期權(quán)星球?qū)?— 每周一學(xué) —
定位通俗易懂
系統(tǒng)性介紹期權(quán)知識(shí)和交易技巧
作者：謝接亮（Vega）
來(lái)源：期權(quán)星球
每周一學(xué)第26課：徹底搞懂賣方
本欄目在文章《來(lái)期權(quán)市場(chǎng)開家保險(xiǎn)公司吧！》中介紹了期權(quán)買方和賣方的區(qū)別，以及賣方的風(fēng)險(xiǎn)收益特征等，很多投資者踴踴欲試，但緊接著大量問(wèn)題就來(lái)了，做買方是很簡(jiǎn)單的，跟炒股票一樣，低買高賣就完了，但做賣方就復(fù)雜很多，不僅涉及到權(quán)利金收取，還要繳納保證金，本文從四個(gè)方面幫助投資者來(lái)了解期權(quán)賣方：
一、方向判斷
買入認(rèn)購(gòu)看大漲，賣出認(rèn)購(gòu)不看漲，買入認(rèn)沽看大跌，賣出認(rèn)沽不看跌，對(duì)于新手來(lái)說(shuō)，肯定很繞口頭暈吧，沒(méi)關(guān)系，我們教你一個(gè)方法快速記住四個(gè)策略所對(duì)應(yīng)標(biāo)的方向。
把買入看成是“正”，賣出看成是“負(fù)”；
把認(rèn)購(gòu)看成是“正”，認(rèn)沽看成是“負(fù)”；
得到結(jié)果是“正”代表看漲標(biāo)的；
得到結(jié)果是“負(fù)”代表看跌標(biāo)的。
記住，這個(gè)看漲或看跌，指的是標(biāo)的漲跌對(duì)期權(quán)的影響！
二、價(jià)格判斷
現(xiàn)在，我們要從上面那個(gè)方向的“坑”里跳出來(lái)，忘掉標(biāo)的方向?qū)ζ跈?quán)的影響，只關(guān)心期權(quán)價(jià)格的漲跌，從期權(quán)價(jià)格層面來(lái)看，只要是買方，期權(quán)價(jià)格上升就盈利，下跌就虧損；只要是賣方，期權(quán)價(jià)格下跌就盈利，上升就虧損（不管是認(rèn)購(gòu)還是認(rèn)沽）。
三、保證金
期權(quán)賣方到期有履行被行權(quán)的義務(wù)，那如何確保能履約呢，這就需要向賣方收取一定比例的保證金，并且隨著標(biāo)的價(jià)格變動(dòng)，保證金隨之變動(dòng)。比如，賣出開倉(cāng)一張認(rèn)購(gòu)期權(quán)，標(biāo)的上漲了，被行權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)就大了，所以保證金也隨之增加；標(biāo)的下跌了，被行權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)就小了，保證金也會(huì)隨之減少。（關(guān)于保證金已在《期權(quán)賣方必看，1天被追保3次的鬼故事》一課中做詳細(xì)介紹）
四、資金流向
對(duì)于剛接觸賣方的投資者，一定會(huì)被資金流水給搞慒了，又有權(quán)利金收取，又有保證金占用，我們用一個(gè)例子來(lái)梳理一下資金流向過(guò)程：
開倉(cāng)：
投資者小王（買方）向老張（賣方）支付1萬(wàn)元權(quán)利金，購(gòu)買1張期權(quán)合約，初始資金都是20萬(wàn)元，假設(shè)每張保證金10萬(wàn)元，資金流向如下：
買方持倉(cāng)權(quán)利倉(cāng)，持倉(cāng)市值為正；
賣方持倉(cāng)義務(wù)倉(cāng)，持倉(cāng)市值為負(fù)。
平倉(cāng)：
當(dāng)每張期權(quán)上漲到2萬(wàn)元時(shí)，小王（買方）和老張（賣方）平倉(cāng)了結(jié)，資金流向如下：
我能理解，你看完今天這篇文章時(shí)的心情，繞口令+思維逆轉(zhuǎn)+抽象枯燥，能堅(jiān)持看完就很不錯(cuò)了?？墒亲鲑u方又是期權(quán)投資者成長(zhǎng)的必經(jīng)之路，發(fā)揮我們一不怕苦，二不怕難的革命精神往牛角尖里去鉆吧，祝好運(yùn)！
END
“每周一學(xué)”目錄
1. “買彩票、猜大小、埋地雷、滾雪球”——四大期權(quán)趣味策略；
2. 期權(quán)應(yīng)用一：下跌時(shí)抄底；
3. 期權(quán)應(yīng)用二：震蕩市場(chǎng)增收；
4. 期權(quán)應(yīng)用三：風(fēng)險(xiǎn)管理；
5. 期權(quán)應(yīng)用四：波動(dòng)率交易；
6. 期權(quán)應(yīng)用五：立體化投資；
7. 從零開始了解期權(quán)
8. 了解期權(quán)交易規(guī)則
9. 如何看懂期權(quán)行情和T型報(bào)價(jià)
10. 投資者開戶前要做好哪些準(zhǔn)備
11. 如何下第一筆交易
12. 一些實(shí)用標(biāo)的分析套路
13. 期權(quán)——給投資插上翅膀
14. “192倍神話”案例背后隱藏的風(fēng)險(xiǎn)
15. 什么是期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)
16. 如何計(jì)算到期收益？
17. 期權(quán)杠桿到底有多大
18. 影響期權(quán)價(jià)格因素
19. 了解隱含波動(dòng)率
20. 不同行情下的如何選擇合約
21. “滾雪球”策略應(yīng)用案例
22. “埋地雷”策略和應(yīng)用技巧
23. 期權(quán)投資時(shí)鐘
24. 價(jià)值千金的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)
25. 在期權(quán)市場(chǎng)開家保險(xiǎn)公司
26. 徹底搞懂賣方
27. 賣方的保證金風(fēng)險(xiǎn)
28. 給保險(xiǎn)公司上個(gè)保險(xiǎn)
29. 不同隱含波動(dòng)率下策略選擇
30. 實(shí)戰(zhàn)場(chǎng)景——反彈時(shí)抄底
31. 實(shí)戰(zhàn)場(chǎng)景——大跌之后
32. 實(shí)戰(zhàn)場(chǎng)景——底部震蕩
33. 實(shí)戰(zhàn)場(chǎng)景——躺著都能賺錢
34. 構(gòu)建自己的交易策略
35. 投資千萬(wàn)條，安全第一條
36. 牛市價(jià)差及應(yīng)用案例
37. 熊市價(jià)差及應(yīng)用案例
38. 保護(hù)性賣出認(rèn)購(gòu)&認(rèn)沽
39. 買入（寬）跨式
40. 賣出（寬）跨式
41. 認(rèn)購(gòu)比率價(jià)差應(yīng)用案例
42. 認(rèn)沽比率價(jià)差
43. 蝶式策略及應(yīng)用
44. 鷹式策略及應(yīng)用
45. 鐵蝶式&鐵鷹式
46. 了解希臘字母
47. Delta在交易中應(yīng)用
48. Gamma概念和應(yīng)用
49. 隱含波動(dòng)率對(duì)期權(quán)影響有多大（Vega）
50. 時(shí)間價(jià)值如何影響期權(quán)價(jià)格（Theta）
51. 從希臘字母的角度來(lái)看策略
52. 升維思考、降維攻擊
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