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自從5月6日，精冶源（831091）發(fā)布了一份虛擬股權激勵方案，方案顯示，此次激勵計劃的有效期限為三年，即2015年~2017年，激勵對象無償享有公司給予一定比例的分紅權，計劃有效期滿后，公司可根據實際情況決定是否繼續(xù)授予激勵對象該等比例的分紅權。授予對象范圍包括公司高管、中層管理人員、業(yè)務骨干以及對公司有卓越貢獻的新老員工等。虛擬股權的授予數量，根據虛擬股權激勵對象所處的職位確定股權級別及其對應基準職位股數，根據個人能力系數和本司工齡系數確定計劃初始授予數量，根據年終績效考核結果確定當年最終授予虛擬股權數量。此次精冶源采用的虛擬股權，憑借其創(chuàng)新性給予員工分紅權的設置而顯得格外引人注目。
【點評】
虛擬股權的定義、特點、適用范圍及風險。虛擬股權指公司授予被激勵對象一定數額的虛擬股份，被激勵對象不需出資而可以享受公司價值的增長，利益的獲得需要公司支付。被激勵者沒有虛擬股票的表決權、轉讓權和繼承權，只有分紅權。虛擬股權享有的收益來源于股東對相應股權收益的讓渡。
虛擬股權激勵主要有以下幾個特點：
第一，股權形式的虛擬化。虛擬股權不同于一般意義上的企業(yè)股權。公司為了很好地激勵核心員工，在公司內部無償地派發(fā)一定數量的虛擬股份給公司核心員工，其持有者可以按照虛擬股權的數量，按比例享受公司稅后利潤的分配。
第二，股東權益的不完整性。虛擬股權的持有者只能享受到分紅收益權，即按照持有虛擬股權的數量，按比例享受公司稅后利潤分配的權利，而不能享受普通股股東的權益（如表決權、分配權等），所以虛擬股權的持有者會更多地關注企業(yè)經營狀況及企業(yè)利潤的情況。
第三，員工無需出資。與購買實有股權或股票不同，虛擬股權由公司無償贈送或以獎勵的方式發(fā)放給特定員工，不需員工出資。
虛擬股權激勵適用范圍：由于股權激勵方案一旦兌現，公司需支付一定數量的現金，因此，虛擬股權激勵模式比較適合現金流量比較充裕的非上市公司和上市公司。
虛擬股權激勵風險：雖然虛擬股權擁有眾多的優(yōu)點，比如只要擬定一個內部協(xié)議就可以了，既不會影響股權結構，也無需考慮激勵股票的來源問題，但由于企業(yè)用于激勵的現金支出較大，會影響企業(yè)的現金，畢竟并不是所有企業(yè)都能保證持續(xù)的高增長和高利潤。
另一方面，如何考核參與虛擬期權計劃的人員也是風險之一。對于實施虛擬股權激勵的企業(yè)需要考慮的重要問題就是，如何實現經營者報酬與其業(yè)績掛鉤的前提。
虛擬股權激勵VS實際股權激勵。虛擬股權避免了以變化不定的股票價格為標準去衡量公司業(yè)績和激勵員工，尤其是在這些波動不是由于公司業(yè)績變化造成，而是由于投機或其他宏觀變量等經理人員不可控因素引起時。
可以看出，虛擬股權與實際股權激勵方式各有千秋，無論是作為投資者還是企業(yè)高管，都可以根據自身需求選擇相應的激勵方案，毫無疑問虛擬股權同樣是不可多得的激勵方式。
虛擬股權激勵方案影響分析。相比于主板的上市公司，新三板股權集中度高、股東人數少，如果僅僅憑借實際持有股權所設置的激勵方案，受眾全體較為狹小，對于提高參與公司管理的主動性、積極性的影響也受到了一定的限制，對于企業(yè)來說，吸引和激勵人才是企業(yè)制勝關鍵，而虛擬股權激勵方案在新三板的橫空出世，也是現代企業(yè)員工薪酬制度的有力補充，可以成為企業(yè)招賢納士又一大殺手锏。
【結語】
精冶源（831091）所發(fā)布的公告上也表示，為提高公司的經濟效益水平和市場競爭能力，吸引和保持一支高素質的人才隊伍，營造一個激勵員工實現目標和自我管理的工作環(huán)境，倡導以業(yè)績?yōu)閷虻奈幕?，鼓勵員工為公司長期服務，并分享公司發(fā)展和成長的收益，特制定了這份虛擬股權激勵方案。新三板是個大舞臺，也是一座擁有無限可能等待被挖掘的金山，我們期待著見證新三板首份虛擬股權激勵計劃實施后給企業(yè)本身和市場帶來新活力。
（來源：廣證恒生袁季、徐舜、邱翼）
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8、企業(yè)降低稅負的兩大有效工具：企業(yè)、重組
9、資本運作的納稅管理
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四、國家和地區(qū)稅收政策解讀
1、香港、澳門、臺灣的納稅管理
2、美國、新加坡、韓國、日本、加拿大、印度、俄羅斯、巴西、德國的稅收政策介紹
3、國際避稅地介紹
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