摩根士丹利（Morgan Stanley）以130億美元收購在線交易平臺(tái)ETRADE，增加了在千禧一代做股票交易的客戶，成為最新一家為了未來增長(zhǎng)而轉(zhuǎn)向普通大眾(Main Street)的華爾街精英銀行。
KlipC的Naumovic先生表示：“這是自金融危機(jī)以來全球銀行規(guī)模最大的一筆交易，而它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手高盛（Goldman Sachs）和其他銀行則通過其大眾財(cái)富管理市場(chǎng)業(yè)務(wù)和網(wǎng)上銀行來追逐美國的中年投資者?！?/p>
Naumovic先生繼續(xù)說：“大型銀行知道投資管理的未來在于千禧一代，他們的偏好和要求與嬰兒潮年代的人們不同，老一代更喜歡傳統(tǒng)的老式方式投資，例如共和基金和養(yǎng)老保險(xiǎn)。這一切隨著Robinhood、Betterment等新的金融公司，以及KlipC和Mint等金融科技公司的出現(xiàn)而發(fā)生了變化。
ETRADE擁有著520多萬的客戶，平臺(tái)資產(chǎn)總額約為3600億美元，摩根士丹利將這些客戶描述為“公司未來的發(fā)展資源”。
交易完成后，摩根士丹利將從其財(cái)富管理和投資管理的業(yè)務(wù)中獲得了57％的稅前利潤(rùn)，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的周期性都較短。自金融危機(jī)以來，投資者對(duì)這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的估值一直高于投資銀行的業(yè)務(wù)。
分析師和投資者長(zhǎng)期以來一直指出金融服務(wù)業(yè)需要整合，這樣金融機(jī)構(gòu)才能實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)多元化、縱向一體化，并為投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供更大的透明度。
據(jù)KlipC收集到的詳細(xì)信息，摩根士丹利（Morgan Stanley）認(rèn)為，這筆交易的意義不在于做大，而在于戰(zhàn)略和有效的保留現(xiàn)有客戶。該交易將在三年內(nèi)節(jié)省超過4億美元的成本，其中包括基礎(chǔ)設(shè)施、提高房地產(chǎn)的效率、部分裁員，以及來自ETRADE客戶存款的低成本利息。
根據(jù)全股票交易的條款，投資者在ETRADE中每持有1股摩根士丹利股票，將獲得1.0432股。在紐約的早盤交易中，ETRADE的股票上漲了24％，而摩根士丹利的股票跌逾3.5％。
KlipC的分析師指出：該交易將使摩根士丹利的每股有形賬面價(jià)值減少10％，因交易價(jià)格為ETRADE每股盈馀(EPS)的16倍，且在交易公布前，該行股價(jià)僅為每股盈馀(EPS)的10倍。
盡管如此，業(yè)內(nèi)人士在支持此次收購的總體共識(shí)上基本達(dá)成了一致。但是，KlipC的董事總經(jīng)理Andi Duan表示：“ ETRADE所提供的服務(wù)絕對(duì)是具有技術(shù)含量的，無論是對(duì)于現(xiàn)有摩根士丹利的客戶還是未來的，都是如此。然而，我們擔(dān)心的是仍然有許多行業(yè)正在形成寡頭壟斷，我們認(rèn)為這不會(huì)在金融業(yè)很快發(fā)生，但顯然是這樣?！?/span>
另一家大型投資銀行就這筆交易向ETRADE提供了建議，但在與摩根士丹利的談判開始后，ETRADE沒有進(jìn)行正式的拍賣程序。盡管分析師猜測(cè)，高盛將成為這筆交易的最高競(jìng)標(biāo)者，但高盛的評(píng)論表示他們并不感興趣。高盛的一位發(fā)言人表示，這家投資銀行希望將更多的精力放在商業(yè)和投資銀行業(yè)務(wù)上，而這也正是它們的優(yōu)勢(shì)所在。
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