本周（11.13-11.17）國內(nèi)鋼材市場先漲后落。其中黑色系巨幅震蕩，期螺1805主力合約從13日最高點3845元到17日最低點3621元，僅5天時間，震幅高達224元。與期貨市場的驚魂一跳相比，現(xiàn)貨市場要溫和許多。截至2017年11月17日，蘭格鋼鐵綜合價格指數(shù)達到161.7點，比上周末漲1.23%；蘭格鋼鐵長材價格指數(shù)達到174.8點，比上周末漲2.08%；蘭格鋼鐵板材價格指數(shù)達到148.4點，比上周五漲0.5%。
從市場行情走勢來看，周初的上漲主要來自于對取暖季限產(chǎn)政策即將全面鋪開的預(yù)期，資源供應(yīng)收縮將正式進入實施階段，對整體市場的提振作用將較為明顯，市場做多氣氛升溫，期現(xiàn)貨市場迎來一波上漲行情。另外，本身處于歷史低點的現(xiàn)貨庫存也支撐鋼價高位運行。
但好景不長，周二公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速回落，10月工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資以及零售數(shù)據(jù)均不理想，引發(fā)市場對于國內(nèi)經(jīng)濟進一步放緩的擔憂，商品市場情緒略有變化，大宗商品市場資金大量流失。
另外，本周“2+26”城市采暖季限產(chǎn)正式開始，全國高爐開工率大幅下降。2017年11月16日，蘭格鋼鐵云商平臺調(diào)查的全國百家中小型鋼鐵企業(yè)中，有63家鋼廠121座高爐進行檢修(含停產(chǎn)及燜爐設(shè)備，下同)，比上周增21座(本周15座高爐復產(chǎn)，36座高爐新增檢修)，檢修高爐容積為96562立方米，比上周增加27666立方米。按容積計算百家中小鋼鐵企業(yè)高爐開工率為73.38%，比上周降7.36個百分點。本周唐山地區(qū)鋼廠開始執(zhí)行采暖季限產(chǎn)政策，高爐大面積停產(chǎn)。但也有部分企業(yè)由于有供暖任務(wù)，限產(chǎn)比例沒有達到前期政策公布的水平。從目前的結(jié)果來看，目前唐山、天津、石家莊、邯鄲、河南安陽執(zhí)行力度較大，大多數(shù)鋼廠均按照政策要求減產(chǎn)50%左右；山西、山東地區(qū)多數(shù)鋼企仍在觀望，限產(chǎn)約在10-20%，部分鋼廠稱后期霧霾嚴重程度將決定鋼廠限產(chǎn)力度。另外，山西、邯鄲等地一些前期臨時檢修或有供暖任務(wù)的鋼企高爐出現(xiàn)復產(chǎn)現(xiàn)象。由于之前市場對于采暖季限產(chǎn)的預(yù)期更強，目前的執(zhí)行水平是弱于之前預(yù)期的，這對期貨市場信心打擊也很大。
從黑色系此波跳水行情來看，是在整體市場基本面并未出現(xiàn)實質(zhì)變化的情況下，因此與基本面并無明顯的關(guān)聯(lián)性，而更像是大機構(gòu)有預(yù)謀的行動。從時間點來看，恰逢采暖季全面限產(chǎn)鋪開的前夜，在市場預(yù)期上漲驚人一致的情況下，利用市場羊群心理突然發(fā)動，割韭菜獲利，整體市場顯得措手不及。另外，年底資金面趨緊，國家打擊債務(wù)風險等等，引發(fā)多頭鎖定利潤急于落袋，對整體市場下行起到推波助瀾的作用。原本漲勢較好的現(xiàn)貨鋼市，被期貨較差的表現(xiàn)拖累。不過，由于市場可售資源不多，庫存低位，部分規(guī)格斷檔，對價格起到支撐。商家并不情愿大幅降價，表明在采暖季限產(chǎn)的大背景下，市場心態(tài)并未遭到明顯的破壞。
具體現(xiàn)貨價格方面，蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月17日，國內(nèi)10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為4199元，比上周五漲94元，比上月同期漲113元。蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月17日，全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到了392.43萬噸，比上周五降33.24萬噸，幅度7.81%，比上月同期降21.93%，而比去年同期高5.57%。
