我們做任何事，不論投資股票，還是經(jīng)營(yíng)企業(yè)，都必須要有一個(gè)正確的操作的思路，曾經(jīng)有人說(shuō)大多數(shù)投資者害怕的不是虧錢，而是害怕錯(cuò)過(guò)獲取較大利潤(rùn)的時(shí)機(jī)，細(xì)細(xì)想想，事實(shí)的確如此，也許這就是大多數(shù)人所認(rèn)同的！事實(shí)上正確的做法恰恰相反，我們應(yīng)該做的是寧肯錯(cuò)過(guò)較大的獲利機(jī)會(huì)，也不能夠輕舉冒進(jìn)。在整個(gè)投資過(guò)程中我們不可能在每一天每一個(gè)細(xì)小地波動(dòng)中，都尋找各種投資機(jī)會(huì)，這在大多數(shù)的時(shí)候和賭博無(wú)異，我們要的是追尋最高的成功率，和絕對(duì)的把握，而不是相對(duì)地機(jī)會(huì)。在證券投資過(guò)程中，最低限度地減少錯(cuò)誤，往往才是巨大成功的基礎(chǔ)，而不是在于抓住多少次機(jī)會(huì)。我們必須要對(duì)每一次投資機(jī)會(huì)慎之又慎，寧可踏空不要做錯(cuò)。成功的艱難不是在于一次兩次的暴利，而是持續(xù)的保持。投機(jī)才是投資中的最高境界，能夠瞅準(zhǔn)機(jī)會(huì)抓住迅速變化的事物本質(zhì)，所以在股市中每一次操作抄底到逃頂必須做到位，這樣才是一次正確的投機(jī)。抄底固然重要，但是逃頂更重要。今天整理一下頂部形成的原因及短期逃頂?shù)腒線形態(tài)。
先來(lái)看看頂部形成的原因，隨著股價(jià)漲幅越來(lái)越大，理性的投資人和一些仔細(xì)研究過(guò)基本面的投資大戶，深知股價(jià)已大大超出了實(shí)質(zhì)價(jià)值，因此乘著熱烈的市場(chǎng)氣氛悄悄賣出手中大量股票。當(dāng)他們的大量賣出遭遇散戶的熱烈買進(jìn)，形成了巨大的成交量。在機(jī)構(gòu)大戶的有組織的賣出下股價(jià)開(kāi)始逐步回落，因?yàn)樗麄兪种形沼写罅炕I碼，不可能短短的幾天時(shí)間就傾倉(cāng)完畢，因此隨著股價(jià)的下跌停止賣出，培養(yǎng)買氣。所以股價(jià)稍作回落賣壓就迅速減少，因?yàn)槭袌?chǎng)氣氛十分熱烈，在高位賣出的投資人隨著股價(jià)回落，逐步加大買進(jìn)力度，加上抄底的資金介入，于是股價(jià)被輕松的推升至前期高點(diǎn)價(jià)位處，或高于前期高點(diǎn)處再次出貨。這一時(shí)期有時(shí)耗時(shí)較長(zhǎng)，市場(chǎng)氣氛激烈往往會(huì)形成頭肩頂或復(fù)合形頭肩頂、菱形等。氣氛較為緩和就容易形成雙頂、圓頂。多數(shù)來(lái)說(shuō)頂部形態(tài)的形成與股票的業(yè)績(jī)也是有關(guān)系的，頂部形態(tài)波動(dòng)幅度較小，持續(xù)時(shí)間久的往往是優(yōu)績(jī)股和大盤股。垃圾股通常頂部比較尖銳短促，這是因?yàn)槌止扇诵膽B(tài)不同所造成的?？傊?，頂部形態(tài)的形成與當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)氣氛、投資人對(duì)股票的看法緊密相連。隨著時(shí)間的推移，機(jī)構(gòu)大戶逐步出完手中的籌碼，市場(chǎng)上的拋壓越來(lái)越重，股價(jià)最終無(wú)人維持跌破形態(tài)，一個(gè)新的下跌趨勢(shì)開(kāi)始了。
有時(shí)當(dāng)股價(jià)脫離頂部下跌時(shí)，持有股票的投資人隨著股價(jià)的下跌而產(chǎn)生觀望心理，造成股價(jià)賣壓減輕，股價(jià)容易回升形成反抽。當(dāng)股價(jià)再次反彈至頸線處又無(wú)力向上穿越再次下跌，就更明確的告知投資人應(yīng)放棄任何的幻想，抓住最后的時(shí)機(jī)逃命，而不應(yīng)再去斤斤計(jì)較自己的損失，因?yàn)榻裉斓牡蛢r(jià)就是明日的高價(jià)，后天的天價(jià)。
