一、股市盈利模式的變化最傷交易者
股市最重要的是當(dāng)時(shí)的背景分析，以前的盈利模式不能用在以后。牛市加杠桿容易成功，熊市加杠桿很容易失敗。牛市做放量突破成功概率極高，熊市成功概率極低。不同的市場交易理念是不同的！
多年交易之后，第一要躲開崩盤，這種情況只要有持倉基本受重傷。第二要降低交易次數(shù)，凡是不能確定的交易基本，數(shù)量一大，一定會(huì)中槍！因此，確定性是交易的重點(diǎn)！
躲開崩盤，降低交易次數(shù)做確定性強(qiáng)的，是交易成功的兩大核心。躲不開崩盤屁都撈不到，但是躲開崩盤的能力真的非常難：準(zhǔn)確知道大盤的狀態(tài)不是一般投資者能做到的。例如，我定義2018年以后市場會(huì)震蕩偏弱，你會(huì)信嗎？根據(jù)很簡單：1、存量資金博弈，進(jìn)場資金低于出場；2、實(shí)際利率提升一定對股市會(huì)有巨大沖擊！
既然是震蕩偏弱，那么跌的狠的時(shí)候一定有反彈。大跌做反彈的交易模式2018年活著問題不大，但是難念市場升息結(jié)果導(dǎo)致兩年陰跌不止，暴跌抄優(yōu)質(zhì)股票底的盈利模式又會(huì)成為自殺模式，沒有反彈了。
過去成功的盈利模式如果會(huì)在背景改變后成為自殺模式，交易其實(shí)很可怕！
二、一個(gè)在崩盤期間做空虧錢的案例
2015年6崩盤期間，某投資者開通融資融券，結(jié)果虧大了。不相信吧，命運(yùn)就是如此戲弄人！
有位投資者對技術(shù)面掌握到相當(dāng)程度，在2015年6月成功離場。在隨后的崩盤期間，忽然發(fā)現(xiàn)上海萊士竟然不跌，欣喜若狂反復(fù)發(fā)西安聚寶盆（你我是不是都有過這種感覺）！
然后做空上海萊士，結(jié)果虧錢了。然后大惑不解，為什么這只股票能抵御兩個(gè)市場崩盤反而上漲呢？有人告訴他基本面很好，他就開始學(xué)習(xí)基本面。
上海萊士主營收入從2014年13個(gè)億到2015年20個(gè)億，凈利潤從5個(gè)億到14個(gè)億（很多事炒股的利潤），這下知道高增長企業(yè)不能做空了。大喜過望得出一個(gè)結(jié)論，市盈率過高的股票才能做空。上海萊士畢竟?jié)q幅不大，虧損也沒有傷筋動(dòng)骨，接下來他開始尋找極高市盈率股票去做空。
虧了就要扳回來的心理作祟！
（編者注：其實(shí)上海萊士是高度控盤個(gè)股，高度控盤個(gè)股在崩盤期間資金抗住下跌很正常。只有控盤資金消耗殆盡才會(huì)崩盤，市場的沖擊未必對他有效。請看股東人數(shù)：
2015年6月第一次崩盤期間 人均持股高達(dá)7.7萬股 最近很多高度控盤個(gè)股崩盤都是因?yàn)橘Y金到期無法歸還，所以高度控盤個(gè)股不能輕易做空，熊市背景下也不能輕易做多，不知道他什么時(shí)候會(huì)崩盤！ ）
三、這次直接虧到老家了
知道基本面能支撐股價(jià)后，該投資者就尋找基本面極差估值過高的個(gè)股。2016年6月，他找到一個(gè)非常中意的標(biāo)的，既然是融資融券做空虧的錢，那就要在做空上找回來。
請看瓊海虹，40元股價(jià)他做空，市盈率千倍沒有基本面支撐，不跌怎么可能？任由你漲，遲早要跌，這筆錢肯定賺。滿心歡喜等大跌！
隨后等來的是股價(jià)從40漲到60，這位投資者真扛不住，虧50%割肉離場（做股票抗的主不是成功的原因，是失敗的根本，總有一次擊潰你的所有防線！切記切記?。?/span>
從此之后，這位牛市暴富的投資者消失在交易的旅途！
（編者注：他失敗在高度控盤個(gè)股資金沒有崩潰，股價(jià)可以隨資金的意愿隨便拉升。
請看該股竟然在2016年6月是資金加倉，股東戶數(shù)大幅降低。然后確實(shí)基本面支撐不住，在2016年底發(fā)生崩盤。但是他早已經(jīng)被擠爆倉了?。?/span>
總結(jié)：做融券必須做基本面和技術(shù)面同時(shí)達(dá)到拐點(diǎn)，而且不能長時(shí)間做，容易出意外，最好的交易模式是打拐點(diǎn)！大拐點(diǎn)太難太難！
四、另外一個(gè)案例
據(jù)悉部分進(jìn)口汽車關(guān)稅會(huì)降低，對車企銷售有壓力。某投資者就想根據(jù)這點(diǎn)做空車企，我詳細(xì)跟他溝通，講解做空容易出問題的原因。
據(jù)悉部分進(jìn)口汽車會(huì)降低關(guān)稅，確實(shí)對車企是利空。但是這家公司基本面極其優(yōu)秀，分紅高達(dá)5%！萬一降低關(guān)稅利空消息晚30天公布，股票漲怎么辦？及時(shí)公布抱團(tuán)資金仍繼續(xù)推高，怎么辦？
交易做融券必須是基本面拐點(diǎn)和技術(shù)分析拐點(diǎn)同時(shí)出現(xiàn)，這個(gè)難度太大太大！尤其有資金抱團(tuán)的個(gè)股，做空它們風(fēng)險(xiǎn)極大。
看到這個(gè)戶均持股量，不恐慌？機(jī)構(gòu)扎堆猛得很。
結(jié)尾總結(jié)：很多人問我為何明知道股票會(huì)跌不融券做空，我經(jīng)常簡單回答：“確定性不夠！”融券會(huì)發(fā)生被擠倉，萬一資金就拉你不看好的品種，即使市盈率再高，人家出不來就要拉升吸引跟風(fēng)盤，一旦被憋住，后果很可怕！
不像基本面確定，到時(shí)候他就一定會(huì)出利好，即使過程極為復(fù)制，也就是時(shí)間問題。錨夠重，遲早你是贏家！
交易的精髓就是重倉不能出錯(cuò)，排除不確定性，抓確定性的錨才能穩(wěn)步增值！
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