熱軋卷板價格方面，蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月17日，國內(nèi)10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為4146元，比上周五漲22元，比上月同期跌71元。庫存方面，截至11月17日，國內(nèi)29個重點城市熱軋板卷總庫存量達到177.79萬噸，比上周五降4.06萬噸，幅度為2.24%，比上月同期降5.29%，比去年同期高0.31%。
冷軋卷板價格方面，截至11月17日，國內(nèi)10個重點城市1.0mm冷軋卷平均價格為4773元，比上周五價格漲24元，比上月同期漲64元。庫存方面，截至11月17日，國內(nèi)24個重點城市冷軋板卷庫存量83.03萬噸，比上周五降1.68萬噸，幅度1.98%，比上月同期低5.63%，比去年同期低22.51%。
中厚板價格方面，截至11月17日，國內(nèi)10個重點城市20mm中板價格為4144元，比上周五漲21元，比上月同期跌64元。庫存方面，截至11月17日，國內(nèi)29個重點城市中厚板庫存量達到98.74萬噸，比上周五增1.08萬噸，幅度1.1%，比上月同比降4.38%，比去年同期高19.91%。
本周鋼價沖高回落，更多的是對于鋼廠限產(chǎn)可能達不到預(yù)期的擔心。但從目前的狀況來看，整體的限產(chǎn)至少執(zhí)行了原計劃的80%以上的力度。但對于建筑工程施工的限制，也并沒有達到之前市場預(yù)判的全停或者是大部分停工的狀態(tài)，京津地區(qū)日均建筑鋼材銷售量還能達到正常水平的70%左右，這是一種證明。這兩個停，還需要密切關(guān)注。第一是唐山、邯鄲、石家莊、安陽、天津高爐限產(chǎn)50%的比例究竟是否達到，環(huán)保部門、發(fā)改委等部門會快速到現(xiàn)場核實，唐山發(fā)改委就出了相關(guān)的核查文件，沒達到比例要求的，有再增加限產(chǎn)的可能。再有就是“2+26”城市中其他城市是否執(zhí)行了環(huán)保部門、當?shù)卣贫ǖ牟膳鞠蕻a(chǎn)政策，也會有相應(yīng)的督查、核查，后期這些城市的限產(chǎn)高爐數(shù)量，也有增加的可能性。
本周的全國鋼材庫存，尤其是建筑鋼材庫存繼續(xù)大幅下降，即便是到了11月中旬，全國建筑鋼材庫存確創(chuàng)造了今年的最低水平，降到了400萬噸以下，在11月還能創(chuàng)造每年的庫存新低水平，是非常罕見的。這個庫存的下降，跟已經(jīng)開始執(zhí)行采暖季限產(chǎn)有關(guān)，也與部分地區(qū)建筑施工在采暖季停產(chǎn)前趕工有較大關(guān)系。從后期供需的演化來看，鋼廠現(xiàn)在消耗之前準備的鋼坯資源、廢鋼資源，再加上是剛開始限產(chǎn)，供給減少的實際影響還顯現(xiàn)的非常不明顯，隨著時間的推移，這些坯料、廢鋼資源快速消耗后，整體鋼廠的產(chǎn)出將受到很大的影響，出現(xiàn)鋼廠端或少、貨緊甚至缺貨的可能性將非常大。
雖然有期貨市場的拖累，但本周整體現(xiàn)貨的表現(xiàn)還是強勢的，較之上周基本都是上漲，而較之本周的最高點，也只是下跌30-80元，與期貨比最高價格跌200多的表現(xiàn)比起來，要好很多，這也是現(xiàn)貨市場信心的一種表現(xiàn)。在期貨市場不出現(xiàn)極端暴跌行情的情況下，預(yù)計現(xiàn)貨鋼價仍將保持相對堅挺，短期內(nèi)仍將保持高位波動，且在鋼廠實際供給量經(jīng)過已經(jīng)時間限產(chǎn)后繼續(xù)下降的情況下，不排除鋼價再度反彈的可能。尤其需要關(guān)注鋼坯、帶鋼等受限產(chǎn)影響比例較大的品種。
