損失引起的情緒后果
損失總是令人痛苦,但是因此導(dǎo)致的情緒t的反應(yīng)往往比經(jīng)濟_上的后果更加難以補償。由于交易者把所有的注意力都集中在錯誤的交易上,他就非?？赡芎鲆暳似渌鲁霈F(xiàn)的交易機會。當把這些錯失機會的代價也計算在內(nèi)，令人意想不到的不利情況的成本實際上很高。
當交易者面對這樣不可預(yù)料的不利境地，就可能被一系列情感所控制,如驚恐、絕望或是頑固的報復(fù)心。我們在下面將對每種反應(yīng)的后果進行討論。
更頻繁的交易
首先,交易的視野可能在很大程度上被縮小。如果交易者原來是根據(jù)每日價格圖進行權(quán)衡的中長期投資者,他就可能會認為每日價格圖對市場波動的反應(yīng)程度不足。因此,他可能使用一天內(nèi)的價格圖。通過這種做法,交易者希望能夠更快地對市場轉(zhuǎn)變作出反應(yīng)，以此來提高自己的成功概率。
更廣泛的交易范圍
為了尋求快速回報，交易者可能還會決定對更多種類的商品進行交易,以此來彌補自已早前遭受的損失。他是這樣認為的:如果自已的交易范圍更加廣泛,那么有利可圖的交易數(shù)量就可能增加。這就使他可以更快地補償自已的損失。
持有更具風(fēng)險的單據(jù)
交易者遇到麻煩以后,就可能決定對更易波動的商品進行交易,希望能夠輕易地獲得高額利潤。交易者總是想自圓其說:風(fēng)險?與回報畢竟是正相關(guān)的。風(fēng)險越高,那么與其相關(guān)的回報也就越高。例如,為了能快速地補償自己早前遭受的損失,一個以前對高波動性的標準普爾500指數(shù)期貨避之不及的交易者就可能想要一頭扎進這個市場。
絕望導(dǎo)致的交易癱瘓
與更熱情地進行交易或是對更具波動性的商品進行持倉的情況相反,交易者可能滑向另外一個極端:根本就不再交易了。盡管損失對交易者的財務(wù)狀況造成了損害,但是相關(guān)的信心喪失卻是更加難以恢復(fù)的。遭遇到嚴重損失的交易者可能開始懷疑自己和自己的交易方法。交易者可能很快就決定關(guān)閉賬戶,以此來挽敷賬戶余額。
對系統(tǒng)信號有選擇地接受
交易者可能決定留下來繼續(xù)交易,但是他可能會變得躊躇不決,對交易系統(tǒng)有所疑慮,或是有選擇地接受系統(tǒng)產(chǎn)生的信號。這樣做的后果可能是災(zāi)難性的，因為交易者可能會繼續(xù)遭受失敗的交易,而忽視有利可圖的交易機會。
系統(tǒng)轉(zhuǎn)換
沮喪的交易者可能決定放棄一個系統(tǒng)而對其他的系統(tǒng)進行試驗,試圖最終能夠找到一個“完美的系統(tǒng)”。這樣急切的交易者忘記了這一點:沒有對于所有市場條件都完美的系統(tǒng)。系統(tǒng)轉(zhuǎn)換的可能導(dǎo)致的結(jié)果就是缺乏自律和對系統(tǒng)信號的疑慮。
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