老升常彈： 威廉·歐奈爾在《笑傲股市》中非常看重的形態(tài)是帶柄茶杯形態(tài)（臺(tái)版翻譯為“帶柄咖啡杯”，大陸機(jī)械工業(yè)出版社宋三江翻譯為帶柄茶杯，以下和以后的文章，兩詞通用）、還有無柄杯狀形態(tài)、雙重底形態(tài)、平底形態(tài)以及底上有底形態(tài)，其中最普遍的就是帶柄茶杯形態(tài)。
學(xué)會(huì)識(shí)圖以提高選股和選時(shí)能力
在醫(yī)學(xué)界，醫(yī)生通過X光、核磁共振以及腦部掃描的結(jié)果來分析診斷病癥。而借助紙張或類似電視機(jī)屏幕的顯示器，心電圖和超聲波的結(jié)果就可以說明人體心臟的情況。同樣，有了帶標(biāo)尺的地圖，人們就可以清楚地知道身處何方以及怎樣到達(dá)目的地。地質(zhì)學(xué)家也可以通過圖上顯示的地震相關(guān)數(shù)據(jù)來研究哪種地質(zhì)結(jié)構(gòu)或形態(tài)最有可能儲(chǔ)藏石油。幾乎在每個(gè)領(lǐng)域，都有相關(guān)工具供人們正確估測(cè)當(dāng)前的情況并收集準(zhǔn)確的信息，投資領(lǐng)域也不例外。標(biāo)注在圖上的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)可以幫助人們更好地理解這些圖。當(dāng)投資者需要把握某只股票到底是強(qiáng)勢(shì)還是正常，到底是形成強(qiáng)勢(shì)形態(tài)還是弱勢(shì)形態(tài)時(shí)，配有股票歷史價(jià)格和成交量的圖可以大顯身手。如果少了必要的關(guān)鍵器材，你還會(huì)允許醫(yī)生幫你做心臟手術(shù)嗎？答案當(dāng)然是否定的，這樣的手術(shù)完全是不負(fù)責(zé)任的。但是，很多投資者在買賣股票的時(shí)候，卻沒有借助任何相關(guān)圖，這種做法與之前提到的醫(yī)生又有什么區(qū)別呢？為病人診斷治療時(shí)不使用X光、CAT掃描或心電圖的醫(yī)生是不負(fù)責(zé)任的，而不會(huì)解讀股票圖上價(jià)格和成交量形態(tài)的投資者，則離明智投資更是相去甚遠(yuǎn)。在沒有其他輔助工具的情況下，圖可以告訴你股票是否表現(xiàn)正常以及是否應(yīng)該買入/賣出。如果不懂得如何分辨某只股票是否已經(jīng)漲到階段高點(diǎn)且開始進(jìn)行回調(diào)，個(gè)人投資者會(huì)損失一大筆錢，而如果一直聽信于同樣沒有相關(guān)知識(shí)的其他人，結(jié)果也是一樣。最普遍的價(jià)格形態(tài)：“從側(cè)面觀察其輪廓時(shí)，最重要的價(jià)格形態(tài)之一看起來就像是一個(gè)帶柄的茶杯，如圖2-1所示”。杯狀形態(tài)可以持續(xù)7～65周不等，但多數(shù)為3～6個(gè)月。一般來說，這種價(jià)格形態(tài)從最高點(diǎn)（杯頂）到最低點(diǎn)（杯底）的回調(diào)幅度介于12%～15%，最高不會(huì)超過33%。對(duì)于一種強(qiáng)勢(shì)的價(jià)格形態(tài)而言，在“基底”階段開始形成之前，一般會(huì)有一個(gè)明確的股價(jià)上漲階段，這個(gè)階段的股價(jià)上漲幅度至少在30%，并且，這個(gè)價(jià)格上升階段還伴隨著相對(duì)其他股票的相對(duì)優(yōu)勢(shì)的出現(xiàn)，以及在部分時(shí)點(diǎn)成交量的顯著增多。杯柄區(qū)域的基本特征
杯柄區(qū)域的形成一般要經(jīng)過至少一兩周的時(shí)間，并且有一個(gè)價(jià)格下行的階段（股價(jià)跌到杯柄區(qū)域數(shù)周前創(chuàng)下的階段低點(diǎn)以下），這一階段會(huì)進(jìn)一步淘汰一部分投資者。一般在杯柄處的價(jià)格下跌到較低點(diǎn)的最后階段，成交量也萎縮到很低的水平。除了一些特例，牛市中杯柄處調(diào)整時(shí)，成交量一般不會(huì)增多。盡管無杯柄的茶杯形價(jià)格形態(tài)失敗的概率更大一些，但還是有很多股票無須形成杯柄區(qū)域也能成功上揚(yáng)。而且，1999年幾只較為不穩(wěn)定的科技股在大幅上漲之前只保持了一兩周的杯柄狀態(tài)。如果以整個(gè)形態(tài)的最高點(diǎn)到杯底處的距離來衡量，杯柄幾乎總是形成于總體結(jié)構(gòu)的上半部分，而且還應(yīng)該位于10周移動(dòng)平均線之上。如果杯柄出現(xiàn)在下半部分或者完全處于10周移動(dòng)平均線以下，這個(gè)形態(tài)比較脆弱，而且易于失敗，因?yàn)樵擖c(diǎn)的需求量甚至不足以拉動(dòng)這只股票反彈到之前跌幅的一半。不僅如此，當(dāng)要?jiǎng)?chuàng)出價(jià)格新高時(shí)，持續(xù)楔形上漲（沿著價(jià)格最低點(diǎn)向上或者與最低點(diǎn)持平）的杯柄的失敗概率也大為提高。因?yàn)檫@種楔形上漲的情況使得股票在從形態(tài)的較低點(diǎn)上漲到上半部分以后，無法經(jīng)歷必要的大幅價(jià)格回落或者淘汰部分投資者的過程。追隨者過多而變得過于引人注目的市場(chǎng)領(lǐng)軍股也有可能出現(xiàn)這一特征?？梢姡枰?jǐn)防楔形杯柄模式。牛市中，杯柄區(qū)域處價(jià)格調(diào)整幅度應(yīng)該介于最高價(jià)的8%～12%。除非就像在1975年海洋集裝箱有限公司的特例中那樣。一般來說，如果回調(diào)幅度超過了這一水平，價(jià)格形態(tài)看起來就會(huì)松散而又無規(guī)律。在大多數(shù)情況下，這是極其不當(dāng)且危險(xiǎn)的。但是，如果你處于熊市谷底的最后一次價(jià)格下跌，這種罕見的大盤疲軟狀態(tài)就會(huì)導(dǎo)致一些杯柄區(qū)域迅速跌落20%～30%?？墒?，如果大盤緊接著上揚(yáng)的話，這一價(jià)格形態(tài)仍然會(huì)健康合理，并會(huì)帶來新一輪的價(jià)格上漲（參見第9章）。
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