(前言：鄭老師的交易經(jīng)驗是期現(xiàn)結(jié)合、長線趨勢交易和短線波段交易相結(jié)合，忍受大波動，堅持持有趨勢單，值得研究和學(xué)習(xí)。現(xiàn)在做一個整理和分享。)
鄭永金 期現(xiàn)結(jié)合、半年盈利7千多萬
一、交易業(yè)績
自己一直是PVC現(xiàn)貨貿(mào)易商，專注PVC的期現(xiàn)結(jié)合交易。
2002年參與塑料現(xiàn)貨電子盤交易。
2009年開始交易期貨，2009年到2012年交易期貨都是一年賺一年虧。
2012年至2013年交易資金增加了不少，由于交易了很多自己不擅長的品種，結(jié)果大都出現(xiàn)虧損。后來交易重心重新放到自己熟悉的能化領(lǐng)域，以PVC作為主要的交易品種。
2013年第七屆全國實盤大賽獲得基金組亞軍和最大收益額獎第一名、盈利7千多萬元。
對PVC現(xiàn)貨市場理解深刻，對期現(xiàn)貨市場差異與聯(lián)系的認(rèn)知清晰，交易期貨也更加成熟和穩(wěn)定。主要專注PVC、PP、PE等能化品種，擅長長短線結(jié)合的趨勢交易模式，用當(dāng)天出入金作為資金管理的主要方式。
2016年至2018年交易收益再次趨于穩(wěn)定。PVC中長線交易沒有出現(xiàn)過虧損，短線的波段交易也有盈利。
2018年第十二屆全國實盤大賽獲得基金組冠軍和最佳能源化工獎。
鄭永金 先生
二、交易經(jīng)歷
1、早期經(jīng)歷
PVC期市早期投機(jī)氛圍很重，行情波動很劇烈，出現(xiàn)過一周連續(xù)3個漲停板，緊接著連續(xù)跌了4個跌停板，要及時守住盤面很難做到。
剛進(jìn)入期市，利用PVC期市進(jìn)行套保、對沖庫存風(fēng)險。曾經(jīng)在大商所交割過幾批PVC，在交易中感受到期貨獨(dú)特魅力，就花更多時間和精力進(jìn)行交易。
從入門就賺得兩三倍利潤到痛失大部分本金，短短一年半時間里，自己心理落差很大。隨后冷靜思考、暫停了看盤。
初期遭受挫折未必不是好事，再好教材都比不上自己的親身經(jīng)歷。初期都會碰到各種問題，敢輸不敢贏，贏一點(diǎn)就平倉、入袋為安、沾沾自喜；遇到虧時，心有不甘，不愿砍倉離場，有時從盈利變成連本金都虧光。自己有了這種深刻經(jīng)歷，才能總結(jié)出更好的交易理念?，F(xiàn)在回想起來，正是經(jīng)歷了這段起伏，提高了風(fēng)險意識，對倉位控制更理性，資金安排更合理。自己把交易當(dāng)成事業(yè)來經(jīng)營，兩年后逐步形成了穩(wěn)定的盈利模式。
交易方法無所謂高低，適合自己才是最重要的。自己參與交易品種不多，會選擇自己熟悉、市場參與度高、交易活躍的品種。
交易目的不是為了顯示自己的冒險精神、不是體現(xiàn)自己的無所不能。有些品種不了解就不要輕易交易，應(yīng)該從小單做起，夯實自己的專業(yè)知識，加強(qiáng)對具體品種的觀察，從而增強(qiáng)自己的盤感。
2、參賽經(jīng)歷
2013年3月底開賽時持有豆粕和塑料多單、少量PV空單C。兩個月后賬戶一直處于虧損狀態(tài)，最大虧損達(dá)到五成。豆粕在7月終于上漲，賬戶凈值一度沖到1.6，但隨著豆粕價格大幅下跌，凈值又回到1以下。當(dāng)時賬戶虧損時的確承受了很大壓力，如果豆粕期價再跌100元/噸，恐怕就止損出局了。
