名詞解釋：
【周期】：規(guī)律有很多種，如線性、無規(guī)則性、無規(guī)律等，周期不過是其中特定的一種。周而復(fù)始的出現(xiàn)，由盛到衰的規(guī)律稱為周期。
【價(jià)值投資】：前提是該行業(yè)未來收益大幅增加，在周期增速最快的時(shí)間段投資，行業(yè)增速放緩?fù)顺觯礊閮r(jià)值投資。價(jià)值投資是周期投資中特定的一種，主要投資未來高增速時(shí)間段！
一、炒股必須掌握牛熊周期分析
我們都知道中國股市有牛熊周期，如果你牛市來熊市走，傻傻持股一定不是輸家肯定是大贏家。牛市和熊市容易把握嗎？A股十年一次牛市已經(jīng)出現(xiàn)過三次，1996、2006和2014年，如果十年一次牛市是一個(gè)超級(jí)大周期，有必然性，那么未來我們?cè)?022—2023年介入股市，一定會(huì)是大贏家。
A股大背景有兩個(gè)：1、M2大增。中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展必然伴隨貨幣發(fā)行速度極快，民間財(cái)富也大增，居民存款同時(shí)大增。這是十年一次牛市的貨幣供給的來源，熊市這些資金進(jìn)入銀行成為存款。牛市一來，十幾個(gè)月瘋狂搬家進(jìn)入股市，然后到高位資金搬家結(jié)束崩盤。1、投機(jī)的文化和制度背景。中國炒作氛圍十分儂，炒房如此，炒郵票也如此。這種文化背景未來幾十年難以改變，即跟風(fēng)的群態(tài)行為無法改變。一旦賺錢效應(yīng)擴(kuò)散，開戶的時(shí)候一起開，炒股會(huì)成為一種流行事物。虧錢效益擴(kuò)散，存款就自然進(jìn)入銀行。恰好，中國人又勤勞又有存款習(xí)慣，每隔十年股市就出現(xiàn)一個(gè)規(guī)律：越是熊市越不往股市里面存錢，越是牛市一次搬家進(jìn)入股市被割韭菜。另外制度上，在A股沒有辦法通過分紅收回成本，又對(duì)交易盈利不收20%稅，只能通過差價(jià)交易獲得收益，使得短炒之風(fēng)盛行，加劇市場(chǎng)波動(dòng)。波動(dòng)大的市場(chǎng)更容易形成跟風(fēng)現(xiàn)象！
掌握中國股市大致每十年一次牛市規(guī)律之后，我們只要熊市來，牛市頂峰走。只要不貪，完全不懂股票，每十年翻三倍也是可以做到的。
二、股市周期的本質(zhì)是資金供給的本質(zhì)——十年牛熊之間的小周期
首先我們要決定一個(gè)重要的觀點(diǎn)：股價(jià)漲跌主要決定于資金供給，其次才是基本面。同樣的股票在一個(gè)月能價(jià)格能差三倍，我們?cè)?015年6—7月見識(shí)過了，充分說明股價(jià)的投機(jī)屬性重于基本面決定的投資屬性。
也就是說，任何股票價(jià)格高點(diǎn)取決于投機(jī)力量，價(jià)格低點(diǎn)取決于投資力量！高點(diǎn)是投機(jī)來的，低點(diǎn)是投資來的。投機(jī)和投資在股市同等重要，要想買到低點(diǎn)就要研究投資，要想賣到高點(diǎn)就要研究投機(jī)！兩個(gè)都想要，就必須投機(jī)和投資并重！其實(shí)都是在研究資金攻擊程度即其周期規(guī)律！
不論是價(jià)值投資，還是投機(jī)都是各種原因引發(fā)資金供給發(fā)生重大變化從而引發(fā)股價(jià)變化。這就是技術(shù)派的由來，希望通過K線圖變化分析資金共計(jì)，通過跟隨他人資金識(shí)別意圖獲利！基本面則是通過研究公司變化引發(fā)資金供給大增，股價(jià)大漲來獲利！
