理財(cái)產(chǎn)品年年增，2012年“養(yǎng)老”特別紅。股市低迷，高風(fēng)險(xiǎn)收益產(chǎn)品慘淡收?qǐng)?，穩(wěn)健固定收益類(lèi)產(chǎn)品逐漸受到市場(chǎng)青睞。保險(xiǎn)、銀行和基金產(chǎn)品的提供方紛紛在“養(yǎng)老”身上動(dòng)起了腦筋。
與普通理財(cái)不同，養(yǎng)老理財(cái)應(yīng)以穩(wěn)健至上，保本是對(duì)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的最低要求，通過(guò)長(zhǎng)期、低風(fēng)險(xiǎn)和較高回報(bào)的特點(diǎn)來(lái)跑贏(yíng)通脹，保障退休之后的開(kāi)支。養(yǎng)老保險(xiǎn)、銀行養(yǎng)老理財(cái)以及剛剛發(fā)行養(yǎng)老基金都罩上“養(yǎng)老”的殼子，究竟哪些品種的產(chǎn)品真正能滿(mǎn)足養(yǎng)老的需求？
養(yǎng)老保險(xiǎn)求變未果
之前，個(gè)人補(bǔ)充養(yǎng)老保障最常用的手段是購(gòu)買(mǎi)商業(yè)保險(xiǎn)。市面上的養(yǎng)老保險(xiǎn)分為傳統(tǒng)型和分紅型兩種，繳費(fèi)期分3年、5年、10年、20年不等，領(lǐng)取方式分月領(lǐng)、年領(lǐng)和一次性領(lǐng)取，一般到一定年齡后開(kāi)始領(lǐng)取，如55歲、60歲、65歲，甚至有的產(chǎn)品投保后第二年就開(kāi)始領(lǐng)取。
2012年，個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)種類(lèi)有了豐富，而且還出現(xiàn)了新特點(diǎn)。與傳統(tǒng)的單純養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品相比，各保險(xiǎn)公司新推出的年金產(chǎn)品，功能更趨多樣化。以太平洋壽險(xiǎn)的“鴻鑫人生理財(cái)計(jì)劃”為例，除了具備目前市場(chǎng)上理財(cái)型分紅保險(xiǎn)“快速返還”等一些基本特征外，還特別設(shè)計(jì)了重大疾病保費(fèi)豁免和年金雙倍給付功能。
新型的養(yǎng)老保險(xiǎn)，增加了功能，提高了保障的范圍，但仍然沒(méi)有擺脫收益率偏低的詬病。從繳費(fèi)到領(lǐng)取養(yǎng)老金，時(shí)間跨度可能相隔10年、20年乃至更長(zhǎng)的時(shí)間，這期間投資者不得不考慮投入保費(fèi)與領(lǐng)取養(yǎng)老險(xiǎn)的收益關(guān)系乃至通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)型養(yǎng)老險(xiǎn)的預(yù)定利率一般為2.0%～2.5%，這使得傳統(tǒng)型養(yǎng)老險(xiǎn)的收益甚至低于銀行存款，更不要說(shuō)抵御通脹風(fēng)險(xiǎn)了。
對(duì)于傳統(tǒng)型養(yǎng)老險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，抗通脹優(yōu)勢(shì)不明顯，只能起到強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的作用。分紅型養(yǎng)老險(xiǎn)保底利率通常低于傳統(tǒng)型養(yǎng)老險(xiǎn)，只有1.5%～2.0%，但可以享受額外的不確定的分紅收益，不過(guò)分紅型保險(xiǎn)費(fèi)率相對(duì)較高，適合追求超額收益的人群。值得注意的是，越早領(lǐng)取養(yǎng)老年金，費(fèi)率越高，對(duì)于分紅型養(yǎng)老險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，投資回報(bào)率也可能越低。
銀行養(yǎng)老重“噱頭”
為了擴(kuò)大目標(biāo)客戶(hù)群體，并希望打破“養(yǎng)老”只能依靠保險(xiǎn)的單一渠道，如日中天的銀行理財(cái)產(chǎn)品，也打起了養(yǎng)老的主意，將獲取穩(wěn)定長(zhǎng)期回報(bào)的養(yǎng)老投資理念融入到產(chǎn)品設(shè)計(jì)中。
普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，截至2012年9月27日，共有上海銀行、招商銀行、華夏銀行等發(fā)行29款養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。資金投向以債券和貨幣市場(chǎng)為主，以穩(wěn)健為特色，符合養(yǎng)老產(chǎn)品“安全”的理念。
目前，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率大多介于4%到5%之間，多為短期理財(cái)產(chǎn)品，像招商銀行推出三年期的養(yǎng)老產(chǎn)品并不多見(jiàn)。養(yǎng)老理財(cái)更應(yīng)該關(guān)注長(zhǎng)期養(yǎng)老理念之實(shí)，而非一些打著養(yǎng)老之名的短期產(chǎn)品。從本質(zhì)上看，養(yǎng)老型產(chǎn)品的門(mén)檻、風(fēng)險(xiǎn)、期限、收益等都是與現(xiàn)有理財(cái)產(chǎn)品區(qū)別不大，只是更加強(qiáng)調(diào)安全性，只是“保本或者略有盈利”，照此來(lái)看，目前多數(shù)銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品還只停留在宣傳噱頭上。
戰(zhàn)勝五年期定存是關(guān)鍵
銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品熱銷(xiāo)的同時(shí)，基金也沒(méi)閑著。2012年天弘基金幸運(yùn)的摘得首只養(yǎng)老型基金發(fā)行權(quán)。該養(yǎng)老基金的目標(biāo)年化收益率力求超越4.75%，即以五年期銀行定期存款利率（稅后）為業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，風(fēng)險(xiǎn)與收益特征較為清晰，以此加強(qiáng)對(duì)投資的約束。
這只基金的確受到了市場(chǎng)的歡迎，不過(guò)作為目前基金中首只養(yǎng)老型產(chǎn)品，其業(yè)績(jī)能否最終跑贏(yíng)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，為投資者提供了一只可靠“養(yǎng)老”的產(chǎn)品還不能確定。
從目前來(lái)看，想長(zhǎng)期獲取穩(wěn)定收益，同時(shí)收益不輸五年期銀行定期存款，具有此類(lèi)“養(yǎng)老”性質(zhì)產(chǎn)品有國(guó)債、長(zhǎng)期定存和低風(fēng)險(xiǎn)的中長(zhǎng)期銀行理財(cái)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品都是不錯(cuò)的選擇。
另外，銀行發(fā)行的養(yǎng)老信托產(chǎn)品也不失為部分積蓄豐厚老年人的選擇。這類(lèi)信托產(chǎn)品投資起點(diǎn)一般為100萬(wàn)元，1年期產(chǎn)品預(yù)期平均收益達(dá)6%～8%。信托產(chǎn)品期限較長(zhǎng)，到期返本，更方便老年人。此外，長(zhǎng)期年化收益率跑贏(yíng)五年定期存款的債券型基金，也可以作為養(yǎng)老產(chǎn)品的投資標(biāo)的。
需要注意的是，除了養(yǎng)老保險(xiǎn)之外，其他的“養(yǎng)老”產(chǎn)品多為近些年的新產(chǎn)品，投資者在投資養(yǎng)老產(chǎn)品時(shí)，更要注意產(chǎn)品本身的收益、風(fēng)險(xiǎn)等因素，“養(yǎng)老”只是產(chǎn)品性質(zhì)的總結(jié)，千萬(wàn)不要本末倒置，只重“養(yǎng)老”，不重“產(chǎn)品”。
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