當(dāng)時美豆粕價格持續(xù)走低導(dǎo)致國內(nèi)豆粕期現(xiàn)價格疲軟，但是自己認(rèn)為天氣變幻不定、環(huán)境日益惡化、自然災(zāi)害頻繁、種植面積萎縮會導(dǎo)致國內(nèi)大豆減產(chǎn)，而國內(nèi)飼養(yǎng)業(yè)復(fù)蘇又使豆粕需求量越來越大，且豆粕現(xiàn)貨價格堅挺，期現(xiàn)價差很大。雖然期價疲軟令賬戶浮虧嚴(yán)重，但是堅定持有豆粕多單。
不畏價格波動而持有豆粕多單，最終收獲巨額利潤。最重要的還是心態(tài)，一是正視自己，有時認(rèn)識誤區(qū)導(dǎo)致過度自信，感覺期價波動，一漲一跌都是操作機(jī)會，頻繁操作企圖抓住每波行情，但往往事與愿違，做多時價格下跌，做空時價格上漲，最終受傷離場。每次操作都要做好虧損準(zhǔn)備，不可能每次操作都能盈利，只有做好輸?shù)男睦頊?zhǔn)備，才能保持冷靜的心態(tài)，根據(jù)各種數(shù)據(jù)分析是否值得繼續(xù)持有。二是懂得放棄，在操作過程中，有人會說應(yīng)該獲利了結(jié)、反手做空，這樣做多做空都能賺錢。但精準(zhǔn)把握節(jié)奏談何容易，一旦節(jié)奏把握錯誤，會造成不可挽回的損失，如果看好未來行情，應(yīng)該選擇放棄一些波段操作的機(jī)會。
3、參賽記錄與過程
組別：基金組；名次：2；參賽日期：2013年3月29日；
期初權(quán)益：1960.4萬元；期末權(quán)益：6115.5萬元；
累計凈值：4.79；最大回撤：55.1%；
累計入金：9537.8萬元；累計出金：12437.8萬元；
交易天數(shù)：122天；盈利天數(shù)：70天；虧損天數(shù)：52天；
日收益率均值：1.97%；日收益率最大：41.5%；日收益率最?。?37.8%；
交易勝率：57.4%；盈虧比：4.64；
累計手續(xù)費(fèi)：60.9萬元；手續(xù)費(fèi)/凈利潤：0.00863；
風(fēng)險度均值：95.1%；累計凈利潤：7065.1萬元。
盈利7065萬、手續(xù)費(fèi)61萬，豆粕盈利5320萬，塑料盈利1400萬。豆粕一路做多，多單最多1萬手，8月26日27日豆粕漲停，8月26日盈利1200萬，對帳戶2900萬保證金來說、當(dāng)天盈利40%。也有一天虧損700多萬經(jīng)歷。
三、交易方法
1、交易模式
自己的交易模式是趨勢定向、長線交易與小資金日內(nèi)波動短線投機(jī)相結(jié)合，比賽中短線交易貢獻(xiàn)了兩三成利潤。自己從事現(xiàn)貨貿(mào)易、對宏觀和產(chǎn)業(yè)信息非常關(guān)注，當(dāng)宏觀分析與產(chǎn)業(yè)基本面產(chǎn)生共振時，會順勢交易；當(dāng)兩者產(chǎn)生矛盾時，一般會短線交易，盡量不持倉過夜。
持有的豆粕和菜粕多單量變化不大，但這兩個品種上的日內(nèi)短線操作獲利豐厚；塑料持倉以多單為主，7、8月分別轉(zhuǎn)換過方向；PVC以做空為主，9月曾轉(zhuǎn)向做多。對四個品種期價運(yùn)行節(jié)奏把握非常準(zhǔn)確。豆粕、塑料交易勝率高達(dá)82%，PVC為74%，菜粕一筆都沒虧過。
自己經(jīng)常出金，以免因賬戶上過多資金誘惑而過量做短線交易。PVC現(xiàn)貨貿(mào)易的利潤越來越薄，這兩年在期貨交易上的成績不錯，分配在期市上的資金量已經(jīng)超過現(xiàn)貨資金量。別看期貨賬戶有幾百萬到幾千萬，其實在銀行有數(shù)倍資金作為備用?？春靡徊ㄐ星闀r，經(jīng)常會重倉介入、不加碼，有盈利就平倉。碰到行情不利變動時再入金，一方面及時補(bǔ)充保證金，另一方面通過短線博取收益。做日內(nèi)短線交易，也會順勢而為，不輕易與長線持倉反著做。當(dāng)天的短線單，70%到80%倉位會平倉，除非隔夜倉不重或特別看好行情時才會加倉。短線交易一天一般只做1—2次。