整個(gè)頂部過(guò)程中，景氣極盡繁榮，人氣一片沸騰。不論報(bào)紙雜志，廣播電視，所有的傳媒都不斷報(bào)道證券市場(chǎng)的利好消息，所有人大都在討論股票，資金大量涌進(jìn)市場(chǎng)。新股發(fā)行加速，而上漲的股票多為以前少有成交的冷門股，原為熱門的優(yōu)績(jī)股反而開(kāi)始有步履蹣跚的感覺(jué)。這一時(shí)期股票暴漲的現(xiàn)象屢屢可見(jiàn)，投資大眾大量買進(jìn)股票，以期待著股價(jià)進(jìn)一步上升，而指數(shù)卻不在上漲。
頂部形態(tài)的最大特征就是巨大的成交量，和熱烈的市場(chǎng)氣氛。只有趁著熱烈的市場(chǎng)氣氛，機(jī)構(gòu)大戶才能夠順利脫身，如果市場(chǎng)氣氛清淡，機(jī)構(gòu)就不可能順利完成大量出貨。而巨大的成交量是投資大眾買進(jìn)機(jī)構(gòu)大量的出貨造成的。
從分時(shí)走勢(shì)圖上，我們可以發(fā)現(xiàn)，在頂部區(qū)域股價(jià)拉高極為迅速，而且成交量往往較??；下跌時(shí)速度緩慢，往往伴隨著巨大的成交量。投資氣氛熱烈，廣大投資人看好后市不愿賣出，持幣的投資人積極買進(jìn)，因此上漲迅速，買多賣少上升時(shí)成交量自然就小。而下跌時(shí)速度緩慢，伴隨著巨大的成交量，是因?yàn)橥顿Y人的買進(jìn)和賣出都有掛單習(xí)慣，輕易不敢追逐高價(jià)，市場(chǎng)氣氛一片大好時(shí)，投資人此時(shí)多希望買進(jìn)股票以求獲利，因此很多人開(kāi)始買進(jìn)，他們大多數(shù)在買進(jìn)時(shí)都采取掛單等待的方法。通常股價(jià)越低買進(jìn)的掛單越多，機(jī)構(gòu)則是主動(dòng)賣出，這樣機(jī)構(gòu)越賣價(jià)格越低，成交量就越大。一方面下方買盤較大，另一方面機(jī)構(gòu)也故意放慢派發(fā)的速度，作出股價(jià)下跌時(shí)一步三回頭的假象，欺騙投資人使他們認(rèn)為下跌十分艱難，誘使投資人買進(jìn)股票，于是就出現(xiàn)出這種現(xiàn)象。
頂部形成前的一個(gè)高點(diǎn)，成交量往往已經(jīng)達(dá)到了這一波原始行情的最大成交量，在隨后的上漲過(guò)程中，盡管指數(shù)再創(chuàng)新高，但是成交量往往無(wú)力再放大了。換言之，成交量和股價(jià)不再繼續(xù)價(jià)漲量增的現(xiàn)象，顯得力不從心了。這往往是頂部形成的最早征兆。
頂部一旦形成，換手率越大壓力越大，這一區(qū)域越不容易被突破。這是因?yàn)楣蓛r(jià)跌破頂部之后，上面大量套牢盤會(huì)產(chǎn)生強(qiáng)大的賣壓。所以我們選擇股票時(shí)，就應(yīng)該盡量避免選擇這樣的股票。
隨著股價(jià)持續(xù)下跌，跌幅越來(lái)越大，投資人虧損也日漸加大，因此產(chǎn)生惜售，賣壓開(kāi)始減輕，跌勢(shì)減緩。持幣的投資人見(jiàn)股價(jià)跌幅已大，開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)買進(jìn)。前期被套的投資人加大回補(bǔ)力度以求早日解套。他們的買進(jìn)因賣壓極輕很容易推高股價(jià)。但隨著股價(jià)的上漲，低位買進(jìn)的投資人產(chǎn)生獲利回吐的意愿，高位被套的投資人擔(dān)心股價(jià)再次下跌錯(cuò)過(guò)賣出時(shí)機(jī)，加緊賣出股票。鮮有人肯在稍高價(jià)位處接盤，股價(jià)欲漲無(wú)力再次下跌。在這反復(fù)的過(guò)程中，隨著平均持倉(cāng)成本逐漸降低，賣出的投資人逐漸增多，最終推動(dòng)股價(jià)繼續(xù)下跌。從整體來(lái)看成交量呈現(xiàn)價(jià)跌量增，價(jià)漲量減的趨勢(shì)。總的來(lái)講，這是一個(gè)較具規(guī)模的大型反彈，表示股價(jià)會(huì)繼續(xù)下跌，這一階段又被稱為逃命期。
