本文來自微信公眾號：芯謀研究 （ID：icwise），原標題《英特爾改旗易幟，IDM敢問路在何方？》，作者：芯謀研究，
6月21日英特爾宣布分拆代工業(yè)務，計劃將設計與制造徹底分開，二者成為客戶與供應商的關系。這次改旗易幟意味著這艘IDM旗艦在猶豫十年之后，終于放下設計與代工一把抓的包袱。分拆之后，英特爾設計的芯片可以像AMD那樣讓臺積電代工，在臺積電最新制造技術的加持下，它將有更多底氣與AMD競爭；英特爾的代工也因為與芯片設計部分分離，徹底卸下了友商的身份，將有機會接到蘋果的訂單。一拍兩散，反而全局皆活。
強大如英特爾也不得不向規(guī)律低頭，國內IDM企業(yè)以及一心從Fabless轉型IDM的企業(yè)，應該從中借得一二真昧。從純粹IDM到Fabless+Foundry，是半導體產(chǎn)業(yè)經(jīng)典進化路線。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展史和分工趨勢看，專心做Fabless或Foundry，都比IDM效果好。從生產(chǎn)力發(fā)展的大維度看，產(chǎn)業(yè)分工越細生產(chǎn)效率越高是被廣泛驗證的真理，半導體自然也不是產(chǎn)業(yè)規(guī)律的“法”外之地，中國半導體更沒有特殊可講。
英特爾靠分家翻身
英特爾如此操作立竿見影的好處是節(jié)省成本。在英特爾CEO基辛格的計劃中分拆之后，今年可以節(jié)省30億美元成本，貢獻6%的利潤。2023 年代工收入將超過200億美元，取代三星，成為全球第二大的代工廠。未來三年減少300億美元的成本，到2025年可以節(jié)省80~100億美元。通過如此降本增效，英特爾希望在2026年追上臺積電，也就有希望拿下蘋果、英偉達等大廠訂單。
英特爾分拆代工業(yè)務的第二個目的是避免代工業(yè)務與客戶產(chǎn)生競爭。臺積電總裁魏哲家曾公開表示，臺積電勝出的關鍵在于客戶的信任，“客戶先成功，臺積電才能跟著發(fā)展”。由于臺積電沒有自己的產(chǎn)品，不會跟客戶競爭，幾乎獨享了產(chǎn)業(yè)大分工的紅利。英特爾如果不拆分不要說幫助客戶成功，如何讓客戶忘掉競爭對手的身份都難以辦到。為打消代工客戶的顧慮，英特爾將設置防火墻區(qū)分客戶信息，保護客戶敏感設計數(shù)據(jù)。
本來英特爾并未下定決心壯士斷腕，大概率會繼續(xù)在IDM還是Fab與Fabless之間搖擺。但是在美國芯片法案出臺后，大力扶持本土芯片制造。按照美國商務部補助條件的設定，越先進的制造能力獲得越多的補貼。英特爾不得不快刀斬亂麻，靠分拆追趕先進制程。
對中國的啟示
Fab與Fabless分離已經(jīng)有相當多的成功案例了。AMD將晶圓制造業(yè)務剝離出售成為Fabless企業(yè)，才有了今天十大代工廠中的GlobalFoundries。高通從成立之初就堅定地選擇Fabless模式，小步快跑成長為今日之巨頭。為了解決產(chǎn)能焦慮，高通的思路是選擇綁定Foundry的產(chǎn)能，使自己能夠靈活應對市場需求的變動。英飛凌、恩智浦、TI等IDM巨頭也在紛紛轉型Fablite。
這些案例幾乎耳熟能詳，其中的道理大家也都懂，但家家都有本難念的經(jīng)。否則英特爾也不會拖到今天。而國內企業(yè)各有自己的特殊情況，所以才有了各種Fabless卻不斷有轉型IDM的沖動。
國內Fabless有充分的訴求，一方面，自建Fab可以解決產(chǎn)能緊張時期，小體量Fabless產(chǎn)品的產(chǎn)能問題。另一方面，自建Fab可以靈活應對產(chǎn)品需求的快速變化，從設計和Fab兩頭提升研發(fā)效率。所以這些Fabless擁有Fab的想法無可厚非。
但有利因素綜合起來沒有風險那么大，自建Fab投資大、周期長，會造成設計公司資金、精力的分散，短期內影響設計公司實力提升，再調整周期會影響企業(yè)生存。
第一，F(xiàn)oundry是開放式平臺，擁有技術多元化、產(chǎn)品多元化、客戶群體多元的優(yōu)勢，因此對其產(chǎn)能的需求屬于“東方不亮西方亮”。相比之下，IDM企業(yè)產(chǎn)線是為了滿足自身產(chǎn)能需求，產(chǎn)品單一，客戶更是唯一，受市場需求變動和企業(yè)自身經(jīng)營狀況的影響較大。尤其是在市場需求不景氣的情況下，IDM產(chǎn)線閑置風險高。當市場需求旺盛且企業(yè)競爭力強勁的情況下，IDM產(chǎn)線會滿載；但進入產(chǎn)能過剩期，IDM產(chǎn)能空置的風險就陡然升高。在海外，IDM多是巨頭選擇的方式。而國內設計公司的體量還遠沒有海外巨頭大，其工藝水平、風險抵御能力都還有所欠缺。
第二，國內IDM企業(yè)體量小，多為單一產(chǎn)品，產(chǎn)能需求不大。產(chǎn)線則講求規(guī)模效應，很多IDM企業(yè)多年內難以收回產(chǎn)線投資。粗略估算建設一條12吋生產(chǎn)線需要20億美元起步，后續(xù)還要擴大產(chǎn)能，每年還需要投入高昂的研發(fā)和運營費用。即便是英特爾這樣的老牌IDM巨頭，在先進工藝研發(fā)突破上也難以憑一家之力，不得不下場做起“Foundry”。
第三，國內的Fabless規(guī)模都很小，營收超過十億美元的企業(yè)只有少數(shù)，產(chǎn)能需求較小，其向IDM轉型僅是一時的需求。若身上真壓上個Fab，則猶如小馬拉大車。設計公司如果對Fab控股過多，則會造成較大拖累，進而整個國內設計業(yè)進步速度也堪憂。
總之，不能因為一時產(chǎn)能需求，而背上長期的包袱。如果擔心市場多變，未來產(chǎn)能緊張，可以學習高通提前鎖定產(chǎn)能的模式。這筆賬很好算，鎖定產(chǎn)能要花多少錢，自建產(chǎn)能又要花多少錢？
結語
英特爾作為最有影響力的IDM霸主徹底轉型，再一次證明了產(chǎn)業(yè)分工規(guī)律的強大。規(guī)律之所以是規(guī)律，就是無論何時何地，對所有人都發(fā)揮作用，沒有那么多的個體差異和幸運例外。Fabless想要建設Fab本質上是想解決產(chǎn)能問題，這種繁榮周期的煩惱往往只是一時，并非長期存在的問題，而企業(yè)應該更多擔心的是訂單消失的煩惱。
代工技術要求越來越高，投入越來越大，產(chǎn)能問題只能依靠中立型、平臺型、服務型的龍頭企業(yè)來解決。Fabless自建產(chǎn)能只是一種不切實際的小農(nóng)主義浪漫，隨著時間流逝，弊端會被不斷放大。無論IDM還是Fabless轉型IDM，最好要克制沖動，否則最終的歸宿還是向產(chǎn)業(yè)規(guī)律低頭認錯。國內的IDM是該認真想想路在何方。
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