無論成敗，要求交易者內(nèi)外兼修，廣泛閱讀，一方面刻苦研究交易技術(shù)，一方面從心靈和頭腦兩方面建設(shè)自己。要樹立健康、積極和相對(duì)灑脫的金錢觀，要常懷惻隱之心，做事留有余地，保持身心平衡，懂得回報(bào)社會(huì)。唯有寬以待人，嚴(yán)于律己，時(shí)時(shí)處處履踐天道，庶幾可以盡人事以待天命。與人為善、扶危濟(jì)困是成功交易者的行事風(fēng)格與處世原則，而成為成功交易家應(yīng)該是每一位交易者的最高目標(biāo)與最終目的。
金融交易目前主要包括股票、期貨、期權(quán)、外匯、債券等五大傳統(tǒng)領(lǐng)域，此外還包括誰(shuí)也說不清道不明的交易金額之巨大堪稱天文數(shù)字的“金融衍生品”。在以前，甚至連期貨、期權(quán)和外匯都被歸為“金融衍生品”之列，但是現(xiàn)在情況已經(jīng)有所改變，這三者已經(jīng)演變?yōu)閭鹘y(tǒng)交易項(xiàng)目。五大傳統(tǒng)交易領(lǐng)域既互相獨(dú)立，又彼此交叉。以股票為例，除了傳統(tǒng)的股票之外，又派生出了股票期權(quán)；以期貨為例，除了傳統(tǒng)的商品期貨，又誕生了金融期貨，包括股指期貨、利率期貨、外匯期貨；以期權(quán)為例，它包括股票期權(quán)、指數(shù)期權(quán)、期貨期權(quán)、外匯期權(quán)、利率期權(quán)；以外匯為例，除了傳統(tǒng)的銀行間外匯市場(chǎng)，還派生出了外匯期貨與外匯期權(quán)。從基本分析的角度看這幾大領(lǐng)域的差別很大，但從技術(shù)分析的角度看除了一些細(xì)微的差別之外其分析方法幾乎完全相同，因此在一個(gè)領(lǐng)域所掌握的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)完全可以移植到其它幾個(gè)領(lǐng)域。無論任何交易品種，其價(jià)格走勢(shì)形態(tài)都有且只有一種外在表現(xiàn)，即趨勢(shì)與盤整（或曰“形態(tài)”）的交替出現(xiàn)。通過金融交易所獲取的利潤(rùn)主要來源于趨勢(shì)，尤其是大級(jí)別趨勢(shì)，因此說趨勢(shì)跟蹤技術(shù)是金融交易獲利的最本質(zhì)方法。本書將告訴您如何從長(zhǎng)期、中期和短期三個(gè)時(shí)間層面實(shí)現(xiàn)趨勢(shì)跟蹤。
無論股票、期貨、期權(quán)、外匯甚至債券，無論任何交易市場(chǎng)，都是絕頂聰明的人發(fā)明出來的大賭場(chǎng)，是效率極高的財(cái)富再分配的機(jī)器。在這里，永遠(yuǎn)是老手賺新手的錢、內(nèi)行賺外行的錢、專家賺大眾的錢、機(jī)構(gòu)賺散戶的錢。成功的交易家個(gè)個(gè)都是大賭徒，他們中有些人是職業(yè)賭徒或撲克專家出身。不要對(duì)“賭”這個(gè)字抱有任何反感情緒，“賭”字有術(shù)，“賭”亦有道，只要你按高明的技術(shù)賭、按正確的策略賭、按既定的原則賭、按嚴(yán)明的紀(jì)律賭，成為大贏家并非不能。交易中的“賭”和撲克牌中的“賭”并沒有什么兩樣，贏錢的奧秘都是六個(gè)字：“持續(xù)掌握優(yōu)勢(shì)”。再具體點(diǎn)，就是仔細(xì)分析勝算，牢牢把握優(yōu)勢(shì)，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)。就是當(dāng)勝算非常大的時(shí)候下大注，當(dāng)勝算比較大的時(shí)候下小注，當(dāng)沒有勝算的時(shí)候不下注。就是想方設(shè)法地盡快把壞牌打出去（止損），把好牌盡可能地留在手里（持長(zhǎng))。
如果說傳統(tǒng)的交易市場(chǎng)還可以解釋為賭局的話，那么金融衍生品又是些什么東西呢？它們是金融交易天才們發(fā)明的大規(guī)模殺傷性武器，是經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域的核武，是一起起大規(guī)模的詐騙案?；蜻t或早，它們也將和真正的戰(zhàn)爭(zhēng)一樣，為摧毀人類文明盡上自己的一份力量。我早說過，金融交易是和戰(zhàn)爭(zhēng)最為類似的人類行為，是一種另類的戰(zhàn)爭(zhēng)，其外在表現(xiàn)就是對(duì)金錢的瘋狂擄掠。既然如此，掠奪的速度當(dāng)然是越快越好，效率越高越好，金融衍生品就是在這樣的指導(dǎo)思想下被設(shè)計(jì)出來的。自從它誕生的那一天起，因其與人類無限貪婪和嗜賭無度的天性相吻合，它的市場(chǎng)容量就像被吹脹的氣球一樣瘋狂地膨脹起來。目前，金融衍生品市場(chǎng)規(guī)?？涨?，成為全球大部分虛擬資本的沉淀之地，以其數(shù)倍于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)力，一方面對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)構(gòu)成威脅，一方面在交易市場(chǎng)上廝殺得天昏地暗。我認(rèn)為每個(gè)交易者都應(yīng)該讀一下弗蘭克·帕特諾伊所著的《F·I·A·S·C·O》（書名直譯為“大災(zāi)難”，中譯為《泥鴿靶》或《誠(chéng)信的背后》），這本書會(huì)清楚地告訴您金融衍生品究竟是什么?！厄_術(shù)撲克》一書的作者邁克爾·劉易斯對(duì)此書評(píng)價(jià)說：“《誠(chéng)信的背后》讓你親身體驗(yàn)當(dāng)今華爾街最危險(xiǎn)、最重要的游戲。衍生品交易是一場(chǎng)血腥的游戲，獵物就是毫無防備的投資者。
就在交易界誤以為趨勢(shì)跟蹤交易技術(shù)失效的今天，全球金融市場(chǎng)卻迎來了有史以來規(guī)模最為浩大的空頭趨勢(shì)。對(duì)此我想說的是，趨勢(shì)跟蹤交易技術(shù)永遠(yuǎn)不會(huì)過時(shí)，因?yàn)樗敝附灰资袌?chǎng)的本質(zhì)?！摆厔?shì)+形態(tài)”就是交易市場(chǎng)的本來面目，交易市場(chǎng)不可能也無法以任何其它形式的面目出現(xiàn)。當(dāng)一座火山處于靜默期的時(shí)候，不等于它不再是一座火山。趨勢(shì)跟蹤交易技術(shù)的厲害之處在于：它將所有的趨勢(shì)——無論上升趨勢(shì)還是下降趨勢(shì)，尤其是較大級(jí)別的趨勢(shì)——一網(wǎng)打盡！我認(rèn)為，一個(gè)成功的交易家不必什么都懂，不管什么市場(chǎng)都想插上一腳，企圖成為“全能交易家”既不可能，也無必要。他只需要在自己最擅長(zhǎng)、最熟悉的2-3個(gè)市場(chǎng)活動(dòng)就足夠了。哪里有大級(jí)別的趨勢(shì)，就把資金分配到哪里去；哪個(gè)市場(chǎng)長(zhǎng)期處于橫盤狀態(tài)，就離開哪個(gè)市場(chǎng)。在我看來，沒有什么是比在一個(gè)自己不熟悉、不了解的市場(chǎng)中冒險(xiǎn)更為愚蠢的事了。那樣做的后果，就像是一只無知的羚羊闖進(jìn)了獅群。“不熟悉不做”、“看不懂不做”應(yīng)該是金融交易的最高原則。
既然是通過交易獲利，那么就獲利的理論與方法展開討論就無法回避。投資還是投機(jī)？基本分析還是技術(shù)分析？這些都必須正面地給出答案。這種答案肯定不是什么“殊途同歸”或“兩相結(jié)合”，而是非此即彼。因?yàn)樵噲D將兩種完全不同的邏輯拼湊在一起，既無必要，也無意義。讀到此，想必讀者已經(jīng)猜想到我的態(tài)度，我對(duì)基本分析方法和價(jià)值投資路線基本持否定態(tài)度，而只豎立起一面大旗，那就是高舉“專業(yè)投機(jī)+技術(shù)分析”的大旗。我認(rèn)為，從來沒有哪個(gè)領(lǐng)域象金融交易領(lǐng)域這樣充斥這么多的荒謬?yán)碚?，每一種都可以讓交易者在歧路上荒山終老、皓首窮經(jīng)！什么基本分析、價(jià)值投資、周易八卦、波浪理論、四度空間、時(shí)間之窗、隨機(jī)漫步……你只要踏上這些歧路中的任何一條，這輩子就很難再跳出來。我認(rèn)為以趨勢(shì)跟蹤技術(shù)為核心的技術(shù)分析理論是唯一正確的坦途。因此，向交易新手們揭示金融交易的真相和本質(zhì)，是我義不容辭的責(zé)任。
研究交易市場(chǎng)的方法多種多樣，其中最主要的兩種，一是從價(jià)格變動(dòng)的“原因”出發(fā)的基本分析派，狹義地講就是針對(duì)股票的財(cái)務(wù)報(bào)表分析，和針對(duì)商品期貨的供求關(guān)系分析。廣義地講還包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與財(cái)政金融政策分析、行業(yè)發(fā)展前景分析、企業(yè)管理文化、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與成長(zhǎng)性分析等。股票基本分析派最終將不可避免的被納入“價(jià)值投資”的旗下；二是從價(jià)格變動(dòng)的“現(xiàn)象”入手的技術(shù)分析派。投資與投機(jī)、基本分析與技術(shù)分析的紛爭(zhēng)已經(jīng)持續(xù)一百多年，不要說走在這兩條道路上的人驢頭不對(duì)馬嘴，難以相互認(rèn)同或彼此說服，就是我所認(rèn)同的技術(shù)分析內(nèi)部，也有流派之爭(zhēng)。這就牽涉到交易者需要何種技術(shù)分析的問題。在我看來，“偽技術(shù)分析”的危害不亞于與技術(shù)分析絕然對(duì)立的理論或方法的危害。我認(rèn)為只有一種技術(shù)分析是可信的，那就是趨勢(shì)跟蹤，并且約翰·邁吉的形態(tài)學(xué)也有相當(dāng)?shù)膬r(jià)值。其它的所謂“技術(shù)分析”我概不承認(rèn)其地位，并且質(zhì)疑其獲利能力的。筆者獨(dú)創(chuàng)的趨勢(shì)跟蹤理論——跟隨理論取代傳統(tǒng)的技術(shù)分析。其特點(diǎn)是既適合常規(guī)行情，也適合極端行情，它的厲害之處是通吃所有趨勢(shì)，無論上升趨勢(shì)還是下降趨勢(shì)。我將在后面的章節(jié)中詳細(xì)介紹這個(gè)理論，再配合以超漲/超跌理論、共振/反振理論、過頭/反向過頭理論……加之成交量技術(shù)和“K線與均線的形態(tài)與位置關(guān)系”技術(shù)，輔之以實(shí)戰(zhàn)案例，系統(tǒng)闡述筆者的投機(jī)理念與方法，從而達(dá)到授人以漁的目的。
我相信，全球金融市場(chǎng)經(jīng)過這一輪大暴跌的洗禮，所謂“價(jià)值投資”、“基本分析”的口號(hào)會(huì)逐漸式微，金融市場(chǎng)的殘酷現(xiàn)實(shí)會(huì)讓大多數(shù)新手逐漸清醒，從而看清楚金融交易行為根本不是投資、金融交易市場(chǎng)也根本不是投資場(chǎng)所這樣一個(gè)基本事實(shí)！技術(shù)分析是通用的技術(shù)，放在哪個(gè)交易市場(chǎng)中都管用。技術(shù)分析只分析三個(gè)要素：K線、均線、成交量。分析的目的是發(fā)現(xiàn)多空力量對(duì)比孰強(qiáng)孰弱的事實(shí)，從而研判和驗(yàn)證趨勢(shì)。研判趨勢(shì)只需K線圖：即月線圖、周線圖和日線圖。如果是帶杠桿效應(yīng)的
保證金 交易，則還需分析更微觀的K線圖，即1分鐘、15分鐘、30分鐘和60分鐘K線圖，其它概不需要！什么財(cái)務(wù)報(bào)表、供求關(guān)系等之類的基本分析，統(tǒng)統(tǒng)都是隔靴搔癢。要知道K線、均線和成交量記錄的是行情本身，K線描述的其實(shí)就是資金的腳印。您不去直接研究這個(gè)，卻去研究基本面——這就好比要買鞋的時(shí)候，不去直接試穿或直接測(cè)量腳的尺碼，卻去通過一個(gè)人的身高、體重、營(yíng)養(yǎng)狀況來推測(cè)其腳部的尺碼一樣，是荒謬至極的！如果說技術(shù)分析不靠譜的話，基本分析屬于更為間接的分析手段，豈非更不靠譜？就拿“市盈率”這個(gè)指標(biāo)來說，其絕對(duì)波動(dòng)范圍為負(fù)無窮大到正無窮大；常見波動(dòng)范圍為5-60倍——12倍的差價(jià)，意味著賬戶總值上可入天、下可入地！何時(shí)低估，何時(shí)高估，價(jià)值投資者回答得上來嗎？
我想請(qǐng)讀者朋友們記?。黑厔?shì)——只有趨勢(shì)，才是交易獲利的核心機(jī)密，所有的贏家都是靠趨勢(shì)吃飯的，這就是交易的真相或本質(zhì)。重大的牛市或重大的熊市無非就是大級(jí)別的趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)而已。基本分析和價(jià)值投資派的信徒們輕易不敢從事做空交易，更無法解釋交易市場(chǎng)上司空見慣的極端價(jià)格運(yùn)動(dòng)。我想讓讀者們記住一件事：趨勢(shì)——尤其是大級(jí)別趨勢(shì)的力量是無敵的，及早發(fā)現(xiàn)這個(gè)趨勢(shì)的方向并據(jù)此展開交易行動(dòng)即可，而根本無需關(guān)心驅(qū)動(dòng)這個(gè)趨勢(shì)的原因?yàn)楹危”M管還有人在以“每個(gè)人都應(yīng)該找到適合自己風(fēng)格的交易方法”為由抗拒我的理論，但是我深信，無論口頭上怎么說，真正的贏家其實(shí)都是一樣的：他們都是投機(jī)客！
成功交易者必須具備的人格特質(zhì)
在金融交易這行，成功者總是極少數(shù)，因此可以自然而然地得出結(jié)論：絕大多數(shù)人腦子里的想法基本上都是錯(cuò)的，他們的行動(dòng)通常也都是錯(cuò)的！成功交易家都是些異于常人的人，關(guān)于這一點(diǎn)他們與其它行業(yè)的成功人士并無不同。除了前面已經(jīng)提及的“身心平衡”與“熱愛交易”，我認(rèn)為成為成功交易家還必須具備另外11項(xiàng)——共計(jì)13項(xiàng)人格特質(zhì)，這些特質(zhì)全都為我所看重。一個(gè)交易者也許不能具備這些特質(zhì)或者說優(yōu)點(diǎn)的全部，但一定得具備其中的絕大部分，且他所不具備的那些不能對(duì)其交易成功構(gòu)成重大障礙。下面我將借幾位華爾街杰出交易家之口，一一說明這些特質(zhì)的重要性。下面的引言大多出自杰克·D·施威格·Jack D. Schwager·所著的《華爾街操盤高手》·Market Wizards·一書（直譯為《市場(chǎng)魔法師》，又譯為《市場(chǎng)奇才》或《金融怪杰》）。在此感謝原作者和中文譯者，是他們讓我們?cè)诮裉斓靡砸桓Q當(dāng)代偉大交易家的成功理念。我必須指出的是，即便一個(gè)交易者具備如下全部特質(zhì)，也不一定能夠保證成功——除非他掌握了交易技術(shù)。換言之，如果沒有掌握交易技術(shù)——準(zhǔn)確地說就是徹底讀懂K線圖的技術(shù)——您無論怎樣做或做什么都是錯(cuò)的！所謂的13項(xiàng)人格特質(zhì)包括：
1、獨(dú)立人格
