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期權(quán)費(fèi)用：

“期權(quán)費(fèi)”亦稱“期權(quán)保險(xiǎn)費(fèi)”，英文名稱“option premium”。期權(quán)費(fèi)是指期權(quán)合約買方為取得期權(quán)合約所賦予的某種金融資產(chǎn)或商品的買賣選擇權(quán)而付給期權(quán)合約賣方的費(fèi)用。它是期權(quán)的價(jià)格。一般，簽訂的期權(quán)合約的平均期權(quán)費(fèi)為合約交易的金融資產(chǎn)或商品價(jià)格的10% 左右。該筆費(fèi)用通常在交易后兩個(gè)營業(yè)日交付，它代表了買方最大的損失額，從而也代表了賣方最大的利潤額。

期權(quán)費(fèi)在交易所內(nèi)由交易雙方委托經(jīng)紀(jì)人通過公開競價(jià)來確定，其大小主要取決于：

1、期權(quán)合約的有效期。有效期限越長，買主選擇的余地越大，市場價(jià)格向買主所期望的方向變動(dòng)的可能性越高，期權(quán)費(fèi)越高;反之，有效期限越短，買主選擇的余地越小，市場價(jià)格向買主期望的方向變動(dòng)的可能性越低，期權(quán)費(fèi)越低。

2、協(xié)定價(jià)格的高低。分購買看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種情況。購買看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)隨協(xié)定價(jià)格上升而減少;購買看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)隨協(xié)定價(jià)格上升而增加。

3、期貨市場價(jià)格變動(dòng)的趨勢。當(dāng)期貨價(jià)格趨于上升時(shí)，購買看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)就增加;當(dāng)期貨價(jià)格趨于下跌時(shí)，購買看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)下降。

4、期權(quán)交易商品的價(jià)格波動(dòng)程度。某種商品的市場價(jià)格波動(dòng)越大，做期權(quán)意義越大，期權(quán)費(fèi)也越高;反之，期權(quán)費(fèi)越低。

期權(quán)費(fèi)怎么算?

1實(shí)值認(rèn)購期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值=當(dāng)前標(biāo)的股票價(jià)格 - 期權(quán)行權(quán)價(jià)， 2實(shí)值認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價(jià)=期權(quán)行權(quán)價(jià) - 標(biāo)的股票價(jià)格。 3.時(shí)間價(jià)值=是期權(quán)權(quán)利金中 - 內(nèi)在價(jià)值的部分。

4. 備兌開倉的構(gòu)建成本=股票買入成本–賣出認(rèn)購期權(quán)所得權(quán)利金。

5. 備兌開倉到期日損益=股票損益+期權(quán)損益

=股票到期日價(jià)格-股票買入價(jià)格+期權(quán)權(quán)利金收益-期權(quán)內(nèi)在價(jià)值(認(rèn)購==當(dāng)前標(biāo)的股票價(jià)格 - 期權(quán)行權(quán)價(jià))

6. 備兌開倉盈虧平衡點(diǎn)=買入股票成本 – 賣出期權(quán)的權(quán)利金 7. 保險(xiǎn)策略構(gòu)建成本 = 股票買入成本 + 認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金 8. 保險(xiǎn)策略到期損益=股票損益+期權(quán)損益

=股票到期日價(jià)格-股票買入價(jià)格-期權(quán)權(quán)利金+期權(quán)內(nèi)在價(jià)值(認(rèn)沽=期權(quán)行權(quán)價(jià) - 標(biāo)的股票價(jià)格)

9. 保險(xiǎn)策略盈虧平衡點(diǎn)=買入股票成本 + 買入期權(quán)的期權(quán)費(fèi) 10. 保險(xiǎn)策略最大損失=股票買入成本-行權(quán)價(jià)+認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利金

11. 買入認(rèn)購若到期日證券價(jià)格高于行權(quán)價(jià)，投資者買入認(rèn)購期權(quán)的收益=證券價(jià)格-行權(quán)價(jià)-付出的權(quán)利金

