古語云，富貴險中求。用在當(dāng)下的股市里，可能會有人覺得并不合適，因為A股是目前投資工具中“最能賺錢的東西”，險從何來？所以這話可能是說給經(jīng)歷過熊市的股民才會有感覺。
資深股民在這波行情中，就筆者從周圍人群中得到的印象，是應(yīng)該在總體上輸給了那些“無知無畏”的新股民的。特別是在小盤股之上，敢于安心享受連續(xù)幾個甚至十幾個漲停板的并不多，中途下車而后悔跳腳的事應(yīng)該是干了不少，但臨了卻仍難以克制住高處不勝寒的戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢心理，終至于與大量“牛股”失之交臂。
股市里每個人對風(fēng)險的認(rèn)知都不一樣，否則市場也就沒有買賣交易的可能。而筆者的理解，股市風(fēng)險所指，并非只有下跌市值受損一途，踏空風(fēng)險也算一種。當(dāng)然去年市場所謂的“滿倉踏空”不屬于這種風(fēng)險，那是投機者的心態(tài)問題：即短期內(nèi)A股上漲的是大盤股而非小盤股，滿倉持有了小盤股就錯失一小段的行情而已，若能堅持，翻過新年，風(fēng)水即刻輪流轉(zhuǎn)了。
上述兩種風(fēng)險實際上來源于眾所周知的貪婪和恐懼這兩種人性的弱點：炒股搏到盡的最后，就是價格見頂回跌導(dǎo)致市值損失；而踏空的原因，則是恐懼心理在作怪。在目前的爬坡階段，風(fēng)險暫時更多地來自于踏空而不是下跌，而一旦行情逆轉(zhuǎn)，則反之。
由于A股市場的特點，順勢而為地做滑頭而不是用相反理論來指導(dǎo)操作，往往要比自作聰明的投資者效果好得多。就像眼下不管主流如何強調(diào)慢牛但實際走勢卻輕易就會過火一樣，A股投機者畢竟沒有過慢牛的經(jīng)驗，有的只是“此時不搞更待何時”的博傻緊迫感。至于牛市是否健康？能否長遠(yuǎn)？參與者也許都本著“在我死后哪管洪水滔天”的態(tài)度。
對于牛股的定義，投資者和投機者并不一致。作為投機者，對牛股的定義當(dāng)然只是漲漲漲。誰漲得快漲得多，誰就牛。投資者對牛股的定義，雖然也是漲，但卻希望其能與公司的經(jīng)營成績相匹配，也就是慢慢漲，長時間地漲。前者短期內(nèi)貪婪無度，保證金來得快但可能也去得快，容易遭受下跌風(fēng)險；后者過于理性，面對A股這樣的市場，也許只能徒嘆奈何，如果喜歡判斷頂部在哪，就容易有提前出局踏空的風(fēng)險。在A股市場，也許真的只有滑頭，才能適應(yīng)其特質(zhì)。
