【導(dǎo)讀】董小姐最擔(dān)心的事情出現(xiàn)了，家里來了一匹野馬
中國基金報(bào)文刀兄
最近財(cái)經(jīng)新聞?lì)^條，除了險(xiǎn)資還是險(xiǎn)資。
安邦二次舉牌中國建筑，頭條。
恒大不服，甩出一個(gè)120億元大宗交易買萬科，頭條。
前海人壽一看存在感要沒了，duang一聲：增持格力到4.13%。
現(xiàn)在就說說前海人壽增持格力的事，要這樣買下去。不知道前海人壽所屬寶能系的老板姚振華，和格力電器董事長董明珠董小姐會(huì)不會(huì)打起來。這二位，可都是很強(qiáng)勢的！
幾天前，被寶能系拿下的南玻A，高管集體出走，寶能系和管理層的才剛鬧一出。而稍早一點(diǎn)的今年6月份，寶能系還曾提出要罷免萬科的全體董事監(jiān)事。
而董小姐，給人感覺也總是鋒芒畢露，彪悍的女強(qiáng)人。最近一次股東大會(huì)，還把參會(huì)股東“訓(xùn)”了一通。在公開場合，還常有直接點(diǎn)名噴競爭對(duì)手是“騙子和小偷”之類。
這二位要是“打起來”，那吃瓜群眾就準(zhǔn)備好瓜和板凳吧。
1、 前海人壽增持格力距舉牌一步之遙
在收購珠海銀隆進(jìn)軍新能源車失敗后，格力電器于11月17日復(fù)牌。收購案失敗，再加上后來董明珠卸任格力集團(tuán)董事長，按市場原本邏輯，這應(yīng)該是利空的。然鵝，格力電器的股價(jià)近期連續(xù)拉升。
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背后或有蹊蹺？交易所11月29日讓格力電器停牌核查，停牌兩天后11月30日晚間，格力發(fā)布公告，前海人壽增持了，已經(jīng)買到了4.13%！距離5%的舉牌線一步之遙。“持股排名由第六大股東上升至第三大股東?！?/p>
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這個(gè)對(duì)深交所監(jiān)管關(guān)注函的回復(fù)公告，主要信息就這個(gè)了。當(dāng)然，還有幾個(gè)信息，一個(gè)就是大股東格力集團(tuán)說近期對(duì)格力電器無計(jì)劃進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)重組和其他有重大影響的事項(xiàng)；還有個(gè)就是格力的高管及親屬近期買賣格力股票的公告，主要是買的，幾十萬股之類的，這個(gè)只能說高管看好，但要抵擋姚老板險(xiǎn)資，真的無甚大的影響。
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哦，對(duì)了，格力電器還公告明天要復(fù)牌了。不知道會(huì)不會(huì)漲停，恭喜持股的童鞋了。
董小姐剛想收購個(gè)銀隆，順便定增配套募資，股權(quán)擴(kuò)大點(diǎn)，引入點(diǎn)伙伴，自己和員工小伙伴也搞點(diǎn)股權(quán)，謹(jǐn)防成為下一個(gè)萬科。方案剛被否，估計(jì)還郁悶著呢，不知股東大會(huì)下怒噴的那一團(tuán)火有沒有消完。
寶能就來了。現(xiàn)在買到4.13%，再買0.87%就舉牌了。以格力電器目前60.2億股的總股本和28.47元的股價(jià)，再買個(gè)5237萬股就夠了，以最新價(jià)也就14.91億元。
以險(xiǎn)資土豪動(dòng)輒幾百億買買買的氣魄，舉牌真是分分鐘的事。格力電器流通股本為59.7億股，基本是全流通。最近量價(jià)齊升，每天成交都是3、5個(gè)點(diǎn)的換手率以上?？赡芤习搴缺璧墓Ψ颍团e牌了。
以格力電器這種優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌，險(xiǎn)資要舉牌那也是可以理解的。這不，人家券商提前就預(yù)測了。
2、中金研報(bào)提前預(yù)判格力被舉牌
在11月17日復(fù)牌后，格力股價(jià)連續(xù)大漲，這有點(diǎn)出乎意料。不過，從現(xiàn)在看前海人壽在買買買，那也就有了解釋。
在股價(jià)漲漲漲之后，11月28日中金公司的研報(bào)發(fā)文了，標(biāo)題就是：格力被舉牌是大概率事件。厲害了，我的哥。有如神助，立馬就要驗(yàn)證了似的。
