最近關(guān)于銀行存款利率下行和銀行理財(cái)收益虧損揪著很多人的心，特別是銀行理財(cái)收益浮虧顛覆了很多人對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品原本并不正確的認(rèn)知。
面對(duì)理財(cái)收益的下降和理財(cái)收益浮虧的局面，很多穩(wěn)健型投資理財(cái)者更多地轉(zhuǎn)向銀行的大額存單，畢竟保本保息相對(duì)較高的收益滿足了一些投資理財(cái)者的所有的需求。
最近，四大國(guó)有商業(yè)銀行 大額存單發(fā)行利率主動(dòng)下調(diào)，由原來(lái)的存款基準(zhǔn)利率1.5倍，調(diào)整到基準(zhǔn)利率的1.45倍，并帶動(dòng)其他商業(yè)銀行紛紛下調(diào)大額存單利率。這次四大國(guó)有商業(yè)銀行主動(dòng)下調(diào)大額存單發(fā)行利率，到底反映了一種怎樣的利率趨勢(shì)呢？
首先，這次四大國(guó)有商業(yè)銀行大額存單發(fā)行利率的主動(dòng)下調(diào)，是今年以來(lái)存款利率下降的延續(xù)
6月15日，四大國(guó)有商業(yè)銀行工農(nóng)中建主動(dòng)下調(diào)了3年期、5年期大額存單發(fā)行利率，由原來(lái)的存款基準(zhǔn)利率1.5倍調(diào)整至1.45倍。
6月15日至17日，四大國(guó)有商業(yè)銀行一共發(fā)行了接近8億元的3年期和5年期大額存單，發(fā)行利率均不超過(guò)存款基準(zhǔn)利率的1.45倍。
四大國(guó)有銀行的大額存單發(fā)行利率的下調(diào)將帶動(dòng)其他中小商業(yè)銀行的利率下行。
實(shí)際上，這次國(guó)大國(guó)有商業(yè)銀行的大額存單利率下行并不讓人意外，而是今年以來(lái)存款利率下行趨勢(shì)的延續(xù)。
今年以來(lái)隨著央行貨幣投放，市場(chǎng)貨幣增量較大，5月末，廣義貨幣（M2）余額210.02萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.1%，增速與上月末持平，比上年同期高2.6個(gè)百分點(diǎn)。
在這種情況下，市場(chǎng)利率持續(xù)下行，5月份銀行間人民幣市場(chǎng)同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率為1.25%，質(zhì)押式債券回購(gòu)月加權(quán)平均利率為1.29%。這種利率水平導(dǎo)致各銀行機(jī)構(gòu)可以在市場(chǎng)獲得相對(duì)便宜的市場(chǎng)資金。
近期，商業(yè)銀行各期限存款利率均有所下行，其中3年期、5年期等中長(zhǎng)期限存款利率的下行幅度相對(duì)較大，5月份環(huán)比降幅均超過(guò)了5個(gè)基點(diǎn)。一些中小銀行2020年以來(lái)已經(jīng)多次主動(dòng)下調(diào)存款利率。
因此，大額存單發(fā)行利率的下調(diào)既是一種趨勢(shì)，更是一種利率市場(chǎng)化的必然。
其次，國(guó)有四大銀行大額存單發(fā)行利率主動(dòng)下調(diào)，與銀行理財(cái)產(chǎn)品收益持續(xù)下行是一致的
從今年3月份以來(lái)，銀行理財(cái)收益“跌跌不休”，不僅已經(jīng)跌破傳統(tǒng)的4%收益底，而且在破4之后仍然不斷下行。
根據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，5月份332家銀行共發(fā)行了6914款銀行理財(cái)產(chǎn)品（包括封閉式預(yù)期收益型、開(kāi)放式預(yù)期收益型、凈值型產(chǎn)品），發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量減少了956款。其中，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為3.80%，較上期減少0.08百分點(diǎn)，收益創(chuàng)近43個(gè)月新低！
同時(shí)，5月份整體銀行理財(cái)平均預(yù)期收益率跌至4.24%，環(huán)比下降2BP，連續(xù)15個(gè)月下降。披露凈值的有114只，平均期間收益率為4.83%，較上個(gè)月下降0.67個(gè)百分點(diǎn)。
銀行大額存單的利率水平一直與銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益水平有一定的關(guān)聯(lián)性，都代表一定的資金成本并獲利盈利，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的持續(xù)下降，也說(shuō)明銀行籌措資金的緊迫性和資金壓力趨緩，這將成為銀行存款利率下調(diào)的必然性需求。
其三，四大國(guó)有銀行大額存單發(fā)行利率主動(dòng)下調(diào)，與債券市場(chǎng)的收益率下行趨勢(shì)是一樣的
銀行存款利率的參考目標(biāo)是債券市場(chǎng)價(jià)格。當(dāng)債券市場(chǎng)價(jià)格下調(diào)時(shí)，從一定意義上代表著銀行資金成本的標(biāo)準(zhǔn)值。
今年4月份，各券種債券收益率大幅下行，10年期國(guó)債收益率創(chuàng)2002年5月以來(lái)的新低，收益率曲線趨于陡峭下行。國(guó)債、政策性金融債、企業(yè)債（AAA）和中短期票據(jù)（AAA）各關(guān)鍵期限點(diǎn)（不含隔夜收益率）本月末較上月末平均下行31.81BP、42.83BP、32.48BP和35.72BP。
從一定意義上講，銀行的大額存單利率與債券市場(chǎng)價(jià)格有一定的關(guān)聯(lián)性，在債券市場(chǎng)價(jià)格下行時(shí)，也預(yù)示著銀行大額存單的利率具有下行趨勢(shì)。
雖然四大國(guó)有銀行的大額存單發(fā)行利率下行，但從整體上看，大額存單的發(fā)行利率仍然具有一定的投資購(gòu)買價(jià)值。以某國(guó)有大銀行為例，自6月15日起停售1.45倍（不含）以上三年期個(gè)人大額存單，目前在售三年期個(gè)人大額存單最高利率為3.9875%（相當(dāng)于存款基準(zhǔn)利率1.45倍）；而五年期個(gè)人大額存單已于去年停售。
這說(shuō)明，三年期的大額存單發(fā)行利率仍然具有投資價(jià)值，接近4%的三年期存款利率在目前市場(chǎng)利率下行的條件下，投資價(jià)值仍然凸顯。而五年期限大額存單停售更說(shuō)明銀行對(duì)長(zhǎng)期存款的迫切性消弱。（麒鑒）
聯(lián)系客服
