一二版的紙幣品種顯得異常安靜，“深版水壩五角”一個陌生的名字，背后也隱藏著一個非同尋常的故事，但它并不張揚，延續(xù)著一二版沉默是金的風(fēng)格。
根據(jù)有關(guān)央行貨幣發(fā)行的記錄與研究書籍，結(jié)合收集到的實物研究考證，水壩5角券的印制時間為1952年底至1973年初，期間印刷分了幾個批次一共7年，分別在上海與北京印鈔廠。使用的紙張分為兩種，一種是有水印的蘇聯(lián)滿版空心五角星水印紙張，一種是國產(chǎn)的無水印紙張。其中有水印版的五角券發(fā)行冠號從I II III組到I V IX 組；涉及41個冠號組跟一個過渡冠號。無水印五角的發(fā)行冠從I V IX 組的部分冠號到I VI IX組，涉及5個冠號組（未發(fā)行完全，目前僅發(fā)現(xiàn)27冠）
其中1952年10月到1967年底為有水印五角的印刷時間；其后期的1972年10月至1973年2月為深水壩無水印五角的印刷時間（依據(jù)為發(fā)行封單推算，見圖），有水印版印刷跨時14年。無水印版印刷跨時5個月。
作為新中國的第一版五角券，在當(dāng)時來說屬于大面值輔幣，水壩五角一直采用單面凹印技術(shù)，紙張為蘇聯(lián)進口滿版空心五角星水印鈔票紙；進入六十年代，第二套人民幣的大面積凹版印刷已經(jīng)不適合當(dāng)時的國情，國務(wù)院從五十年代末開就始著手定制了紙張邊幅較小的第三套紙幣人民幣方案，從1959年開始，在中央的指示和關(guān)懷下，已經(jīng)陸續(xù)印制了各個面額的新版紙鈔，經(jīng)發(fā)行后，逐步替換了舊版鈔票。由于設(shè)計原因，六七十年代社會上流通的五角券還是“一九五三”版的舊版鈔票，其次，1967年以來，曾發(fā)現(xiàn)偽造技術(shù)較高的五角券多起，國家估計是敵人的破壞活動。而且進入了六十年代后期，由于商品交易的廣泛，輔幣五角的流通需求逐漸加大，但是當(dāng)時新版的五角券一直不能付版印刷發(fā)行，央行舊有的庫存已經(jīng)不能滿足流通的需求，在這個防范敵人跟流通需求矛盾并發(fā)的特殊時期，1972年7月24日，財政部再次上報關(guān)于新版5角的設(shè)計稿樣，按照周恩來總理的意見，第三套人民幣的5角券上以輕工業(yè)為背景，新的設(shè)計稿樣，如中央批準(zhǔn)，立即組織從速制版付印，爭取早日發(fā)行，把舊版5角逐步回收，予以更新。7月26日，國務(wù)院批示：同意。隨即72版的五角開始了刻板工作，于1973年初開始了印刷（附三版五角首發(fā)冠封單）。與此同時，為了緩解臨時的流通需求，在72版五角制版印刷期間，臨時于1972年底到1973年初追印了最后一批五三版的水壩五角券，同時為了降低印制成本，均改為采用無水印國產(chǎn)印鈔紙印制，該批五角券印制時間較短，所用紙張也與之前大不相同，有臨時抽調(diào)印鈔紙的可能，又由于無水印五角券的顏色比水印版顏色深，故無水印版藏界稱為“深版水壩”。隨著72版五角券于1974年1月的正式發(fā)行，深版水壩五角也提前光榮完成了其臨時救急特殊作用，逐漸被72版五角所替代，印制時間的短暫跟商品流通的巨大貨幣交換損耗，水壩五角的身影逐漸在流通市場上消失，無水印版五角更是鳳毛麟角。
論最大印量來說，水壩五角水印券與無水印券的比例接近為：9：1。留心觀察一下，目前普遍的第二版人民幣套幣或者一些人民幣大系收藏及禮品定位冊中，所見五角券基本為有水印版。
另根據(jù)有關(guān)資料，第三套人民幣的1角背綠水印券的冠字號傾向于16個；1角背綠無水印券及1角棗紅券的冠字號傾向于各160個左右，72版五角平版水印券的冠字號為33個，那么水壩五角無水印券的印量僅多于1角背綠水印券，少于其他任何二三版的角幣品種。當(dāng)然，1角棗紅1962年4月20日發(fā)行，1971年11月只收不付；1角背綠1966年1月1日發(fā)行，1967年12月只收不付；而5角平版水印大約是1981年11月印制，1991年3月只收不付。水壩的發(fā)行最早在1952年，在七十年代開始進入了只收不付階段，至今也過去了30年，回收情況相對第三套人民幣來說更加徹底。
流通與回收時間的不同，衰耗曲線的出入，存世量也會相差較大，但可以肯定的是水壩五角無水印版由于印制量較小，且三十年來均未引起收藏界的重視，導(dǎo)致大部分已消耗，存世量很少，這從目前市場上很難收集到該品種的情況可以得到驗證。隨著人們生活的改善，紙幣收藏越來越受國民歡迎，人們收藏的樣式也五花八門，從簡單的小全套到大全套，從難度較低的四版、三版往二版、一版靠近。因為無數(shù)次的歷史證明：經(jīng)典的品種會越經(jīng)典。目前大眾接觸二版的第一站就是角分幣，每年大量的禮品需求跟收藏消耗讓原本存世量就不充裕的二版角幣逐漸稀缺，深版水壩更將走上其真正的價值回歸之道。
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