在這一階段，市場(chǎng)上的利空消息已經(jīng)開(kāi)始被驗(yàn)證，人們對(duì)于后市開(kāi)始絕望，但是心存僥幸的念頭支撐著他們，期望一切只是暫時(shí)回檔，投資人因損失較大而過(guò)于謹(jǐn)慎。
下跌過(guò)程中的整理形態(tài)，成交量的變化往往呈現(xiàn)出價(jià)漲量減，價(jià)跌量增的不健康的走勢(shì)。價(jià)漲量減，價(jià)跌量增，說(shuō)明股價(jià)的上漲完全因?yàn)橥顿Y人的惜售造成的，而不是主動(dòng)的購(gòu)買力造成。隨著股價(jià)的上升投資人虧損稍有減少，就有大量的賣盤涌出造成股價(jià)的下跌。價(jià)跌量增說(shuō)明稍有下跌就有很多人急于出逃，買入者都是不肯出高價(jià)的抄底資金，反映出投資人心態(tài)極不穩(wěn)定。通常情況下，下跌途中的整理形態(tài)形成周期較短，形態(tài)簡(jiǎn)單。下跌途中的整理形態(tài)，是投資人因損失慘重產(chǎn)生的惜售造成的。隨著時(shí)間的推移，平均持倉(cāng)成本一旦攤低，賣壓就會(huì)增強(qiáng)，造成股價(jià)很快就繼續(xù)下跌，因此形成時(shí)間短促，形態(tài)簡(jiǎn)單。
對(duì)于確認(rèn)股價(jià)向下突破的有效性，以突破當(dāng)日收市價(jià)低于頸線的3%以上為依據(jù)即可，而不需要有成交量的配合。因?yàn)橹灰獙?shí)質(zhì)造成投資人較大的虧損，就可以造成恐慌。每當(dāng)股價(jià)靠近頸線時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)賣壓，而不需要實(shí)質(zhì)換手，當(dāng)然還有一些重要信號(hào)，比如股價(jià)跌破60日均線，一般意味著一輪中級(jí)下跌行情的開(kāi)始此時(shí)宜階段性出局，大盤股基金重倉(cāng)股漲幅超過(guò)30%也易見(jiàn)好就收，同板塊有部分個(gè)股率先大跌，通常意味著該板塊走弱的信號(hào)，K線上突然出現(xiàn)大陰線并破重要平臺(tái)，不管第二天有無(wú)反彈都應(yīng)出掉，突然放量大漲往往容易形成短線高點(diǎn)，同時(shí)有些重大利好的出現(xiàn)往往也是重大的套人機(jī)會(huì)等等，所以逃頂在股市操作中至關(guān)重要，俗話說(shuō)，會(huì)買的只是徒弟，會(huì)賣的才是師傅，不賣出股票，利潤(rùn)或者虧損都是紙上的，尤其是利潤(rùn)，紙上的利潤(rùn)一點(diǎn)意義都沒(méi)有。所以要學(xué)會(huì)賣股票，尤其是在個(gè)股或者大盤即將或已經(jīng)見(jiàn)頂或有主力出貨征兆的時(shí)候。
1：烏云蓋頂
出現(xiàn)在上漲趨勢(shì)中，由一根中陽(yáng)線和一根中陰線或大陰線組成，陰線以深入到陽(yáng)線實(shí)體二分之一以下處，這個(gè)是一個(gè)較為常見(jiàn)的看跌反轉(zhuǎn)信號(hào)，常發(fā)生在一個(gè)超長(zhǎng)期的上升趨勢(shì)中，第二天伴隨成交量高開(kāi)，可能意味著很多新買家由于受到傳言或者正道消息的影響（就是報(bào)刊電視廣播里對(duì)于該股的利好多了，這時(shí)候是主力準(zhǔn)備要出貨的征兆）終于下定決心入市，跟上牛市的行情，但是市場(chǎng)隨后發(fā)生了拋售行情，用不了多久這群新多頭就會(huì)意識(shí)到市場(chǎng)已經(jīng)轉(zhuǎn)為空頭行情，他們已被掛到相對(duì)高點(diǎn)站崗，第二日的長(zhǎng)陰K線，意味市場(chǎng)價(jià)格上升動(dòng)力已經(jīng)耗盡，買方策劃的最后一番上攻實(shí)利，賣方已經(jīng)控制大局。