即獨(dú)立決策、并勇于對(duì)決策的后果承擔(dān)全部責(zé)任。了解自己必須對(duì)自己的成敗負(fù)責(zé)時(shí)，你便能掌握投資成功的關(guān)鍵。成功的人知道要對(duì)自己操作的結(jié)果負(fù)責(zé)，而失敗的人卻并不如此?！?br>2、客觀精神
即判斷與操作要盡可能地貼近市場(chǎng)的客觀實(shí)際，交易者越客觀成就越大。“華爾街操盤高手”麥可·馬可斯在評(píng)價(jià)另一位超級(jí)交易員布魯斯·柯凡納時(shí)說：“他之所以成功我想是因?yàn)樗芸陀^。一個(gè)好的交易員絕對(duì)不能沒有彈性。假如你發(fā)現(xiàn)某個(gè)人能以開通的胸懷接受世上的事，你就找到一個(gè)具有成為交易員條件的人?！彼€說：“以前在交易賠錢時(shí)，我往往會(huì)大量加碼，希望反敗為勝，不過這種作法通常都不會(huì)成功。后來我改采減量經(jīng)營(yíng)的方法，直到完全出清為止。有時(shí)候也會(huì)硬拼，不過，干脆中止交易結(jié)果可能更好。我天性不服輸，因此要我認(rèn)輸而中止交易并不容易。我每次賠錢的交易模式是：賠錢、硬拼，還是賠錢，減量經(jīng)營(yíng)或中止交易。我的特質(zhì)是思想開明，愿意接受任何與我本性難容的資訊。例如我見過許多相當(dāng)不錯(cuò)的交易員，最后是把賺到的錢全數(shù)吐出來，這是因?yàn)樗麄冊(cè)谫r錢時(shí)，都不愿意停止交易。我在賠錢時(shí)會(huì)對(duì)自己說：‘你不能再繼續(xù)作交易了?！硗猓慨?dāng)市場(chǎng)走勢(shì)與我的預(yù)測(cè)完全相反時(shí)，我會(huì)說：‘我原本希望趁這波行情大賺一筆，不過既然市場(chǎng)走勢(shì)不如預(yù)期，我干脆退出’?！蓖W尼爾:“大部分投資人都無法以客觀的角度來觀察股市。他們總會(huì)挑選自己心理上較為喜歡的股票，并一心希望這些股票會(huì)使他們獲利，而忽略了股市走勢(shì)所透露出來的訊息?！?br>3、熱愛交易
即對(duì)這行充滿“真正的興趣”和在這行取得成功的“熾熱的欲望”。拿破侖·希爾曾經(jīng)說過：“一個(gè)普通的愿望是無法戰(zhàn)勝失望、沮喪、失敗、批評(píng)和各種困難的，只有當(dāng)它是一種熾熱的欲望、一種癡迷、執(zhí)著時(shí)，這一切才有可能?！迸d趣是最好的老師，一個(gè)人如果做他感興趣的事，他的主動(dòng)性將會(huì)得到充分地發(fā)揮。即使是十分疲倦和辛勞，也總是興致勃勃、心情愉快；即使困難再大也絕不灰心喪氣，而是去積極地想辦法、反復(fù)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，堅(jiān)決地予以克服。愛迪生就是一個(gè)很好的例子。愛迪生幾乎每天都在他的實(shí)驗(yàn)室辛苦工作長(zhǎng)達(dá)18個(gè)小時(shí)，在里面吃飯、睡覺，但他絲毫不以此為苦?！拔乙簧袕奈醋鲞^一天工作，”他宣稱，“我每天其樂無窮?！彪y怪他會(huì)取得這么大的成就。事實(shí)上，每個(gè)從事他無限熱愛的工作的人，都能成功。相反，沒有任何人能夠在他不感興趣的領(lǐng)域取得令人稱道的成就?！叭绻ぷ魇且环N樂趣，人生就是天堂”，德國(guó)詩(shī)人歌德的說法實(shí)際上表達(dá)了同樣的意思。
4、專注求勝
如果你沒有天才的天賦,但你做事時(shí)比天才更專注,你的成就會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)的超過天才。面對(duì)這個(gè)浮躁喧囂滿眼誘惑的花花世界，請(qǐng)牢牢坐穩(wěn)你的冷板凳。大衛(wèi)·瑞安：“我熱愛這份工作。雖然每天工作8到9小時(shí)，但是下班回家還會(huì)再花幾小時(shí)時(shí)間研究股票。此外，周六我還會(huì)收到許多股市的統(tǒng)計(jì)圖表，而我總會(huì)在周日花3到4小時(shí)專研。我認(rèn)為，如果一個(gè)人熱愛自己的工作，成功的機(jī)會(huì)一定比較大?！狈端詹┦浚骸俺蔀榻艹鼋灰讍T最難克服的有兩大困難。一是缺乏從事金融交易的強(qiáng)烈意愿。除非一個(gè)人自己心甘情愿要成為杰出交易員，否則誰(shuí)也沒辦法引導(dǎo)他。我從未見過一個(gè)缺乏意愿的人能成為成功交易員。第二個(gè)難題是一個(gè)人始終不覺得自己的操作犯了錯(cuò)。這種人從不承認(rèn)自己犯錯(cuò)，因此他的錯(cuò)誤會(huì)不斷地重復(fù)出現(xiàn)?！卑隆に箍滤骸扒髣僖庵緩?qiáng)烈的人，一定會(huì)尋求各種方法來滿足其求勝的欲望?！?br>5、潔凈精微
“潔凈精微”語(yǔ)出孔子在《經(jīng)解》中對(duì)《易經(jīng)》的評(píng)價(jià)：“入其國(guó)，其教可知也。其為人也，溫柔敦厚，《詩(shī)》教也；疏通知遠(yuǎn)，《書》教也；廣博易良，《樂》教也；潔凈精微，《易》教也；恭儉莊敬，《禮》教也；屬辭比事，《春秋》教也。”原為內(nèi)心清靜、頭腦冷靜、思維縝密之意。這里是指交易者要具備從宏觀大方向和微觀細(xì)節(jié)兩方面精確把握行情的能力，同時(shí)保持內(nèi)心的開放性與靈活性。細(xì)節(jié)是最容易忽視的東西。吉姆·
羅杰斯 ：“投資和生活一樣，細(xì)節(jié)往往是成功或失敗的關(guān)鍵。所以你不能忽略任何細(xì)節(jié)，不管它看似多么的無關(guān)緊要，你必須搜尋、驗(yàn)證每個(gè)訊息，只要與你的投資決策有關(guān)，都不能掉以輕心。任何讓你覺得不安的問題或感覺，都要找出答案來。大部分人之所以不成功，原因往往出在研究不夠徹底，只看他們隨手可拿到的資訊。”在期貨交易中，判斷宏觀大趨勢(shì)往往不是最難的，因?yàn)槭歉軛U交易，細(xì)節(jié)問題變得極其重要。
6、誠(chéng)實(shí)求真
一個(gè)成功的交易家必須對(duì)人對(duì)己誠(chéng)實(shí)，以追求真理和真相為畢生要?jiǎng)?wù)。他應(yīng)該具備透過假象看本質(zhì)的洞察力、不為漂亮無用的理論所欺騙的直覺力，以及直奔主題提煉客觀事物內(nèi)部規(guī)律的歸納能力。馬可·威斯坦：“交易策略必須具有彈性，以反應(yīng)市場(chǎng)的變化。大部分交易員最常犯的錯(cuò)誤，就是交易策略總是一成不變。他們常常會(huì)說：‘他媽的怎么市場(chǎng)情況與我所想的完全不同？”為什么要相同呢？生活不總是充滿了未知數(shù)嗎？”保羅·都德·瓊斯：“我會(huì)先預(yù)測(cè)市場(chǎng)的走向，然后以低風(fēng)險(xiǎn)的方式試探。如果一直不成功，我會(huì)改變我對(duì)市場(chǎng)的看法。”麥可·史坦哈德：“成功的交易必須取得兩項(xiàng)條件的平衡，這兩項(xiàng)條件是：堅(jiān)持自己對(duì)市場(chǎng)的看法以及承認(rèn)自己錯(cuò)誤的彈性。要達(dá)到兩者之間的平衡，則需錯(cuò)誤與經(jīng)驗(yàn)的累積。另外，你應(yīng)該對(duì)交易對(duì)手保持戒心。你應(yīng)該經(jīng)常自問：為什么你要買進(jìn)，他卻要賣出？他知道哪些你不知道的事？最后，你必須對(duì)自己或別人誠(chéng)實(shí)。就我所知，成功的交易員都是事實(shí)真相的追求者?！?br>7、勇于行動(dòng)
在金融交易這行，信心和勇氣具有至關(guān)重要的作用。買進(jìn)需要勇氣，賣出需要勇氣，止損需要勇氣，持長(zhǎng)需要勇氣，等待適宜的交易機(jī)會(huì)需要勇氣，形勢(shì)暫時(shí)對(duì)己不利堅(jiān)持原來的判斷需要勇氣……所有的決策都需要勇氣，執(zhí)行決策更需要勇氣，離開勇氣，交易者寸步難行。杰西·利物莫：“投機(jī)客的勇氣就是有信心根據(jù)自己的決定行動(dòng)?！丙溈伞ゑR可斯：“勇氣非常重要。任何專業(yè)交易員都不能沒有勇氣。成功的交易員必須要有勇氣嘗試、接受失敗，以及不畏艱難地攀上成功的顛峰?！鄙w瑞·貝弗德：“成功交易員必須具備下列條件：第一，也最重要的是要具有果斷力，我想很多人都是如此告訴你的；第二，你必須有耐性，如果你手上有筆不錯(cuò)的交易，就應(yīng)該好好把握；第三，你必須要有進(jìn)場(chǎng)的勇氣，勇氣則是來自于資金充裕程度；第四，要有認(rèn)輸?shù)挠職?，這種勇氣也是以資金作為后盾的；第五，你必須要有強(qiáng)烈的求勝欲望?！钡怯職獠坏韧隰斆АＹ嚾稹ずＬ兀骸皠e與市場(chǎng)斗狠，你一定會(huì)輸?shù)摹！?br>8、勇于自律
凡是與耐心或情緒管理有關(guān)的一切事都需要自律，沒有自律就沒有成功。大虧之后需要自律。馬丁·舒華茲：“我最難忘的一次交易是發(fā)生在1982年11月4日，當(dāng)時(shí)我一天就賠了60萬(wàn)美元。無論你在何時(shí)遭受挫折，心中都會(huì)很難受。大部分交易員在遭逢重大損失時(shí)，總希望立即扳回來，因此越做越大，希望一舉挽回頹勢(shì)?？墒?，一旦你這么做，就等于注定要失敗。我在遭逢那次打擊之后，立刻減量經(jīng)營(yíng)。我當(dāng)時(shí)所做的事，并不是在于要賺多少錢以彌補(bǔ)虧損，而是在于重拾自己對(duì)交易的信心。我將交易規(guī)?？s小到平常的五分之一，甚至十分之一。這種策略后來證明是正確的。盡管我一天之內(nèi)就虧損60萬(wàn)美元，可是在該月份結(jié)束時(shí)，我總共只虧損5萬(wàn)7000美元?！贝筅A之后需要自律。保羅·都德·瓊斯：“每次遭受打擊，總是在我洋洋自得的時(shí)候?！卑隆に箍滤骸坝袝r(shí)候我才對(duì)自己的能力感到自豪，接下來所面臨的就是一筆慘不忍睹的虧損。”節(jié)制欲望需要自律。馬丁·舒華茲：“如果有人想成為交易員，我的忠告是學(xué)習(xí)如何接受虧損。要賺錢就必須學(xué)會(huì)控制虧損。另外，除非你的資本增加兩倍或三倍，否則不要擴(kuò)大你的部位。大部分的人一旦開始賺錢，就立刻擴(kuò)大自己手中的部位，這是一個(gè)嚴(yán)重的錯(cuò)誤，嚴(yán)重得足以便你傾家蕩產(chǎn)?！?br>9、勇于認(rèn)錯(cuò)
馬丁·舒華茲：“為什么大部分的交易員最后總是輸錢？因?yàn)樗麄儗幵纲r錢也不愿意承認(rèn)自己的錯(cuò)誤。大部分交易員在面對(duì)虧損時(shí)的反應(yīng)是：‘只要我不虧錢就出場(chǎng)?！癁槭裁匆欢ㄒ鹊讲毁r才出場(chǎng)呢？這只是面子問題。我之所以能成為一名成功的交易員，就是因?yàn)槲医K于能把面子拋在一邊。去他的自尊心與面子問題，賺錢才是最重要的。從我能把自尊與是否賺錢分開來時(shí)，我才開始成為贏家。也就是說，從我能接受錯(cuò)誤開始。在此之前，承認(rèn)自己失敗要比虧錢還難受。我以前總認(rèn)為自己不可能犯錯(cuò)。在我成為贏家之后，我會(huì)告訴自己：‘假如我錯(cuò)了，我得趕緊脫身。因?yàn)橛械朗牵毫舻们嗌皆?，不怕沒柴燒。我總得為下筆交易留些資本?！谶@樣的觀念下，我總是把賺錢擺在維護(hù)自尊之前，如此，面對(duì)虧損也不會(huì)太難過。我犯了一次錯(cuò)，又有什么大不了呢？交易最引人入勝之處就在于自己永遠(yuǎn)具有改善自己能力的空間。從事其他行業(yè)的人也許可以用其他方法彌補(bǔ)自己原先的錯(cuò)誤，但是身為交易員必須直接面對(duì)錯(cuò)誤，因?yàn)閿?shù)字是不會(huì)騙人的?！鄙w瑞·貝弗德：“所謂認(rèn)輸?shù)挠職?，就是面?duì)失敗的交易，你必須提得起，放得下，你絕不能因?yàn)橐还P交易失敗，而被攪得心神大亂?！?br>10、善于總結(jié)
您必須具備：從正確和錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)的能力，以及將理論與實(shí)戰(zhàn)相結(jié)合的能力。湯姆·包得文：“輸家絕對(duì)不夠努力。大部分的新進(jìn)交易員總認(rèn)為，任何一筆交易獲利與虧損的機(jī)率是50對(duì)50。他們就不會(huì)想到去增加獲勝的機(jī)率。他們不夠?qū)Ｐ?，不肯注意影響市?chǎng)動(dòng)態(tài)的各項(xiàng)因素。其實(shí)你一眼就可以認(rèn)出他們來，他們的面前好似立了一道墻。另外還有一點(diǎn)，他們的毅力與耐性不夠。他們等不及真正交易良機(jī)的到來，就想進(jìn)場(chǎng)交易?！崩聿臁さつ崴梗骸拔覍?duì)交易新手的忠告是：從事每筆交易時(shí)，你都必須有最壞的心理準(zhǔn)備，因此應(yīng)該小量經(jīng)營(yíng)。另外，你應(yīng)該從錯(cuò)誤中吸取經(jīng)驗(yàn)，不要斤斤計(jì)較每天行情的漲跌，應(yīng)該注意交易決策的方向，不應(yīng)對(duì)單筆交易的成敗患得患失。我學(xué)到不要為賺回?fù)p失而加碼的觀念。另外，我也了解到當(dāng)自己遭遇重大損失時(shí)，情緒會(huì)大受影響，并導(dǎo)致判斷錯(cuò)誤。交易發(fā)生虧損時(shí)應(yīng)減量經(jīng)營(yíng)。如果情況真的很糟，干脆出場(chǎng)，隔一段時(shí)間再考慮下一筆交易?！卑隆に箍滤骸懊鎸?duì)手氣不順的逆境，我會(huì)減量經(jīng)營(yíng)直到完全停止交易。在虧損時(shí)增加籌碼，試圖翻本，無異于‘自作孽，不可活’?！?br>11、足夠耐心
等待高勝算的交易機(jī)會(huì)需要耐心。馬可·威斯坦：“我的交易很少遭逢虧損，是因?yàn)槲铱偸沁x擇最適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)進(jìn)場(chǎng)。大部分的人都不會(huì)等到市況明朗才進(jìn)場(chǎng)。他們總是在黑夜中進(jìn)入森林，然而我則是等到天亮才進(jìn)去。印度豹雖然是世界上跑得最決的動(dòng)物，可以追得上大平原上的任何動(dòng)物?？墒牵偸堑鹊接凶銐虻陌盐詹蹲降将C物之后，才會(huì)發(fā)動(dòng)攻擊。它也許會(huì)在草叢中躲藏一個(gè)星期，等待適當(dāng)?shù)墨C物與適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)出現(xiàn)。選擇與等待萬(wàn)元一失的時(shí)機(jī)發(fā)動(dòng)攻擊，就是我的交易原則之一?！背珠L(zhǎng)需要耐心。麥可·馬可斯：“你必須堅(jiān)持讓你手中的好牌持續(xù)為你賺錢，否則你一定無法彌補(bǔ)認(rèn)賠了結(jié)所輸?shù)舻腻X?！钡却韶氉兏坏倪^程需要耐心。布魯斯·柯凡納：“野心太大的交易員最后總會(huì)把交易弄砸，而且永遠(yuǎn)無法保住所賺得的利潤(rùn)；曾經(jīng)有一位交易員，他的聰明才識(shí)之高是畢生僅見，他判斷市場(chǎng)準(zhǔn)確無比。然而我能賺錢，他卻不能。他犯的錯(cuò)誤是野心太大。我作1口合約，他卻要作10口，最后不但沒有賺錢，反而虧了本?！?br>12、百折不撓