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當(dāng)然，券商研究員人家能預(yù)測準(zhǔn)，那也是有邏輯的。也是列出了理由的：1、2、3、4.。。。列了三點(diǎn)。首先，股權(quán)分散、估值低、現(xiàn)金流好，符合險(xiǎn)資胃口；其次，收購銀隆失敗，至少一個(gè)月內(nèi)不能再籌劃了；第三，從萬科來看，國資背景和管理層反抗沒用，險(xiǎn)資該舉牌照樣舉。
不過，對(duì)于券商研究人士的神預(yù)測，也有老司機(jī)的私募人士表示了自己的看法。“中金直接在研報(bào)標(biāo)題注明“格力被舉牌是大概率事件”，這是不能再明的寫法了，一般賣方研究員出報(bào)告，未公開的消息是不能寫的。很多猛料不吐不快，怎么辦？就是結(jié)論用個(gè)人推測，論據(jù)全用一堆公開消息，但是懂的人都能心領(lǐng)神會(huì)。”
3、董明珠之前定增收購預(yù)防失敗
實(shí)際上，作為格力電器的掌門人，董明珠也不會(huì)是一般人。有萬科被舉牌的前車之鑒，而且在去年底前海人壽就進(jìn)了格力電器前十大股東，持股占比1.14%。作為低估值、高分紅的家電股，股權(quán)分散的格力一直也被市場認(rèn)為會(huì)是險(xiǎn)資舉牌的菜。
于是，我們看到，今年2月份，格力電器就是停牌籌劃重大事項(xiàng)。9月份復(fù)牌了，擬發(fā)行股份收購作價(jià)130億元的珠海銀隆新能源公司100%股權(quán)，同時(shí)配套募資100億元，發(fā)行股份價(jià)格15.57元/股。配套募資的認(rèn)購方有格力集團(tuán)、格力電器員工持股計(jì)劃及廣東銀通投資控股集團(tuán)。
反正呢，通過這一招，既能實(shí)現(xiàn)格力的轉(zhuǎn)型，進(jìn)軍新能源汽車領(lǐng)域，董小姐和高管等核心員工又可入股，鞏固對(duì)公司的股權(quán)控制。根據(jù)中金研報(bào)童鞋的測算，這一收購和定增實(shí)施后，支持管理層的股份將超過43%，這就不是一般人能舉牌撼動(dòng)的。
這或許也是我們看到的，在9月份這一方案出來后，不知道是不是覺得不好下手，前海人壽三季度對(duì)格力是減持的。持股從一季度末和二季度末的1.5%，減持到0.99%。
然而，英雄也會(huì)氣短，女強(qiáng)人也遭遇挫折。這么個(gè)方案，又是說收購銀隆價(jià)格太高，又是說員工持股等入股價(jià)太低稀釋老股東等等，反正10月28日股東大會(huì)上就是被眾多中小股東給否了。
格力的方案被否后，寶能系的姚老板不知道是不是看到了機(jī)會(huì)。自11月17日格力復(fù)牌后，火速進(jìn)行增持。這不，馬上就要舉牌了。想想現(xiàn)在，也難怪董小姐股東大會(huì)上要怒噴了。
4、格力會(huì)否成為下一個(gè)萬科和南玻
問題來了。中國建筑這么個(gè)超3000億元市值（最新）的巨頭，安邦保險(xiǎn)那還是買買買，持股30億股達(dá)到10%了，說還要買1億股到35億股。幾百億就是這么砸進(jìn)去。
姚老板之前買萬科，也是幾百億的買買買，萬科現(xiàn)在市值也快要3000億元了。這兩天中國恒大公告，持股萬科股份達(dá)14.07%，耗資363億元。
因而，面對(duì)現(xiàn)在市值不到2000億元的格力電器，對(duì)于姚老板來說，那舉牌或是買個(gè)10%、20%甚至更多的股權(quán)，那估計(jì)也不是啥大事。
當(dāng)然，以目前格力電器的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，董小姐的局面或許會(huì)比萬科和南玻要好。因?yàn)楦窳瘓F(tuán)18.22%和第二大股東河北京海擔(dān)保投資公司8.91%，以及董明珠個(gè)人0.74%等持股，合計(jì)有27.87%。但若是遇上像萬科那樣，大股東不支持管理層的方案也麻煩。
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很多人可能不太清楚河北京海擔(dān)保公司是個(gè)什么角色。其實(shí)是格力和核心經(jīng)銷商合資成立的公司，也算是自己人了。這要是有什么事，需要站隊(duì)肯定在董小姐一邊了。
要是寶能系繼續(xù)買下去，以董小姐的火爆性格，是會(huì)束手看著格力被拿下，還是會(huì)搞出別的招了。小編以為后者的可能性會(huì)大些。
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