賣出條件：烏云蓋頂出現(xiàn)當(dāng)日，可適當(dāng)進(jìn)行減倉(cāng)操作，之后的交易日若股價(jià)持續(xù)走弱，應(yīng)清倉(cāng)離場(chǎng)
2：高位搓揉線
在上漲趨勢(shì)中出現(xiàn)一根T字線，之后再出現(xiàn)一根倒T字線，或相反，兩根K線的收盤價(jià)和開(kāi)盤價(jià)相差不多，成交量較小，原因當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)了很大的漲幅以后，莊家就開(kāi)始攪亂視線，達(dá)到出貨目的，需要仔細(xì)研判本形態(tài)出現(xiàn)的位置，在頂部時(shí)謹(jǐn)防主力出貨。
賣出條件：形態(tài)出現(xiàn)后的交易日中，若股價(jià)走弱，則應(yīng)清倉(cāng)離場(chǎng)
3：高位十字星
上漲趨勢(shì)中，出現(xiàn)上下影線的十字星，由于是處于高位，所以這根大陽(yáng)線后面所帶的十字星充當(dāng)著見(jiàn)頂標(biāo)志，這是一種出貨信號(hào)。
賣出條件：十字線出現(xiàn)當(dāng)日，可適當(dāng)進(jìn)行減倉(cāng)操作，之后的交易日若股價(jià)繼續(xù)走弱，應(yīng)清倉(cāng)離場(chǎng)。
4：流星線
上漲趨勢(shì)中，實(shí)體較小且位置處于當(dāng)天價(jià)格的底部位置，上影線較長(zhǎng)，其長(zhǎng)度是實(shí)體長(zhǎng)度的兩倍以上，實(shí)體是陽(yáng)線陰線均可，沒(méi)有下影線，即使有也非常短，該K線表明市場(chǎng)頂部就在眼前，屬于警告信號(hào)
賣出條件：流星線出現(xiàn)當(dāng)日，可適當(dāng)進(jìn)行減倉(cāng)操作，之后如股價(jià)走弱應(yīng)清倉(cāng)
5：黃昏之星
和黃昏十字星相是，區(qū)別在于黃昏十字星第二根K線是十字線，而黃昏之星是小陽(yáng)線或小陰線，黃昏之星第一根K線為陽(yáng)線，實(shí)體較長(zhǎng)，第二根為向上跳空十字線，第三根為陰線，該形態(tài)和早晨之星正好相反，是較強(qiáng)烈的上升趨勢(shì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)信號(hào)，如果出現(xiàn)在上升趨勢(shì)中應(yīng)引起注意，此時(shí)趨勢(shì)已發(fā)出短期的回調(diào)信號(hào)，可能是非常好的賣出時(shí)機(jī)或中線回避時(shí)機(jī)，結(jié)合成交量的研判準(zhǔn)確性會(huì)更高。
賣出條件：黃昏之星出現(xiàn)當(dāng)日，可適當(dāng)減倉(cāng)，之后的交易日若走弱應(yīng)離場(chǎng)
6：空方炮
在上升行情末端或下跌行情中，出現(xiàn)一根中陰線或大陰線，緊跟陰線出現(xiàn)一根實(shí)體孕育于陰線實(shí)體內(nèi)的陽(yáng)線，在陽(yáng)線之后股價(jià)再度轉(zhuǎn)弱，收出一根將陽(yáng)線完全包容的陰線，即為雙陰夾陽(yáng)，空方炮后一般是空方力量的爆發(fā)式出現(xiàn)，短期下跌的可能性極大，頂部信號(hào)，第一天陰線可能是莊家大量出貨，將股價(jià)壓低，由于長(zhǎng)期的上漲使人們逢低急買，第二天買入盤涌入收陽(yáng)線，第三天主力莊家見(jiàn)高價(jià)再次大量出貨，再收陰線，這樣，股價(jià)會(huì)在大量的拋售情況下繼續(xù)往下跌，該形態(tài)出現(xiàn)在跌勢(shì)中，也是繼續(xù)看跌信號(hào)。
賣出條件：形態(tài)出現(xiàn)后，若次日股價(jià)走弱，說(shuō)明股價(jià)將要進(jìn)入急跌趨勢(shì)，應(yīng)清倉(cāng)離場(chǎng)。
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