杰西·利物莫：“投機(jī)游戲始終是世界上最充滿誘惑的游戲。但是，它不是給愚蠢的人玩的，不是給懶得動(dòng)腦筋的人玩的，不是給不能控制自己情緒的人玩的，也不是給想一夜暴富的冒險(xiǎn)家玩的。如果他們要玩這種游戲，他們到死也是窮光蛋。人們應(yīng)該從一開始就認(rèn)識(shí)到，在股市中工作，和在法學(xué)或醫(yī)學(xué)領(lǐng)域工作一樣，同樣是需要學(xué)習(xí)和準(zhǔn)備的。很多人把我的成功歸結(jié)為我的運(yùn)氣，這是不對(duì)的。事實(shí)是，從我15歲起，我就在非常認(rèn)真地學(xué)習(xí)這門學(xué)問，我把自己的畢生都獻(xiàn)給了這門學(xué)問。”布魯斯·柯凡納：“我從麥可·馬可斯身上除了學(xué)到交易要有節(jié)制外，另一件非常重要的事是，你必須學(xué)會(huì)接受失敗。失敗并沒有什么了不得。馬可斯教我必須運(yùn)用自己的判斷力作出交易的決定。如果判斷錯(cuò)誤，再接再勵(lì)。只要你能完全投入，一定會(huì)有成功的一天?！背悄阕约赫J(rèn)輸，沒有人能宣告你徹底失敗。無論曾經(jīng)遭遇多少次虧損，其實(shí)你只要恢復(fù)交易信心，你隨時(shí)都可以東山再起。
13、身心平衡
了解自己的價(jià)值，了解自己的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，了解自己的極限所在。知曉自己的使命，對(duì)人生、人性有透徹的理解。不過分疲勞，不承擔(dān)過量風(fēng)險(xiǎn)，不為壓力和諸如憂慮之類的情緒所困，不做自己能力范圍之外的事，樂天知命，知足常樂。理察·丹尼斯：“你必須保持平靜，畢竟交易只是生活的一小部分而已。同時(shí)，對(duì)我來說，操作失敗導(dǎo)致情緒受影響，會(huì)使我對(duì)日后的交易喪失信心。而只重視短利，則會(huì)忽略了大局。因此，我會(huì)盡量避免讓自己因?yàn)榻灰资Ю萑肭榫w低潮。我也會(huì)在交易順手時(shí)，以平常心待之。假如你會(huì)因?yàn)榻灰壮晒Χ^度高興，那么在交易失利時(shí)，你就會(huì)益發(fā)感到失望。我從事交易已經(jīng)有20年，若非學(xué)會(huì)了保持平靜，我早就會(huì)被交易生涯中的大起大落逼瘋了。交易員就像拳手，市場(chǎng)隨時(shí)都會(huì)對(duì)你施以一番痛擊。經(jīng)歷了20年，我已習(xí)慣這些痛擊了?！丙溈伞ゑR可斯：“假如生活中只有交易，那簡(jiǎn)直就是一種折磨。不過假如能保持生活的平衡，交易就是一種樂趣。成功的交易員最后終會(huì)達(dá)成生活的平衡，他們都會(huì)去尋找交易以外的樂趣。如果交易員只專注于交易，最后一定會(huì)變得交易過度，或是被一時(shí)的打擊弄得心神不寧。”馬可·威斯坦：“要知道自己的極限。每個(gè)人都有極限，即使最高明的交易員也是如此?！?br>一個(gè)專業(yè)交易者的一生
用“由蛹化蝶”來形容一個(gè)專業(yè)交易者的一生是適當(dāng)?shù)?。在交易生涯的早年，在還沒有掌握交易技術(shù)的灰暗歲月里，在還沒有突破為內(nèi)心欲望和恐懼所鉗制的漫長(zhǎng)掙扎過程中，交易者就像一只渺小柔弱的幼蟲，被一層又一層的繭絲包裹著，這層層繭絲代表著道道障礙，這樣的日子不知道何日是個(gè)盡頭。經(jīng)過漫長(zhǎng)地等待，艱苦地努力，終于沖破重重阻力，化作翩然翻飛的蝴蝶，得到一生的大自在！當(dāng)然并不是每只蛹都能順利地化為蝶，由于前進(jìn)道路上的種種風(fēng)險(xiǎn)，成功者總是極少數(shù)。通觀一個(gè)專業(yè)交易者的一生，大致可以分為如下三個(gè)階段：成為專家、成為富人、成為自己。
成為專家
欲在任何行業(yè)成功，請(qǐng)記住“追求卓越”這四個(gè)字是不二法門。如何追求卓越？回答是“全力以赴、精益求精”。還記得“110%地活著”那種說法嗎？所謂“100%地活著”，就是全力以赴的意思；那另外10%的付出是干什么的？回答是強(qiáng)迫自己。對(duì)，成功就是100%地付出加上10%的強(qiáng)迫，就是在忍無可忍的時(shí)候再忍一下；就是只要你確信自己走在正確的道路上，哪怕遭遇許多人的反對(duì)與不解也仍然努力堅(jiān)持。美國(guó)著名的體育運(yùn)動(dòng)經(jīng)紀(jì)人、全球最大的體育經(jīng)紀(jì)和市場(chǎng)營(yíng)銷公司——國(guó)際管理集團(tuán)（IMG）的創(chuàng)始人麥考梅克先生在他的《自我超越》一書中，引導(dǎo)讀者從運(yùn)動(dòng)員身上學(xué)習(xí)勇于突破自我、追求卓越的精神，希望每一個(gè)人都能在有限的生命中度過非凡的人生。他說：“光有天分并不足恃；紀(jì)律、專注與毅力才是造就大人物，使之出類拔萃的關(guān)鍵?！蔽以?jīng)多次說過，交易市場(chǎng)永遠(yuǎn)是老手賺新手的錢、內(nèi)行賺外行的錢、專家賺大眾的錢。大眾之所以被稱之為大眾，就是因?yàn)槠錈o知和無主見。而金融交易市場(chǎng)，恰恰就是絞殺那個(gè)叫做“大眾”的群體的市場(chǎng)。在這個(gè)市場(chǎng)上，想不受損失，退出是唯一途徑；想踏入贏家行列，成為專家是唯一出路。麥可·史坦哈德說過：“股市中最邪門的事是，有時(shí)候最差勁的預(yù)測(cè)，也可能會(huì)成為最高明的決策依據(jù)。但是這種情況卻是一個(gè)邪惡的陷阱，會(huì)使人相信無需專業(yè)知識(shí)就可以縱橫股市。因此，我的忠告是：要認(rèn)清股市的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。當(dāng)買進(jìn)或賣出股票時(shí)，你都是與專業(yè)的對(duì)手在競(jìng)爭(zhēng)，往往這些專業(yè)的對(duì)手會(huì)給予你迎頭痛擊?！背蔀閷＜?，意味著你對(duì)如下三個(gè)方面的認(rèn)知都達(dá)到了相當(dāng)?shù)木辰纾?br>1、交易是個(gè)大氣活
我不知道別的交易者是如何賺錢的。我自己在徹底讀懂月線圖（即月K線圖的簡(jiǎn)稱，下同）、周線圖和日線圖之前，從來沒有真正賺到過哪怕一分錢。只有到了我能夠輕而易舉地看懂月線圖、周線圖和日線圖的時(shí)候，我對(duì)這個(gè)無限復(fù)雜的交易市場(chǎng)才算是找到了頭緒。我認(rèn)為，月線圖足以指示最為宏觀的走勢(shì)，而根本無需季線圖、45日K線圖或年線圖的幫助。換言之，我認(rèn)為季線圖、45日K線圖或年線圖是無用的、是根本無需看的。我不知道有些人為什么要看這些圖，我自己就從來不看。就是說，對(duì)于指示最為宏觀的走勢(shì)和長(zhǎng)期趨勢(shì)的方向而言，月線圖就足夠了。月線圖對(duì)于大級(jí)別的牛市或熊市具有良好的指示作用。讀懂月線圖是每一個(gè)交易者必備的基本功，我將在“月線圖趨勢(shì)跟蹤”這一章告訴讀者如何讀懂月線圖。日線圖是做交易用的三張核心圖表之一，每一根日K線其實(shí)就是所謂的“日間雜波”。但多根日K線組合，配合它們與日均線族（即日線圖上的移動(dòng)平均線系統(tǒng)）的位置關(guān)系一起研究，則通常都能發(fā)現(xiàn)它們往往具備特定含義——即指示日線級(jí)別的趨勢(shì)（就是日線圖上的趨勢(shì)，下同）或繼續(xù)、或轉(zhuǎn)折、或根本無趨勢(shì)的事實(shí)，這對(duì)于指導(dǎo)交易具有不容忽視的作用。日線圖通常被認(rèn)為是指示短期趨勢(shì)的最佳圖表。周線圖介于月線圖和日線圖之間，起到聯(lián)結(jié)二者的作用。某個(gè)交易品種在一段時(shí)間內(nèi)的走勢(shì)都可以分別體現(xiàn)在月線圖、周線圖和日線圖上，這些圖表必然是嚴(yán)格對(duì)應(yīng)的。所不同的是月線圖每月才有一根月K線、周線圖每周才有一根周K線，日線圖每個(gè)交易日都產(chǎn)生一根日K線。K線數(shù)量的不同導(dǎo)致日線圖適合指示和跟蹤短期趨勢(shì)，周線圖適合指示和跟蹤中期趨勢(shì)，月線圖適合指示和跟蹤長(zhǎng)期趨勢(shì)。月線圖、周線圖和日線圖聯(lián)合研判，就好比海陸空三軍聯(lián)合作戰(zhàn)，將會(huì)使專業(yè)交易者具備常人所不具備的大局觀。
2、交易是個(gè)精細(xì)活
我把月線圖、周線圖和日線圖這三張圖統(tǒng)稱為“大周期K線圖”，把1/15/30/60分鐘K線圖共計(jì)四張圖統(tǒng)稱為“小周期K線圖”。在我懂得象研判月線圖、周線圖和日線圖那樣研判1/15/30/60分鐘K線圖之前，我是個(gè)拙劣的分時(shí)交易員（也叫日內(nèi)交易，指當(dāng)天倉(cāng)位當(dāng)天軋平、倉(cāng)位不過夜的交易。它依賴T+0交易制度與低廉的稅費(fèi)水平，是一種超短線交易。常規(guī)的短線交易持倉(cāng)時(shí)間通常為幾分鐘到幾個(gè)交易日之間，而日內(nèi)交易者持倉(cāng)時(shí)間更短，他們一天之內(nèi)可以買賣許多次，并在收盤前平掉所有倉(cāng)位，保持空倉(cāng)狀態(tài)）。我總是找不到好的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)和出場(chǎng)點(diǎn)，我總是剛買進(jìn)就被套，或剛賣出價(jià)格就大幅上漲。對(duì)于中長(zhǎng)線頭寸而言雖然短暫的損失并不影響最終的交易績(jī)效，但這種情形多了，難免讓人氣餒。且對(duì)于存在杠桿效應(yīng)的保證金交易——例如國(guó)內(nèi)的期貨交易而言，這種情況導(dǎo)致的損失會(huì)大到足以導(dǎo)致交易失敗。經(jīng)過這么多年的打拼，我終于深刻地認(rèn)識(shí)到，交易既是個(gè)大氣活，也是個(gè)精細(xì)活。大局觀和細(xì)節(jié)觀同等重要。研判宏觀大趨勢(shì)或曰中長(zhǎng)期趨勢(shì)的能力和研判微觀小趨勢(shì)的能力一樣有價(jià)值?？梢哉f，對(duì)于期貨交易而言，細(xì)節(jié)決定成敗。在使用杠桿特別是高倍率杠桿的情況下，中長(zhǎng)線持倉(cāng)往往變?yōu)椴豢赡堋Ｒ驗(yàn)閺闹虚L(zhǎng)線的角度來看無論你有多么正確，你就是過不了眼前這一關(guān)，保證金的匱乏終將逼你投降，經(jīng)紀(jì)公司的強(qiáng)制平倉(cāng)制度會(huì)毫不留情地把你掃地出門，這就叫“死在黎明前的黑暗里”！我認(rèn)為，一個(gè)不會(huì)看“大周期K線圖”的日內(nèi)交易員不可能盈利，而一個(gè)不會(huì)看“小周期K線圖”的交易者同樣不能夠在期貨市場(chǎng)盈利！長(zhǎng)期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)、短期趨勢(shì)和微觀趨勢(shì)四者之間的關(guān)系是：它們的方向可能相同也可能相反。當(dāng)微觀趨勢(shì)、短期趨勢(shì)和中長(zhǎng)期趨勢(shì)方向相反的時(shí)候，只要不是中長(zhǎng)期趨勢(shì)的末尾階段，一般情況下微觀趨勢(shì)、短期趨勢(shì)將會(huì)結(jié)束，轉(zhuǎn)向?yàn)榉挠谥虚L(zhǎng)期趨勢(shì)。這就叫“胳膊擰不過大腿”。關(guān)鍵時(shí)刻，還是大腿決定胳膊。
3、交易是個(gè)熟練活
當(dāng)交易者熟練地掌握了交易技術(shù)，具備成熟的交易系統(tǒng)與交易理念，能夠毫無困難地執(zhí)行交易決策、貫徹交易法則的時(shí)候，交易就變成了一樁熟練活，交易者就成為一個(gè)爐火純青的熟練工。成熟的交易者不再試圖“創(chuàng)新”或?qū)で罄猓辉僭噲D“超越”交易系統(tǒng)或“推翻”交易法則，而只是例行公事地按照交易系統(tǒng)發(fā)出的買賣信號(hào)熟練地處理每一筆交易。這是多次失敗積累起來的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，或許每一個(gè)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)都對(duì)應(yīng)著一次或多次的切膚之痛。拿我來說，我在建立自己的交易系統(tǒng)之前，已經(jīng)在交易上花費(fèi)了12年寶貴的光陰、超過30萬(wàn)元的學(xué)費(fèi)和兩次破產(chǎn)的經(jīng)歷！這一切換來了這本書所講述的內(nèi)容：一整套過硬的交易技術(shù)、成型的交易系統(tǒng)和數(shù)條不容違背的交易法則！隨著年齡的增長(zhǎng)與經(jīng)驗(yàn)的積累，我對(duì)自己所創(chuàng)立的交易系統(tǒng)和交易法則的好感與依賴日深。我會(huì)毫不猶豫地按照交易系統(tǒng)發(fā)出的信號(hào)下單，買或賣、開倉(cāng)或平倉(cāng)。無論盈虧，我都能始終保持平靜，因?yàn)槲抑雷约哼M(jìn)退有據(jù)，我深信自己的交易系統(tǒng)的威力，也絲毫不懷疑我所總結(jié)的一整套交易法則的價(jià)值和正確性，我唯一需要擔(dān)心的只是能否切實(shí)做到而已。我對(duì)“先鋒部隊(duì)”所投注的兵力也越來越少。如果“先鋒部隊(duì)”受挫，我不會(huì)加碼攤平，我直接止損砍倉(cāng)，從而使這筆交易根本沒有機(jī)會(huì)給我造成哪怕一絲一毫的煩惱。如果預(yù)期落空，無論盈虧，我立即退出交易。如果不小心陷入處境艱困的交易中，只要我意識(shí)到了這一點(diǎn)，我會(huì)立即舉手投降、認(rèn)輸出局，而不是苦苦堅(jiān)持下去。我不再試圖維持一個(gè)對(duì)我不利的頭寸，我不想為此耗費(fèi)哪怕一丁點(diǎn)精力，甚至不想多看它一眼，就直接砍倉(cāng)了事。這樣，當(dāng)別人來向我討教交易經(jīng)驗(yàn)的時(shí)候，我希望我也能夠象那位賣油翁一樣，可以瀟灑飄逸地說一聲：“我亦無它，唯手熟耳！”
成為富人
《管子·牧民》中說：“倉(cāng)廩實(shí)而知禮節(jié)，衣食足而知榮辱”，人類總是先滿足比較低級(jí)的欲望，如衣食一類；然后才談得上滿足比較高級(jí)的欲望，如藝術(shù)品味等。排除“樂道安貧”這種可能性，你最好追求富有。財(cái)富，是交易者升級(jí)為“交易家”之后自然而然的結(jié)果，是“在正確的時(shí)間做正確的事”的副產(chǎn)品。所謂持續(xù)穩(wěn)定盈利，就出現(xiàn)在這個(gè)階段，并且最終指向財(cái)務(wù)自由。財(cái)務(wù)自由是蕓蕓眾生夢(mèng)寐以求的境界。羅伯特·清崎的《富爸爸財(cái)務(wù)自由之路》一書中甚至說：“沒有財(cái)務(wù)自由你就無法真正獲得自由?！蹦闷苼觥は栐凇端伎贾赂弧芬粫袆t是這樣說的：“真理對(duì)人類的關(guān)懷，體現(xiàn)之一即是許以正直、善良、勤勞的人們以財(cái)富；人必須追求財(cái)富，致富是人類的高尚行為與科學(xué)行為，阻礙人獲得財(cái)富的東西，即是阻礙人獲得精神的東西；將人生的目標(biāo)定得很高，以及追求財(cái)富與幸福所需要的努力，決不會(huì)比接受悲慘與貧窮的命運(yùn)所需要的努力來得更多?！苯灰壮晒?、賺取豐厚利潤(rùn)、成為富--人等需要交易者專心致志地投入和全力以赴地付出，這和在其它行業(yè)取得成功并無二致。但是麥考梅克先生曾經(jīng)用一段以“寬廣的心，寬廣的未來”命名的話作為對(duì)決意成功者的對(duì)沖：“需要提醒的是，110%地投入并非唯一的生活準(zhǔn)則。世界之大，人人都尋得到屬于自己的一席之地。它容得下馬不停蹄之人，也容得下整天游手好閑做白日夢(mèng)的人。再說，誰(shuí)也無法體會(huì)別人的甘苦得失。所以千萬(wàn)不要自以為比別人更努力就高人一等。我們應(yīng)該嚴(yán)于律己——對(duì)自己設(shè)定的目標(biāo)毫不松懈；但寬以待人——容忍別人追求與我們不一樣的人生?！?br>成為自己
