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    央行全面放開貸款利率管制，銀監(jiān)會同意試辦民營銀行，近一段時間以來，中國金融改革新動作不斷。然而，這些新改革也引起部分專家的擔憂。
　　在2013年中國金融創(chuàng)新與發(fā)展高峰論壇上，全國政協(xié)經(jīng)濟委員會副主任鄭新立表示，中國金融改革應該分四步走，第一步是放寬金融準入，允許民間發(fā)起小型金融機構(gòu)；第二步是建立地方性金融監(jiān)管機構(gòu)；第三步是建立存款保險制度；第四步是利率市場化。而就目前而言，利率市場化已是大勢所趨，但前三項改革并未出臺，“按照路線圖來講，改革錯了位?！边@會導致不可預知的風險。
　　中國金融改革路線圖是否存在“錯位”的問題？

　　                        “錯位”　只是“錯覺”？

　　“我不贊成‘錯位’的說法，這四步太形而上學了?！比珖舜筘斀?jīng)委副主任賀鏗在接受《中國企業(yè)報》記者采訪時駁斥說，“錯位”只是某些人的“錯覺”。這四步是相輔相成的，不能說做了哪步再做哪步。比如金融監(jiān)管，如果監(jiān)管不力，問題很大。美國發(fā)生金融危機，就是因為監(jiān)管不到位?！八?，對金融監(jiān)管，不是第二步，也不是第幾步，而是自始至終的一步?！?br style="LINE-HEIGHT: 22px">　　談到利率市場化，他認為，目前的放開貸款利率下限意義不大?！艾F(xiàn)在的貸款誰都沒有突破下限，突破上限的不少，貸款利率市場化不能說一點意義沒有，但意義不大，最主要的是存款利率市場化，如果能做到存款利率市場化，對我們的金融改革更有效一點。”
　　中國人民大學經(jīng)濟學院副院長劉元春指出，“金融秩序和市場化是一種辯證關(guān)系，需要螺旋式地互動來進行?！彼J為“四步走”是改革設(shè)計的理想化想法，但現(xiàn)實情況是很復雜的。比如利率市場化、資本項目的管制，在邏輯上可能存在先后順序和相互匹配的制度設(shè)計，但目前從理論上來講，沒有一個完全的定則。特別是從過去20年轉(zhuǎn)型國家的實踐來看，“金融改革的整個序幕好像要拉開，但還沒拉開。”按照一些理想化的路徑來改革，在目前這樣一種復雜的環(huán)境里，是需要斟酌的。

