)前公募基金規(guī)模約5萬億元，新政一旦實(shí)施，有望極大提振港股市場。受此利好影響，恒生指數(shù)昨日大漲1.51%，國企指數(shù)漲幅更是達(dá)到3.43%；內(nèi)陸市場上，恒生B(150170)開盤即迅速封至漲停。
政策利好引爆港股潛能
博時大中華基金經(jīng)理張溪岡分析指出，2014年，港股漲幅只有1%，而A股漲幅超過50%。這一巨大的漲幅差異并非源于基本面，而是資金面主導(dǎo)。因?yàn)閺幕久婵矗酃珊虯股其實(shí)是很相近，港股60%以上的市值和交易量都來自中資股。但形成鮮明對比的是，A股市場資金面充裕，大量增量資金在2014年降息后涌入A股，而港股受到美國退出量化寬松的影響，缺乏增量資金。未來，隨著證監(jiān)會放開公募基金投資港股，大量國內(nèi)新基金可投資港股，也會有相當(dāng)一部分原有A股基金依照程序擴(kuò)大投資范圍到港股，為港股市場帶來巨大的增量資金。
張溪岡還表示，滬港深互聯(lián)互通，港股估值極具投資價值。從政策的發(fā)展趨勢看，滬港深三地市場的互聯(lián)互通是不可阻擋的大趨勢。隨著滬港通的開通，以及未來的深港通，一個規(guī)模龐大的大中華區(qū)股市將會逐漸形成，兩地投資者將會相互滲透?！八吞幜鳌?，港股估值目前只有9倍市盈率，大量股票的市盈率在5倍以下、市凈率不足1倍，在目前A股風(fēng)高浪急、A、H股差價越來越大的市場環(huán)境下，估值更低的港股對國內(nèi)投資者越來越有吸引力，已經(jīng)有一些注重價值的投資者開始轉(zhuǎn)移資產(chǎn)到港股市場，未來A、H股價差有望逐漸縮窄。
此外，張溪岡指出，人民幣有可能貶值、港幣近期走強(qiáng)也利好港股。由于美國遲早會進(jìn)入加息周期，而中國正處于降息周期，人民幣近幾年貶值壓力較大。國內(nèi)投資者需要將部分人民幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到美元資產(chǎn)，而港幣和美元掛鉤，港股正是國內(nèi)投資者規(guī)避人民幣貶值風(fēng)險的絕佳渠道。從港幣近期走強(qiáng)來看，2015年以來，隨著歐洲、日本競相量化寬松，韓國、澳洲等其他國家也爭相降息，為海外市場帶來增量資金。由于原油及商品價格大幅下跌，美國通脹持續(xù)走低，美國加息的時間點(diǎn)大概率也會推遲，這一定程度上緩解了量化寬松退出的影響。港幣近期走強(qiáng)，港股資金面轉(zhuǎn)強(qiáng)。
哪些良“基”可布局？
那么，對于還沒來得及入場的投資者而言，應(yīng)該如何把握這一政策紅利，布局良“基”呢？
主投港股的QDII產(chǎn)品無疑是首選。以博時大中華QDll為例，該產(chǎn)品以投資港股為主，過去三年凈值增長率高達(dá)57%(截至2014年12月31日，銀河數(shù)據(jù))，同期港股恒生指數(shù)漲幅只有28%，產(chǎn)品大幅跑贏大市。
對于風(fēng)格激進(jìn)的投資者而言，目前市場上惟一一款跟蹤恒生指數(shù)的分級基金—匯添富恒生B是不錯的選擇。該產(chǎn)品擁有2倍杠桿，今年以來凈值漲幅達(dá)7.72%，同期母基金漲幅為4.62%。昨日，在利好消息影響下，恒生B開盤即迅速封至漲停，投資者可以通過申購匯添富恒生母基金，T＋1/2日即可申請分拆，T＋2/3日即可得到A/B兩類份額，再通過二級市場賣出A份額，就能順利布局恒生B。
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