我是誰(shuí)？從哪里來？到哪里去？我來的使命是什么？每一顆非凡的頭腦，都無時(shí)無刻不在思索這些看似飄忽、實(shí)則沉重的問題。再如：何謂成功？我全力以赴地生活過，曾經(jīng)把個(gè)人才干發(fā)揮到極致，把事業(yè)推向巔峰，算不算“成功”？我滿足嗎？我遺憾嗎？作為一名交易者，我為什么不能成為一代偉大的交易家？差距何在？我做了哪些不該做的事？沒做哪些該做的事？“小富由人，大富由天”嗎？“三分人力，七分天意”嗎？欲望等于自己?jiǎn)?？“安貧樂道”真的?yīng)該被恥笑嗎？
我本人大約于1997年3月份首先進(jìn)入股市，后來又進(jìn)入期貨市場(chǎng)，迄今為止從事金融交易已經(jīng)十二年了，而且還會(huì)繼續(xù)干下去。十二年來，我閱讀過大量有關(guān)交易方面的書籍，做了幾百萬(wàn)字的筆記，感覺自己所下的功夫，即便不是最大的，也應(yīng)該是萬(wàn)里挑一、常人所不能企及的。支撐我學(xué)習(xí)交易之道如此之久的動(dòng)力何在？答案就是一個(gè)：“興趣所在”加“生活所迫”。如果不是出身貧苦而又有遠(yuǎn)大理想，亟需改變現(xiàn)狀，最終達(dá)到財(cái)務(wù)自由境界，金融交易不會(huì)吸引我的目光，我也許會(huì)成為一個(gè)藝術(shù)家、作家之類的人物。但之所以堅(jiān)持這么久還在孜孜不倦地研習(xí)，甚至在業(yè)績(jī)不怎么好的情況下仍能堅(jiān)持，則只能歸結(jié)為興趣了。我做事喜歡善始善終，做就要做到最好，尤其喜歡探究客觀事物的內(nèi)部規(guī)律。交易市場(chǎng)為我提供了這么一個(gè)舞臺(tái)，我得感謝上帝，這可是這個(gè)世界上我所能找到的最好的、最適合我的工作。說金融交易這行好，那是真的好：不需要處理冗雜的事務(wù)，不需要開發(fā)市場(chǎng)或討好客戶，不需要管理雇員，甚至不需要營(yíng)業(yè)場(chǎng)所——網(wǎng)上交易已經(jīng)可以讓象我這樣的專業(yè)人士在家中就能完成所有操作——甚至連扣稅都是電腦自動(dòng)完成的。沒有比這行更省事、更省心的了。而且交易市場(chǎng)不乏波動(dòng)性，有波動(dòng)就有贏利的機(jī)會(huì)，甚至是贏大利的機(jī)會(huì)。在我眼里，這個(gè)省事省心又能賺錢的行業(yè)很對(duì)我的胃口，簡(jiǎn)直就像是上天專門為我量身定做的職業(yè)。
我曾經(jīng)多次說過，如果有前世，那我大概也就是個(gè)股票經(jīng)紀(jì)人、期貨交易員或職業(yè)投資家什么的。十二年來，我也經(jīng)歷了成百上千次的失敗、別人的嘲諷、朋友的不理解乃至家人持續(xù)多年的反對(duì)。別人遭遇過的我全都遭遇過了，別人沒有經(jīng)歷的我也經(jīng)歷過了——甚至包括破產(chǎn)，只剩自殺沒有體驗(yàn)過了。無論過去的日子多么潦倒灰暗，那種想法我倒從來沒有過，哪怕是在我一貧如洗、身無分文、背負(fù)巨債的日子里！我是那種不服輸?shù)娜?，在我接觸交易市場(chǎng)的第一天起，我就有種強(qiáng)烈的直覺：“這玩意兒肯定有規(guī)律”！而我，一個(gè)當(dāng)時(shí)對(duì)金融市場(chǎng)一無所知的窮小子，竟然確信自己能夠把所謂的“規(guī)律”給找出來！正因?yàn)槲覍?duì)通過交易賺錢充滿了“真正的興趣”和“熾熱的欲望”，所以才能夠?qū)覕覒?zhàn)，頑強(qiáng)奮斗到今天。當(dāng)然，交易者僅僅有成功欲和永不衰竭的興趣還是不夠的，你還得深入學(xué)習(xí)鉆研，找到正確的途徑。凡事皆有自己的內(nèi)部規(guī)律，符合規(guī)律則興，不合則亡。在我看來，交易就是交易，它不比科學(xué)、藝術(shù)更復(fù)雜，也不比科學(xué)或藝術(shù)簡(jiǎn)單。你掌握了交易的規(guī)律就能成功，就像你在科學(xué)、藝術(shù)領(lǐng)域足夠?qū)I(yè)同樣能夠成名成家一樣。因此，要在這行立足你必須成為這行的專家，就是說對(duì)自己所干的事要有充分的、超出常人的了解。就如巴菲特所言：風(fēng)險(xiǎn)來自于，你不知道自己在做什么
雖然我依舊百分之百地相信，人應(yīng)該有闖蕩一番事業(yè)的雄心壯志，而事業(yè)成功的確會(huì)帶來回報(bào)與成就感。但是，我愈來愈覺得，必須從更寬廣的角度來看待事業(yè)心與工作上的成就。畢竟，事業(yè)成功僅是成功人生的一部分，真正重要的是整個(gè)人生的成功，這包括對(duì)人際關(guān)系處之泰然并且充滿信心；對(duì)自我有合理的期許與評(píng)價(jià)；又能夠體會(huì)愛人與被愛的喜樂等，這才是真正的成功?！蔽覀€(gè)人比較喜歡《水滸傳》中的魯智深在錢塘江畔坐化之前寫過的一個(gè)偈子：“平生不修善果，只愛殺人放火。忽地頓開金繩，這里扯斷玉鎖！咦！錢塘江上潮信來，今日方知我是我?！笔袌?chǎng)、人生皆如大潮，起落無常。無大智大慧大慈大悲之人，又豈能撥云見日，心證三果？而最美麗的，還是當(dāng)年弘一法師辭世前寫下的一偈，讀來至今令人回味無窮：“君子之交，其淡如水；執(zhí)象而求，咫尺千里；問余何適，廓而忘言；華枝春滿，天心月圓?！?br>一般人何以失敗的原因
交易市場(chǎng)存在三個(gè)要素：市場(chǎng)、資金、交易者。市場(chǎng)可以看作是全體交易者的集合，資金則是用于支持交易者對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)發(fā)表看法的彈藥。研判市場(chǎng)走向、決定交易品種和進(jìn)出時(shí)機(jī)的交易方法的總和，稱之為交易技術(shù)或市場(chǎng)管理。有關(guān)資金分配、倉(cāng)位控管、順勢(shì)加碼和止損設(shè)置的藝術(shù)，稱之為資金管理。有關(guān)交易者本人的心性修煉和情緒控制，稱之為自我管理（自律）。其中交易技術(shù)永遠(yuǎn)是第一位的，它就象是交易者的眼睛。一個(gè)交易界的盲人，他在交易市場(chǎng)中無論怎樣做或做什么都是錯(cuò)的。趨勢(shì)跟蹤交易技術(shù)是唯一正確的技術(shù)（針對(duì)區(qū)間震蕩行情的高拋低吸操作實(shí)際上也可以轉(zhuǎn)化為針對(duì)小周期K線圖的微觀趨勢(shì)跟蹤），閱讀K線圖的能力是交易者唯一需要具備的能力。不能判斷趨勢(shì)、不會(huì)閱讀K線圖的交易者無法獲利。對(duì)交易技術(shù)的要求是：1、大氣，2、精細(xì)，3、簡(jiǎn)潔。大氣就是足以跟蹤最為宏觀的趨勢(shì)，如實(shí)現(xiàn)月線圖趨勢(shì)跟蹤；精細(xì)就是足以跟蹤最為微觀的趨勢(shì)，如實(shí)現(xiàn)一分鐘K線圖趨勢(shì)跟蹤；簡(jiǎn)潔就是指交易技術(shù)應(yīng)該凝結(jié)為高度精練的交易系統(tǒng)，交易者完全按照交易系統(tǒng)所發(fā)出的進(jìn)出信號(hào)熟練化交易。交易者學(xué)習(xí)交易技術(shù)必須經(jīng)歷由簡(jiǎn)單到復(fù)雜、再由復(fù)雜到簡(jiǎn)單這樣一個(gè)過程。就交易技術(shù)而言，簡(jiǎn)單的不一定是正確的，但是復(fù)雜的一定是錯(cuò)誤的。因?yàn)樵诮灰资袌?chǎng)中，復(fù)雜交易幾乎就等同于“風(fēng)險(xiǎn)無法控制”。這就是我認(rèn)為個(gè)人交易者最好遠(yuǎn)離所謂的“套利交易”的原因。資金管理與戰(zhàn)斗中的兵力的運(yùn)用有一定的類似之處。一場(chǎng)戰(zhàn)斗需要投入多少兵力？占總兵力的多大比例？要不要預(yù)留后備部隊(duì)？預(yù)留多少？這都是身為統(tǒng)帥必須決定的問題。并不是每一次建倉(cāng)都可以投入全部資金，一直這樣做的人必?cái)o疑。一般來說，交易者必須學(xué)會(huì)“試探性建倉(cāng)”，我們把這部分資金稱之為“先鋒部隊(duì)”。先鋒部隊(duì)取得勝利則考慮有節(jié)制地順勢(shì)加碼，先鋒部隊(duì)受挫則直接砍倉(cāng)，切不可長(zhǎng)時(shí)間持有虧損頭寸，甚至加碼攤平。經(jīng)驗(yàn)表明，“先鋒部隊(duì)”占總兵力的比重最多不應(yīng)超過四分之一，“后援部隊(duì)”占總資金的比重最低不應(yīng)少于四分之三。對(duì)于新手或者是從事杠桿交易而言，兩股資金的分配比例還應(yīng)該更懸殊。
交易策略、交易法則、交易計(jì)劃那些市場(chǎng)前輩們認(rèn)為有利于交易成功的經(jīng)驗(yàn)之談，但執(zhí)行結(jié)果因人而異、你可以采用也可以不采用的交易技巧稱之為“交易策略”，例如：“只在明顯的趨勢(shì)中下注”。那些上升到法則的高度、任何人都必須遵守的交易策略稱之為“交易法則”，例如：“絕對(duì)禁止在虧損的頭寸上加碼攤平”。交易策略和交易法則是對(duì)三項(xiàng)管理的高度濃縮，是前輩高人畢生經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的總結(jié)，是他們用漫長(zhǎng)的交易歲月、天文數(shù)字的損失甚至是生命換來的，年輕后學(xué)除了充分尊重、用心領(lǐng)悟并努力實(shí)踐之外別無選擇。交易計(jì)劃是三項(xiàng)管理、交易策略和交易法則聯(lián)合作戰(zhàn)的綱領(lǐng)，交易者必須予以高度重視。交易計(jì)劃最好是文字性質(zhì)的，這樣看起來更清晰、也更容易和交易總結(jié)相對(duì)照。交易計(jì)劃主要決定交易的方向和性質(zhì)。以期貨交易為例，如果是中長(zhǎng)線交易，交易方向只能和月線圖所指示的長(zhǎng)期趨勢(shì)、周線圖所指示的中期趨勢(shì)和日線圖所指示的短期趨勢(shì)全部保持一致，進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)由大周期交易系統(tǒng)（如后面將要介紹的“5/10/20日均線交易系統(tǒng)”或“K五十交易系統(tǒng)”）和小周期交易系統(tǒng)（如后面將要介紹的“1分鐘K線圖交易系統(tǒng)”）聯(lián)合決定，出場(chǎng)時(shí)機(jī)僅由大周期交易系統(tǒng)決定。一般來說，日線圖所指示的短期趨勢(shì)方向發(fā)生改變之日，就是大周期交易系統(tǒng)發(fā)出平倉(cāng)信號(hào)之時(shí)。如果是短線交易，則進(jìn)出場(chǎng)時(shí)機(jī)均由小周期交易系統(tǒng)決定。短線交易有兩種：1、指那些逆中長(zhǎng)線趨勢(shì)方向的交易，主要捕捉至少是日線級(jí)別的超漲或超跌所引發(fā)的價(jià)格回撤運(yùn)動(dòng)。正因?yàn)槭悄鎰?shì)的，所以必須是短線的。如果順應(yīng)中長(zhǎng)線趨勢(shì)的方向，就應(yīng)該采用中長(zhǎng)線交易，因?yàn)檫@時(shí)候采用短線交易會(huì)損失掉相當(dāng)大一部分利潤(rùn)。2、指在中長(zhǎng)線趨勢(shì)背景不明朗的情況下，針對(duì)區(qū)間震蕩行情所進(jìn)行的一種高拋低吸的操作。請(qǐng)讀者注意越是保證金比率要求高、甚至完全不允許采用杠桿的市場(chǎng)（如當(dāng)前的中國(guó)大陸A股市場(chǎng)要求100%的保證金），觀察的視角就應(yīng)該越宏觀，交易就越應(yīng)該以中長(zhǎng)線為主。這種情況下交易者應(yīng)該多注意月線圖、周線圖和日線圖，而不應(yīng)該對(duì)60分鐘以下的小周期K線圖予以過多重視。
交易大師何以立于不敗之地？
他們首先解決交易市場(chǎng)的選擇問題。第一個(gè)原則是“不熟悉的市場(chǎng)不做”，即所參與的市場(chǎng)之技術(shù)走勢(shì)必須能夠納入到他的技術(shù)分析框架范圍內(nèi)。第二個(gè)原則是“不活躍的市場(chǎng)不做”，因?yàn)樵绞橇鲃?dòng)性差的市場(chǎng)其價(jià)格運(yùn)動(dòng)越容易被人為操縱，冒然參與這種市場(chǎng)無異于自投羅網(wǎng)。他其次解決交易品種的選擇問題。交易品種以流動(dòng)性好、價(jià)格變動(dòng)活躍、走勢(shì)真實(shí)自然者為佳。以股票為例，大型機(jī)構(gòu)投資者往往選擇藍(lán)籌股，姑且不論這樣做是否明智，原因之一就是出于進(jìn)出方便的考慮。期貨交易中，個(gè)人交易者應(yīng)該選擇“主力合約”，即成交量和持倉(cāng)量均為最大的那一款合約進(jìn)行交易，其它合約應(yīng)一概回避。因?yàn)橹挥斜姸嘟灰渍邚V泛參與的品種其價(jià)格走勢(shì)才是真實(shí)自然的，才不容易被人為操縱，交易技術(shù)也才有用武之地。交易大師最后解決進(jìn)出場(chǎng)的時(shí)機(jī)問題。理論上講，如果交易技術(shù)精確地解決了進(jìn)出場(chǎng)時(shí)機(jī)的選擇問題，資金管理和自我管理就是完全不必要的。這就像一個(gè)武功無限高強(qiáng)的劍客可以殺死所有對(duì)手是一個(gè)道理。但事實(shí)上不存在武功無限高強(qiáng)的劍客，再怎么強(qiáng)大的人都會(huì)遭遇實(shí)力相當(dāng)?shù)膶?duì)手。同理，再偉大的交易家其交易技術(shù)也是有局限和彈性的。舉例來說，交易技術(shù)可以清楚地告訴交易家某個(gè)品種將大幅暴漲或大幅暴－跌，但時(shí)間上可能很快，也可能拖得很久，久到足以讓所有等待的人都失去耐心和信心。在路徑選擇上，大級(jí)別的趨勢(shì)可能是單邊的、一氣呵成的，也可能是一波三折的“下降通道型”或“上升通道型”的。如果不做好資金管理一味重倉(cāng)交易，哪怕看對(duì)了大方向，也會(huì)在一個(gè)小小的價(jià)格回撤運(yùn)動(dòng)中被消滅。在存在杠桿效應(yīng)的保證金交易中重倉(cāng)交易或盲目地以利潤(rùn)順勢(shì)加碼，爆倉(cāng)出局的概率是100%。