2、長短線結(jié)合、分批建倉
賬戶有過50%以上回撤率。交易風(fēng)格是、有一波行情進(jìn)行左側(cè)交易，由于對基本面分析比較準(zhǔn)確，在價格下跌、賬戶虧損的情況下還繼續(xù)加倉，后來的行情也證明的確做對了。
3、長線與短線
除中長線交易外，也會進(jìn)行短線波段交易。長線是戰(zhàn)略布局，短線是根據(jù)盤面變化捕捉交易機(jī)會，通過戰(zhàn)術(shù)上的布局，速戰(zhàn)速決。
對短線交易，多年交易經(jīng)歷對盤面已經(jīng)有了很高的敏感度，所以短線交易即使出現(xiàn)虧損，也不輕易平倉，也不會止損，等待行情到來。因為短線交易的資金量不大，行情不對的時候，只要倉位不太重也能扛。中長線交易的價格預(yù)期與現(xiàn)貨行情出現(xiàn)偏離的時候，如果認(rèn)為目前期價不合理，并且倉位比較重，就不會止損，繼續(xù)持有；如果倉位較輕就及時止損，等待下一個進(jìn)入時點(diǎn)。中長線交易會傾向分兩批進(jìn)場，用30%資金去交易，70%資金在銀行賬戶備用。
四、期現(xiàn)結(jié)合
PVC期貨剛推出的那幾年，交易真不容易。但是隨著這幾年現(xiàn)貨商參與度增加，PVC期價與現(xiàn)價的變化規(guī)律更加貼近，兩者聯(lián)動性在增強(qiáng)。期市中有現(xiàn)貨背景的交易者在逐漸增加，目前在期市的占比在30%左右。
現(xiàn)在PVC期貨已經(jīng)對現(xiàn)貨起到提前的指導(dǎo)作用，一旦期貨上漲或下跌，現(xiàn)貨市場的氛圍也會隨之受到影響，不僅是貿(mào)易商、產(chǎn)業(yè)上下游工廠也對期貨保持高度關(guān)注。每次期價上漲的時候，上游生產(chǎn)商會挺價，貿(mào)易商會以較好心態(tài)接貨，下游工廠則會備貨；反之在價格下跌的時候，上游工廠和一級貿(mào)易商都紛紛降價出貨，下游也沒有意愿接貨。
五、執(zhí)行與心態(tài)
看好的投資機(jī)會在短時間內(nèi)不要因為小波動就輕易放棄。交易期貨不是穩(wěn)賺不賠的買賣，所以交易心態(tài)很重要。交易者對輸贏要看得淡些，才能保持良好的交易心態(tài)、不亂方寸。
六、風(fēng)控與資金管理
1、資金管理
除倉位控制以外，資金管理也是控制交易風(fēng)險的關(guān)鍵所在。自己已經(jīng)養(yǎng)成每日出入金的習(xí)慣，即使某天出現(xiàn)較大盈利，也會在交易當(dāng)天收市后及時出金，第二天再入金，通過這種方法把賬戶本金保持在一定水平，避免盲目加倉、增加風(fēng)險。
2、風(fēng)控與回撤
比賽賬戶有過50%以上回撤，以自己的操作風(fēng)格來看這種回撤率是可以接受的，能承受較大回撤風(fēng)險是自己獨(dú)有的交易風(fēng)格。自己很少設(shè)定止損的幅度，都是通過倉位的加減來控制風(fēng)險，來應(yīng)對價格波動，如果根據(jù)基本面判斷出價格走勢，就會堅持中長期持有。
自己會根據(jù)交易預(yù)期來設(shè)定倉位，如果看好一波行情，會先建一半倉位，在行情符合預(yù)期時繼續(xù)加倉，有時做到滿倉，然后就持倉不動。
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