這一次再讓我們看到2015年杠桿牛彪悍上漲的影子和味道。反正股市愛打臉，不是每一次上漲都能預(yù)測，不是每一次回調(diào)都能捕捉。別說牛市——更愛打臉，當(dāng)然打的是我們這些老股民和所謂磚家的臉——總是擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)與回調(diào)。
A股瘋狂，即便遭遇多維度降溫干擾，昨日低開震蕩后又強(qiáng)勢上漲，上證指數(shù)即將逼近3500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。2646前期3月低點(diǎn)以來，A股已累計(jì)上漲逾30%；而7月以來不到半個(gè)月A股已經(jīng)上漲逾15%。
中美競爭與對抗之下，中國的大國崛起，恰遇世界經(jīng)濟(jì)大衰退，既有前所未有，又有驚濤駭浪之，也讓中國不得不有底線思維。反正，落后就要挨打！在這一背景之下，中國需要強(qiáng)軍、需要強(qiáng)科技、需要經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型復(fù)蘇，核心還是需要科技強(qiáng)國。所以中國驅(qū)動(dòng)新一代科技革命背后，需要強(qiáng)大的股市來驅(qū)動(dòng)，來形成資金蓄水池，吸引居民財(cái)富一起參與投身到科技創(chuàng)新之中。這也是這一輪牛市驅(qū)動(dòng)的緣起和最大驅(qū)動(dòng)力。
這就在監(jiān)管與官媒喊話降溫之下，即便市場短期走入震蕩休整，依然不改牛市前進(jìn)的軌跡。因?yàn)閳鐾馑艡C(jī)等待上車資金，正在源源不斷聚集，虎視眈眈市場的回調(diào)，并支撐著當(dāng)下市場持續(xù)走牛。震蕩回調(diào)對于牛市拉長將更加有利，調(diào)整也是為了更好的重新蓄勢上漲。
但是，當(dāng)牛市的呼聲日漸高漲，也正因?yàn)橐黄彪y求的火爆景象，更擋不住新韭浪們沖進(jìn)股市的步伐。擺地?cái)傋錾?，靠的就是人氣。監(jiān)管層清查場外配資等非法杠桿以及官媒喊話，自然災(zāi)害頻發(fā)帶來的干擾沖擊，都難以帶來市場的回調(diào)——繼續(xù)強(qiáng)勢邁進(jìn)。
此刻3500點(diǎn)，A股今天能否繼續(xù)順利沖關(guān)嗎？中國人對于整數(shù)關(guān)口的關(guān)注度，歷來偏高。而股指15%的上漲，更是帶來眾多個(gè)股20%-30%甚至更高的獲利盤。因此，A股在沖擊3500點(diǎn)關(guān)口下市場形成的技術(shù)壓力，會否成為本輪牛市調(diào)整的第一波值得高度關(guān)注。
但牛市說調(diào)整，是一件很容易被打臉的事情。所以我們在《 內(nèi)參》中也不敢造次，在近期提示市場面臨短期技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，更特別指出牛市的根基并不會在短期擾動(dòng)因素下被動(dòng)搖，恰恰會進(jìn)一步夯實(shí)牛市尤其是長牛慢牛的根基。同時(shí)，操作上我們更是堅(jiān)持，當(dāng)下A股市場無需過度關(guān)心指數(shù)波動(dòng)，而更應(yīng)該是精選行業(yè)板塊來追尋個(gè)股機(jī)會。并持續(xù)提示當(dāng)下市場任何5-10%的調(diào)整，都是補(bǔ)倉加倉的機(jī)會。
“理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感”，在當(dāng)下的股市變成了“老股民很慌張，新韭菜很瘋狂”。貪婪與恐懼，如何把握投資的尺度，是每一個(gè)投資者進(jìn)入股市每天都在經(jīng)歷的選擇題。但所以，對于牛市，當(dāng)我們猶豫糾結(jié)太多的時(shí)候，牛已經(jīng)奔跑，車已經(jīng)啟動(dòng)。
索性來個(gè)“捂股豐登”也許是上上之策。注冊制大背景下，股票終究是不會缺的，水多了加面，面多了加水，發(fā)不完股票，打不完的新。只要你拿的不是沒有業(yè)績和科研支撐的垃圾股即可，總有一波陽光雨露般的上漲會風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)到你家。
在牛市，做T做飛，是常事。更形象地說，牛市如春運(yùn)火車票，你下車之后想再上車，或者你退個(gè)票想繼續(xù)買回來，就只能找黃牛黨買個(gè)高價(jià)票，甚至還只是擠個(gè)硬座了。
客觀而言，監(jiān)管層清查場外配資、嚴(yán)查亂加杠桿和投機(jī)炒作行為、防止催生資產(chǎn)泡沫等這些措辭，更多是對快漲下的降溫喊話，但對資金面實(shí)質(zhì)性并沒有多少抽離的負(fù)面影響。因此，清查歸清查，場外杠桿驅(qū)動(dòng)力在這一輪上漲中占比太少，清查也只是高壓下的預(yù)防重蹈杠桿牛的覆轍。
從監(jiān)管而言，牛市需不需要，肯定是需要的。從官媒基本集體唱多的角度來看，也是樂見于中國股市一輪牛市的呼之欲出。但這是一定不是衍生出杠桿股災(zāi)新的金融風(fēng)險(xiǎn)，更不是機(jī)構(gòu)游資一通亂炒又來一輪瘋牛、快牛。監(jiān)管要的是一場長牛慢牛下的健康牛，而不是來得快去的也快的瘋牛杠桿牛。
金融混業(yè)的背后，銀行關(guān)于權(quán)益資產(chǎn)配置將從不足2%提高到5%的消息，也凸顯出國家正在會給股市持續(xù)加杠桿的。新發(fā)基金、新股民入場，中國居民財(cái)富資產(chǎn)重配大趨勢難以阻擋，錢沒地方去，股市作為官方新的蓄水池，就是居民財(cái)富資產(chǎn)重配的主要進(jìn)軍方向。但官方需要的是可控可持續(xù)的股市杠桿，而不是難以控盤的場外非法杠桿。
我們有理由相信，這是一場官方樂見的非杠桿推動(dòng)牛市，最大的杠桿依然還是來自于政府，依然帶有國家戰(zhàn)略牛市色彩。但在監(jiān)管底線思維之下，監(jiān)管調(diào)控降溫還會適時(shí)加碼，核心就是擠壓上漲中的杠桿水分，并不斷提示市場短期風(fēng)險(xiǎn)。雖然有相似的配方相似的味道，但這一輪上漲一定不是快牛瘋牛，也不是此前的全面牛市。國家隊(duì)在場中央，調(diào)控能力和力度已經(jīng)與5年之前有著天壤之別。
因此，即便是牛市愛打臉，如果我們以長牛慢牛來對待當(dāng)下A股飆漲的時(shí)候，階段性調(diào)整還是需要的。投資者更不要一跌就罵娘，一調(diào)就慌張。至于是階段性落袋為安，還是“捂股豐登”，那就是短線高手與新股民的差別了。但不管如何，這一輪本輪牛市的驅(qū)動(dòng)板塊依然是科技成長、價(jià)值龍頭、核心資產(chǎn)，領(lǐng)銜板塊依然是科技、券商、軍工，以及在疫情各種災(zāi)難特殊沖擊背景下的大消費(fèi)尤其是必選消費(fèi)，龍頭龍頭還是龍頭。
聯(lián)系客服
