大道至簡(jiǎn)今天富貴給大家講的是，巴菲特在投資交易時(shí)，奉行什么樣的思維方式。
巴菲特的選股方法其實(shí)并不神秘，挑一個(gè)好公司，要有好的生意模式，好的管理層，好的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，還要有比較好的價(jià)格時(shí)再買入持有。這種方法，不要說(shuō)華爾街的精英人士了，就是普通老百姓也很容易操作?？烧鎸?shí)情況呢？
在美國(guó)，買可口可樂(lè)的股票，可能是最沒(méi)有難度的投資了?？煽诳蓸?lè)基本上算是美國(guó)的象征了，幾乎每個(gè)美國(guó)人都喝過(guò)，而它的股票在1919年就已經(jīng)上市了。20世紀(jì)90年代末，本書(shū)作者參加了很多場(chǎng)投資研討會(huì)，他總是問(wèn)聽(tīng)眾：“過(guò)去十年中有哪些人持有過(guò)可口可樂(lè)股票？”全場(chǎng)幾乎所有人都舉起了手。他再問(wèn)：“那誰(shuí)獲得了跟巴菲特一樣的收益率呢？”所有的手都放下了。
同樣是買可口可樂(lè)的股票，其他人怎么就沒(méi)有像巴菲特一樣掙到大錢呢？在投資中，知識(shí)上的儲(chǔ)備只回答了買什么，心理上的準(zhǔn)備才決定了怎么做。這里重點(diǎn)說(shuō)說(shuō)巴菲特在投資交易中最重要的三種思維方式：能力圈思維、概率思維和逆向思維。
一、能力圈思維
能力圈，就是指能力范圍。巴菲特一直在強(qiáng)調(diào)，要在自己的能力圈內(nèi)投資。換句話說(shuō)，怎么能提高你的成功率呢，就是做低難度的事情，別跳出圈去做那個(gè)自己做不了的事。
在投資領(lǐng)域，大部分人總是喜歡去追逐新鮮的概念、潮流。每個(gè)階段，市場(chǎng)上總有不同的熱門股，短期漲幅也特別大。而巴菲特幾乎從來(lái)不關(guān)注熱門股。別人關(guān)注的是未來(lái)什么會(huì)變化，巴菲特則關(guān)注的是什么不會(huì)變。
你一定聽(tīng)說(shuō)過(guò)，巴菲特很少購(gòu)買科技公司，經(jīng)常有人因此質(zhì)疑巴菲特落伍了，跟不上時(shí)代了。其實(shí)巴菲特有他的道理：科技行業(yè)變化太快，巨頭的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)可能瞬間瓦解，對(duì)他來(lái)說(shuō)，這就是沒(méi)有“護(hù)城河”啊。雖然互聯(lián)網(wǎng)、高科技的個(gè)別公司回報(bào)驚人，但整體上失敗的概率、挑選的難度都大得多。相比之下，巴菲特更喜歡買糖水、巧克力這種百年不變產(chǎn)品的公司。
當(dāng)然了，近年來(lái)，巴菲特也投資了幾家類似IBM、蘋(píng)果這樣有科技屬性的公司，但其實(shí)巴菲特在買入的時(shí)候，更看重的是它們長(zhǎng)期不變的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和壟斷地位。IBM是一家提供IT系統(tǒng)服務(wù)的公司，蘋(píng)果更像是一家消費(fèi)品公司。這里要提一下，在本書(shū)提供的9個(gè)案例中，IBM是唯一回報(bào)不太理想的，巴菲特也在2018年清倉(cāng)這只股票，并且在多個(gè)場(chǎng)合親口認(rèn)錯(cuò)。這恰恰反證，即使股神走出能力圈，也會(huì)失敗。
二、概率思維。也就是抓好機(jī)會(huì)下重注。
本質(zhì)上說(shuō)，投資者做的就是一個(gè)概率學(xué)謎題。股票市場(chǎng)就是一個(gè)充滿各種可能性的大倉(cāng)庫(kù)，倉(cāng)庫(kù)里各種不同的力量合力作用，形成了股價(jià)的變化。投資者就是要判斷各種事情發(fā)生的概率，最終做出投資決策。
與概率對(duì)應(yīng)的，還有個(gè)賠率，就是賭博公司根據(jù)事情發(fā)生的概率，給出的回報(bào)比例。一般來(lái)說(shuō)，賠率都是比較符合現(xiàn)實(shí)世界中事情發(fā)生的概率的，但是偶爾也會(huì)出現(xiàn)不太合理的賠率。比如賽馬，一匹有1/2概率奪冠的馬，賠率卻是1賠10，也就是贏了可以賺10倍。
而股市也類似，投資人要賺大錢，就必須具有這種概率思維：也就是尋找錯(cuò)誤定價(jià)，輕易不下注，但一旦有絕佳機(jī)會(huì)就要下重注。因?yàn)槟憧吹枚?、能把握的絕佳機(jī)會(huì)并不多，所以一旦遇到這樣的機(jī)會(huì)，借用巴菲特的比喻就是，本來(lái)該用大盆接錢，就別去用一個(gè)小勺子。
