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11月6日，在證監(jiān)會新聞發(fā)布會上，新聞發(fā)言人鄧舸介紹，證監(jiān)會將完善新股發(fā)行制度，重啟新股發(fā)行。同時鄧舸公布了完善新股發(fā)行制度的相關(guān)內(nèi)容，其中取消新股申購預(yù)先繳款和公開發(fā)行2000萬股以下的小盤股取消詢價成為最大亮點。
亮點
取消新股申購預(yù)先繳款
對于此次IPO的重啟，其中最受關(guān)注的一點就是，針對巨額打新資金取消現(xiàn)行新股申購預(yù)先繳款制度，改為確定配售數(shù)量后再進(jìn)行繳款。
鄧舸稱，此次新股發(fā)行體制改革取消新股申購預(yù)繳款制度的考慮主要是：堅持網(wǎng)上市值申購的同時，取消預(yù)繳款，可大幅減少投資者在打新時需要動用的資金數(shù)量。例如2015年6月初，25只新股凍結(jié)資金峰值5.69萬億元；如果取消，僅需繳納414億元。
同時，為了約束投資者獲得配售后不足額繳款，新規(guī)規(guī)定投資者連續(xù)12個月累計3次中簽后不繳款，6個月內(nèi)不能參與打新。這意味著，改革后新股發(fā)行的步驟將成為：第一，向網(wǎng)下投資者詢價或者直接定價；第二，網(wǎng)上投資者市值申購、網(wǎng)下投資者通過網(wǎng)下平臺申購，同時二者無需交款；第三，網(wǎng)上投資者通過搖號中簽、網(wǎng)下投資者按比例配售；第四，投資者按獲配數(shù)量繳納資金。
“打新”或成全民“彩票”
新股申購不再需要預(yù)先繳款，這意味著什么？對于網(wǎng)上申購者來說，在現(xiàn)行制度下，要參與打新既要有股票還要有資金。而按照新制度，只要有股票就可以參與申購了。有網(wǎng)友說，“@黃魚Veda:打新不要錢，這相當(dāng)于給股民發(fā)免費彩票。”
對于網(wǎng)下申購者來說，“刮彩票”的熱情恐怕會更高。在新制度下，網(wǎng)下申購的資金成本約束也消失了，所有申購者勢必都會按最高申購額度進(jìn)行申購。
而在專業(yè)人士看來，“刮彩票”更意味著IPO的無風(fēng)險高收益將徹底成為歷史。國泰君安分析師徐寒飛就表示，IPO發(fā)行新規(guī)改為了網(wǎng)上市值申購、搖號中簽，網(wǎng)下市值比例配售的發(fā)行規(guī)模，打新資金門檻限制大幅降低(只要有股票倉位)，未來中簽率將顯著降低，打新預(yù)期收益大幅下降，不再有IPO的無風(fēng)險收益率高地，打新基金、理財?shù)确€(wěn)定收益空間很難再有。
影響
A股周一或現(xiàn)大陽線
對于A股大盤來說，盡管重啟IPO對投資者可能帶來心理沖擊，并且從歷史經(jīng)驗看，由于凍結(jié)資金“抽血”效應(yīng)，歷次新股重啟后總體對于指數(shù)的影響偏于負(fù)面。但考慮到IPO實際重啟尚需時日，同時本次披露的中簽后再繳款等措施，不少投資者都認(rèn)為，本周大盤低開高走暴出大陽線的可能性大大增加。
南方基金首席策略分析師楊德龍就指出，本次IPO重啟取消新股申購預(yù)先繳款，有利于提高資金利用效率，避免前期新股申購凍結(jié)資金對市場利率的沖擊；而且市值配售的方式不變，可提高投資者對二級市場股票的配置比例，均是利好市場。重啟IPO對投資者只有心理上的影響，沒有實質(zhì)性影響，周一市場大概率會低開高走。博時基金也表示，這次完善新股發(fā)行制度重啟新股發(fā)行，對市場無論在中長期還是短期，都是一個積極因素。
券商股持續(xù)受益
具體到概念股，券商股無疑是首當(dāng)其沖的受益者。事實上，在證監(jiān)會披露這一消息之前，券商股已經(jīng)大漲了整整三天。民生證券分析師李少君認(rèn)為，券商股大行情開啟是大概率事件。在業(yè)績超預(yù)期、低估值和改革紅利驅(qū)動、事件催化下，券商股將有一波上漲機會。IPO重啟則是證券行業(yè)催化劑。
海通證券則認(rèn)為，在券商股的潛在催化劑方面，隨著配資清理大限已過，去杠桿給券商帶來的負(fù)面效應(yīng)正逐步消化。同時，股市調(diào)整期間，金融監(jiān)管加碼，金融創(chuàng)新暫時休整，如今市場已進(jìn)入平穩(wěn)期，后續(xù)金融創(chuàng)新一旦重新啟動，有望給券商形成利好刺激。
同時，隨著IPO重啟，按現(xiàn)行制度率先恢復(fù)暫緩發(fā)行的28家擬上市公司背后的影子股也有望受益。
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