買(mǎi)權(quán)(long)的意思是買(mǎi)入期權(quán)，可以是買(mǎi)入買(mǎi)權(quán)(long call)或買(mǎi)入賣(mài)權(quán)(long put)，買(mǎi)入看漲的期權(quán)或買(mǎi)入看跌的期權(quán)，理論上虧損有限，最多是損失所買(mǎi)入的金額，例如昨天買(mǎi)入賣(mài)權(quán)(long put)一張23000點(diǎn)行使價(jià)的小恒指賣(mài)權(quán)，價(jià)值250點(diǎn)，合約值每點(diǎn)10元，250點(diǎn)就是2500元。
今天一天的回升，已經(jīng)剩下150點(diǎn)，期權(quán)金下跌了4成，如果往后恒指也沒(méi)有再下跌，過(guò)程中你也沒(méi)有平倉(cāng)，250點(diǎn)會(huì)轉(zhuǎn)漸漸下跌至到期時(shí)的0值，即是期權(quán)金2500元全額損失。
看似非常簡(jiǎn)單，如果再涉及一些止損、 逆向加碼或獲利時(shí)點(diǎn)的猶豫，事情就變得很復(fù)雜了。
曾收到不少新手們的問(wèn)題，買(mǎi)權(quán)(long)多少要止損，多少才獲利平倉(cāng)。
理論上來(lái)說(shuō)買(mǎi)權(quán)(long)獲利無(wú)限，最大損失就是所投入的金額，所以，我們可試著回到最基本，把復(fù)雜事情簡(jiǎn)單化。
每次投入的買(mǎi)權(quán)(long)都預(yù)先 作好最壞打算，所投入的金額可能會(huì)面對(duì)全部損失，那是否還要做這筆交易呢？
或是選擇買(mǎi)少一些張數(shù)，若一張合約的金額仍然覺(jué)得很大，不太能承受的話，就選擇遠(yuǎn)距離一些的行使價(jià)，要不就是換到股票期權(quán)市場(chǎng)去看看，每張合約的交易門(mén)坎比起小型期指期權(quán)還要低。
例如騰訊每張合約100股騰訊，7月份480元買(mǎi)權(quán)(call)的期權(quán)價(jià)值為7.00，若只做一張或100股期權(quán)交易買(mǎi)入買(mǎi)權(quán)(long call)，最大損失為700元，外加不到100元的手續(xù)費(fèi)。
這個(gè)門(mén)坎很低，一定承受得起，而且可以開(kāi)始體驗(yàn)一下過(guò)程中的起伏心情及猶疑等。
700元的最大損失，你就不會(huì)在過(guò)程中因?yàn)橐粫r(shí)錯(cuò)方向而有止損的念頭，假設(shè)騰訊回調(diào)，480元的買(mǎi)權(quán)(call)價(jià)跌到4元，買(mǎi)權(quán)(call)的浮動(dòng)損失3元，金額損失300元。
但有了最壞打算，輸了300元或再多輸剩下的400元，其實(shí)意義也并不太大，因?yàn)槌謧}(cāng)很少，這樣就可以去除了買(mǎi)入(long)倉(cāng)在過(guò)程中避震走的困擾，如果你是買(mǎi)入買(mǎi)權(quán)(long call)100張，故事又要重寫(xiě)了，所以先走出第一步，就是控制注碼。
市況回調(diào)對(duì)持有股份的投資者影響并不算太大，但若是以高杠桿衍生產(chǎn)品期權(quán)買(mǎi)入買(mǎi)權(quán)(long call)即月來(lái)交易的投機(jī)者，則影響非常巨大，一天的小幅度回調(diào)，價(jià)外期權(quán)(買(mǎi)權(quán))call可能已經(jīng)下跌一半，在相反的情況下，put價(jià)也是一樣，價(jià)外的期權(quán)買(mǎi)入(long)的持倉(cāng)，也會(huì)由最多賺10倍變?yōu)闇p半，對(duì)于博取大倍數(shù)利潤(rùn)的期權(quán)投機(jī)的確是一大考驗(yàn)。
例如月初時(shí)匯豐控股40元6月分的買(mǎi)權(quán)(call) 就從0.20附近一周內(nèi)漲升到1.92元，超過(guò)9倍，后來(lái)又隨著股價(jià)下跌，4天內(nèi)打回原因，跌回0.20元之下。
如果你永遠(yuǎn)都是有賺就走，全進(jìn)全出的交易習(xí)慣，就很難會(huì)賺到大倍數(shù)，錯(cuò)過(guò)了無(wú)數(shù)9倍利潤(rùn)的機(jī)會(huì)，看錯(cuò)方向的 交易就全額虧損，這種交易方法是最要不得的買(mǎi)入(long)策略，長(zhǎng)玩必輸。
獲利時(shí)買(mǎi)權(quán)(call)回跌一半時(shí)必須止盈？這是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，可避免由盈轉(zhuǎn)虧得而復(fù)失的困局。
但若看看美團(tuán)5月份起步漲之后的走勢(shì)，突然回跌幾天后再漲，使用這個(gè)方法又是一個(gè)困局。
所以在期權(quán)短線追求快速獲利的意念上，必須也要作好心理準(zhǔn)備在利潤(rùn)急速回撤時(shí)的無(wú)奈及應(yīng)變。
等，并非上策，因?yàn)闀r(shí)間值不能等，每天消耗，對(duì)買(mǎi)入期權(quán)的都不利。
股價(jià)突破時(shí)，買(mǎi)權(quán)(call)的引伸波幅 上升，股價(jià)回跌時(shí)，買(mǎi)權(quán)(call)的引伸波幅下跌，時(shí)間值不斷消耗，沒(méi)有當(dāng)機(jī)立斷或分注平倉(cāng)，經(jīng)常會(huì)由盈轉(zhuǎn)虧。
匯豐，平保及中人壽自6月初以來(lái)的升幅度及打回原型就是最好的寫(xiě)照
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