交易大師擁有一般人所難以掌握的精深的交易技術(shù)。其核心機(jī)密是：一、將大周期K線圖與小周期K線圖聯(lián)合起來作戰(zhàn)。二、在同一張K線圖上，他注意三個(gè)要點(diǎn)：1、K線與K線的形態(tài)與位置關(guān)系；2、K線與均線的形態(tài)與位置關(guān)系；3、均線與均線的形態(tài)與位置關(guān)系。他永遠(yuǎn)順著中長(zhǎng)期趨勢(shì)的方向交易，但如果是保證金交易，他亦不會(huì)對(duì)短期的逆向波動(dòng)放松警惕。他不僅能正確研判長(zhǎng)期、中期和短期趨勢(shì)的方向，更能清楚地感知隱藏在趨勢(shì)背后更加本質(zhì)的東西：多空力量強(qiáng)弱之對(duì)比及其彼此之間的消長(zhǎng)變化。他只在“所有條件都對(duì)其有利”的時(shí)機(jī)出戰(zhàn)，其它時(shí)間則只是觀察和等待。他不認(rèn)為自己比交易系統(tǒng)更高明，所以他信賴交易系統(tǒng)甚于信賴自己的感覺。他與常人最大之不同是無貪無懼，無驕無餒，當(dāng)進(jìn)則進(jìn)，當(dāng)退則退，沒有畏首畏尾、患得患失之類的情感羈絆。他不但擁有出色的自我管理能力，也有一套合理的資金管理方案。這套方案的一般模型是：將總資金分成三份，第一份叫做“交易賬戶外生活備用金”，這個(gè)賬戶的資金永不投入交易使用，且用于存儲(chǔ)交易之外的其它收入和交易利潤(rùn)的不斷匯出（出金）。第二份叫做“市場(chǎng)外交易備用金”，它存放在和交易賬戶關(guān)聯(lián)的銀行賬戶上，雖然可以方便地轉(zhuǎn)入市場(chǎng)，但除非非常必要，否則不參與日常交易（如果資金不足這一份可以取消）。第三份才是“市場(chǎng)內(nèi)交易資金”。這部分資金又分為四份，第一份叫做“先鋒部隊(duì)”，專門用來試探性建倉(cāng)。當(dāng)“先鋒部隊(duì)”受挫且小周期交易系統(tǒng)發(fā)出反向的交易信號(hào)，要么直接止損平倉(cāng)，要么用另外四分之一的資金反向同數(shù)量開倉(cāng)與原有頭寸對(duì)鎖，這樣無論價(jià)格如何波動(dòng)，交易損失將被鎖定為兩個(gè)相反頭寸之間的差價(jià)。然后靜觀多空搏殺的結(jié)果，當(dāng)勝負(fù)已分、趨勢(shì)明朗的時(shí)候，用最后四分之二的資金對(duì)正確的頭寸順勢(shì)加碼。
虧損交易定律與盈利交易定律
通過總結(jié)大量的虧損交易，包括他人的和我自己的，我總結(jié)出一種叫做“虧損交易定律”和“盈利交易定律”的公式，寫在這里供讀者參考：
虧損交易＝·高買低賣或低賣高買＋過晚結(jié)束虧損部位＋過早結(jié)束盈利部位·×大比例重倉(cāng)交易或高倍率杠桿交易（即“過度交易”）×無確定性、無勝算的強(qiáng)行交易×無節(jié)制、無大方向的頻繁交易。
盈利交易＝·低買高賣或高賣低買＋盡早結(jié)束虧損部位（即“截?cái)嗵潛p”）＋讓盈利部位充分發(fā)展（即“讓利潤(rùn)奔跑”·×與勝算成正比的倉(cāng)位比例或杠桿倍率×確定性法則指導(dǎo)下的適宜的交易次數(shù)×中長(zhǎng)期趨勢(shì)方向決定下的適宜的交易次數(shù)。
所謂高買低賣或低賣高買，分兩種情況：一種是日線、周線或月線級(jí)別的，一種是分時(shí)級(jí)別的。拿我較為早期的交易來說，雖然在日線、周線或月線級(jí)別上做到低買高賣或高賣低買困難不大，但在分時(shí)級(jí)別上卻經(jīng)常出現(xiàn)追多或追空現(xiàn)象，導(dǎo)致在分時(shí)圖上做多則跌、做空則漲。這種現(xiàn)象在我開始關(guān)注“小周期K線圖”之后已經(jīng)自行解決。如果在日線、周線或月線級(jí)別上出現(xiàn)高買低賣（在下降趨勢(shì)中做多）或低賣高買（在上升趨勢(shì)中做空）的現(xiàn)象，通常是由于缺乏識(shí)別趨勢(shì)的能力造成的，通過提高交易技術(shù)可以解決。關(guān)于“截?cái)嗵潛p，讓利潤(rùn)奔跑”，參見本書后面“成長(zhǎng)性法則”一章。這里注意警惕三個(gè)敵人：它們分別是過度交易、強(qiáng)行交易和頻繁交易。所謂過度交易，就是倉(cāng)位比例過重或總是使用高倍率的杠桿系數(shù)，導(dǎo)致承擔(dān)過量風(fēng)險(xiǎn)。所謂強(qiáng)行交易，就是交易之前不考慮確定性，不掌握勝算而企圖強(qiáng)行獲利。所謂頻繁交易，就是無節(jié)制、無大方向感的過多過濫地交易。關(guān)于“與勝算成正比的倉(cāng)位比例或杠桿倍率”，參見“穩(wěn)健性法則”一章。關(guān)于“確定性法則指導(dǎo)下的適宜的交易次數(shù)”，參見“確定性法則”一章。關(guān)于“中長(zhǎng)期趨勢(shì)方向決定下的適宜的交易次數(shù)”，參見“成長(zhǎng)性法則——持盈法則”部分。過度交易、強(qiáng)行交易和頻繁交易，都是指一種我稱之為“交易狂”的人。其中過度交易者喜歡大筆進(jìn)出，無論是操作一萬(wàn)元還是一億元，他們都希望將每一分錢都投入進(jìn)去，因此他們總是覺得錢不夠用?；蛘吒鼫?zhǔn)確地說，再多的錢也不夠他們虧損的。強(qiáng)行交易者不管市場(chǎng)條件是否允許都要進(jìn)場(chǎng)交易，他們不愿意等待“大好時(shí)機(jī)”的到來，或者遠(yuǎn)在“大好時(shí)機(jī)”到來之前就早已深陷泥潭不能自拔。和頻繁交易者一樣，他們寧可虧損也不愿意約束自己呆在場(chǎng)外。后兩種人既不能空倉(cāng)，也不愿意單純持有獲利部位讓利潤(rùn)充分發(fā)展。他們喜歡的就是一直不停地交易再交易，直到虧光所有的錢為止。除非改變行為模式，否則這三種人都沒有成為杰出交易者的任何可能。
一般人何以失??？
下面詳細(xì)列舉導(dǎo)致交易虧損的各種現(xiàn)象及原因，這些原因分別對(duì)應(yīng)著交易者在交易技術(shù)、資金管理或自我管理方面存在的問題，有些對(duì)應(yīng)股票交易，有些對(duì)應(yīng)期貨交易，請(qǐng)讀者自行歸納：
1、自投羅網(wǎng)：選擇了錯(cuò)誤的交易市場(chǎng)，在不熟悉的市場(chǎng)中冒然操作。
2、不辨牛熊：缺乏判斷股票大盤指數(shù)宏觀趨勢(shì)的能力，不會(huì)將大盤指數(shù)的月線圖、周線圖和日線圖結(jié)合起來綜合看圖，不能識(shí)別市場(chǎng)整體上處于牛市還是熊市。
3、“三期”不分：不明白沒有永遠(yuǎn)的牛市，也沒有永遠(yuǎn)的熊市。缺乏判斷市場(chǎng)走勢(shì)整體上處于牛市或熊市的初期、中期還是末期的能力，不能據(jù)此作出相應(yīng)的對(duì)策。
4、不顧大局：在股票市場(chǎng)整體上走牛的背景下做多或整體上走熊的背景下做空贏面才是最大的。當(dāng)大盤處于狂風(fēng)暴雨般的主跌浪時(shí)，做多個(gè)股的贏面為零，輸面為100%，反之亦然。因?yàn)槎唐谮厔?shì)服從中長(zhǎng)期趨勢(shì)，個(gè)股服從大盤?！皰侀_指數(shù)做個(gè)股”是種無知無畏的說法。正確的說法應(yīng)該是：大盤處于主升浪時(shí)禁止做空任何個(gè)股，大盤處于主跌浪時(shí)禁止做多任何個(gè)股。
5、錯(cuò)失熱點(diǎn)：不懂大盤與板塊、板塊與個(gè)股走勢(shì)之間的辯證關(guān)系。不了解領(lǐng)頭板塊和跟風(fēng)品種在不同市場(chǎng)運(yùn)行階段表現(xiàn)上的不同特色。缺乏對(duì)階段性市場(chǎng)領(lǐng)漲板塊或領(lǐng)跌板塊的感受力與判斷力。
6、懼怕最強(qiáng)：缺乏正確選擇交易品種的能力，總是陷入趨勢(shì)不明顯或干脆無趨勢(shì)品種的泥潭里，或者雖然選擇的交易品種是正確的，但不是趨勢(shì)最為強(qiáng)烈的。不敢做主升浪和主跌浪，不懂或不敢在領(lǐng)漲品種上做多或在領(lǐng)跌品種上做空。
7、缺乏方向：缺乏判斷具體交易品種宏觀趨勢(shì)的能力，不會(huì)閱讀月線圖、周線圖和日線圖（方法與研判大盤指數(shù)完全一樣）。在具體操作品種上逆勢(shì)交易，即在下降趨勢(shì)中做多，或在上升趨勢(shì)中做空。正確的做法應(yīng)該是：在上升趨勢(shì)中做多，在下降趨勢(shì)中做空，在無趨勢(shì)行情中空倉(cāng)。注意這里的趨勢(shì)至少是日線圖所指示的短期趨勢(shì)，并且方向上要和周線圖所指示的中期趨勢(shì)和月線圖所指示的長(zhǎng)期趨勢(shì)方向一致。
8、缺乏耐心：違犯“持盈法則”，即“大周期交易系統(tǒng)不發(fā)出平倉(cāng)信號(hào)不得平倉(cāng)中長(zhǎng)線頭寸，小周期交易系統(tǒng)不發(fā)出平倉(cāng)信號(hào)不得平倉(cāng)短線頭寸”。雖然能夠識(shí)別大趨勢(shì)，但缺乏不動(dòng)如山的能力，缺乏足夠的耐心和信心，總是過早結(jié)束盈利部位，剝奪獲利部位充分發(fā)展的機(jī)會(huì)。交易者必須依據(jù)大周期K線圖（如日線圖）建立大周期交易系統(tǒng)作為中長(zhǎng)線進(jìn)出的依據(jù)。
9、不夠精細(xì)：缺乏判斷具體交易品種微觀趨勢(shì)的能力，不會(huì)閱讀1/15/30/60分鐘K線圖，缺乏正確把握買賣時(shí)機(jī)的能力，總是追多追空，追漲殺跌，進(jìn)退失據(jù)，錯(cuò)誤百出。這種情況雖然對(duì)方向正確的中長(zhǎng)線頭寸影響不大，但在保證金交易中會(huì)招致大的損失。交易者必須依據(jù)小周期K線圖建立小周期交易系統(tǒng)作為短線進(jìn)出的依據(jù)。
10、不辨強(qiáng)弱：缺乏辨別交易品種多空力量強(qiáng)弱對(duì)比的能力，對(duì)其此消彼
長(zhǎng)和 強(qiáng)弱關(guān)系發(fā)生逆轉(zhuǎn)的過程渾然無覺，對(duì)趨勢(shì)主導(dǎo)方的力量耗盡衰竭和因之造成的轉(zhuǎn)勢(shì)不敏感。
11、不忍止損：違犯“止損法則”，即“大周期交易系統(tǒng)發(fā)出平倉(cāng)信號(hào)立即平倉(cāng)中長(zhǎng)線頭寸，小周期交易系統(tǒng)發(fā)出平倉(cāng)信號(hào)立即平倉(cāng)短線頭寸”。缺乏面對(duì)現(xiàn)實(shí)的能力，要么是由于不能識(shí)別趨勢(shì)，要么是心存幻想，總是過晚結(jié)束虧損部位，導(dǎo)致原本小的虧損最終演變?yōu)闉?zāi)難性后果。
12、強(qiáng)行交易：缺乏分辨“利潤(rùn)從哪里來”的智慧，不懂得所有的利潤(rùn)都來自市場(chǎng)的賜予。勝可知而不可為，任何人都不可能罔顧市場(chǎng)而企圖強(qiáng)行盈利。交易者只能順勢(shì)而為，應(yīng)該耐心等待所有的條件都變得對(duì)自己有利、尋找勝算最大的那個(gè)價(jià)格變動(dòng)臨界點(diǎn)下手——即遵循“確定性法則”。
13、頻繁交易：缺乏分辨誘惑與機(jī)會(huì)的能力，唯恐錯(cuò)失機(jī)會(huì)，甚至以為到處都是機(jī)會(huì)，缺乏從“日間雜波”的邪惡引誘中走出的能力，導(dǎo)致無節(jié)制、無大方向指導(dǎo)下的“頻繁交易”。頻繁交易和強(qiáng)行交易的結(jié)果一樣，都是集多次小虧為大虧。
14、過度交易：因?yàn)樨澙坊蚴芩俑凰枷氲闹?，違犯欲速則不達(dá)的天道，妄圖通過孤注一擲實(shí)現(xiàn)一夜暴富。不了解倉(cāng)位與勝算成正比的交易法則，缺乏正確的資金管理系統(tǒng)，總是采用重倉(cāng)或高倍率杠桿系數(shù)的方式“過度交易”，最終要么因?yàn)閴毫^大、操作扭曲而徒勞無功，要么因?yàn)殄e(cuò)誤或意外而滿盤皆輸。
15、無利則害：違犯“簡(jiǎn)易柔順至上法則”，包括“預(yù)期落空退出法則”和“處境艱困投降法則”。簡(jiǎn)，是指交易系統(tǒng)簡(jiǎn)潔精煉；易，是指獲利越容易的交易越是好交易；柔，是指放低自己的身段，保持心靈的開放性與靈活性；順，是指交易者必須具備完全的客觀精神，一切以市場(chǎng)為導(dǎo)向，跟隨市場(chǎng)而動(dòng)。
16、不知加碼：違犯“穩(wěn)健性法則”，包括“小倉(cāng)試探法則”和“順勢(shì)加碼法則”。前者是以少量資金充當(dāng)“先鋒部隊(duì)”，避免一次性陷入過度交易，后者是在形勢(shì)已經(jīng)被證明對(duì)己有利的情況下擴(kuò)大戰(zhàn)果。但請(qǐng)注意順勢(shì)加碼是要有節(jié)制的，參見前面“資金管理”部分的介紹。
17、急于回本：急于致富或急于扳回?fù)p失，沒有耐心等待“大好機(jī)會(huì)”的到來，缺乏對(duì)于高勝算交易機(jī)會(huì)的考量和追求，有意無意地反復(fù)違犯“確定性法則”，一再重復(fù)強(qiáng)行交易、頻繁交易和過度交易的錯(cuò)誤。
18、追求刺激：精神空虛，害怕無聊，追求刺激，不想了解市場(chǎng)真相，只想交易再交易，這樣很容易陷入強(qiáng)行交易、頻繁交易或過度交易的泥潭，直至耗盡所有的資金為止。他們把成功的希望寄托在“下一次的好運(yùn)”基礎(chǔ)上。
19、證明自己：因?yàn)椴环舛搿按驍∈袌?chǎng)”，要么試圖證明自己比市場(chǎng)更聰明，要么試圖證明自己比別的交易者更聰明。他們不懂得，人只能有限程度地戰(zhàn)勝市場(chǎng)，而不可能終極意義上地完勝市場(chǎng)，試圖證明自己比市場(chǎng)更強(qiáng)大是頭號(hào)愚蠢的事，試圖證明自己比別的交易者更聰明也沒有任何意義。
20、報(bào)復(fù)市場(chǎng)：因?yàn)樽儜B(tài)的自尊或“面子損失”而報(bào)復(fù)性交易，向市場(chǎng)挑釁，想“出口惡氣”，想一舉“大敗市場(chǎng)”。他們不懂得，市場(chǎng)先生身兼對(duì)手和裁判兩種角色，它才永遠(yuǎn)是最強(qiáng)大的。交易者的自尊或面子在市場(chǎng)先生眼里一文不值。
21、自我膨脹：一筆或連續(xù)幾筆交易大贏之后，原本渺小的自我空前地膨脹起來，自以為找到了發(fā)財(cái)致富的永動(dòng)機(jī)，忘記了強(qiáng)行交易、過度交易和頻繁交易的危害，開始瘋狂交易。
22、不懂休息：一次大的挫敗之后，按照前輩交易家的經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)停止交易休息一段時(shí)間直至重拾交易信心，或至少減量經(jīng)營(yíng)到合適的交易規(guī)模。但有些人為了反敗為勝，既不停止交易也不減量經(jīng)營(yíng)，終至在大虧之后再次嚴(yán)重失血，甚至完全失去交易資格。
23、拒絕自律：酷愛自由，拒絕自律?！白杂煽瘛蓖瑫r(shí)也是自大狂，在他們看來，自律不僅是“不爽”的，也是丟面子的，而“天才”（他們對(duì)自己的評(píng)價(jià)）總是個(gè)例外，是無需自律的。他們錯(cuò)誤地認(rèn)為自己具備“超絕的智慧”或“出奇的好運(yùn)”可以脫離交易法則的約束之外。
24、拒絕學(xué)習(xí)：雖然知道自己缺乏專業(yè)知識(shí)，但是因?yàn)閼卸杌虮С钟螒蛉松纳顟B(tài)度，極度缺乏深入了解客觀事物內(nèi)部規(guī)律的動(dòng)機(jī)，做事不專注、不深入、不持久，怕麻煩或不愿付出，寧可重復(fù)錯(cuò)誤，拒絕深入學(xué)習(xí)。
25、追求完美：某一筆交易在極短的時(shí)間內(nèi)（注意這個(gè)前提）本已取得豐厚的盈利（比如50％，只是仍未達(dá)到交易者心目中的期望值如100％），此時(shí)本應(yīng)二話不說先將熟透了的