而周期則是基本面研究的重點(diǎn)，其中股市不光有超級(jí)大的十年一次牛熊周期，還有每隔幾年就會(huì)有一次小牛市的小周期。2016年定義為震蕩市，2017年定義為震蕩偏弱市！主要原因是2016用打新必須有老股引流資金，但是其崩盤后套牢盤過大，新進(jìn)資金無法提供高高在上的套牢盤解套，必然被釘死在一個(gè)區(qū)間運(yùn)行。2017年新股高速發(fā)行，雖然會(huì)縮減再融資體量，解禁減持等拋售力量巨大，后續(xù)多頭供給資金嚴(yán)重不足，市場(chǎng)必然拾級(jí)而下！這樣陰跌一段一兩年，市場(chǎng)又可能找到新的均衡，就會(huì)出現(xiàn)1—3個(gè)月的反彈，幅度在30%以內(nèi)（弱勢(shì)反彈最極限）。這就是中國股市十年牛市中間的小周期！
中國股市由十年一次大周期，十年牛熊時(shí)間陰跌形成的短周期構(gòu)成！2017年市場(chǎng)存量資金還有一定體量，打破所有人信心，對(duì)股市完全死心概率不高，緩慢陰跌概率大。隨著抽走流動(dòng)性越來越多，2018年市場(chǎng)進(jìn)入加速陰跌概率加大！
三、價(jià)值投資確實(shí)能穿越牛熊——行業(yè)周期
把十年一次投資股市牛熊稱為看透A股規(guī)律的行為，我們也能把它定義為價(jià)值投資。價(jià)值投資行為本質(zhì)就是投資一個(gè)事物的高增長階段。
如果有一個(gè)行業(yè)在熊市的時(shí)候能出現(xiàn)高速增長，我們就能通過持有這類股票達(dá)到穿越股市牛熊的目的！不少人把非周期的醫(yī)藥、白酒等定義為價(jià)值投資穿越牛熊的主要標(biāo)的，這是有一定科學(xué)性但不夠精彩。非周期的醫(yī)藥白酒等如果呈線性增長，隨著公司效益3—5年翻倍，能引發(fā)資金不短供給支撐股價(jià)突破熊市束縛。但是，真正的價(jià)值投資是尋找未來幾年能極高速增長企業(yè)，那就要研究行業(yè)在各種階段出現(xiàn)的周期規(guī)律，在其中找到高速增長的行業(yè)投資。
而行業(yè)研究的技能又是十分復(fù)雜的技能，同時(shí)在研究出行業(yè)規(guī)律后，股票介入的買賣點(diǎn)又要被股市牛熊規(guī)律疊加，其收益非常受股市規(guī)律——牛熊漲跌影響！
比如2017年一季度周期類個(gè)股肯定會(huì)出現(xiàn)業(yè)績大增，資金一定會(huì)追捧。但是在2017年12月底至1月初，股市出現(xiàn)暴跌，難有幾只周期類個(gè)股不大跌。股市周期影響股價(jià)，行業(yè)周期在短時(shí)間內(nèi)是抵御不了股市大跌的，如果僅僅是30%股價(jià)漲幅的行業(yè)短周期，肯定抵御不了股市短期暴跌10%—20%的影響。這就是周期之間的相互影響對(duì)對(duì)攻！
各種周期疊加，會(huì)讓人及其迷茫！我亦如此，當(dāng)我在寫這篇文章的時(shí)候，我可能已經(jīng)參悟到各種周期影響的結(jié)果，精準(zhǔn)識(shí)別大盤周期和行業(yè)周期的定位！短周期高增長要在大盤安全時(shí)介入，長周期高增長也要在大盤安全期介入，但是其隨意性能大很多。
行業(yè)周期是各個(gè)行業(yè)皆不同，明天文章將開始講解行業(yè)周期投資要點(diǎn)：不同行業(yè)如何投資其周期性規(guī)律！
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