　　                 現(xiàn)有改革模式或出現(xiàn)尋租和壟斷

　　不過，在有些專家看來，金融改革如果不按照一定的路線循序漸進，就可能出現(xiàn)問題。“前一段時間出現(xiàn)的銀行流動性的緊張，本質(zhì)上是由于改革沒有按路線圖來進行的結(jié)果，在沒有形成充分競爭的情況下放開市場，必然會出現(xiàn)尋租行為和壟斷地位?！编嵭铝⒅赋?。
　　盡管否定“錯位”說，但針對“是否會出現(xiàn)尋租和壟斷”的問題，賀鏗則持肯定態(tài)度?！艾F(xiàn)在那么多民資，應該讓它們在一個正常的情況下進入市場，所以必須要有競爭。嚴格說，我們的貸款很早就沒有約束了，例如影子銀行的理財產(chǎn)品，貸款利率誰來約束？目前的改革沒有多大的積極意義，我不是很樂觀?！?br style="LINE-HEIGHT: 22px">　　目前金融準入雖已放開，銀監(jiān)會同意試辦民營銀行，但民營銀行的存活率有多高？央行貨幣政策委員會委員、北京大學國家發(fā)展研究院教授宋國青對《中國企業(yè)報》記者提到，“銀行能活下去靠存款，民營銀行付的利息跟國有大銀行差不多，老百姓憑什么要把錢存那里？”
　　而存款保險和貸款擔保制度的缺失，讓民營銀行風險高而利潤空間狹小。民營銀行具有不確定性存款風險，如果沒有更高的利息作為吸儲工具，與大型國有銀行和商業(yè)銀行相比，在吸引存款方面顯然不具有競爭力。從放貸環(huán)節(jié)來看，由于其面向的客戶以小微企業(yè)為主，存在額度小、貸款筆數(shù)多的特點，具有成本高、風險高的問題。
　　“對貸款的利率應該約束得更嚴格一點，存款利率允許波動的范圍更大一點。”賀鏗主張利率市場化應首先是存款利率的市場化，因為存款利率市場化更能保護存款人的利益?！般y行不可能不吸收存款，沒有存款就沒有活路！不能在市場化的情況下，把存款利率降得很低，要在競爭中讓存款人獲得合理的利益?！?br style="LINE-HEIGHT: 22px">　　“存款利率沒變，實質(zhì)性變化還沒有”，劉元春對《中國企業(yè)報》記者表示，“從歷史經(jīng)驗來看，要實現(xiàn)利率市場化，必須要有一個相對完善的資源市場，特別是貨幣市場。但目前，我們的貨幣市場很不完善。前陣子看到利率倒掛，貨幣市場的拆借利率遠遠高于短期貸款，甚至中長期貸款的利率，說明這個市場是有問題的?！?br style="LINE-HEIGHT: 22px">　　而不可否認的是，市場化改革之前，強化監(jiān)管是一個重要的基礎(chǔ)，目前，盡管許多監(jiān)管措施已經(jīng)紛紛出臺，但這個市場秩序，比如一些非規(guī)范的、不陽光的金融產(chǎn)品仍需整頓。

　　                        監(jiān)管滯后將導致市場混亂

　　亦有專家認為，市場化改革之前，金融改革的主體和監(jiān)管的強化是重要的基礎(chǔ)。
　　目前的“錯位”是非常明顯的，可以說是“倒過來了”。中國企業(yè)研究院首席觀察員李錦表示，改革從利率市場化開始，但應該先解決兩個問題：首先是改革主體，其次是監(jiān)管層次。主體尚未明確，是99%的小微企業(yè)，還是1%的巨無霸企業(yè)？哪個是對實體經(jīng)濟起推動作用的？金融組織體系尤其是基層的組織體系需要建立起來。其次，要分層次監(jiān)管。這兩個問題解決不好，下一步就會亂，亂到一定程度，回過頭來校正就慢了。應該按路線圖來辦，前三步走不好，金融無序、混亂的局面容易出現(xiàn)。
　　7月31日，監(jiān)管層同意試辦民營銀行，使得業(yè)界一直期盼的民營銀行沖破了法律的障礙，讓眾多急于融資的中小微企業(yè)看到了希望。但是由于監(jiān)管體系沒有建立起來，在利率市場化先行的大背景下，風險也隨之暴露出來。
　　“誰來監(jiān)管是一個大問題?！崩铄\認為，眼下的問題是迫切建立起層次分明的監(jiān)管體系。如果監(jiān)管不先建立起來，市場放開，就會造成大魚吃小魚的混亂局面。
　　國外的經(jīng)驗和教訓也表明，缺乏準備步驟，單純地放開金融市場，盡管短期有效，但長期來看卻可能是危險的。業(yè)內(nèi)人士指出，導致雷曼兄弟破產(chǎn)的正是缺乏監(jiān)管的過度的市場行為，因此，美國監(jiān)管機構(gòu)把《多德-弗蘭克法案》（Dodd-FrankAct）的廣泛原則細化為數(shù)百條具體規(guī)定來管束金融體系。塞浦路斯的教訓也值得深思，不良貸款率大幅上升曾將塞浦路斯銀行業(yè)推向了危機，而擁有全球領(lǐng)先的金融基礎(chǔ)設(shè)施的盧森堡，卻能找到穩(wěn)定、可持續(xù)、較高收益的投資渠道。