蘋果 摘下，卻出于一種追求“完美主義”的“交易潔癖”，交易者期望“一舉大贏”；結(jié)果又因缺乏迅速止盈的能力，在風(fēng)云突變之下瞬間雞飛蛋打，將所有盈利全部還給市場(chǎng)，甚至還虧損出局。
26、缺乏勇氣：雖然大周期交易系統(tǒng)和小周期交易系統(tǒng)同時(shí)發(fā)出長(zhǎng)、中、短線建倉(cāng)信號(hào)，大好機(jī)會(huì)近在眼前，卻在關(guān)鍵時(shí)刻喪失了行動(dòng)的勇氣，變得畏首畏尾、患得患失和優(yōu)柔寡斷。結(jié)果眼睜睜地看著“大好機(jī)會(huì)”成為過去。
27、厭惡金錢：內(nèi)心深處對(duì)金錢或成功有著不正確的認(rèn)識(shí)，即認(rèn)為金錢是骯臟的，或認(rèn)為自己的成功是罪惡的，是造成別人損失的原因，不能夠從更高層次上正確理解和處理得與失、成與敗的辯證關(guān)系。
28、自認(rèn)卑微：認(rèn)為自己天生卑微，不配享有成功，懼怕成功的到來，無法想象自己成功之后的模樣。
29、追求失敗：擁有追求失敗和傾向自我毀滅的潛意識(shí)。
持續(xù)穩(wěn)定盈利的奧秘
究竟如何才能獲致成功？掌握交易技術(shù)、提高交易水平固然是題中應(yīng)有之義，但是還不夠；成功地從事交易還必須恪守交易法則、執(zhí)行正確的交易策略，且需深層次的交易哲學(xué)和心理學(xué)的支持與配合。實(shí)踐證明，我們應(yīng)該設(shè)法提高勝率、擴(kuò)大戰(zhàn)果、保住盈利，通過兢兢業(yè)業(yè)地穩(wěn)步積累從而在交易市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟，而不是妄想通過孤注一擲達(dá)到快速致富的目的。而持續(xù)穩(wěn)定盈利，則是金融交易的最高境界。我從事金融交易有三大法則：確定性法則、穩(wěn)健性法則和成長(zhǎng)性法則,作為護(hù)佑交易者達(dá)致持續(xù)穩(wěn)定盈利境界的三大法寶。
確定性法則——沒有絕對(duì)把握不動(dòng)手
關(guān)于“確定性法則”，我把它概括為一句易懂易記的通俗的話，叫做“永遠(yuǎn)只做十拿九穩(wěn)的事情”，或“沒有絕對(duì)把握不動(dòng)手”?！敖^對(duì)把握”究竟是多大把握因人而異，這是個(gè)容易引起誤解的字眼——在交易市場(chǎng)上固然沒有百分百保證贏利那回事，我所說的“絕對(duì)把握”只是個(gè)人的一種感覺，這顯然需要過硬的交易技術(shù)和長(zhǎng)期實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的積累。不同的交易者其“絕對(duì)把握”價(jià)值不同，差異之大有如天壤之別。市場(chǎng)才是唯一的客觀事實(shí)，作為一名交易者對(duì)行情的判斷必須盡量貼近這一客觀事實(shí)；兩者的吻合程度越高，交易者得到的報(bào)償就越大。顯而易見，所謂的“高手”首先是指那些判斷行情正確率較高的人。當(dāng)然，判斷正確是一回事，執(zhí)行正確是另一回事，這里我們先討論前者。不管哪一個(gè)交易者，只要他掌握了正確的交易技術(shù)，且具備豐富的交易經(jīng)驗(yàn)，肯定會(huì)對(duì)行情有一種“感覺”，有時(shí)候這種感覺非常強(qiáng)烈，就形成了前面所謂的“絕對(duì)把握”，而有時(shí)候這種感覺又是模糊不清的。無論是誰(shuí)，只要行情的性質(zhì)是無趨勢(shì)的，他都不可能有太大作為；而一旦出現(xiàn)趨勢(shì)行情，高手和低手的分野立判。高手都是靠趨勢(shì)吃飯的，他對(duì)行情的感覺和判斷本質(zhì)上就是對(duì)多空力量強(qiáng)弱對(duì)比的感覺和判斷。反映在K線圖上，就體現(xiàn)為對(duì)下一交易日、下一交易周或下一交易月的K線形態(tài)的預(yù)測(cè)——或者更簡(jiǎn)單的說，是對(duì)下一交易日、下一交易周或下一交易月將收陽(yáng)線還是將收陰線的一種“猜測(cè)”。不要對(duì)“預(yù)測(cè)”或“猜測(cè)”這樣看似不太嚴(yán)謹(jǐn)?shù)淖盅塾信懦飧?，一個(gè)人，無論他宣稱自己的哲學(xué)素養(yǎng)多么高深，只要他還是人類，他就無法做到不去“預(yù)測(cè)”；趨吉避兇本來就是人類無法擺脫且事實(shí)上無害的本能之一。實(shí)踐證明，“猜中”或“大致上猜中”行情的發(fā)展雖然困難但卻是可行的，能做到這一點(diǎn)的人無疑具備了一項(xiàng)價(jià)值連城的本領(lǐng)，雖然這項(xiàng)本領(lǐng)還不足以保證他成為富豪。
相信每一位交易者都有過這樣的經(jīng)歷：某一天拿起計(jì)算器，啟用對(duì)數(shù)運(yùn)算，假定自己的起始資本為1萬(wàn)元，每年盈利率50％，計(jì)算者驚奇地發(fā)現(xiàn)，只需12年的時(shí)間，這筆錢就將變?yōu)?00萬(wàn)元——大大短于他原先的估計(jì)；哪怕最不濟(jì)的，每年盈利率30％，那么也僅需18年，這筆錢就將變?yōu)?00萬(wàn)元。這個(gè)數(shù)字游戲還可以更加宏偉一些：假定自己的起始資本是10萬(wàn)元，每年盈利率50％，那么只需17年之后，這筆錢就將變?yōu)?億元！哪怕最不濟(jì)的，每年盈利率30％，那么也只需27年之后，這筆錢就將變?yōu)?億元！而且從我們的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)來看，每年盈利50％似乎并不困難，30％則“完全可以達(dá)到”，那么這樣一個(gè)看起來合情合理、有著嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)學(xué)邏輯支持的“復(fù)利之夢(mèng)”為什么從來就沒有變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)呢？問題的答案并不復(fù)雜：是交易的虧損，是資金的倒退，嚴(yán)重削弱了“復(fù)利”的原子彈威力，并最終把原子彈變成了一枚“啞彈”。但凡具備十年以上交易經(jīng)驗(yàn)的交易者，哪個(gè)沒有一點(diǎn)心得？之所以還在不斷賠錢，往往恰恰就是因?yàn)檫`背了“確定性法則”——即在不適合交易的時(shí)候管不住自己的手，做了大量不太有把握的交易。我可以作證，只要我在實(shí)戰(zhàn)中違背“確定性法則”，即從事那些不太有把握的交易，我一定會(huì)發(fā)生虧損，從不例外。每一次的虧損，都會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)的倒退。而倒退，恰恰就是復(fù)利的大敵?！皬?fù)利增長(zhǎng)”固然是原子彈性質(zhì)的，但是虧損造成的倒退同樣是原子彈性質(zhì)的。就這樣，那些看似漫不經(jīng)心、可有可無的交易最終把“復(fù)利增長(zhǎng)”這樣一個(gè)看上去簡(jiǎn)單的事實(shí)漸漸變?yōu)橐粋€(gè)遙不可及的夢(mèng)。
由此可見，比較準(zhǔn)確地“猜中”甚至“連續(xù)猜中”行情并不是最難的，最難的是在不太有把握的情況下克制住自己“強(qiáng)行交易”的沖動(dòng)！所謂“強(qiáng)行交易”，就是明知道沒有絕對(duì)把握，交易時(shí)機(jī)欠佳，卻偏偏去賭一把運(yùn)氣。用一句通俗的話說，就是“有盈利的機(jī)會(huì)要交易，沒有盈利的機(jī)會(huì)創(chuàng)造機(jī)會(huì)也要交易”。時(shí)間就是金錢，勤勞總能致富，作為一名交易者怎么可以閑著？閑著怎么能夠盈利？——這類交易者太急于致富，哪怕讓資金空閑一分鐘對(duì)他來說都會(huì)產(chǎn)生對(duì)不起自己、對(duì)不起家人的罪惡感。對(duì)他們來說，一個(gè)堅(jiān)定不移的信念就是分秒必爭(zhēng)，絕不讓資金閑置，并且一定要把最后的一兵一卒都投入戰(zhàn)斗，以期發(fā)揮最大功效，美其名曰：“提高資金利用效率”。這類交易者顯然沒有理解金融交易這行與其它行業(yè)的不同之處。在這行，“勤勞”并不意味著“收獲”?！扒趭^研究”可以，但那是就腦力付出而言的，絕不是指勤動(dòng)手。實(shí)踐證明：動(dòng)手越勤、效果越差、距離成功的目標(biāo)越遠(yuǎn)。作為一名交易者，一定要養(yǎng)成這樣的習(xí)慣：一定要在看清楚、看明白了行情的方向和節(jié)奏，就像感受到交易品種的呼吸和心跳那樣看得清楚明白，有了“絕對(duì)把握”的感覺時(shí)才動(dòng)手！永遠(yuǎn)不為那些失去的“機(jī)會(huì)”而后悔，堅(jiān)持只做高勝算的交易，決不輕易向市場(chǎng)低頭以委曲求全……只要你長(zhǎng)期堅(jiān)持這樣做，其余時(shí)間置身場(chǎng)外，袖手旁觀，你的交易績(jī)效一定會(huì)大為提高！當(dāng)然，一直這么做下去是枯燥的，你會(huì)因此喪失許多的交易“樂趣”。但從長(zhǎng)期來看，賬戶市值的變化將證明這么做是值得的。確定性法則不只對(duì)新手有用，對(duì)減少那些“交易狂”型老手的交易次數(shù)，抑制其頻繁交易的沖動(dòng)也有莫大的幫助。
決定交易成敗的細(xì)節(jié)性問題有很多，許多方面你都做好做對(duì)了，但是哪怕只有一個(gè)方面沒做好就會(huì)招致失敗，所以才有人感嘆運(yùn)氣的重要性。須知：總有一個(gè)錯(cuò)誤在前邊等著你！我們無法做到不犯錯(cuò)誤，只能盡量少犯錯(cuò)誤，以及在錯(cuò)誤發(fā)生的時(shí)候盡量把損失局限在可以承受的范圍內(nèi)。恪守只在市道符合自己的進(jìn)場(chǎng)條件時(shí)進(jìn)場(chǎng)，是成為交易贏家至關(guān)重要的一環(huán)，這真正考驗(yàn)一個(gè)人的自律功夫。想想看，除非有絕對(duì)的把握否則堅(jiān)決不動(dòng)手，這需要怎樣的意志力？從中也可以看出，金融交易事實(shí)上是一項(xiàng)乏味的工作。但是為了成功，你必須愿意付出。堅(jiān)持賺屬于自己的錢，賺自己看得懂的錢，對(duì)自己看不明白、沒有絕對(duì)把握的機(jī)會(huì)學(xué)會(huì)放棄，或許可以在這個(gè)吃人不吐骨頭的市場(chǎng)里活得長(zhǎng)久一點(diǎn)。賺到財(cái)富靠個(gè)人的本事，抵制誘惑、放棄似是而非的“機(jī)會(huì)”則靠的是個(gè)人的修行。在我看來，交易就是關(guān)于“時(shí)機(jī)”的藝術(shù)，再怎么看好或喜歡的的品種，時(shí)機(jī)不成熟、火候不到，就要要堅(jiān)決抵制住“行動(dòng)”的誘惑……呵呵，話說起來斬釘截鐵，事實(shí)上我也不能完全做到。當(dāng)對(duì)目標(biāo)品種盯盤太久之后，會(huì)不自覺地降低標(biāo)準(zhǔn)、遷就市場(chǎng)、放棄原則，稀里糊涂地就進(jìn)行了一場(chǎng)“先戰(zhàn)后求勝”的劣質(zhì)交易。人管不住手癢是因?yàn)殚e不住、怕寂寞造成的。任何時(shí)候任何人，他的交易質(zhì)量必定和交易數(shù)量成反比，交易數(shù)量的上升必然導(dǎo)致交易質(zhì)量的下降。在我看來，交易只有確定性交易和不確定性交易之分，沒有投資和投機(jī)之分。確定性是相對(duì)的，它既存在于短線交易，也存在于中長(zhǎng)線交易之中。說白了，它的本質(zhì)就是短線交易中的“一擊必中”之術(shù)，和中長(zhǎng)線交易中的“十拿九穩(wěn)贏定了”的功夫。這些確定性盈利機(jī)會(huì)在市場(chǎng)運(yùn)行過程中是大量存在的，有經(jīng)驗(yàn)的交易者都不會(huì)否認(rèn)這一點(diǎn)。但究竟何種情況下具備盈利的確定性，即便是真正的市場(chǎng)贏家也說不上來個(gè)所以然。不是出于保守技術(shù)秘密的需要，而是如佛家所言：一切都是不可說、不可說；因?yàn)檎Z(yǔ)言的局限性導(dǎo)致它無法表達(dá)真意，說出來的都是第二性，是真理的影像而非真理本身！一切的一切都只能自己去用心領(lǐng)會(huì)。我相信，真正偉大的交易技巧是無法傳授的。
在這個(gè)市場(chǎng)上摸爬滾打得愈久，就愈是深刻地體會(huì)到：金融交易，是世界上最艱難、最精細(xì)、最兇險(xiǎn)的行業(yè)。如果趕上了“好時(shí)候”，賺大錢輕而易舉；但是長(zhǎng)期下來，多數(shù)人為什么虧損？老手乃至高手又為什么會(huì)死（當(dāng)然新手死得更難看）？其實(shí)答案很簡(jiǎn)單，但是很少人能夠做到：人們閑不住，做了大量無任何意義的劣質(zhì)交易！正是這種“勤勞”，這些劣質(zhì)交易，不但把盈利賠光賠凈，還倒貼老本；欠債的融資透支的，甚至?xí)萑肴f(wàn)劫不復(fù)的深淵。永遠(yuǎn)只做自己熟悉的、擅長(zhǎng)的、最有把握的交易。其它時(shí)候，管住自己的手，耐得住寂寞，過濾掉那些無意義的劣質(zhì)交易。任何人，精品交易都只是少數(shù)；任何人，只要你交易的次數(shù)上升，無意義的甚至是自殺性的劣質(zhì)交易，會(huì)很快占據(jù)相當(dāng)高的比例；只其中任何一樁劣質(zhì)交易，就足以讓你陷入困境——這和是否老手無關(guān)。交易做多了就會(huì)喪失警惕性，盈利的狀態(tài)下尤其如此——人的本性如此。這個(gè)市場(chǎng)有時(shí)候看起來是朦朦朧朧、欲跌還漲、欲弱還強(qiáng)的，是柔弱的可愛的性感的，是可以玩弄一把的。這就是我，包括絕大多數(shù)人，如此容易虧錢的原因。在這個(gè)市場(chǎng)上，沒有所謂“超絕的智慧”或“難以置信的好運(yùn)”可以脫離交易法則的約束之外。市場(chǎng)是狡詐的，它不僅僅最可怕的對(duì)手，還是最無情的裁判。它有時(shí)候看起來笨笨的，于是你以為它是竹籃里任你挑逗的蛐蛐；但當(dāng)你喪失警惕的時(shí)候，它會(huì)突然咬住你的手指不放；這時(shí)候你才發(fā)現(xiàn)，它原來是一條劇毒的眼鏡蛇，而根本不是什么渺小可愛的柔弱的蛐蛐。在這個(gè)市場(chǎng)上，“有限的接觸”可以成為巨富；而“貪玩者”——終將喪失一切！是為結(jié)論。
穩(wěn)健性法則/成長(zhǎng)性法則
