時間：2022年04月21日 08:41:53 中財網(wǎng)

　　32.9%的毛利率，意味著特斯拉這次季度財報幾乎是全方位的離譜。今天凌晨，特斯拉發(fā)布了2022第一季度財報。

　　進入2021，特斯拉財報里面的數(shù)字就逐漸瘋狂，特別是毛利率，平均每個季度增長近2個百分點，去年Q4甚至超過了30.6%。到了今年Q1，特斯拉的汽車業(yè)務(wù)毛利率甚至來到了：
　　32.9%！接近1/3的毛利率，意味著特斯拉每賣一輛車，就能獲得10萬元以上的毛利(以國內(nèi)ModelY售價計算)。消費者應(yīng)該如何看待超高毛利率，我們留給評論區(qū)討論。今天的文章，我們主要來看看特斯拉作為一家企業(yè)，上個季度到底干得怎么樣。另外，繼馬斯克在得州工廠大爆料之后，特斯拉2022年更具體的發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)品研發(fā)，以及網(wǎng)絡(luò)擴展，也都在今天的財報電話會議上被提及。事不宜遲，馬上開始。

　　一、最瘋狂的賺錢季32.9%的毛利率，意味著特斯拉這次季度財報幾乎是全方位的「離譜」。我們照例先總結(jié)了一系列主要數(shù)據(jù)供大家參考：
　　



　　汽車營收168.61億美元，同比增長87%；
　　汽車業(yè)務(wù)毛利55.39億美元(355.56億元)，同比增長132%；
　　總營收187.56億美元，同比增長81%；
　　總毛利54.6億美元(350億元)，同比增長147%；
　　總毛利率29.1%，同比上升779個基本點；
　　營業(yè)利潤率19.2%，同比增長接近2倍；
　　現(xiàn)金等價物儲備175.05億美元(1123.7億元)；
　　總交付310048輛，同比增長68%；
　　全球平均庫存周期3天，同比減少63%(8天)；
　　太陽能裝機量48MW，同比減少48%；
　　儲能業(yè)務(wù)裝機量846MWh，同比增長90%；
　　超充站3724個，同比增長38%；
　　超充樁33657個，同比增長37%；
　　研發(fā)支出8.65億美元(55.5億元)，同比增長30%
　　除了毛利率，最「離譜」的數(shù)據(jù)要數(shù)全球平均庫存周期。3天，意味著車子從到店到交車，可以在同一周的工作日內(nèi)完成。

　　毛利率驅(qū)動的54.6億美元季度總毛利，則超越了寶馬2021平均單季的稅前利潤，甚至超過了福特集團2021半年的息稅前利潤。

　　除了賣車和賺錢，TeslaEnergy一季度的增長幅度也很大，儲能業(yè)務(wù)同比接近翻了一番。

　　簡單分析完數(shù)據(jù)，我們來看下特斯拉自己是怎么總結(jié)一季度的：
　　「擴大生產(chǎn)能力是我們的決策核心。過去兩個月里，得州和柏林工廠開始交付ModelY(對第一季度毛利影響微乎其微)。與此同時，我們在自產(chǎn)電池、原材料采購和供應(yīng)商多元化方面做出了重大努力。」
　　關(guān)于成本與價格的平衡，特斯拉是這樣形容的：
　　「供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)依然存在，我們的團隊已經(jīng)與之作戰(zhàn)一年多。除了芯片短缺，新冠的爆發(fā)也影響了供應(yīng)鏈和工廠運作。此外，近幾個月來，一些原材料的價格上漲了數(shù)倍。盡管我們持續(xù)聚焦于降低制造成本，通貨膨脹依然對成本結(jié)構(gòu)造成影響，促使我們調(diào)整產(chǎn)品價格。」
　　剛剛開業(yè)的得州工廠成為全世界的焦點，因為那是4680電池+一體式底盤的首發(fā)工廠。不過根據(jù)官方描述，得州工廠的4680進展還需要等待一段時間的爬坡：
　　「在CyberRodeo上，我們交付了首批搭載自產(chǎn)4680電池、單體前車身鑄件和結(jié)構(gòu)電池包的車型，這是產(chǎn)能增長的重要里程碑。今年晚些時候，我們預(yù)計得州工廠將能夠同時生產(chǎn)4680結(jié)構(gòu)電池包、2170非結(jié)構(gòu)電池包的ModelY?！?br>　　同樣地，柏林工廠內(nèi)也將共存2170和4680產(chǎn)線，但特斯拉表示柏林工廠會先行制造2170電池車型，4680電池還需要等等。

　　另外，「電池化學(xué)成分的多樣化」，是特斯拉在此次財報文件中強調(diào)的一點。一季度全球售出的特斯拉車型里面，有接近一半用的是磷酸鐵鋰電池——入門車型用磷酸鐵鋰，這其實是2020年電池日馬斯克就已提到過的戰(zhàn)略。

　　二、新品、擴張、規(guī)模那個男人又來了。

　　「甩掉包袱」，這是他的開場白。截止至本季度，特斯拉的長期債務(wù)(除去汽車及能源產(chǎn)品融資)已經(jīng)少于1億美元?！竌llbutgone全還完了」。

　　得州工廠開幕式上，馬斯克表示明年才會是特斯拉的新品爆發(fā)年。于是今天他的爆料，生產(chǎn)日期起碼都是2023，有些甚至是2030。

　　比如曾經(jīng)說過的2000萬輛年銷，他認(rèn)為特斯拉將在本年代末期，也就是接近2030年時實現(xiàn)——相當(dāng)于豐田2030小目標(biāo)的6倍。

　　沒那么遠(yuǎn)的目標(biāo)，則是2019年ModelY發(fā)布會就提到過的Robotaxi。它作為首款沒有方向盤的特斯拉車型，目標(biāo)將會是2024年實現(xiàn)量產(chǎn)，2023年開發(fā)布會。