你肯定聽(tīng)說(shuō)過(guò)這句話，“不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里”，意思是要分散投資降低風(fēng)險(xiǎn)。在流行分散投資策略的華爾街，很多基金經(jīng)理會(huì)頻繁買賣大量不同的股票，一個(gè)基金持倉(cāng)股票可能有成百上千只，每只股票的占比最多只有幾個(gè)百分點(diǎn)。
巴菲特的觀點(diǎn)與這個(gè)恰恰相反，他說(shuō)：“要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里，然后小心地看好它?！眰鹘y(tǒng)的多元化投資策略，問(wèn)題在于，你可能買了很多自己根本搞不懂的東西，大大提高了你犯錯(cuò)的機(jī)會(huì)。而巴菲特的集中投資顯得非常異類，他寧愿持有少數(shù)優(yōu)質(zhì)公司的股票，也不持有大把一般公司的股票。
1988年到1989年，巴菲特共用了10億美元買入可口可樂(lè)的股票，占比超過(guò)了他投資組合的三分之一。而在2018年，巴菲特控制的資金多達(dá)近2000億美元，而其中三分之二，都集中在五只股票上。對(duì)于一個(gè)這么龐大的投資帝國(guó)來(lái)說(shuō)，這種集中度是難以想象的。而事實(shí)也證明巴菲特策略的正確性，他一生中的絕大多數(shù)財(cái)富，都是從為數(shù)不多的十幾筆投資上獲得的。
三、逆向思維。
巴菲特最著名的一句話可能就是：“別人恐懼時(shí)我貪婪。別人貪婪時(shí)我恐懼?！贝蠖鄶?shù)人都會(huì)有從眾心理，股市里更是這樣，追漲殺跌，這恰恰是大眾虧錢的原因。
巴菲特非常善于逆向投資，但僅僅與眾不同是不夠的。你必須懂得別人為什么是錯(cuò)的，懂得自己應(yīng)該做什么，還必須有強(qiáng)大的內(nèi)心，堅(jiān)持到最后的勝利來(lái)臨。
比如，股票跌了怎么辦？大多數(shù)股民不能忍受股價(jià)下跌帶來(lái)的痛苦，中國(guó)股市里把賣出虧損的股票叫“割肉”，就特別形象。而在華爾街，大多數(shù)交易高手也會(huì)有“止損”策略，就是虧損達(dá)到多大比例之后就必須賣出，防止進(jìn)一步的虧損。但是巴菲特卻跟這些人都不一樣。他一點(diǎn)也不害怕股價(jià)下跌，相反，股價(jià)下跌對(duì)他來(lái)說(shuō)是好事，因?yàn)閹?lái)了買入的機(jī)會(huì)。巴菲特的字典里也從來(lái)沒(méi)有“止損”兩個(gè)字，他不需要股價(jià)來(lái)證明自己是不是正確。
他用時(shí)間來(lái)證明自己的正確。幾乎所有人都試圖用最快的時(shí)間賺最多的錢，而巴菲特卻在等待，等待好機(jī)會(huì)，等待好公司給他帶來(lái)巨大的回報(bào)。耐心等待很痛苦，立即行動(dòng)、立即得到結(jié)果才是符合人性的。但巴菲特正是懷著長(zhǎng)期主義，抵御貪婪和恐懼，成為了游戲的勝利者。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，時(shí)間拉得越長(zhǎng)，股票收益跟公司的經(jīng)營(yíng)水平、盈利水平越一致?？梢哉f(shuō)，與眾不同的超長(zhǎng)期投資，是巴菲特投資道路成功的核心。
這里我再展開(kāi)談?wù)勛约旱囊稽c(diǎn)想法。能力圈思維、概率思維、逆向思維，不僅在投資領(lǐng)域非常重要，也適用于其他領(lǐng)域。比如創(chuàng)業(yè)，你要在自己愛(ài)好并擅長(zhǎng)的領(lǐng)域去開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，這就是能力圈思維；有了好的市場(chǎng)機(jī)遇，就要全力準(zhǔn)備做好每個(gè)細(xì)節(jié)，這就是概率思維；創(chuàng)業(yè)過(guò)程中遇到各種挫折和不順心，別人都不看好時(shí)，又要有足夠的定力和耐心，用長(zhǎng)期的眼光去做出選擇，這又需要逆向思維。
股神老爺子的思維方式就給大家總結(jié)到這里。大家可以關(guān)注哦，后面還會(huì)不定期給大家分享一些大牛精華總結(jié)。你的鼓勵(lì)和支持是富貴我行動(dòng)最大的動(dòng)力，喜歡請(qǐng)關(guān)注、點(diǎn)贊、轉(zhuǎn)發(fā)哦！
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