確定性法則解決如何盈利的問題，概括為一句話就是“永遠(yuǎn)只做十拿九穩(wěn)的事情”，或者“沒有絕對(duì)把握不動(dòng)手”，或者“看不明白的行情不做”；恪守這一法則將把交易者送上與盈利結(jié)緣的道路。穩(wěn)健性法則解決如何避免暴虧的問題，概括為一句話就是“永不承擔(dān)過量風(fēng)險(xiǎn)”，或者“倉(cāng)位（杠桿倍率）與勝算成正比，保持倉(cāng)位與身心的平衡”；恪守這一法則將使交易者的交易生活變得輕松愉悅，從此告別緊張恐懼焦慮沮喪等負(fù)面情緒，告別資金的大起大落。成長(zhǎng)性法則解決如何培育暴利的問題，概括為一句話就是“止損要趁早，兌現(xiàn)要推遲”，或者“結(jié)束虧損頭寸，持有盈利頭寸”；或者干脆就是華爾街那句古老的格言“截?cái)嗵潛p，讓利潤(rùn)奔跑”；恪守這一法則將讓賬戶有成長(zhǎng)壯大的機(jī)會(huì)。交易者要以類似培育樹苗或撫養(yǎng)孩子的態(tài)度對(duì)待交易賬戶，無論培育樹苗還是撫養(yǎng)孩子，有兩個(gè)共同點(diǎn)一是都需要專業(yè)技術(shù)，二是不能拔苗助長(zhǎng)、操之過急，即都需要一項(xiàng)共同的品質(zhì)：耐心。因此三項(xiàng)交易法則又可以合并為一項(xiàng)總的法則，即“耐心法則”——所謂確定性法則，就是“耐心等待高勝算的交易時(shí)機(jī)”；所謂穩(wěn)健性法則，就是承認(rèn)和接受由貧變富需要時(shí)間、需要過程這樣一個(gè)客觀事實(shí)，不再急于求成，放棄短期速富或一夜暴富的幻想；所謂成長(zhǎng)性法則，就是承認(rèn)趨勢(shì)的完成需要時(shí)間，大級(jí)別的趨勢(shì)需要漫長(zhǎng)的時(shí)間這樣一個(gè)客觀事實(shí)，只要趨勢(shì)不改變就不放棄手中已經(jīng)處于盈利狀態(tài)的頭寸（期間允許增減倉(cāng)），學(xué)會(huì)讓趨勢(shì)、讓時(shí)間為自己盈利，給利潤(rùn)以充分成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，使其滾動(dòng)為一筆巨額的利潤(rùn)成為可能。
以撫養(yǎng)孩子為例，讓我們來具體看一看這三大法則究竟有何用處?！按_定性法則”好比給孩子提供正常的食物和營(yíng)養(yǎng)（對(duì)應(yīng)交易利潤(rùn)），使其能夠正常存活?！胺€(wěn)健性法則”就是不給孩子以過大壓力，避免其精神崩潰，也隔絕那些有可能導(dǎo)致孩子染上急性重癥的機(jī)會(huì)和環(huán)境，避免其突然夭亡?！俺砷L(zhǎng)性法則”包括兩個(gè)方面，一是“截?cái)嗵潛p”，好比孩子有了小的疾病，要及早醫(yī)治，不能將小疾拖成大?。欢恰白尷麧?rùn)奔跑”，即在孩子的貌似“發(fā)育停滯期”保持耐心，只要確定其體質(zhì)健康，沒有病癥，有信心早晚會(huì)迎來其“加速發(fā)育期”；此階段最忌諱失去耐心，拔苗助長(zhǎng)，或者疑神疑鬼地把一個(gè)原本健康的孩子當(dāng)作病人來反復(fù)診治，甚至最終拋棄之。這三大法則除了“盡早止損”需要當(dāng)機(jī)立斷以外，其余的方面無不依賴“耐心”這一至關(guān)重要、決定成敗的品質(zhì)。而支持這一品質(zhì)的，是“自律型人格”。如果交易者屬于“放任型人格”——包括故意放任型和意志薄弱型兩種——那么他們將與成功無緣。在交易市場(chǎng)上，或者更廣義地說，在整個(gè)人類社會(huì)，贏家都是由輸家變的，強(qiáng)者是由弱者變的，富人是由窮人變的。做到了這三大法則，你就會(huì)由輸家變成贏家，由弱者變成強(qiáng)者，由窮人變成富人；做不到這三大法則，你就會(huì)一直停留在輸家、弱者、窮人的位置上。確定性法則前面已述，這里不再重復(fù)，本章重點(diǎn)講解穩(wěn)健性法則。
穩(wěn)健性法則“永不承擔(dān)過量風(fēng)險(xiǎn)”是穩(wěn)健性法則的通俗注解，“倉(cāng)位（或杠桿倍率）與勝算成正比，保持倉(cāng)位與身心的平衡”是穩(wěn)健性法則的精髓。中國(guó)有一個(gè)成語(yǔ)叫“欲速不達(dá)”，出自《論語(yǔ)·子路》，原文如下：子夏為莒父宰，問政。子曰：“無欲速，無見小利；欲速則不達(dá)，見小利則大事不成?！弊酉?，姓卜名商，春秋時(shí)衛(wèi)國(guó)人，孔子的得意門生之一。莒父，是魯國(guó)的一個(gè)縣。上述引文意思是：子夏被任命為莒父縣縣長(zhǎng)，上任之前，向孔子請(qǐng)教怎樣處理政務(wù)?？鬃诱f：“不要只圖快，只圖快有時(shí)反而達(dá)不到目的；不要只顧眼前小利，只顧小利往往辦不成大事?！边@個(gè)典故告訴我們?nèi)魏慰陀^事物都有其內(nèi)在規(guī)律和發(fā)展階段，人們必須予以尊重而不能強(qiáng)行逾越，否則就會(huì)適得其反。觀察交易市場(chǎng)上大量的失敗案例，股票市場(chǎng)上的重倉(cāng)頻繁交易或期貨市場(chǎng)上的高倍率杠桿交易（以下通稱“過度交易”）是導(dǎo)致交易者“暴死”的重要原因——請(qǐng)?jiān)徫沂褂昧艘粋€(gè)粗魯?shù)脑~匯，但是既然交易市場(chǎng)上已經(jīng)發(fā)生過太多悲劇，且因?yàn)榻灰资《詺⒄邥r(shí)有耳聞，我們何不在這里正視這一問題呢？很少有人是因?yàn)闊o知才過度交易，換言之，幾乎所有過度交易者都明白他們這樣做的危害和他們所面臨的危險(xiǎn)，那么他們?yōu)槭裁催€要這樣做呢？顯而易見，除了出于前面討論過的一種“追求失敗和自我毀滅”的潛意識(shí)之外，絕大多數(shù)人都是在貪欲和速富思想的支配下才選擇了過度交易；而且由于他們一再失控，表現(xiàn)在賬戶上就是一再暴倉(cāng)，他們本人也一再陷入“破產(chǎn)——重來——破產(chǎn)——重來——破產(chǎn)”的怪圈。
所謂“過量風(fēng)險(xiǎn)”是一個(gè)相對(duì)概念，每個(gè)人所能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大小不同。不管是怎樣的倉(cāng)位比例或杠桿倍率，只要你感到緊張害怕，甚至憂愁到了寢食難安的地步，那么就幾乎可以肯定你已經(jīng)承擔(dān)了“過量風(fēng)險(xiǎn)”。解決的辦法很簡(jiǎn)單：平掉部分或全部頭寸，不論這樣做會(huì)造成多大的損失，直到你不再感到擔(dān)心為止。根據(jù)墨菲法則，當(dāng)一件事情有可能變壞的時(shí)候，它就真的會(huì)變壞，而且會(huì)朝著最壞的方向發(fā)展。交易者的擔(dān)心是很好的衡量自己是否承擔(dān)過量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，因?yàn)榻灰渍呓?jīng)常會(huì)發(fā)現(xiàn)他們的擔(dān)心總能成為事實(shí)——我是說：“總能”。因此一個(gè)交易者是否承擔(dān)了過量風(fēng)險(xiǎn)無需問別人，多問問自己的內(nèi)心，多問自己幾遍“我感到擔(dān)心嗎？”就很容易得到答案。以我個(gè)人的價(jià)值觀來說，任何金錢方面的利益，無論它多么巨大，都比不上一個(gè)好心情重要。任何“生意”，如果它導(dǎo)致你的生活規(guī)律失調(diào)，壓力巨大無可解脫，精神緊張幾近崩潰，那么唯一正確的脫困之道就是立即結(jié)束它。事實(shí)上，損失也許早已形成了，只是你不愿意面對(duì)而已。在我看來，真正的成功之道，一定是令人輕松愉悅的，是積極的樂觀的光明的向上的，如果你感覺不是這樣，而是一些相反的負(fù)面的東西，例如緊張、恐懼、狂躁、焦慮、抑郁、沮喪、傷心、絕望……那么可以肯定你已經(jīng)走在了錯(cuò)誤的道路上，我相信這也是一個(gè)普遍真理。我本人就經(jīng)常以詢問自己內(nèi)心感受的方式，以確定我的狀態(tài)是不是健康正常。我認(rèn)為，人們對(duì)于金錢的追求完全正當(dāng)，而且一定程度上也愿意為之付出，但出現(xiàn)上述“癥狀”絕對(duì)算不上健康正常。我深信，成功地從事交易必須依賴健全的人格力量和相應(yīng)的交易哲學(xué)的支持，交易者對(duì)于金錢的追求從狂熱到恬淡是達(dá)致成功的必由之路。
沒有狂熱，你就不會(huì)付出精力去研究并最終掌握交易技術(shù)；沒有恬淡的心態(tài)，你就會(huì)面臨一道無論如何努力都無法逾越的無形之坎，每次在你的“成功之果”看似觸手可及的時(shí)候又將你打回原形。金錢它是一個(gè)調(diào)皮的孩子，當(dāng)你憑一腔熱血對(duì)它奮勇直追的時(shí)候，它躲得無蹤無影；而當(dāng)你的心靈變得日漸蒼老粗糙，依然年輕的頭顱上開始泛起根根白發(fā)的時(shí)候，它變成一只輕靈的鳥兒悄然站上你的肩頭。除了貪婪和速富的思想驅(qū)使人們冒高倍率杠桿交易的巨大風(fēng)險(xiǎn)之外，還有其它一些不為人知的潛在因素也在鼓勵(lì)交易者大賭豪賭。比如說，試圖證明自己“出類拔萃”——我們從來都是習(xí)慣和別人比，力爭(zhēng)“優(yōu)秀”的；為什么會(huì)浮躁和有壓力？因?yàn)榻灰渍咝睦镉小拔乙葎e人做得好”的愿望，有希望看到自己聰明能干的期望值。潛意識(shí)里，驅(qū)動(dòng)你取舍和行動(dòng)的目標(biāo)就是證明自己比別人做得更好，至少不比別人差；這個(gè)時(shí)候，你的重心就會(huì)大大偏離事物發(fā)展機(jī)理所要求的正確路徑。事實(shí)上，證明自己比別人聰明或“出類拔萃”是根本沒有任何意義的——就象我們通過一生追求所得的金錢、我們的交易生涯甚至我們的一生本身最終也將毫無意義一樣——任何一個(gè)走上成功道路的交易者遲早都會(huì)認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)。認(rèn)識(shí)到了這一點(diǎn)，我們就可以更加輕松、更加解脫地活著，也能更加客觀和忠實(shí)地從事交易。與此同時(shí)，承認(rèn)和接受由貧變富需要時(shí)間、需要過程這樣一個(gè)客觀事實(shí)對(duì)我們而言將不再困難，放棄短期速富的幻想也變得更加容易。無論何時(shí)，你都必須留有余地，不能孤注一擲；如果收盤后你感到緊張不安，你一定做錯(cuò)了什么。多問自己幾個(gè)類似下面的問題：我是否承擔(dān)了過量的風(fēng)險(xiǎn)？我是否完全暴露在風(fēng)險(xiǎn)之下而毫無防護(hù)？我憂心忡忡嗎？我的頭寸導(dǎo)致我睡不好覺嗎？如果市場(chǎng)不按我設(shè)想的方向走，或僅僅只是暫時(shí)不那樣走，我怎么辦？我有后手嗎？我挺得住嗎？——換言之，我能承擔(dān)得起失敗的后果嗎？如果不能，立即結(jié)束這筆交易。
老實(shí)說，我曾經(jīng)就是一個(gè)瘋狂的賭徒。我曾經(jīng)運(yùn)用十倍杠桿，在一個(gè)個(gè)人帳戶上從事期貨交易。雖然賬戶資本金只有十幾萬(wàn)元，但我的持倉(cāng)市值卻高達(dá)百萬(wàn)元之巨。這樣當(dāng)交易品種每波動(dòng)三個(gè)百分點(diǎn)，我的交易賬戶上就會(huì)出現(xiàn)超過3萬(wàn)元的盈利或虧損——就像前面說過的一樣，我為它擔(dān)心得睡不著覺，以至于半夜里還爬起來看外盤，一面在心中禱告不要出現(xiàn)令我驚恐的走勢(shì)。結(jié)果可想而知，最糟糕的同時(shí)也是我最為擔(dān)心的情況“準(zhǔn)時(shí)”出現(xiàn)了：當(dāng)晚外盤暴漲，國(guó)內(nèi)商品期貨次日大幅高開超過3％，致使我這個(gè)空頭付出了“睡一覺損失超過三萬(wàn)元”的慘重代價(jià)。讀者想必已經(jīng)看出，這就是同時(shí)違背確定性法則與穩(wěn)健性法則的下場(chǎng)！事情還不止如此，由于我被瞬間的挫折打懵了，猶猶豫豫之中我又違反了第三個(gè)法則——沒有及時(shí)止損，結(jié)果又在接下來的兩三天里損失了差不多五萬(wàn)元的利潤(rùn)和本金。從我本人的交易經(jīng)歷可以看出，把希望寄托在運(yùn)氣之上其結(jié)局是何等可怕；而那些參加豪賭的賭徒們，要么死于正常的市場(chǎng)波動(dòng)，要么死于“意外事故”（其實(shí)一點(diǎn)都不意外）——概莫能外！說到此高杠桿交易究竟有何危害？首先巨虧的隱憂嚴(yán)重影響交易者的身心平衡、動(dòng)搖其持倉(cāng)信心這是一定的；其次，保證金匱乏的威脅將導(dǎo)致賭徒們后院起火、自顧不暇，根本不可能安心持倉(cāng)到讓一段趨勢(shì)行情順利地演繹到結(jié)束。甚至，高杠桿做多交易的賭徒們無法容忍哪怕是一根正常的陰線，而高杠桿做空交易的賭徒們則無法容忍哪怕是一根正常的陽(yáng)線！巨大的精神壓力把這些可憐人變得脆弱無比，哪怕一根稻草對(duì)他們來講都是不可承受之重，使他們往往在未享受到期待中的暴利之前就先遭受巨虧之害，因此這些違背天道者的末日指日可待。所以，如果你不想快速破產(chǎn)，最好設(shè)定一個(gè)最高杠桿倍率的極限值，無論如何不會(huì)去冒犯它。你必須嚴(yán)格遵守與自己的約定，因?yàn)橐粋€(gè)曾經(jīng)毀滅了無數(shù)交易者的“死亡陷阱”正在前面虎視眈眈地等待著你。
金融交易的高級(jí)技巧
談三個(gè)比較高級(jí)的交易技巧：分別是“回撤建倉(cāng)法則”、“翻倍平倉(cāng)法則”和“撤資度假法則”。之所以說是高級(jí)的，是因?yàn)檫@些內(nèi)容主要針對(duì)已經(jīng)基本掌握了交易技術(shù)、具備一定盈利能力的交易者而言的。之所以上升到交易法則的高度，是因?yàn)檫@三大技巧雖然簡(jiǎn)單，但卻是成為贏家的不二法門，在日常交易過程中一不為人知，二知易行難，故以“法則”名之，以期引起讀者的高度重視。這三大法則同時(shí)適用于股票與期貨交易，但主要針對(duì)期貨交易。
所謂“回撤建倉(cāng)法則”，就是通常利用價(jià)格回撤的機(jī)會(huì)建倉(cāng)，這樣不僅勝算提高，而且利潤(rùn)擴(kuò)大?；爻酚袃煞N，一是上升趨勢(shì)中的回調(diào)，二是下降趨勢(shì)中的反彈?！盎爻方▊}(cāng)法則”就是要在價(jià)格回調(diào)時(shí)做多，在反彈時(shí)做空，盡量避免“追多”或“追空”。這是個(gè)大的原則，細(xì)節(jié)性的技術(shù)問題后面再談。所謂“翻倍平倉(cāng)法則”，簡(jiǎn)單說就是期貨交易中通過利用“高杠桿＋以利潤(rùn)順勢(shì)加碼”的辦法在極短的時(shí)間內(nèi)（如1—2周）翻倍或接近翻倍，無論后市如何發(fā)展立即平倉(cāng)出局的做法。所謂“撤資度假法則”，是和“翻倍平倉(cāng)法則”一脈相承的，意思是當(dāng)短期內(nèi)通過利用“高杠桿＋以利潤(rùn)順勢(shì)加碼”的辦法實(shí)現(xiàn)翻倍并且平倉(cāng)出局之后，將利潤(rùn)的50%或總資金的25%永久性撤離期貨市場(chǎng)，并且立即停止交易、最好外出度假至少一周的做法。