　　至于Cybertruck，馬斯克說「2023年肯定量產(chǎn)」。

　　另一個暫定2023年的，是機器人Optimus，明年爭取打樣。馬斯克堅信「Optimus會比FSD更重要，接下來幾年會逐漸顯現(xiàn)出來」。

　　

　　聊起遲遲摘不掉「beta」后綴的FSD，馬斯克這次似乎沒有那么激進了，他表示大規(guī)模部署FSD的過程中，團隊已經(jīng)見過了很多「虛假的曙光」?！脯F(xiàn)階段想要修補FSD，就等于是在修補基于真實世界的AI」。

　　明年是新品年，而今年特斯拉的任務(wù)，則在于擴張。

　　聚焦國內(nèi)，上海工廠的停擺無疑對特斯拉的2022造成了負(fù)面影響。CFOKirkhorn表示上海工廠停工大概讓特斯拉比原定計劃中「失去了一個月」。

　　另外，馬斯克指出一些在中國采購的零件，也可能因為停工影響全球生產(chǎn)。

　　但馬斯克依然對上海工廠充滿信心，「盡管錯過了幾個星期，我們依然可以在二季度看到上海創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量，三四季度的數(shù)字則會更好」。

　　至于柏林工廠，他認(rèn)為產(chǎn)能爬坡不需要擔(dān)心，因為「我們從上海工廠(的經(jīng)驗中)學(xué)到了很多」。

　　回到美國，特斯拉的問題也許不在于產(chǎn)能，而是直銷。

　　馬斯克表示，美國政府并沒有在全國范圍內(nèi)支持直銷的想法。所以特斯拉必須以一己之力，與各州的反直銷法作斗爭。

　　不過好在特斯拉不用擔(dān)心需求——起碼馬斯克認(rèn)為不用擔(dān)心，「今年特斯拉大概可以生產(chǎn)150萬輛汽車」。

　　他說目前已經(jīng)有獨立的團隊確保得州/柏林工廠順利爬坡，它們的發(fā)展速度也會更快，「4680結(jié)構(gòu)電池包實際上簡化了車身車間」。但他補充表示，4680真正大規(guī)模量產(chǎn)，還需要等到今年三季度末。

　　工程副總裁DrewBaglino則表示，4680結(jié)構(gòu)電池包真正的優(yōu)越性，還需要幾年時間充分展現(xiàn)——馬斯克的表述則是4680的性能，已經(jīng)趕上了目前最強的傳統(tǒng)電池。

　　盡管目標(biāo)是50%產(chǎn)能增長，但馬斯克認(rèn)為，這依然不足以滿足需求。因為如此，他認(rèn)為漲價并沒有不公平，「需求就在那里」。同時他指出，今天的特斯拉價格，其實包含了交付時的實際物流成本。

　　聊到價格，馬斯克補充說特斯拉的目標(biāo)，依然是加速電動汽車普及，比如Model3，「但我們很難對抗通脹，供應(yīng)商也面臨巨大壓力」。但借助Robotaxi，特斯拉應(yīng)該能為消費者提供「每英里成本最低的交通工具」。

　　「Robotaxi的費用應(yīng)該會低于坐公交、地鐵」，馬斯克云淡風(fēng)輕地甩出又一個flag。

　　隨著規(guī)模擴大，供應(yīng)鏈正逐漸成為特斯拉考慮的重點，或者說越來越重。

　　「在500、1000、2000萬輛等不同的產(chǎn)能規(guī)模上，供應(yīng)鏈的宏觀地位需要更仔細(xì)的研究」，馬斯克這樣說。對于電動汽車，鋰礦也許是他心目中達成上述產(chǎn)能規(guī)模期間，會遇到的限制因素。

　　他透露特斯拉一些有關(guān)鋰材料的消息，將在最近幾個月通知大家。此外，特斯拉現(xiàn)在每周回收的電池材料已經(jīng)超過50噸，「以后只會更多」。而且特斯拉不僅回收舊電池，還回收傳統(tǒng)汽車的廢料，甚至是輪胎。

　　「你喜歡挖礦(加密貨幣)嗎？那么鋰礦最適合你了」，馬斯克這樣調(diào)侃鋰礦的前景。

　　三、短期賺錢，長期賺大錢如果一家車企CEO說「我們今年沒新品了，明年新品多得是，但我今年實在是要漲價，我賭你們肯定還得買」，那TA恐怕要被口水淹死。

　　馬斯克就這樣做了，當(dāng)然也遭遇了很多質(zhì)疑，但特斯拉的銷量依然站得很穩(wěn)?；蛘哒f每一個季度的財報，都只會讓特斯拉站得更穩(wěn)。

　　上周參加TED訪談時，馬斯克說「我才是這個星球上最懂制造的人」。

　　也許年產(chǎn)150萬輛汽車的特斯拉，還沒法讓全世界服氣。但如果特斯拉真的能在2030年實現(xiàn)年產(chǎn)2000萬輛，那他說自己太陽系最懂制造，恐怕都不會有人反對。

　　與這個「終極flag」對應(yīng)的，則是他說Robotaxi的費用低于坐公交地鐵。

　　看起來這是個經(jīng)濟flag，但實際上是個規(guī)模flag——甚至于年產(chǎn)2000萬的相當(dāng)一部分，或許都要靠Robotaxi實現(xiàn)，如果它真成為了「每英里成本最低的交通工具」。

　　可惜明天不是2023。

　　原文作者：毓肥，來源：電動星球News，原文標(biāo)題：《特斯拉Q1財報：賣一輛車賺十萬，2030年產(chǎn)2000萬？！》