12. 買入認(rèn)購到期日盈虧平衡點(diǎn)=買入期權(quán)的行權(quán)價(jià)格+買入期權(quán)的權(quán)利金

13. 買入認(rèn)沽若到期日證券價(jià)格低于行權(quán)價(jià)，投資者買入認(rèn)沽期權(quán)的收益=行權(quán)價(jià)-證券價(jià)格-付出的權(quán)利金

14. 買入認(rèn)沽到期日盈虧平衡點(diǎn)=買入期權(quán)的行權(quán)價(jià)格-買入期權(quán)的權(quán)利金 15.Delta=標(biāo)的證券的變化量/期權(quán)價(jià)格的變化量

16. 杠桿倍數(shù)=期權(quán)價(jià)格變化百分比/與標(biāo)的證券價(jià)格變化百分比之間的比率 =(標(biāo)的證券價(jià)格/期權(quán)價(jià)格價(jià)格)*Delt

17. 賣出認(rèn)購期權(quán)的到期損益：權(quán)利金- MAX(到期標(biāo)的股票價(jià)格-行權(quán)價(jià)格，0) 18. 賣出認(rèn)購期權(quán)開倉盈虧平衡點(diǎn)=行權(quán)價(jià)+權(quán)利金

19. 賣出認(rèn)沽期權(quán)的到期損益：權(quán)利金-MAX(行權(quán)價(jià)格-到期標(biāo)的股票價(jià)格，0) 20. 認(rèn)沽期權(quán)賣出開倉盈虧平衡點(diǎn)=行權(quán)價(jià)-權(quán)利金

21認(rèn)購期權(quán)義務(wù)倉開倉初始保證金={前結(jié)算價(jià)+Max(25%×合約標(biāo)的前收盤價(jià)-認(rèn)購期權(quán)虛值，10%×合約標(biāo)的前收盤價(jià))}*合約單位;

22.認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉開倉初始保證金=Min{前結(jié)算價(jià)+Max[25%×合約標(biāo)的前收盤價(jià)-認(rèn)沽期權(quán)虛值，10%×行權(quán)價(jià)]，行權(quán)價(jià)}*合約單位;

認(rèn)購期權(quán)虛值=max(行權(quán)價(jià)-合約標(biāo)的前收盤價(jià)，0) 認(rèn)沽期權(quán)虛值=max(合約標(biāo)的前收盤價(jià)-行權(quán)價(jià)，0)

23. 認(rèn)購期權(quán)義務(wù)倉持倉維持保證金={結(jié)算價(jià)+Max(25%×合約標(biāo)的收盤價(jià)-認(rèn)購期權(quán)虛值，10%×標(biāo)的收盤價(jià))}*合約單位;

24.認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)倉持倉維持保證金=Min{結(jié)算價(jià) +Max[25%×合約標(biāo)的收盤價(jià)-認(rèn)沽期權(quán)虛值，10%×行權(quán)價(jià)]，行權(quán)價(jià)}*合約單位;

認(rèn)購期權(quán)虛值=max(行權(quán)價(jià)-合約標(biāo)的收盤價(jià)，0) 認(rèn)沽期權(quán)虛值=max(合約標(biāo)的收盤價(jià)-行權(quán)價(jià)，0)

25. 認(rèn)購-認(rèn)沽期權(quán)平價(jià)關(guān)系即：認(rèn)購期權(quán)價(jià)格與行權(quán)價(jià)的現(xiàn)值之和等于認(rèn)沽期權(quán)的價(jià)格加上標(biāo)的證券

現(xiàn)價(jià)(c+PV(X)=p+S)

期權(quán)費(fèi)和期權(quán)保證金的區(qū)別：

期權(quán)費(fèi)和期權(quán)保證金的區(qū)別是期權(quán)費(fèi)是指期權(quán)合約買方為取得期權(quán)合約所賦予的某種金融資產(chǎn)或商品的買賣選擇權(quán)而付給期權(quán)合約賣方的費(fèi)用。期權(quán)保證金是在期權(quán)交易中，買方向賣方支付一筆權(quán)利金，買方獲得了權(quán)利但沒有義務(wù)，因此除權(quán)利金外，買方不需要交納保證金。