（一）
投資理念和策略，不求全，但求簡。關鍵在知行合一，知道做不到，不如不知道。我把自己的投資理念總結(jié)為4個字：中庸、守拙；投資策略總結(jié)為8個字：估值、品質(zhì)、分散、長持。
對價值型和成長型投資者來說，投資理念和策略無非是在格雷厄姆、費雪、巴菲特、芒格等大師的菜單上，點喜歡的菜，湊一桌而已。但即使事情如此簡單，大多數(shù)人終其一生都不愿意去做，以至于在投資競技場上多年，仍赤裸火拼，毫無防護，一有風吹草動便惶惶不知所措。
（二）
投資理念：中庸、守拙
投資理念是投資的戰(zhàn)略思想，是投資者價值觀，指引著一切投資行為的方向。曾經(jīng)很長時間，“理性”是我投資理念的核心，在看了《投資投資叢林》、《思想錄》等書后，轉(zhuǎn)而用中庸替代理性，做為投資理念的首要信條。中庸，指不保守、不過激、保持彈性，進可攻、退可守。不論在人生，還是在投資行為中，遠離中庸之道，選擇極端主義，意味著心里承受壓力的增大，意味著回旋余地的消失，意味著選擇權利的放棄。
“守拙”指堅持原則、不為利誘、按部就班、積小為大。人總是有自以為是的傾向，使我們總是低估投資中存在的風險，高估自己的心里承受能力和投資決策能力。守拙的本質(zhì)是承認自己的不足，對市場保持敬畏。
（三）
投資策略：估值、品質(zhì)、分散、長持
1、估值：估值的核心在買入價格上做到保守和審慎。估值和品質(zhì)孰重孰輕，是價值型投資者和成長型投資者的長期爭論話題。把估值放在投資策略的首位，事實上我已經(jīng)主觀的把自己劃到了價值型投資者一邊。在價值型投資者看來，公司品質(zhì)再好，估值過高將抵消一切，而用長時間的持有是唯一可選的理想彌補辦法。
2、品質(zhì)：我把品質(zhì)細化為3個方面：
（1）壟斷地位：壟斷是護城河的最高層次，這是我在選擇目標投資企業(yè)時的核心原則。壟斷包括政策壟斷、技術壟斷、品牌壟斷、消費習慣壟斷等。最強大的莫過于在一個充分競爭的市場中，獲得壟斷地位，典型莫過$貴州茅臺(SH600519)$ 、格力電器。
（2）非周期性：選擇非周期行業(yè)，主要是為了主動避免對周期的判斷，降低個人投資組合中的不確定性因素。醫(yī)藥、消費類企業(yè)是典型的非周期性。典型如$恒順醋業(yè)(SH600305)$ 、海天味業(yè) 。
（3）管理優(yōu)秀：管理優(yōu)秀一方面是要求企業(yè)具備優(yōu)秀管理的傳統(tǒng)，具備有眼光、有責任、有進取心、重視股東回報的管理層。一個管理優(yōu)秀的企業(yè)，財務數(shù)據(jù)大概率是穩(wěn)健的，盈利能力大概率也是十分有競爭力的。典型如 、福耀玻璃。
3、分散：對不同人而言，集中或分散是相對的。適合我的“分散”，是持有5家左右的企業(yè)，即避免了單一持倉的風險，又有足夠的精力去關注。具體到倉位操作上，一是做好不同風險資產(chǎn)的配置，另一方面是控制單個公司倉位上限。簡單總結(jié)為“2020原則”，即低風險（現(xiàn)金、債券、貨基、大型公用事業(yè)企業(yè)）倉位不低于20%；單個企業(yè)倉位不超過20%。
4、長持：耐心做企業(yè)的股東，分享企業(yè)經(jīng)營紅利。把企業(yè)不斷成長的力量做為長期持股的信心來源，除非企業(yè)的估值或品質(zhì)發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，否則長期持有。
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