在前面的章節(jié)中，我提出過“確定性法則”，即沒有絕對(duì)把握不動(dòng)手的交易理念。所謂“絕對(duì)把握”，仍然是一個(gè)相對(duì)概念，是指一個(gè)技術(shù)過硬、經(jīng)驗(yàn)豐富的交易者主觀感覺上的“絕對(duì)把握”。固然不存在事實(shí)上的“絕對(duì)把握”，但一個(gè)交易者只要根據(jù)自己所掌握的交易技術(shù)，長(zhǎng)期恪守有了絕對(duì)把握才動(dòng)手、沒有絕對(duì)把握就忍住不動(dòng)手的原則，勢(shì)必會(huì)大幅提高勝算和勝率。那么究竟何時(shí)才是有“絕對(duì)把握”的時(shí)候或者說具備最高勝算的時(shí)候呢？回答是追尋價(jià)格變動(dòng)的臨界點(diǎn)。哪些臨界點(diǎn)？——形態(tài)學(xué)中雙頂?shù)?、頭肩頂?shù)?、三重頂?shù)淄黄祁i線位算是一種臨界點(diǎn)，突破頸線位之后向頸線位發(fā)起回抽、回抽結(jié)束后過頭（對(duì)底部形態(tài)而言）或反向過頭（對(duì)頂部形態(tài)而言）是更為精確的臨界點(diǎn)。那么怎樣才能知道會(huì)不會(huì)發(fā)生回抽動(dòng)作呢？要是價(jià)格一去不回、錯(cuò)失行情怎么辦呢？回答是先建倉(cāng)一半，余下的資金相機(jī)而動(dòng)。如果回抽沒有發(fā)生，就順勢(shì)加碼。“共振理論”所指出的“共振點(diǎn)”和“過頭理論”所指出的“過頭點(diǎn)”是做多的臨界點(diǎn)，“反振理論”所指出的“反振點(diǎn)”和“反向過頭理論”所指出的“反向過頭點(diǎn)”則是做空的臨界點(diǎn)。這里將要介紹的“回撤結(jié)束點(diǎn)”則是另一種勝算極高的臨界點(diǎn)，其交易價(jià)值不亞于“共振點(diǎn)”或“反振點(diǎn)”，高于“過頭點(diǎn)”或“反向過頭點(diǎn)”。總之交易技術(shù)越過硬、交易經(jīng)驗(yàn)越豐富，能夠找到的臨界點(diǎn)就越多。所謂“回撤結(jié)束點(diǎn)”，即通過K線組合、K線與均線的位置關(guān)系、均線與均線的位置關(guān)系好成交量的變動(dòng)規(guī)律來判斷價(jià)格的回撤運(yùn)動(dòng)何時(shí)結(jié)束。
在前面的章節(jié)中，我曾經(jīng)說過牛市中的回調(diào)可能結(jié)束于10/20/30/60/120/240日均線中的任何一條，結(jié)束于短期均線（如10/20/30日均線）的回調(diào)屬于較小級(jí)別的回調(diào)，結(jié)束于中期均線（如60/120日均線）的回調(diào)屬于中級(jí)回調(diào)，結(jié)束于長(zhǎng)期均線（如240日均線）的回調(diào)屬于大級(jí)別回調(diào)。反之，熊市中的反彈可能結(jié)束于10/20/30/60/120/240日均線中的任何一條，結(jié)束于短期均線（如10/20/30日均線）的反彈屬于較小級(jí)別的反彈，結(jié)束于中期均線（如60/120日均線）的反彈屬于中級(jí)反彈，結(jié)束于長(zhǎng)期均線（如240日均線）的反彈屬于大級(jí)別反彈。當(dāng)然，回撤的級(jí)別越大、幅度越大轉(zhuǎn)勢(shì)的可能性就越大，這需要根據(jù)市況的具體發(fā)展來具體評(píng)估。研判“回撤結(jié)束點(diǎn)”需要分析以下要素：1、K線組合，“回撤結(jié)束點(diǎn)”必定會(huì)出現(xiàn)富有特色的、多空力量強(qiáng)弱對(duì)比分明的K線組合；如果是回調(diào)低點(diǎn)，通常會(huì)出現(xiàn)“陽(yáng)包陰”組合或效果類似的其它組合；如果是反彈高點(diǎn)，通常會(huì)出現(xiàn)“陰包陽(yáng)”組合或效果類似的其它組合。2、K線與均線的位置關(guān)系：或遲或早，短期均線族會(huì)出現(xiàn)共振或反振現(xiàn)象，某根K線會(huì)充當(dāng)“標(biāo)志性K線”。3、均線與均線的位置關(guān)系：或遲或早，短期均線族的排列方向會(huì)由與中長(zhǎng)期均線族反向扭轉(zhuǎn)為同向，某根短期均線和一根周期比它長(zhǎng)的均線出現(xiàn)先貼近后分離（可能接觸也可能不接觸）、或先死叉后金叉（這里指牛市中的回調(diào)，熊市中的反彈是先金叉后死叉）的現(xiàn)象。4、成交量：牛市中的回調(diào)低點(diǎn)必定伴隨著成交量的極度萎縮，“回調(diào)結(jié)束點(diǎn)”出現(xiàn)之后成交量可能明顯放大；“反彈結(jié)束點(diǎn)”出現(xiàn)前后成交量變化無規(guī)則，但如果行情經(jīng)過幅度可觀的反彈后在重要均線（如60或120日均線）處放出與前后幾個(gè)交易日相比明顯不相稱的巨量，則為確定性較高的“反彈結(jié)束點(diǎn)”。以上技術(shù)要素需綜合研判才能得出正確的結(jié)論。
既然要研究回撤運(yùn)動(dòng)，就必須面對(duì)短期趨勢(shì)與中長(zhǎng)期趨勢(shì)方向相反的問題。所謂回撤，體現(xiàn)在技術(shù)層面正是表現(xiàn)為短期趨勢(shì)與中長(zhǎng)期趨勢(shì)方向相反。我們說任何時(shí)候，研判趨勢(shì)的有無與趨勢(shì)的方向是至關(guān)重要的能力。因?yàn)橹挥信袛酁橼厔?shì)市，才可以采用趨勢(shì)跟蹤交易策略；如果是無趨勢(shì)市，高拋低吸經(jīng)常出力不討好，那就采取空倉(cāng)觀望的策略。而只有趨勢(shì)的方向判斷正確，才有可能實(shí)現(xiàn)順勢(shì)交易，如此盈利才有保障。我曾多次說過我們交易者都是靠趨勢(shì)吃飯的，但趨勢(shì)又分為短期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)和長(zhǎng)期趨勢(shì)。作為一名交易者，務(wù)必要求學(xué)會(huì)研判周線圖和月線圖，務(wù)必學(xué)會(huì)研判這兩種圖所指示的價(jià)格的中長(zhǎng)期趨勢(shì)方向。許多人所問的問題，其實(shí)就是日線圖所指示的短期趨勢(shì)和周線圖、月線圖所指示的中長(zhǎng)期趨勢(shì)方向相反時(shí)如何處理的問題。我在這里先給出結(jié)論：一般來講，當(dāng)短期趨勢(shì)和中長(zhǎng)期趨勢(shì)方向相反時(shí)，處理的原則是：中長(zhǎng)期趨勢(shì)決定短期趨勢(shì)，或者反過來說：短期趨勢(shì)服從中長(zhǎng)期趨勢(shì)。例如日線圖上有些看起來不錯(cuò)的“下降趨勢(shì)”在遇到向上挺升的中長(zhǎng)期均線時(shí)突然結(jié)束，或某些好端端的反彈行情在遇到向下挺進(jìn)的中長(zhǎng)期均線時(shí)突然夭折，就是這個(gè)道理。當(dāng)短期、中期、長(zhǎng)期趨勢(shì)方向一致的時(shí)候，如果方向是向上的，就叫做“牛市中的主升浪”，一輪牛市通常有3-5個(gè)或更多個(gè)主升浪，體現(xiàn)在日線圖上就是5/10/20/30/60/120/240日均線族的“七線順上”現(xiàn)象，主升浪是做多的黃金時(shí)機(jī)；如果方向是向下的，就叫做“熊市中的主跌浪”，一輪熊市通常有3-5個(gè)或更多個(gè)主跌浪，體現(xiàn)在日線圖上就是5/10/20/30/60/120/240日均線族的“七線順下”現(xiàn)象，主跌浪是做空的黃金時(shí)機(jī)。當(dāng)以5/10/20日均線族或5/10/20/30日均線族為代表的短期趨勢(shì)和以60/120/240日均線族為代表的中長(zhǎng)期趨勢(shì)方向相反、或在同向與反向之間反復(fù)轉(zhuǎn)換糾纏的時(shí)候，行情在圖形上就表現(xiàn)為“形態(tài)”。“形態(tài)”一般比較復(fù)雜，其中就包括“價(jià)格回撤運(yùn)動(dòng)”。當(dāng)“形態(tài)”出現(xiàn)的時(shí)候，意味著趨勢(shì)跟蹤交易策略不再適用，交易進(jìn)入復(fù)雜期、困難期與謹(jǐn)慎期。
我可以為新手打氣的是，通過堅(jiān)持不懈地學(xué)習(xí)與研究，修煉到能夠看出“回撤結(jié)束點(diǎn)”的程度是完全可能的。這樣我們就可以在上升趨勢(shì)中的回調(diào)低點(diǎn)做多，或在下降趨勢(shì)中的反彈高點(diǎn)沽空，這樣勝算高、利潤(rùn)大，可謂占盡地利天時(shí)。通常認(rèn)為，“過頭點(diǎn)”（即突破前期頭部創(chuàng)新高，發(fā)生在周線圖或日線圖均可）或“反向過頭點(diǎn)”（即打穿前期底部創(chuàng)新低）是勝算極大、交易價(jià)值極高的臨界點(diǎn)，炒手們也經(jīng)常把這兩個(gè)點(diǎn)作為順勢(shì)加碼做多或做空的“加倉(cāng)點(diǎn)”。但是現(xiàn)在我們有了“回撤建倉(cāng)法則”，就會(huì)發(fā)現(xiàn)在“回撤結(jié)束點(diǎn)”建倉(cāng)所賺的錢要遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于在“過頭點(diǎn)”或“反向過頭點(diǎn)”建倉(cāng)。也就是說，雖然同為臨界點(diǎn)，“回撤結(jié)束點(diǎn)”的交易價(jià)值要遠(yuǎn)高于“過頭點(diǎn)”或“反向過頭點(diǎn)”。原因很簡(jiǎn)單：在“過頭點(diǎn)”建多單的交易者，損失了“回調(diào)結(jié)束點(diǎn)”至“過頭點(diǎn)”之間的利潤(rùn)；而在“反向過頭點(diǎn)”建空單的交易者，則損失了“反彈結(jié)束點(diǎn)”至“反向過頭點(diǎn)”之間的利潤(rùn)，這可是大筆的利潤(rùn)！而且根據(jù)我的研究和經(jīng)驗(yàn)，我發(fā)現(xiàn)“過頭理論”和“反向過頭理論”在期市中的實(shí)戰(zhàn)價(jià)值遠(yuǎn)不如在股市。在股市，創(chuàng)新高或新低往往意味著后市空間還很大；而在期市，一旦創(chuàng)新低或新高，反而是馬上就要回撤的時(shí)候，此時(shí)追空或追多往往容易吃大虧；K線組合方面，出現(xiàn)了大陰線往往應(yīng)該停止做空、出現(xiàn)了大陽(yáng)線往往應(yīng)該停止做多。也就是說，期貨的趨勢(shì)比股票更加微觀，總是上升空間剛開始打開你一追漲就回調(diào)，或下跌空間剛開始打開你一追空就反彈，強(qiáng)勢(shì)品種尤其如此。因此如果微觀時(shí)點(diǎn)掌握得不夠精確，再配合以高杠桿，即便看對(duì)大方向依然會(huì)碰得頭破血流。
商品期貨的波動(dòng)率一般為0－5％（中國(guó)期貨市場(chǎng)一般實(shí)行5%的漲跌幅限制），遠(yuǎn)低于股票的0－10%（中國(guó)A股實(shí)行10%的漲跌幅限制，某些不限制漲跌幅的股市，其個(gè)股的單日波動(dòng)率極為驚人，一天跌幅可以高達(dá)99%，或漲幅高達(dá)幾十上百倍！），但由于瘋狂的人性，人們普遍使用10%的保證金（理論上對(duì)應(yīng)10倍杠桿，西方國(guó)家的期貨市場(chǎng)通常采用5%的保證金，理論上可以對(duì)應(yīng)20倍杠桿），所以說盡管單日波動(dòng)率小得可憐，但商品期貨所能帶來的利潤(rùn)或損失卻遠(yuǎn)超過股市（以10倍杠桿為例，單日波幅5%，就會(huì)造成50%的利潤(rùn)或損失）。商品期貨合約對(duì)應(yīng)的是商品，它的價(jià)格不可能跌到零，這一點(diǎn)和股票不同；但是這不意味著期貨市場(chǎng)沒有宏偉的下跌趨勢(shì)。如2008年的鋅和糖，跌勢(shì)就極為慘烈。而2008年9月的鋁（主力合約AL0812），竟然出現(xiàn)了周線級(jí)別的十一連陰！這就是做空的最佳品種，做空就要做這樣的品種，千萬(wàn)不要和強(qiáng)勢(shì)品種較勁。反過來做多也一樣，總也不漲就要和它拜拜，務(wù)必記住要做趨勢(shì)簡(jiǎn)單的品種，趨勢(shì)越簡(jiǎn)單流暢越好，無論在上升趨勢(shì)做多，抑或在下跌趨勢(shì)做空，都是如此。有些強(qiáng)勢(shì)品種每次下跌10％的幅度就會(huì)產(chǎn)生重要的反彈，對(duì)做空者造成嚴(yán)重傷害。例如2008年9月的銅（主力合約CU0812）的表現(xiàn)，無論從月線圖、周線圖還是日線圖上看，它都是處于明確無誤的熊市無疑，但它就是喜歡從60000元/噸跌到55000元/噸的時(shí)候，彈一下；從55000元/噸跌到50000元/噸的時(shí)候，彈一下（外盤倫敦銅也是如此）……如果做空者不了解它的這種習(xí)性，會(huì)因此而吃足苦頭?？傊?，你必須在正確研判周線圖和月線圖所指示的中長(zhǎng)期趨勢(shì)方向的前提下，學(xué)會(huì)在日線圖的回調(diào)低點(diǎn)買進(jìn)（中長(zhǎng)線處于上升趨勢(shì)），或在日線圖的反彈高點(diǎn)沽空（中長(zhǎng)線處于下降趨勢(shì)），這就是我們本章所討論的“回撤建倉(cāng)法則”。
所謂“翻倍平倉(cāng)法則”，就是在期貨交易中通過利用“高杠桿＋以利潤(rùn)順勢(shì)加碼”的辦法在極短的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)翻倍，然后無論后市如何發(fā)展立即平倉(cāng)兌現(xiàn)利潤(rùn)。關(guān)于使用多大倍數(shù)的杠桿，取決于每個(gè)交易者的習(xí)性。拿我來說，我經(jīng)常喜歡用國(guó)內(nèi)最大倍率的杠桿，即9倍。6倍以下即2-5倍令我感覺不爽。我往往先用5倍杠桿建底倉(cāng)，但只要出現(xiàn)不錯(cuò)的利潤(rùn)，很快就會(huì)擴(kuò)大到極限。我非常喜歡用快速出現(xiàn)的利潤(rùn)快速地“順勢(shì)加碼”，這樣可以迅速在1-2周內(nèi)翻倍，至少我就多次這么做過。當(dāng)然，適合我的做法不一定適合別人，我的紅燒肉可能恰是你的老鼠藥。為什么翻倍后必須立即平倉(cāng)呢？如果短期趨勢(shì)保持不變、行情發(fā)展依然良好那就繼續(xù)持倉(cāng)任利潤(rùn)擴(kuò)大不好嗎？——我曾經(jīng)試圖這樣做過，但是結(jié)果都無一例外的驚人相似：在接下來“必定會(huì)”發(fā)生的價(jià)格回撤運(yùn)動(dòng)里，在短短三個(gè)交易日之內(nèi)損失掉利潤(rùn)的80%以上甚至全部！為什么會(huì)這樣呢？答案很簡(jiǎn)單：高杠桿無法承受哪怕5%的價(jià)格回撤，從而使中長(zhǎng)線交易失去意義！關(guān)于何時(shí)應(yīng)該平倉(cāng)，許多人討論的結(jié)果莫衷一是。但是我在許多年前就發(fā)現(xiàn)，有一種情況下你必須立即平倉(cāng)，那就是當(dāng)你在很短的時(shí)間內(nèi)賺了一大筆錢——這筆錢數(shù)量之大、用時(shí)之短連你自己都覺得過分的時(shí)候——就是必須立即平倉(cāng)之時(shí)，否則最終你一定會(huì)失去這些利潤(rùn)的大部分或全部！
所謂“撤資度假法則”，就是適用“翻倍平倉(cāng)法則”之后，將利潤(rùn)的50%或總資金的25%永久性撤離期貨市場(chǎng)，并且立即停止交易、最好外出度假至少一周。為什么必須這樣做呢？套用剛才的那句話，如果短期趨勢(shì)保持不變、行情發(fā)展依然良好那就重復(fù)一次前面的操作，再次翻倍那不是很好嗎？？——我也曾經(jīng)試圖這樣做過，但結(jié)果仍是無一例外的驚人相似：自從我翻倍以后，行情似乎停滯了，直到至少一周之后，流暢的價(jià)格運(yùn)動(dòng)才又重新開始。如果我休戰(zhàn)乃至度假一周，我將剛好處于極為有利的入場(chǎng)位置，但是現(xiàn)在的情況剛好相反：我已經(jīng)在最近的一周內(nèi)失去了一半的利潤(rùn)且身心俱疲，同時(shí)心中懊惱萬(wàn)分……你要問為什么，我只能用《老子》中的一句話回答你：“天之所惡，孰知其故？”
